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📢📢您的房屋有依規定申報 #房屋稅 設籍了嗎？🏠🏠
#嘉義縣 #財政稅務局 表示，依稅法相關規定，只要是附著於土地上之各種房屋及有關增加 #房屋 使用價值的 #建築物，均屬房屋稅的課稅範圍。為維護納稅義務人權益及房屋稅籍正確性，該局每年都會辦理房屋稅清查的工作，2021年將針對「老舊房屋」及「未設籍房屋」清查列為重點項目。
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#八百回合經濟談
〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕
上次跟大家提過折現的觀念，這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用！
（忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招！及 #債券市場101 服用，對債券的基本知識會更完備唷！）
▌ 債券評價
債券根據契約可分為平價發行、折價發行以及溢價發行，債券的公允價值計算就是折現的應用。
想要計算公允價值，必須先知道債券各期的現金流量，每年底除了要支付利息給債權人外，到期時也須支付債券面額給債權人。
為了避免讓壯士們越級打怪，以下的計算假設有效利率皆為 5%，且不考慮債券交易成本哦！
▌ 平價發行
假設八百公司在 1/1 發行 3 年期，票面利率 5%，面額 $1,000,000 的公司債。
這時候的現金流量就可以藉由數線圖畫出，遇到折現問題時，畫圖可以說是初學者的必備技能唷！
大家將未來現金流量依序折現至今（1/1）並加總後即可求得此張債券的公允價值，這時候會發現公允價值與面額相同，那麼這張債券就稱為平價發行。
▌ 折價發行
這時候把題目改一下，假設票面利率為 4%，低於有效利率 5%。
壯士們根據相同步驟進行折現會發現公允價值低於面額，這類型債券稱為折價發行債券。（放下圖）
若平價發行可以得到 $1,000,000，那公司怎麼會願意折價發行呢？
理由其實很簡單，壯士們可以將折價發行債券當成提前償還款項！
當債券公允價值越低，未來所需支付的利息自然就越少，這也是票面利率較有效利率低的原因。
▌ 溢價發行
假設此時票面利率為 6%，高於有效利率 5%。
將現金流量如法炮製逐一折現後加總，大家會發現公允價值高於面額，此種債券稱為溢價發行債券。
天底下沒有白吃的午餐，出來混總是要還的！今天收到的現金高於面額，就代表未來要支付更多利息給債權人，這也是為什麼票面利率高於有效利率。
▌ 舉一反三！
折現觀念除了可以用在債券評價，也可以套用在投資決策或是不動產的使用價值預估。
以投資決策為例子，八百公司今天要進行流程再造，必須投入現有資金 $2,000,000，可以使未來三年每年年底現金流量增加 $700,000，八百公司到底值不值得投資呢？
將現金流入折現後的總額為 $1,906,274，但支出之現值為 $2,000,000，代表此項流程再造決策不符合成本效益。
將兩金額加總後為 $（93,726），此金額稱為淨現值（Net Present Value），當 NPV>0 就代表此項決策是值得投資的唷！
▌ 結語
今天跟大家介紹更深入的折現觀念與應用，各位壯士如果未來有計劃修習財務管理或是會計學相關課程，這些觀念都是非常基本的，如果有想要說的話歡迎留言告訴我們！
#臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #債券 #利率 #投資 #理財 #投資理財 #財務
最近有新聞在說微軟的軟體要漲價了，
包括：Office 365、Microsoft 365，
新聞裡有提到，華爾街認為在產品的護城河成形下，
軟體漲價對微軟有利，還有分析師因為這樣調高目標價。
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有投資朋友疑惑問說，
軟體漲價怎麼會和護城河有關？
而且為什麼現在這類相關的競爭產品這麼多，
微軟還敢採取漲價的策略，
甚至讓分析師想調高目標價呢🤔
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從巴菲特的護城河理論來說，
其中有兩個概念是：網絡效應、高轉換成本商品。
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簡單來說，
網絡效應指的是使用的人越多、越有使用價值，
像FB、Line、IG就是經典的例子，
身邊的人都在用，自己就也會跟著用。
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因為Office 365、Microsoft 365的使用人數已經到達一定規模，
每個同事或商業夥伴都在用，
基本上就算是業務往來的共通語言了，
自己不用就很難融入溝通。
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而高轉換成本指的是，
當一間公司全部使用A系統以後，
沒什麼事是不會隨意轉換成B系統的，
因為除了金錢成本以外，也還有重新學習的時間成本，
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像微軟這次漲價的就是企業版，
事實上也算是針對公司對於產品的高轉換成本，
畢竟和軟體漲價一成的幅度來說，
遠遠不如全部轉換的金錢成本和學習成本吧😂
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所以說，為什麼一間公司的護城河這麼重要，
除了可以顯現公司價值，阻擋競爭者以外，
對於產品也有很高程度的訂價權，
微軟這次漲價就是很好的例子😊
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一間公司如果有護城河，
又是兼具基本面和體質的好公司的話，
就很值得留意找投資機會囉。
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大家對於護城河有沒有比較熟悉呢？
可以留言告訴我或是幫我按個讚唷^^
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#我沒有Line群組都是詐騙
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指導單位：文化部、新竹市政府
主辦單位：新竹市文化局
製作單位：見域 CitiLens
導演：陳虹羽
攝影：陳虹羽
剪輯：陳虹羽
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指導單位：文化部、新竹市政府
主辦單位：新竹市文化局
製作單位：見域 CitiLens
導演：陳虹羽
攝影：王薰慧、林怡嘉
剪輯：王薰慧、林怡嘉
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製作單位：見域 CitiLens
導演：陳虹羽
攝影：王薰慧、林怡嘉
剪輯：王薰慧、林怡嘉
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