最近看到一篇自己在2014寫的文章"易於推銷還是值得投資"。
該文陳述當時我在銀行大廳，看到富蘭克林坦伯頓生技領航基金被拿出來打廣告，說它過去有如何輝煌的成績。
我就想，現在已經是2019，假如2014當時看到這個廣告，然後買進這支基金的投資人，到今天會有怎樣的成果呢?
我們把基金的績效，跟兩個基準進行比較。第一個是代號VHT的Vanguard Health Care ETF。因為生技領航基金主要投資的就是美國的生物科技類股。這算是醫療照護產業中的一個次類別。
另一個是代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF。這代表美國股市全市場的成績。
跟該產業指數化投資工具相比，結果代表該基金主動選股，是否有帶來比較好的成績。
跟全市場指數相比，代表該基金所投資的產業，是否有代來比整體市場要好的成果。
從2005年初到2013年底這九年，富坦生技領航基金有高達186%的總報酬。遠勝過單一產業ETF，VHT。也勝過全市場指數化投資工具VTI。這九年，VHT也勝過VTI。
也就是說，該基金投資的不僅是一個勝過市場的產業，該基金的表現還勝過該產業指數的表現。這是雙重勝出，輝煌的成果。
從2014年初到2018年底這五年，該基金五年只有13.6%的累積報酬。年化報酬2.58%。
而同期間，醫療產業ETF帶來69.18%的累積報酬。這仍是一個勝過全市場指數的產業。但富坦生技領航基金，不僅沒有參與到這個產業勝過指數的報酬，還帶來遠遠落後VTI的成績。
投資富坦生技領航基金，2014年初投入100萬，到2018年底會成長到113.6萬。投資VTI，2014年初投入100萬，到2018年底會成長到146.37萬。少掉這33萬的獲利，就是選擇這支基金的代價。
而我當時文章標題” 易於推銷還是值得投資?”所提出的問題，也得到了解答。
(全文可見今天的文章:https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/08/poor-return-following-past-good.html)
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