【07 月精選 10 大用戶圖表】 #用戶觀點
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7月全球股市關鍵字:#人行降準 #OPEC+增產 #陸股大跌 #財報月 #縮減購債
下半年的第一個月,全球股市出現分歧的走勢,除了受 Delta 病毒影響的新興市場以及基本面出現疑慮的中國,股市表現較不佳;成熟市場或受惠生產力循環的區域,如:美國、歐洲、台灣,股市及基本面仍有支撐。
精彩的 7 月過去,M平方也一直陪伴著我們的用戶,在如此的劇本下,選出了 7 月 10 張精選用戶圖表,作為本月 MM 與用戶們共同見證的代表。
以下小編挑選 3 張圖表與大家分享,更多圖表記得點入「用戶觀點」觀看喔!(點擊照片看連結!)
📌 萊恩 觀察中小型股的羅素2000指數(IWM)相對標普500指數SPY下跌,且美國長期公債 ETF 的 TLT 上漲,前者顯示景氣成長動力轉弱,後者代表市場避險情緒升溫。
📌 Jianjun Lin 觀察中國景氣領先美國時,銅金比上行,人民幣匯率升值;反之,當美國轉向內需消費時,對耐用消費需求減少,中國經濟景氣轉弱,銅金比下行,人民幣匯率貶值。
📌 shasterd 指出當製造業循環的領先指標「新訂單」高點顯露,加上滯後的「客戶端存貨」低點出現,我們幾乎可以確定影響貨櫃航運需求的『商品循環』開始轉為下行,此時能繼續推高運輸需求的動力將明顯下降。
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【5月31日】拜登推6萬億美元預算,美股靠穩,道指升63點或0.19%,標指升0.08%,納指升0.09%。標指升抵4200繼續整固,現時距離支持或阻力均是約1%,資金在計算入場值搏率。納指情況也是差不多,升穿13500後,上方又遇上13950阻力,形成3%內的好淡爭持局面,然而較前沽壓開始消失,納指技術指標亦由超賣步入超買,入市值搏率也在下降。
上週五美國公佈4月個人消費開支(PCE)上升3.1%,高出預期的2.9%,通脹開始在零售層面浮現,但情況未至於失控,十年債息回落至1.58%,未有跟隨數據上升,市場正在消化通脹預期,但縮減QE聲音正在增加,兩週後美聯儲將會議息,今星期會有更多委員會發表意見。提前縮減QE可能性增加,市場繼續Risk Off,Crypto繼續波動,週六比特幣一度大跌10%,但週日又有所反彈。
今晚美股休市一天,本週四及週五將迎來的小非農及非農數字,4月非農新增職位只有26萬份,遠低於市場預估的100萬份,市場解讀並非企業不願擴張,而是勞工不願重返市場,所以本周五的非農數字更能反映實際情況。圖太郎認為,若數字保持低企,市場會解釋美聯儲將有更佳借口繼續QE去保就業,若數字回升,又會解釋經濟向好,又炒第二度業績增速。如此演繹,主要是聯邦隔夜回購市場滾存了3800億美元,市場游資太多,美股難跌。
近日外資大舉流入A股,帶動起A股上升行情,再有新基金IPO被大媽爆搶,東方紅旗下一隻新基金,半日錄得300億元資金搶購,銷售半日要「截飛」。不單止新基金大賣,4月份公募基金規模大幅增加9500億元,升至22.5萬億元,出現連續8月個正增長。還記得今年首兩個月大媽大舉搶購基金,結果大量新資金透過基金流入股市,2月底監管機構開始發聲,要嚴控過度炒賣,結果「一放就亂,一管就死」。自3月開始內地基金銷售一度進入冰河期,多款基金要押後IPO,基金套現壓力大增,形成A股3月急挫。現時內地基金資金鏈重啟,A股才能重展升浪。
美股偏高,資金流向新興市場,離岸人民幣升至6.36,但週末有人行官員,呼籲不要過份憧憬人幣升值。過去3個月資源價格已急升,已嚴重影響工廠生產,若再加上匯率上升,中國工廠會慢慢失去優勢,這點解釋了為何阿爺不想人幣升勢過急。
然而東南亞疫情嚴重,就以原材藥佔全球供應20%的印度為例,藥廠開工率不足30%,面對藥物需求有增無減,結果訂單都飛到中國藥廠身上,過去一個月圖太郎便叫各位多留意醫藥股。維亞生物(1873)去年收購朗華製藥80%權益後,已變身大半隻製藥股,在印度疫情持續惡化情況下,股價低殘獲追捧,股價過去兩星期急升了85%。
回說港股,借助美股A股回升,上週五期指結算日,恒指終於回升至29336,但出現先高後低走勢,而且下午各股份回吐壓力大增,部份個股更呈現急跌,情況跟4月期結後相類似,還記得4月期結後,恒指兩日間跌了1千點嗎?相信市場仍心有餘悸。
從成交上看,上週五恒指升破29300後,未見資金追入,成交仍只得1727億,就連最勇猛的北水,淨流入也降至2.93億,說明北水只願28000時低吸,但升至29300已不再願意高追。
技術上,恒指已進入超買區,向上值搏空間的確有限,加上市場太多配股集資,大幅影響市場氣氛,市場信心本來就不足,現時股價升了,要說服資金高追的確有點難度。反之,上週五市場一見期指急回,不單止買盤鳥獸散,更見沽盤爭相追沽,看來市場信心認真麻麻。
升至現水平,戒心提高是有需要,現水平高追風險亦高,減磅是合適之舉。但美股A股未見轉勢,港股也不需太悲觀,可以29000作減磅指引,若失守再減多一些,跌穿28800再大手減倉,待超買改善後再考慮補回。
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#圖太郎
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【3月22日】美聯儲不再減免銀行SLR,銀行股低開影響市場氣氛,美股3大指數低開後回穩,加上四巫日結算,最終道指收市跌232點或0.71%,標指跌0.12%,納指升0.76%。去年因銀行大幅減持手中債券,美聯儲才特別放鬆銀行的SLR操作,現時債市回穩,SLR不再獲減免也是預期之內,惟債市近日較多淡倉,這些炒家自然利用該消息再沽空美債,十年債息借勢挾上1.75厘,美股即時低開。
銀行股買債受到限制,加上道指連日創新高,形成銀行股回吐壓力相對較大。標指守住3880回升,走勢上仍不算太差,但上方4000阻力相當巨大,缺乏氣氛下較難衝破,暫時要看下方的3850及3800支持力度如何。債息雖然持續上升,但科技股已沒有早前般敏感,在資金流入下,低迷的科技股反過來有買盤吸納。
雖然近日美股出現較多利淡因累,但美國流動性仍相當強勁,隨著1.9萬億美元落實,白宮已開展派錢工作,上週三財政部TGA戶口存款單日大減了2710億美元,這筆錢開始派給民眾並流入美國銀行體系中,令銀行的現金存款增至3.87萬億美元歷史新高,水浸銀行預料更多資金會流入股市。
據美銀數據,截至上週三的過去一週,股票型基金又再吸資683億美元,其中有530億美元是流入買美股,美債息上升並未影響資金流入美股,這也解釋了為何近日債息再升,但美國科技股卻未見跟隨下跌。但本週仍有很多不明朗因素,其中財政部將拍賣1800億美元新債,由於銀行不再獲得減免SLR,銀行現時主要是沽債券而不是增持債券,要留意會否影響拍賣成績,小心又引來美股波動。
資金重新流回美元區,美匯回升至92之上,新興市場備受壓功,週末先後有俄羅斯、巴西及土耳其需加息抗通脹,其匯率亦出現波動。環球資金流正在改變,過去4個多月,資金多流向新興市場尋找機會,現時卻面對通脹威脅,熱錢開始萬劍歸中回流美元,這一進一退對新興市場有較大衝擊,要留意新興市場股匯變化。
中國是最大的新興市場,也是全球第2大經濟體,由於工業基礎強勁,防禦熱錢能力也相對較強。現時美債息率回報太低,反觀人民幣有升值潛力,中國國債過去一年在投資市場中有一定吸引力,富時羅素有意在3月底進行檢討,決定是否將中國債券納入富時世界國債指數WGBI當中,一旦落實佔比將達5.2%,估計會吸引1500億美元資金流入吸納中國債券。
市場擔心通脹問題,資金流出新興市場,A股繼續回吐,上週五3大指數回吐1.69%至2.81%不等,兩市成交只有7721億元,新興市場開始加息,人民幣壓力增加,這樣會令央媽變得更保守。在缺乏資金入市情況下,A股正進入陰乾市況。大家要明白現時並非未中國經濟出現轉向,而是資金流出現變化所引發的資產價格調整,這種調整往往是最難捱,升2跌3滋味並不好受,這也是圖太郎過去數星期叫大家保守的原因。
回說港股,過去一週港股都是冰火兩重天,日間受A股拖累高開下跌,臨收市又憧憬美股挾高而抽上,但整體市況仍離不開跌至28400有反彈,彈至29200至29400就回吐的局面。令筆者最擔心並不是指數升跌,而是入市資金減退中,現時每日成交已降至2千億以下,觀乎每次反彈成交縮,下跌成交增,是單純的反彈市,資金入市意欲低迷,反彈純粹因沽盤減少從而推高股價,下跌時卻是淡友主動沽貨令成交增加。再看一看股份出業績,10之有9不論業績好壞均是見光死,本週有多隻重磅股如騰訊(700)、小米(1810)公佈業績,再拭目以待是否是見光死,要扭轉這局面,港股又能講是否見底。
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#圖太郎
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房託基金(REITs)向來是很多 Smart Investor 的「財息兼收」之選,以追求穩定回報和現金流。其實房託基金如何因時制宜實施管理方針?派息能力的支持面與貨幣價值有何關係?《#致富解碼》今集獨家邀請到旋風式來港的 #越秀房託 #林德良 主席,以國際大型投資基金級高層次戰略角度,分析房託基金的未來走勢。
【第13集主題:#房託基金REITs】
主持:天窗文化集團 CEO #李偉榮、資深 iBanker #蕭少滔
業界嘉賓: 林德良(越秀房託管理人董事會主席、執行董事及行政總裁)
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影片中的主持人名牌有誤,正確位置應是:
(左)資深 iBanker 蕭少滔
(右)天窗文化集團 CEO 李偉榮
00:00 本週財資市場重點
00:38 市場好消息
00:55 市場壞消息
03:29 追求穩定回報、現金流的Smart Investor的選擇
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06:37 本集主題:房託基金REITs
06:47 嘉賓介紹
07:30 越秀房託最初上市物業集中在廣州,目前已擴展至上海、杭州和武漢。現時業務方針和定位如何?
09:31 受到疫情影響,許多房地產表現變差,但越秀仍可維持6厘派息。越秀現時營運情況例如出租率、租金水平有何變化?
14:11 商場租金收入受疫情影響,現時國內消費力是否逐漸復甦?
17:39 2021年「報復式消費」會否刺激經濟大增長?
19:18 最近人民幣偏強,對越秀的派息能力是否有好的支持面?
21:22 正在觀望甚麼目標?
22:38 越秀會否考慮收購數據中心、物流配送中心?
23:50 「在家工作」顛覆寫字樓工作生態,出現「去中心化」現象,甲級寫字樓需求會否受影響?
25:28 大灣區有何增長投資策略?
28:48 對中國宏觀經濟有何看法?
31:20 香港企業或個人如何在大灣區發揮?
34:00 國際投資者近來的反應如何?
➤ 【iBanker見聞錄】資深 iBanker 蕭少滔(Alex)暢談投行二三事。
35:40 本集主題:IPO的風險評估
36:24 IPO有甚麼甩碌(失誤)事件?
41:28 創業板和主板上市有甚麼分別?
43:13 美國和香港的監管制度有何異同?
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➤ 全新單元《iBanker見聞錄》,資深 iBanker 蕭少滔(Alex)暢談投行二三事。
主持:天窗文化集團 CEO 李偉榮
蕭少滔(Alex)簡介:
擁有超過二十年企業融資專業經驗,涵蓋廣泛的投資銀行以及上市公司的管理工作。先前為星星地產(1560.HK)的獨立非執行董事,以及中國首控集團有限公司(1269.HK)之投資銀行部門董事總經理。另外曾於香港著名投資銀行主管資本市場部門業務,包括星展亞洲以及招商證券。企業管理方面,蕭先生曾任職越秀集團資本經營部副總經理,參與2005 年全球首個中國房託越秀房地產信託基金(405.HK)的上市工作,是資產證券化的專家、並出任越秀集團的各上市公司投資者關係主管。
蕭先生在香港中文大學工商管理系獲得國際工商管理學士學位,其後獲取法國政府獎學金負笈法國深造,取得法國巴黎高等商業學院頒發之金融碩士學位。
iBanker見聞錄第7集
00:00 本集主題:美國IPO如何上市?
00:33 美國市場的情況是怎樣?
01:40 美國與香港的IPO有甚麼不一樣?
04:32 美國上市有甚麼市場選擇?時間多久?
08:15 美國打壓中國,是否少了中國企業股票上市?
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科技股走勢強勁,加上中概股頻頻於美國、香港上市,投資者如何從繁多選擇中,找出高回報的股票呢?《#致富解碼》今集邀請到豐盛金融資產管理董事 #黃國英(Alex),與你縱觀美國、中國、香港投資市場的新經濟、舊經濟板塊!
【第11集主題:#2021年股票部署】
主持:天窗文化集團 CEO #李偉榮、資深 iBanker #蕭少滔
業界嘉賓: #黃國英 Alex(豐盛金融資產管理董事)
➤ 全新環節【投資Hotspot】,與你捕捉環球及香港市場投資先機! 00:00
01:09 螞蟻重新上市估值會如何?
03:49 全球現時的經濟部署
04:13 疫經濟振奮人心的股票
➤ 【致富解碼】
05:58 本集主題:2021年股票部署
06:18 對現時美國總統大選帶來的新局勢有何看法?
08:56 科技股FAANG(Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google)是否已經到頂?
10:36 陸金所在美國上市,值得入手嗎?
11:24 有否考慮新經濟模式的物管股?
12:54 新能源汽車股是否可跟的明星股?
14:18 預測美國新總統如何影響今年第4季及明年第1季的金融市場?
17:57 科技股會否有生機?
18:57 A股會否再創高峰?
22:28 對綠色金融有何看法?
24:48 會否低吸舊經濟股?
26:02 地產股前景如何?
28:58 收息股表現如何?
29:58 對香港企業的看法
31:38 有沒有可以趁低吸納的零售股?
32:49 2021年值得留意的版塊
➤ 【iBanker見聞錄】
36:10 本集主題: 私人企業如何成為上市公司?
36:39 如何協助私人企業成為上市公司?
39:58 遇過甚麼棘手例子?
41:40 企業需達到甚麼規模才可在香港上市?
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