關於 德國股神科斯托蘭尼名言 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

投資癮一年的時間過去了，一個誤打誤撞的開始，對於一開始網路的投資分享是陌生的，突然冒出一個人，相信也有人擔心會是詐騙集團。

一年的時間過了，也慢慢累積了不少信任的聽眾，投資癮的分享主要放在交易心態上面，以自己的經驗來說，價格與部位是投資人最該注意的事情，而心態需要靠時間累積和建立，有整整約兩年的時間我把自己封閉起來學習交易，付出蠻大的代價，每一次的學習都要在市場裡真槍實彈去買賣，因為是真的錢才會更有感，並不像虛擬交易之類的，有些東西必須要靠自己親自體驗，因為錢在裡面，情緒才在裡面。

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去年因為疫情開始試著去分享交易策略跟投資心態，這些東西有機會優化你我的投資報酬，但要達到百分百獲利是不可能的，而我也能肯定市面上所有的分享者都不可能百分之百獲利，高手追求高勝率，不是追求百分百獲利，至於跟單這件事則是一體兩面，對於新手投資人只想進來賺一波的去跟單反而是最合適，因為直接買入靠著運氣是最快的途徑，這沒有對錯，我反而認為這樣的時間成本是高效，但前提條件是確定獲利，只是如果想要在未來獨立交易的話，學習與經驗則是必經之路，後者則會有長尾效應。

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在我學習的那幾年之中，有嘗試跟著這位交易者的單，但很可惜的是，即使我站在他身後看他交易也無法跟著獲利，因為我不知道那一瞬間他在想什麼而他也無法表達，嘴巴只有一個，但人的腦袋會在交易的瞬間出現很多訊號，最後完成一個屬於自己的專屬結論，這個專屬結論就是所謂的【獨立】。

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我很少公開特別討論個股，也很少講正在交易什麼，因不想要打亂短線交易的節奏，主因是擇股是投資客的主要，對投機客卻是次要。

以投資觀念來說一年只需要做2-3個決定，所以平均可以有4-6個月去考慮一個決定，也就不用每天去討論，而投機這件事時常要做決定，小至切割到盤中的每刻去決定，所以重點放在使用什麼工具、要買哪裡、要買多少、要賣什麼、要賣多少、持有多久、持有多快還有背後的期望值

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投機的期望值是非常主觀的，裡面涵蓋了信心這件事，在操作時，有信心的會壓特別重，也可能持有特別久，沒信心的會選擇不交易或者定量交易，信心要考量到國際行情、台股整體市場走勢、股市氛圍，再拉去市場面、技術面、實際面盤中的觀察等等去決定，所以說真的比起投機，週期拉長的投資比較簡單。

不過德國股神科斯托蘭尼有一句經典的名言：「有錢的人，可以投機，錢少的人，不可以投機，根本沒錢的人，必須投機」，當時月薪2萬沒有選擇必須投機。

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不過，很諷刺的是，過去七年來我已經習慣投機交易，要我不做投機交易除非把我送出國斷網路，直到某一天出門買飯時無意間在路上看到父母親剛從市場下班騎著車的背影，頓時醒了過來，告訴自己好像不能再這樣自私的投機交易，意識到父母年紀已大並不是小時候印象中那個樣樣都行的巨人

我思考了很久決定開一個投資帳戶去做存錢，要讓投機客去做存錢這種無聊的動作真的是很大的挑戰，老實說當時有想過這樣高壓交易哪天突然暴斃好像也無所謂，因為覺得能這樣交易，而且也能認識市場高手的交易，交易生涯也就足已，但只要想起那個畫面後我就會堅持這個信念，曾經感受走到極端的感覺，也知道投資人陷入低潮時的樣貌，會像跌入一個泥沼之中越用力越無力，買進就下跌，賣出就上漲，好像市場反著我操作一樣，但後來我發現全都是【交易心態的問題】，所以投資癮的節目多數從交易心態出發，而不是分享股票為主，股票可能賺那一時也可以滿足分享者的優越感，但交易心態可以用很久還能真正幫助到有需要的人。

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一年過去了，今年算是這輩子看最多網路訊息的一年，之後希望能在分享與交易之中取平衡，當年學習的那位對象如今也在交易市場有不小的影響力，群組內時常會討論到，著名的交易分享者也時常在直播上講到，但自己因為知道需要假裝不知道，只不過每次看到別人分析時都有很特別的感覺，有些事只能點到為止，偶爾會換成故事在節目上跟各位聊聊。

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感謝各位的支持與信任
NBA每個球隊都有吉祥物
我們畫了一個貼圖來做周年紀念
以節目中時常在背後走來走去的小公主為主角
畢竟他在過去一年錄音的日子也有貢獻腳步聲
我覺得蠻可愛的喜歡的朋友可以看看

投資癮20200617-20210617
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美國遊戲零售商GameStop（美︰GME）繼上周五股價暴漲51%後，周一（25日）盤再度爆升逾倍，高見136美元。值得注意的是，《彭博》數據顯示，華爾街投行對GameStop的平均目標價只有12.36美元，遠低於其當前股價。早前唱淡GameStop的沽空機構香櫞（Citron Researh）亦認輸投降。在Reddit上經常可見用戶唱好GameStop，在散戶蜂擁下，其股價一直瘋漲。某些談論該股票的帖子更引起巨大回響。

疫情之下這類股民以社交平台交流，以「YOLO（You Only Live Once，你只能活一次）」標籤自己進取的投資風格，被這些網上股民看中的YOLO股票，都獲得不俗升幅

在此我引用我2018年3月的文章，凱恩斯（John Maynard Keynes）認爲職業投資者不應把全部精力投入在估算“內在價值”上，而是更樂於分析大衆投資者未來可能的行爲模式，分析在樂觀時期大衆投資者怎樣把希望建成「空中樓閣」。成功的投資者總是事先判斷出最易被大衆建造成空中樓閣的投資形勢，隨後搶先購買股票。而今天介紹是德國股神科斯托蘭尼的著作《個投機者的告白》中一個著名的「科斯托蘭尼鶏蛋理論」去描述此市場的生態。

一般大衆在預測未來時都遵守一條成規：除非有特殊理由預測未來會有改變，否則即假定現狀將無定期繼續下去。例如某股票現在接連上升由10元至100元，大衆會對此公司因樂觀的預期認爲此股會上漲至200或300元，並且認爲每個人在購買股票時都必須且願意充當暫時的傻瓜, 建立起空中樓閣。只要他相信會有更傻的人來接替他的傻瓜職務，使其持有的股票能賣出，他就可晉升爲聰明人了，於是股票投資就成了鬥傻游戲。

這種游戲一直持續下去，像擊鼓傳花一樣。當鼓聲一停，最後的一棒就成了真正的傻瓜。此時股價開始下跌，於是傻瓜們又開始了“割肉比賽”。基於上述分析，凱恩斯認爲，“股票價格乃代表股票市場的平均預期，循此成規所得的股票價格，只是一群無知無識群衆心理之産物，當群意驟變時，股價自然就會劇烈波動”。

Howard Marks，對沖基金Oaktree聯合總裁&聯合創始人曾經說過：「規則1：所有的事情必然有周期性；規則2：當其他人忘了規則1的時候，你最好的機會就來了。」。巴菲特有句名言：.「在別人貪婪時恐懼， 在別人恐懼時貪婪」。但真正做到有幾人? 避免接收太多市場資訊，遠離市場才能戰勝市場。

2021年2月網聚報名
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2021年4月-6月網聚
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#YOLO #股市

暢銷80年：《投資人的生存戰役》(抽新書3本)

安全度過1929年大崩盤的投資大師、80年來影響無數知名操盤手的經典著作..

【安納金推薦序：生存其實沒那麼難，是散戶把自己搞複雜了】

如果投資可以簡單，誰想要複雜？

人類隨著科技與時俱進，技術發展日新月異，金融市場確實相對複雜亦伴隨著不斷汰舊換新模式行進著；然而，投資的道理卻依舊固守著大道至簡、歷久彌新猶如苞桑。走過2018年至2019年的中美貿易戰紛紛擾擾，市場終於在2020年開年之初，中美雙方簽訂了第一階段貿易協議，當人們樂觀期待市場即將迎來一段股市榮景的和平樂章之際，猝不及防COVID-19（新冠狀病毒）這隻黑天鵝來報到，疫情在全球迅速蔓延造成經濟急凍、全球股市閃崩，美股在短短不到一個月之內的創下最大跌幅一度高達38%。

有不少在2017年之後才初次踏進股市，或者近一、兩年才開始跟著市場熱潮信奉「存股」的投資人，在遭遇2020年3月突如其來的股災當中，以直線下墜的方式迅速慘賠到開始懷疑一切、甚至懷疑人生！個人很喜歡一位老友（尊稱楊大）所說的至理名言：「那些發生在意料之外的，才是真實的人生！」在此我想引用並且轉換一下用法：「那些發生在投資人意料之外的，才是真實的股市呀！」

事實上，德國股神科斯托蘭尼早在數十年前就曾說：「暴漲和暴跌是分不開的搭檔」、「你不需要無所不知，但只要理解一切」，言下之意已充分表達出只要股市經過大漲之後，出現大跌是必然的，投資人並不需要執著於探究到底是什麼因素或事件導致了每一次的股災，與其花時間找尋那些細枝末節倒不如去理解，股市暴漲之後必然將跟隨出現暴跌，整個金融市場數百年來其實上演的都是同一齣戲，劇本沒什麼太大的改編（都是家喻戶曉的老梗），只是演員都換了一批新面孔、用當前最新的布景來上演這些老戲罷了；當然，觀眾普遍也換人了，卻被老把戲唬得一愣一愣的、嘖嘖稱奇。

《投資人的生存戰役》於1935年首發上市，後來經過無數次再版，堪稱是過去近百年來最暢銷的投資入門書籍之一，此書作者傑洛德．羅布也被《富比世》雜誌認證為華爾街當中「其言論最常被引述的人」。他不僅自己安然度過1929年大崩盤，而過去80年多來，他的著作也影響了無數知名操盤手。書中列出了77則令散戶受用無窮的投資心法，相信讀者會因個人投資經驗的不同、資歷深淺有別，對此書的體悟也會有截然不同的心得啟發，但不外乎「見山是山，見山不是山，見山還是山」所描述的三種不同階段。

舉例而言，在此書第11則探討「金融資訊的好與壞」，不同經驗值的讀者就可能會在閱讀過程當中，不同面相與角度觀察的解讀結果往往會有迥然不同的差異性。市場上總有一些懶得自我思考的人，想藉由市場傳言、或者聽從他人的建議來快速輕鬆獲利，對於初入市場的新手來說，耳聞目見因為提早知悉並且買進某些有內線消息的股票而大賺，不禁心動倘若自己也能夠掌握到這些內線該有多美好！這是「見山是山」的第一階段。

然而，只要在市場待得夠久的人，就會知道這些內線消息通常未必有用，很多時候所謂的內線只不過是有心人士為了拉抬股價讓自己獲利放大、甚至「出貨」（拋售給晚進來買的人）所刻意粉飾與傳播的消息，因此，當能夠釐清真相不再追逐諸如此類消息，轉而開始憑藉自己解析財報、觀測價量進行技術分析、追蹤籌碼面以及法人進出時，這就是「見山不是山」的第二階段。

最後，往往在市場打滾了超過二十年以上的老手，哪些是有用的資訊、哪些是沒用的資訊大致已了然於胸，並且建立起屬於自己的資訊管道時，也就來到了「見山還是山」的第三階段。

因此，我認為在投資世界裡，真正的道理是大道至簡、歷久彌新的，就像此書當中所揭示的77則觀念，都是如此清晰、易懂，然而要真正理解其精隨內涵，那就需要累積一定的實戰經驗，才能夠從「看懂」到「真知」、從「了解」到「體悟」。

《投資人的生存戰役》是一本已經通過八十多年歷史考驗且內容普遍被驗證的經典之作，對投資心理素質的提升有很大的助益，我誠摯希望您也可以一起共讀此書，讓您和家人立足在投資理財的這條道路上變得很簡單！

願善良、紀律、智慧與你我同在！

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願善良、紀律、智慧與你我同在！

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