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【龔成問答信箱】（Q20421-Q20440）

Q20421：

老師，我想請教下，一間冇盈利既公司，例如（1833）佢點解可以令到股價高上，而投資者又願意買呢隻股票？

龔成老師：

因為市場集中在佢將來的價值。

在企業估值的方法，不少都會考慮到將來的情況，例如現金流折現法，就是計算將來現金流，變成現在價值的總加。

這並不是考慮最近1年，而是1年、2年、3年，一直考慮。

就算企業這刻的現金流較少，只要將來的現金流較強，都會有一定的價值。

當然，愈是將來的現金流，不確定性愈高，就會令股價波動愈大。

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Q20422：

老師，自從睇左你嘅書（但未睇哂），我開始每月儲錢，而家28歲，月入20k，每月儲到8,000-10,000，而家儲左50k. 我有以下2個大方向想請教：

1. Hkd 5, 000供股＋買增值股，暫時打算hkd 2,500係盈富(2800)，hkd 2,500係比亞迪（1211），再每月買1手etf(3067)

2. 月供4000落儲蓄保險，（之後第2年開始年年派20,000），每月買1手3067，之後佢每年派息先再買股票。

真係多謝老師，如果唔係你嘅書，我好肯定我唔會每個月儲到8000-10000

龔成老師：

太好了！你已經踏上了正確的理財之路，保持知識與財富增長！

28歲，如果你可承受風險，可選（1），而（2）會較保守的（當然，如果你本身好怕風險，就（2））。

不過（1）的方案，現時比亞迪（1211）貴，建議你供其他，盈富（2800）+2845+3067都得，這個組合會較穩健。

GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

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Q20423：

老師，弱弱一問我用富途牛牛投資如果想買收息股佢會點派息？

同埋3738（阜博集團）值得投資有潛質嗎？
thanks

龔成老師：

當你買入某股後，就要睇翻該股有無息派，以及除淨日幾時，這是一個介定有無息收的日子，如果這日或之後先買，就無法收該次的股息。

如果確定你有息後，就會在派息日派息，一般都是現金的，會直入你戶口，除非佢有「以股代息」，你就有權同佢講要股（但可能要你主動提出）。

阜博集團（3738）是較高風險類。

業務是線上視頻內容保護服務供應商，客戶包括七大全球電影公司、電視網絡公司及其他內容擁有者。

過往一直虧損，近年開始有錢賺，業務增長加快，不過，本身的獨特性不是好強，規模未算好大，因此，未見佢有好確定的優勢。

潛力度有的，不過就存有較有不確定性，這類股只適合小注投資。

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Q20424：

請教下：
27.4入左1818
7.7入左1448
長線投資，可以？

龔成老師：

招金礦業（1818）不過不失，佢主要從事勘探、開採及銷售黃金。

本身的資源有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，因此本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

股價很大程度與黃金掛勾，由於人類對資源的渴求在長期不會停止，而資源是有限的，所以，長遠都會有上升的潛力，但中短期就會波動。

近期受惠於金價上升，此股升了不少，市盈率去較高水平，唔平。

此股唔係無質素，但只屬中等，不建議持有太多。

福壽園（1448）有質素有發展力。你可長線。

佢係中國最大的殯儀企業，有一定的規模，而針對的是高端市場，服務有一定的質素，擁品牌及知名度，有相當的賺錢能力，財務穩健負債少，因此企業本質不錯。
由於行業處增長的市場，而新競爭者要入行不易，因此對原有企業有利，故福壽園是優質的企業。

佢憑著本身的優勢，能取得比同業更好的回報，而福壽園管理層表明會持續擴展，策略上會透過併購同業及買墓園去擴充。

由於福壽園的模式成功，因此只要投入資金去發展，複製過往的成功，已經能取得理想的再投資回報率，長期來說此股有一定的增長潛力。

不過，由於此股業務好獨特，因此業務情況在年報上或資料上，未必能完全反映，雖然數據及資料上都顯示此股有質素，但往往要時間證實。

至於企當估值方面，市場對此股的評價亦不低，企業經常處略貴水平，$7是合理區頂，不能太過進取，以分注小注投資是一個策略。

管理層的野心很大，投資後不要升少少就快，要耐心持有，等長期更大的收成。

你有貨可持有，無問題，但就不要太急去加注。

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Q20425：

老師你好，我今年42歲，現時財政狀況如下：
本人及先生月入：$60000
年尾花紅：$10-12萬
樓按揭：餘12萬（快供完）
現金：45萬

MPF: 70萬，高風險為主
儲蓄保險：8年前實供9萬，現值12萬，擺多10年會收番20萬（唔知應否提早取出？）

自己人壽儲蓄：$6萬/年，尚要比多2年
自己危疾儲蓄：$1萬/年，比多10年
先生人壽儲蓄：$3萬/年，比多5年
股票：只有1000股匯豐，平均約58入，每月月供股票$4000

本人想財富增值，日後早少少退休，想請問：

1. 月供股價應否轉為2800？
2. 儲蓄保險應否提早取出？今年11月可取回12萬
2. 應該如何投資，可令財富穩定增值？

謝謝你的回覆

龔成老師︰

1） 匯控（0005）主要用來收息，增長能力好一般。建議你轉做盈富（2800），增值能力會較好。至於現有持股，由於唔算多，持有住都可以。

2） 其實"保險"只係理財中防守部份，買足夠保障就可以，增值應留比優質資產（如優質股、物業等）去做。但由於你們保單都就供完，甚至已供完，故唔建議去做變動。

3） 現時你成個資產組合中，股票比例明顯太少。建議你用"平穏增長股" + "潛力股"作組合，去創造一個增值平台。分配上，應用"平穏增長股"作為主力，再加一些"潛力股"。

現在你每月5成儲蓄，去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）或潛力股︰中生（1177）、福壽園（1448）、安碩恒生科技（3067）、港交所（0388）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

現時大市只是合理區，你現有45萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

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Q20426：

龔sir，你係成功過程中
點樣調整到蝕左錢個心態

有時蝕左錢就好想即刻追返
心急就亂，亂就好易出事

龔成老師：

我持有比亞迪（1211）12年，多年前由十幾二十蚊，見佢上到$88，其後見佢有$88跌近9成，去翻$12！

比亞迪當時已是我最大持股，由賺變蝕！

我的財富當然大幅貶值，我同自己講，過往的無辦法，最重要是將來，理性分析現時應該持有/加注/賣出，在投資世界，理性是最重要。

我上了一課，經歷財富的大起大跌，心理質素大幅提高。

記住，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

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Q20427：

男神，我同你報喜
我由2019年12月識你之後
就開始進行月供股票
到目前為止

盈富增值＋16.22%
港鐵增值＋12.18%
中銀增值＋3.47%
金沙增值＋55.16%一手手買
中間有小小炒賣
必瘦站增值＋104.41%
不過中生制藥就－14.85%
都係多謝你先 之前我只會將錢儲定期 一年有1-2萬蚊已經十分開心

而家唔止增值1-2萬蚊
真係好開心

您真係致富明燈
任勞任怨帶領大家財富自由 你真係超級無敵靚仔兼大善人
真心多謝你 ！

龔成老師︰

能夠幫到你，咁就好！

緊記月供係一個長線計劃，月供最少維持3年，並持有這些股票5年以上，才會有較理想效果。

當中會有升有跌，但係正常的。只要持股係有質素，中間股價波動係唔洗理，長線持有就得。

另外，唔好短炒，可能一次半次有賺到錢。但我之前做銀行、證券行咁多年，見證大量客短炒全部最終都係蝕錢，只有長線才能有錢賺。

長遠來說，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

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Q20428：

老師，有個情況想問你意見：

當年我媽退休時（我還未接觸股票），被他人說服用退休金買2628，仲要以高位（大約@33）買入共46手。買入後大跌，她也沒有止蝕（因她也不太懂股票）keep住到而家。

想問一下如何處理？（想幫佢好好咁manage一下佢既退休金）

現在賣出轉其他收息股？等回到某一水平才賣？還是keep住唔賣，就咁收息？謝謝

龔成老師︰

其實已退休人士，應集中係"收息股"身上。用佢產出架穏定現金流（即係股息），去支援退休生活開銷。

中國人壽（2628）近年賺錢能力弱左，質素只算中等（不是無質素）。但佢唔係收息股，唔適合你母親，就算持貨都不應太多。

你可以慢慢沽出（唔係一次過，要分段做），再建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

現時股價只是合理，未到平宜，因此換碼時宜分注。同時，可保留一部份作現金，等大跌市才動用。

最後，你要留意係創建這個收息組合時，唔好太集中係單一股票上。相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%，否則會有過度集中風險。

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Q20429：

龔sir，想問平有教我們供股票既意思是否定期一手一手禁買入跟晤同既股價追上?

因為我之前入咗隻莎莎國際1.2 入的～ 這股都用供股形式去分段投資合理價嗎？

因為我之前以為供股個意思係張啲股票同一口價落三成本金跟住借七成 畀你股24個月禁供

這樣是否誤會咗你嘅意思

龔成老師：

我所講的是「月供股票」，要先同銀行登記，簡單來說，就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。坊間不少銀行都有提供月供股票服務，你先開證券戶口，然後登記做月供股票。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

例如，每月以相同金額$10,000 買入盈富基金（2800），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

總結這三個月，投入了的資金為$30,000，累積股票為1019股，平均買入價為$29.4。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

如果你不想用上述月供，用「自行分注」都得，例如每1、2個月買入一手。

莎莎（0178）都有質素的，相信最差時期已過，你都可以久唔久入一注，但最近升左上去，又唔值得買入得太密，同時未必值得持有得太過多。你原有貨不持有，但就加注未必要加得太急。

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Q20430：

請問6837可以入貨嗎？之前d潛力股都未返到買入價。謝謝你

龔成老師：

海通證券（6837）業務有：證券及期貨經紀、資產管理、自營交易、投資銀行、直接投資、管理本部及其他分部、融資租賃、海外經營分部。

業務主要地是中國，近年的生意不算差，但增長力唔算強，同時盈利略有波動，始終行業都會受投資市場上落因素影響。

現價合理，但你預佢都會有波動風險，長線投資價值都有但不是高增長類。

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Q20431：

Hello,想問0175 同3993 前景如何

龔成老師︰

吉利（0175）本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。這不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。

現時價位在合理區頂，甚至有少少貴，股價波動，有貨可長線。最好回少少，或這刻小注等跌再加。

洛陽鉬業（3993）並不是完無質素，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

我地好需要，用過往的數據去分析，同時判斷往後的經營環境，如果過往數據變化太大，會較較分析。

另外，這股的股價較為波動，這股不是不能投資，但不建議大注。

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Q20432：

龔成老師你好！ 睇你專頁都有一段長時間，晌上年開始我入市以下股票：

0003-2100股 平均價$13.14
388-8股 平均價$382.65 （之前月供，上到$500後停供）
823-631股 平均價$65.94
1177-3000股 平均價 $9.4
2628-2000股 平均價 $16.42
3328-5000股 平均價 $4.75
8328-4000股 平均價$5.22

每月我大概可儲$14000，當中有$7000月供領展。
2628同3328 ，我打算升番d就平手或賺少少離場。 到時大概有5萬，再加我手上餘錢，合共8萬左右。

我有諗過以下想法，想問下老師的意見？

1/ 8328最近升左好多，請問值得高追1-2手嗎？
2/我睇中1789及3718，請問老師對此兩隻股票意見？
3/ 0003 現價好平，值得現在加注嗎？

謝謝老師

龔成老師︰

1） 信義儲電（8328）都有質素，但盈利上好波動，不宜持有太多，唔建議加注。

2） 愛康醫療（1789），以長遠業務分析，正面的。佢以「愛康」品牌從事設計、開發、生產及銷售骨科植入物，並專注於髖關節及膝關節置換植入物。

睇翻佢的資料，佢的產品包括用於初次手術的骨關節植入物，以及為置換、修復或升級前次手術的植入物或部件的翻修手術而專門設計的骨關節植入物。都是有前景的業務。

這股業務不差，有增長潛力，盈利增長，這反映企業有實際的價值提升。不過，這股經常處於少少貴的水平。現時市盈率達40倍以上，投資時要考慮價格風險。

北控城市資源（3718）有質素的。佢主要在中國從事環境衛生服務；危險廢物處理業務；以及廢棄電器及電子產品處理業務。

環境衛生服務方面，佢的服務涵蓋綜合道路清潔、垃圾分類、垃圾收運、垃圾轉運站管理、公廁管理、糞便收運、綠道養護、河道保潔服務。

同時自2019年起開始，佢有係北京的若干商住區域提供物業管理服務。

過往財務數據不差，有一定的增長力，有長線投資價值。現價大約合理區頂位，不建議這刻太大注。

3） 煤氣（0003）現價係合理區中間，加小注可以。但緊記，個別企業唔好佔組合15%以上，否則會有過度集中風險。

另外，投資記住係用長線持有模式，讓優質股自然咁增值，而唔係做短炒。

現有持股中，中國人壽（2628）質素較中等，不宜持有太多。你可以將部份換至其他優質股，咁會較好。

而交行（3328）主要係收息，若你係年青至中年，由於佢無乜增長力，都唔適合你。

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Q20433：

龔成老師您好，本人是來自澳門的一位80後的家庭主婦。最近開始閱讀你的作品，希望從中可以學習到投資的知識，期望你不久的將來可以過來澳門開班。

目前有小小問題想請教一下你，本人大約在6年前自以爲懂投資的情況下，購買了以下股票，購買了之後就一直跌到現在

本人想放售然後入小米，但還是想聽聽龔成老師意見，應該繼續持有，還是怎樣，感謝你的解答

751--10,000股 （成本價$6.6）

1060--60,000股（成本價 $2.78）

1816--20,000股（成本價 $4.5）

龔成老師︰

創維集團（0751）從事電機、智能系統技術業務、智能電器業務等，中國及海外都有市場。

近年增長力唔算強，生意未見有擴展力，盈利有點波動，整體的品牌價值及銷售網絡，未算好強。長遠發展力只是一般。你預佢增長力唔算強，長遠算是不過不失。

如果佢只係佔你組合小部份，持有都可以。

阿里影業（1060），炒作較多，風險高。這企業到現時仍未有盈利，市場只憑佢前景去評估，其實這會有相當的風險，這類股最多只能小注。

中廣核電力（1816）主要從事發電及電力銷售，以及核電項目及非核清潔能源項目的建設、運營及管理。

佢主要於中國從事核能發電業務，包括運營及管理核電站、銷售電力、管理及監督核電站的工程建設，以及向工程公司提供相關技術及維修服務。

這企業發展平穩，但增長力不強，收息可以，但就唔好對股價有太大期望。

現時小米（1810）都有點貴，想換碼入貨，等佢回1成先會較好。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q20434：

希望龔sir可以審視一下我既理財妝況

背景： 26歲，未計雙糧花紅月入20k ，月儲12k,其中7k月供股票，現金儲4-5k

現時現金大約11萬，投資組合現值約32萬

現時月供 2800 - $2000
066. - $2000
788. - $1500
1177. -$1500
手持股票：
2800。2400@$27.3
066。 1100 @$44.2
788. 9750 @ $1.35
1177. 408 @ $7.3
178. 6000@ $2.21
1211. 204 @. $44
1212. 3000@ $8.24
1257. 3000@ $3.45
1928. 800@ $27.83
1972. 1200@ $21
2388. 1020@ $28.2

（1）. 股票組合係咪偏向平穩而唔夠進取？

（2）增持1212會唔會好過增持178？

（3）長遠來說，放走178/2388而換其他增長力較高既股票，得益會唔會更大？

（4）如果公司私有化，對股票持有人會有損失？

（5）. 新經濟股佔比係咪太少？現價太貴而不敢入市

（6） 我將家用交俾家母時，原來她一直都會將一少部分儲起，再若干年後（大約15-20年）送贈給我，
但問題係現金已經不斷貶值，如果我說服家母儲起既現金慢慢入手黃金會唔會更加好？

再次祝福龔sir工作順利！！

龔成老師︰

1） 以你年紀，平穏增長股和潛力股比例，大約各佔一半。所以，你月供配置，係可以。但持股比例，就偏保守。

2） 利福國際（1212）和莎莎（0178）其實都差唔多，大家都受經濟週期和疫情影響。但利福國際（1212）負債較多，風險高少少。

3） 莎莎（0178）都有質素，但近年係弱左，不過不是無質素，只要不過多貨就得。而中銀香港（2388）係有質素，可長線持有。

4） 要睇翻佢私有化個收購價，如果比你買入價低，會有財務上損失。同時，由於你不在持股，你將失去佢升值的得益。

5） 以你年紀計，係偏少，潛力股和平穏增長股各佔一半左右，會較理想。

現時部份新經濟股，有輕微過熱架情況。要若直接入，最好等回翻先好入市，或者用月供去儲貨都可以。

6） 黃金是貴金屬，有「終極貨幣」之稱，是人類自古以來的貨幣，因此，有持有價值，而現時我地的現金，一定長期貶值，所以黃金長期會向上。

不過，黃金沒有現金流，持有無法創造出經濟價值，其主要作用是對沖黑天鵝事件。

所以，你可以投資黃金，但不用佔財富比例太多（<3%），而且持有的應該為實金。其餘最好投放在優質股，增值效果會較理想。

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Q20435：

龔sir～ 我係一個大學生最近先開始玩股票～ 依家手持01810 06993 03800

暫時感覺都唔錯 都問下有機會突破嗎？ 同埋都買左 01076 00438 想問下呢兩隻股既睇法～

因為都偏冷門小小，麻煩你

龔成老師︰

我唔知佢中短期會唔會有突破，但只要股票係優質，長線持有佢就會自然增長。

小米（1810）係優質潛力股，可長線持有。

藍月亮（6993）有質素，畢竟係新股，有一定不確定性，唔好持有太多。

保利協鑫能源（3800）質素只是一般。佢主要為光伏行業製造多晶硅及硅片；銷售電力；開發、投資、管理及營運光伏項目。

市場炒緊佢前景，但當中存有不確定性，股價大上大落，佢的確可能會大升，但同樣可以大跌，無得估，這炒作不少，現時值博率不算高，小小注好了。

博華太平洋（1076）主要從事博彩及度假村業務，包括發展北馬里亞納群島聯邦塞班島綜合度假村。

集團生意一直下跌，連年持續虧損。而且，2018和19年核數師意見出現有小問題。

整體而言，此股無投資價值，賣出較好。

彩虹新能源（0438）主要從事太陽能光伏產業業務；生產和銷售發光材料和鋰電池正極材料；太陽能電池元件及其他配件交易。

此股盈利波動，賺錢能力唔高。加上佢負債係一個唔理想架水平，長線我建議你換碼至其他優質股較好。

你在選股能力和經驗上，都未算太理想。我建議你先學好選股和定平貴知識，再慢慢去投資。就算想現在投資，也先集中係一些大路股票，會較穏陣。

你可以睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，會幫助到你。

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Q20436：

啊Sir想請問一下我今年37歲。以下組合可以如何優化？太多銀行股同時蝕緊錢。
應止蝕轉其他潛力股嗎？

1. 煤氣x1,000@$16.94
2. 匯豐x400@$76.05
3. 港交所x200@$279.4
4. 騰訊x200@$463.4
5. 領置x200@$59.5
6. 中生製藥x4,000@$8.58
7. 比亞迪x500@$69.8
8. 小米x800@$25.3
9, 舜宇x200@$126.1
10. 中銀香港x500@$26.55
11. 雅生活x250@$37.5
12. 中國銀行x10,000@$4.72
13. 阿里巴巴x100@$176

龔成老師︰

你上述持有的，基本上都是有質素的，問題不算大。而你37歲，可以在當中作一些調整。

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

你現時的年齡，應以增值為主。匯豐（0005）、中行（3988）只係收息，無乜增長力，唔適合持有太多。

其餘股票都適合，但你潛力股佔比重佔好高。佢地有增長潛力，但同時波動性都好高，所以最多只可以佔你組合4成左右。未來新資金，可以優先投資平穏增長股，令組合更平衡。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

另外，潛力股可考慮安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20437：

老師，我媽取25萬給我幫佢投資，我既諗法係用最低成本幫佢買入高息股以賺取股息，我睇了以下兩隻：

00808（50手）及03988 （50手），你覺得可以嗎？
謝謝

龔成老師：

上述兩隻都是有質素的股票，收息無問題，現價合理，可投資。

其實，持有2股有少少集中，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，可以考慮加入以下股票（在當中選股）：

例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

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Q20438：

老師，想問下你意見，（大概18歲時曾經問過風水師，佢話美容行業唔岩我）

賭場我已經做左十幾年，一直無起色，職場上明爭暗鬥令我很累，加上自身性格問題，做得唔開心就轉工

但以家開始年紀大，唔想捱夜，如果35歲先試學做美容，咩都從新頭開始，係咪太遲。

加上美容店都請勞工（有經驗），而我就無經驗，條路好似好難行。

龔成老師：

我從來不信命運，我只會信我自己。

如果你真心想試，就大膽去做，你這年齡仍是可改變的時期，你試完，如果唔得，都可以轉去賭場。

好多野我都唔試，永遠唔知結果的！

你美容從頭開始雖然有點遲，但如果方向正確，過5年後、10年後，仍可以有一翻作為，加油！

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Q20439：

老師，當我見我個倉每日跌2%，個心又不安了，究竟要點樣先可以培養到好嘅心態？

龔成老師：

我持有隻比亞迪（1211）已經有12年，試過由$88跌到$12，跌左9成！之後先慢慢上翻。

你要集中分析「企業長遠的價值」，唔好太理會中短期股價，同時，唔好集中一隻股，要建立「組合」。

記住，「企業」是重點，短期股價不是，要平常心，同埋唔短期股價波動，最好練唔好日日睇股價。

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Q20440：

老師，我想問中國生物製藥現價算合理嗎？

另外，騰訊的主要收入來自網絡遊戲，風險會否因此比阿里巴巴高？騰訊現時價格是否太高？

希望㰍sir能抽空解答。謝謝！

龔成老師：

中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。

佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。

就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。

現價合理區中上部，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。

騰訊（0700）與阿里（9988）都有質素的，都可以長線投資，月供適合。騰訊雖然網絡遊戲佔了一定的比重收入，但佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

我地分析企業時，要思考那些是核心的企業價值。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績十分理想，又身處高增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。

現價略貴，如投資要明白當中的風險，這刻在注碼上不過份大注，就可以投資這股。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

全台首座開發商主導！彰芳暨西島離岸風場運維中心開工動土，預計1年後完工營運，海上風場完工上線後可供全台60萬家戶全年用電所需電力 (10/16/2020 自由時報)

（記者張聰秋／彰化報導）由哥本哈根基礎建設基金（Copenhagen Infrastructure Partners, CIP）執行彰芳暨西島離岸風電計畫，風場運維中心以彰化漁港為基地，面積逾2000坪，興建工程已正式動土，力拚明年（2021）10月完工。

CIP表示，完工後將是國內首座由開發商主導興建，符合國際標準，可使用20年以上的運維基地，最大意義在於運維基地未來將是亞太首座離岸風電運維中心，台灣更被定調為開發風場運維中心的示範點，以在地化廠商為主軸提供在地就業保障。

彰化外海是全台離岸風力綠能產業發展重鎮，各家業者為搶食這塊「綠金」大餅，開發工程加緊腳步進行中，總統蔡英文昨接見離岸風電產業開發商等業界代表，也提及彰化因為風力綠能產業鏈啟動，「聽同仁說，現在在彰化，外國人越來越多，從計程車司機到海產店老闆，都開始會說幾句英文。」顯然開發風力綠能已讓彰化縣與國際接軌更為緊密。

CIP在彰化外海有2個風場，分別是彰芳風場與西島風場，這兩個風場加起來約600 MW的裝置容量，規劃於2021年到2024年建置完成，2017年與彰化縣政府簽署合作備忘錄，隔年2018年10月CIP與世紀鋼鐵簽訂水下基礎供應合約，兌現對縣府承諾，繳納第1筆1618萬元的印花稅給彰化地方稅務局，為縣庫挹注綠能稅金，之後相關工程簽約印花稅也都陸續繳納，包括運維中心興建工程。

這次，CIP在彰化興建風場運維中心，營建工程由瑞助營造與彰化在地的金主營造公司領銜，攜手台灣世曦工程一同進行，世曦工程在完成彰濱離岸風電運維基地碼頭細部設計後，亦擔負運維基地碼頭工程監造，並執行CIP運維中心的專業營建管理。

CIP指出，這項工程今年8月底正式簽約、9月底順利取得建照、10月中旬正式開工，預計2021年10月完工；風場運維中心內部設施將包含運轉控制中心、離岸風機備品之倉儲空間、與環境教育場域，預計將配置70名技術人員，包含運維中心負責監控風場運轉的技術人員，以及風場執行運維作業的維修人員等。

CIP指出，這項工程有別於一般大都以技術、價格作為投標廠商的評分標準，彰芳暨西島離岸風電計畫在最初廠商資格評選就限定要求包含人員、設備及材料等項目務必使用彰化團隊，而瑞助營造成功整合在地產業能量，把在地化比例大幅拉高至80%，徹底實踐在地優先、彰化優先的承諾。

彰芳暨西島風場開工 完工後可供60萬家戶全年用電所需電力 （07/24/2020 自由時報）

（記者陳炳宏／台北報導）由東元電機擔任工程統包的彰芳西島風場陸域工程，昨日於彰化縣鹿港鎮舉行開工典禮，將展開陸域升變壓站及相關設備建置，待併入台電變電所，預估風場完工商轉運行後，可供給彰芳西島60萬戶用電需求。

負責彰芳暨西島風場陸上變電站統包合約的東元電機總經理連昭志表示，東元擁有承攬台電綠島電廠、蘭嶼電廠、宜市變電所、北南區處饋線自動化等相關統包工程之豐富經驗，目前也已取得離岸風電900MW （百萬瓦）的陸域統包工程，再加上自有電力設備等優勢，東元將積極爭取如海龍、福爾摩沙III等第3階段離岸風電變電站工程，以及儲能等再生能源之工程案件。

東元電機表示，此工程結合泰興工程，負責彰芳暨西島風場陸域工程之設計、土建及機電工程，並整合兩處風場的輸出電力，銜接至陸上新設變電站，再傳輸至台電變電所加入供電網路，總升壓站之裝置容量為600MW。

工程預計將於2021年底及2023年底分別併網100MW及500MW。此次工程的一項特色，是為能有效與及時掌握風場與變電站運轉狀態，整體變電所將規劃完整之遠端監控系統，建置成可遠端操控之無人變電所。

東元指出，離岸風電強調高規格之工安和工程品質，缺一不可，透過持續累積之經驗，有信心在未來繼續爭取其他風場工程，要為台灣離岸風電在地化，打下穩固基礎，進而爭取亞太風電市場的商機。也要和合作夥伴一起努力，加速台灣風電產業供應鏈的生根，全力落實在地化及推升國產化的目標。

完整內容請見：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3323139

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1388455

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8月1日是 #原住民族日
原本當天就想分享我為《#百年香山》第二輯，寫的 #香山開發史，這是一本由竹塹城社區願景協進會發行、紀錄在地長者的生命訪談集。基於種種因素，遲至今天才分享。
　
踩在有記憶的土地上，踏實做事、帶來改變。這是我對自己從政的期許。
　
　
📖
香山開發史
　
#近山逼海的開展之地🌊
　
綜觀全台的史前遺址，多數坐落於山海間。開墾，是將荒地開闢為宜人居之所。據聞香山，是新竹最早有人居住的地方。
　　
除了列在教科書中的台東長濱文化、十三行文化，到前陣子因臺9線蘇花公路山區路段改善計畫受到注目的南澳漢本遺址，史前遺址幾乎都在山海間的小平原區域。
　　
香山是台灣西部山與海距離最近的地方，在狹長的香山平原上，於西元2000年，發現了史前遺址—「上沙崙文化遺址」 。其位在香山區樹下里浸水街附近的沙丘上，根據考証，遺址主要有2個文化層，下方文化層是屬於四千五百年到三千五百年前新石器時代中期的繩紋紅陶文化；而上層文化層則是出土近代漢人的文物，推測大約是清朝早期的漢人墓葬物品。
　　
上沙崙文化遺址比著名的十三行遺址（一千八百年到八百年前）早了近兩千年。可惜出土文物不多，無法判定當時居住於此的究竟是哪一個族群的祖先。
　　
在鹽水里的耆老訪談中，蔡清火阿伯分享了一句俗諺：「近山逼海，做呷挫屎」。巧妙地點出古早時香山討生活、求溫飽的艱辛。
　　
幾千年前，新竹地區的史前聚落，同樣有人為了滿足基本生存需求，選擇於香山定居。無怪乎，清火阿伯憶及在物資貧乏的第二次世界大戰末期，甚至會有市內的人選擇下嫁到香山求個溫飽。
　　
香山是，新竹地區人類文化的開展之處，故事自此揭開序幕。
　
　
#原住民與渡海之人
　　
雖荷蘭、西班牙、鄭氏王朝皆曾統治台灣，然統治力皆不曾貫通南北，在十七、十八世紀，香山居民仍是以原住民為主。
　　
新竹市政府網站「新竹沿革」寫道：「『竹塹』是居住在新竹平原平埔族道卡斯族『竹塹社』的音譯。明永曆15年（1661），命左先鋒楊祖駐屯竹塹；康熙57年（1718），王世傑率族人由同安首先開墾竹塹埔，這是漢人開墾竹塹之開始。」當時的竹塹埔，是以暗街仔（今東前街與平和街一帶區域）為圓心。
　　
因著渡海之人的強勢迫遷，一路北遷的竹塹社，最終在采田福地（今新竹縣竹北市新社村）於康熙36年，歸順清廷成為熟番。
　　
當中的竹塹社，據廖瓊林撰《新社采田公館記略》云：「我祖造基海島，我社始基於香山，繼移於竹塹。及索遷至舊社，始營公室，纔入版圖，厥分七姓，曰錢、衛、廖、三、潘、黎、金、為國新丁。」極有可能始於香山。
　　
荷西時期，曾有西班牙人探險南下竹塹（今新竹），甚至遠及二林社（今彰化二林）；直到荷蘭時代，竹塹社才受到荷蘭東印度公司的管轄，荷蘭戶口表中，有代表該社的「Pocael」名稱的出現，1650年時，計130戶、520人。
　　
永曆15年（1661）四月鄭成功克台後，於六月派遣左先鋒楊祖駐紮竹塹屯墾。 這是漢文名「竹塹」最早的出現。此時的竹塹社居住於香山、鹽水港一帶。永曆30年（1676）鄭軍置通事於竹塹社，永曆三36年（1682）鄭克塽修築台灣北部雞籠等港，徵調原住民搬運糧食，軍令嚴苛，原住民紛紛起而抗之，竹塹社、新港社響應，殺通事、社商。鄭克塽派左協理陳絳督兵征剿。
　　
香山沿海一帶有許多百姓公廟，百姓公是台灣漢人對客死他鄉或無子孫祭拜之孤魂野鬼的統稱，沿海各里耆老們對於百姓公的遺骨為誰莫衷一是，有說兒時聽長輩們說過因為香山靠海，有些船在此上岸，漢人、外國人和原住民打鬥有死傷就地在此埋葬；有說是閩客械鬥、漳泉械鬥；有說在明鄭與清廷開戰時，清兵上岸於此兵戎相見；或說日治初期日兵上岸即遭抵抗，死去的日本兵只能草率掩埋…。後來開墾時挖出遺骨，即送到百姓公廟供奉。
　　
山與海的交界之處，原住民與渡海之人在此相遇，原本尚未有固定名稱，「香山」之名，是漢人大量來此開墾時才出現的，這是後話了。
　
　
#淡水廳治在竹塹
　　
新竹地區大規模的漢人開發，一直要到清廷治台時期才開始，「六死三留一回頭」這句俗諺道盡當年漢人開墾之艱辛。
　　
雍正年間積極鼓勵開墾，甚至放寬許多條件，像是：雍正2年（1724）准許民番進行租佃，朝廷覆准「福建台灣各番鹿場閒曠地方可以墾種者，令地方官曉諭聽各番租與民人耕種。」因此，漢人取得土地的方法時常是以租佃方式進行，即表面上是番產，實際上土地卻是由漢佃掌控。逐漸吸引漢移民前來拓墾。
　　
香山地區則是在康熙末年，有閩人許、晉、葉三姓人入墾，然遭遇番人抗拒，三姓人被慘殺者達十餘名，致墾務中斷一時。直到雍正年間有泉州府惠安縣人吳忠信及同安縣人吳祖入墾香山。
　　
「香山」這地名也是在這時期出現的，一說為福建惠安陳姓族人遷居到此。其族人目前大多居住在埔前聯里，於大坪頂一帶，漫山遍野無名花草盛開，薰芳馥郁，故名香山。另一說自鹿仔坑秀才林秀春，傳云：香山往昔為竹塹番棲住地，漢人初來稱曰番山，後覺地名不雅，乃改稱「香山」。
　　
香山港的存在讓香山在清代有一定的位置，道光末年至咸豐年間，竹塹港已漸淤淺，而被南邊的香山港所取代。 自大陸來的商船主要停駛於香山港，再以小船轉運舊港，因此兩港常常合稱「香舊」。 其開港年代各文獻說法不一，有一說是道光五年（1825）甚至更早，《新竹文獻會通訊92號》所記載為光緒二年。 船隻往來頻繁、郊商、鄉民買賣雲集，連帶讓香山天后宮也擁有竹塹城內的信徒，一時香火鼎盛。
　　
此時，香山其他地區仍有不少熟番，依據熟番大租繳交數量可推論，在清治時期，香山地區仍有不少原住民存在。
　　
無怪乎，位於香山南端中隘里的陳金昌耆老提及老一輩告訴他，早先這一帶是「番仔庄」，「隘口」是彼此交換物品的集市之意。
　
　
#日出日落香山觀海
　　
《新竹縣鄉土史料》中，新竹八景關於「香山觀海」的描述為：台灣鐵道驛站只有香山可觀海。
　　
現在從香山車站往外看，所見的是貫穿香山的省道中華路，很難想像在日本時代，「香山觀海」為八景之一。其實海埔新生不過是國民政府來到台灣這幾十年的事，香山火車站前轉角朝山里的陳漢卿阿伯亦在訪談中提及，過往的中華路是石頭路，路旁滿是竹林、林投樹，於朝山活動中心旁，甚至可以在道路間看到堤防。
　　
由日治二萬分之一台灣堡圖（明治版，1898）與Google地圖（2017）的套疊可得，過往的香山火車站離海岸不過一百多公尺。
　　
昭和七年（1932）後因戰爭因素，總督府停止海峽貿易，香山港轉為以漁業活動為主。
　　
大正13年（1924）碑圳公有化政策實施後，將既有何勝圳改建延伸至香山地區，末代圳長何汀甫捐出，由政府擴大整治，原先命為昭和圳，後考慮居民習慣的稱呼，更改為汀甫圳。汀甫圳引頭前溪水，流經十八尖山腳下，過香山地區入海，是竹塹東南隅的重要灌溉水源。可見香山當地水脈無法提供足夠的灌溉水源，只好遠從十幾公里外的頭前溪引水灌溉。從汀甫圳的修築年代研判，香山地區的大規模水田化，可能遲至日治中期才發生。
　　
而汀甫圳未及之區域，則多靠水塘，或是旱田耕作，在香山地區，台灣製糖株式會社擁有大片甘蔗田，五分車鐵道一路從新竹糖廠延伸到香山以及苗栗竹南一帶。也因此，香山在日本時代的都市規劃中，是作為新竹州的糧倉與後花園。
　
　
#國民政府在台灣
　　
香山在此時期面臨了三次的行政區劃重大變更。
　　
先是戰後新竹州解體，1946年，國民政府將原日治9轄區整併東、西、南、北、香山等5區，並將新竹縣竹東區、竹東鎮、寶山鄉併入新竹市竹東區和寶山區，新竹市當時為全台九個省轄市中面積第二大市（僅次於屏東市）。
　　
二於1950年，台灣調整行政區劃，省轄新竹市被撤銷降級，和新竹縣合併，成為新竹縣轄的新竹市。香山、竹東、寶山成為新竹縣轄鄉鎮，原省轄東西南北四區整併為新竹縣轄市，設縣政府於今市政府。
　　
直到1982年，新竹縣市分治，新竹市（升一級回來）和新竹縣分離，縣政府遷至竹北。新竹市與香山鄉合併升格為省轄市，香山鄉改為香山區，才成為今天的樣貌。
　　
民國40年初，有鑒於相思樹經濟價值菲薄，大量農民隨當時風潮所趨改種荔枝。民國56年時，曾經一度盛行栽植洋菇，由食品工廠收買製造罐頭外銷，賺取不少外匯。民國50年台灣玻璃奠基設廠，帶動大同磁器、中台興、美爽爽等廠商前來投資。民國63年都市計畫規劃出香山工業區；民國67年朝山都市計畫實施。 許多耆老也在這段時期，因工業區的興起，選擇棄農從工。
　　
1940年代至1966年間，沿海浮復地急速陸化成為海埔新生地。香山本為港泊地，容易變遷，一旦潟湖地形變化或淤淺，港口機能即迅速衰頹，必須另尋泊地取代。歷史上的香山港泊地一直在頂寮、下寮、汫水港、鹽水港、內湖等地擺盪，而最後以潟湖陸化終結。
　　
幸好，潟湖區是優良的漁場，沿岸漁業成為當地居民重要產業活動，挖公呆、養蚵是許多耆老的共通記憶，香山海域養殖牡蠣的時間更是超過百年，卻因「綠牡蠣事件」重創養蚵業，2004年底，根據台灣大學海洋研究所老師林曉武的研究報告，新竹香山一帶的牡蠣銅含量高達1000ppm，是世界平均標準的40倍以上。造成當地牡蠣銷售量嚴重下滑。然政府期間並無積極作為，一直到2009年，漁業署才陸續收購銷毀並禁止養殖。
　　
一個百年產業，因工業污染而沉寂，農地也逃不過同樣的命運，2001年到2006年間「鎘米事件」，受汙染面積共約33公頃，主要分布於浸水里和樹下里；肇因為汀甫圳的牛埔溪支線及八輪支線流經香山工業區，水源受到工廠排放水污染。雖然92年9月15日新竹香山區浸水社區部分區域（約3.2公頃）已完成改善並解除列管。 但地方的恐懼仍未消失，在訪問的過程中，仍會聽到地方耳語－刺鼻氣味、圳裡突兀的顏色和油汙…，香山工業區在面臨傳統產業出走後沒落，原有的農、漁業也受到損傷，擁有豐富生態的濕地與丘陵綠意的香山，該如何尋找新的出路？這也是我們在訪談的過程中，最常聽到的耆老擔憂，該如何讓子孫留在香山？
　
　
#看不見的城市
　　
時光荏苒，地景更迭。
　　
義大利名作家卡爾維諾在《看不見的城市》的「城市與記憶之三」說過；「當來自記憶的浪潮湧入，城市就像海綿一樣將它吸收，然後脹大。」
　　
透過與耆老的訪談，屬於香山的共同記憶於焉展開、往外延伸，景色、聲音、心情的記憶，相同的事件、相異的感受…，記憶隨著時間被型塑或保有原貌。百年香山，存在於耆老的口中和老照片裡，我們紀錄、串聯、想像。
　
或許，耆老訪談的意義就在這裡了吧！透過地方人的回憶，見證香山的興衰。
　
或許，我們都存在於某個看不見的城市，找尋自己的城市。
　
　
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註釋和參考書目都在書中。
照片是回母校盪鞦韆，以前是輪胎泥土地。

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