Joe:「很多人對於我還持續對市場抱持樂觀多頭的立場感到不解,其實我是很希望所有人跟我反向看法的,我超怕有人認同我的看法,希望市場悲觀一點,越悲觀越好
疫情會造成實體經濟受到負面影響,但金融市場上是不能小看央行們的出手干預,撒錢未必立刻有效,時間拉長來看,證券和房市絕對是大利多,那些熱錢還是會去市場上套利,美國FED、歐洲ECB、中國央行都已經出手了,我認為日本BOJ和英國BOE也會跟進,如果我是日本央行,直接QE買日經225ETF,仔細去計算看看央行們聯手釋放出來的流動性,絕對可以發現,那個數據是非常驚人的量,而且他很可能不是一筆救援而已,我不知道股市的最低點在哪,但我評估價值10元的東西,市場出現遠低於10塊以下的價格,我就願意出手。」
聯準會紐約分行已將每日隔夜回購金額增至1750億美元,週四(12日)再度出手加大回購力度,今明兩日內實施1兆美元的三個月期回購操作。
聯準會紐約分行根據聯準會主席與聯邦公開市場委員會(FOMC)磋商指示,更新當前回購操作月度協議和新的國庫券購買計畫,聯準會紐約分行週四(12日)將進行5000億美元的三個月期附買回操作,週五(13日)將再進行5000億美元一個月期附買回和5000億美元三個月期附買回操作,而本月剩餘時間,每週還會有額外5000億美元的三個月和一個月期回購操作。
此外,將繼續提供每天至少1750億美元的隔夜回購操作,和每週至少兩次450億美元的兩週定期回購操作,紐約Fed計畫在11個領域中分配儲備管理採購,包括名義利率債券(nominal coupons)、短期國庫券(T-bill)、美國抗通膨債券(TIPS)、浮動利率票據(FRN),紐約Fed表示,這些舉措是為了解決與中國武漢肺炎(COVID-19)大爆發導致的國債融資市場異常擾亂。
歐洲央行也宣布擴大量化寬鬆(QE)1200億歐元,將提供中小型企業便宜的貸款資金。
中國人民銀行今天再度出手救市,宣布將在3月16日實施定向降準,預計將對市場釋放長期資金5500億人民幣(約新台幣2.37兆),對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1%,對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1%,支持發放普惠金融領域貸款,共釋放長期資金5500億元人民幣,人行表示,此次定向降準釋放長期資金有效增加銀行支持實體經濟的穩定資金來源,每年還可直接降低相關銀行付息成本約85億元人民幣,通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率,直接支持實體經濟。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3098115
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3099049
https://news.cnyes.com/news/id/4452362
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過1萬的網紅CryptoGirls區塊戀女孩,也在其Youtube影片中提到,幣圈傳奇人物-麻吉大哥 Jeff 黃立成首次公開他從踏入幣圈後 從秘銀 (Mithril) 到演算法穩定幣 MITH Cash 的歷程 究竟這位大佬有什麼有什麼不為人知的心路歷程 就讓我們繼續看下去! (註1) 2:24 unsensorable 更正為 uncensorable (註2) 4:...
t-bill 在 凱基樂活理財王 Facebook 的最佳貼文
【 #投資心法 】
📝通脹增長雙高 押注石油
小弟近日,用六成資金,押注石油。非標奇立異,純順應宏觀大勢。
查實眾資產類別(asset classes),孰強孰弱,絕非隨機,實因應特定時空,通脹、增長變化,此起彼落。2015-2016,增長、通脹雙弱,債券、房產信託(REITs)稱王;及至2017,通脹溫和,全球各大經濟體,同步增長,股票立刻升到開巷。
相關理論,學名為投資時鐘(Investment Clock),簡單而言:
低通脹、低增長-大利債券,不利商品 (2015-16)
低通脹、高增長-大利股票,不利現金 (2017)
高通脹、高增長-大利商品,不利債券 (2008上半年)
高通脹、低增長-大利現金,不利股票 (2008下半年)
詳細理論,請參考拙作《美股隊長手冊》。
投資時鐘理論,由前美林分析員Trevor Greetham於2004年所創。Greetham後轉職Royal London Asset Management(RLAM),其研究團隊,定時發表報告,指出現時時鐘位置。
據RLAM5月份報告(https://goo.gl/TkL96k),刻下全球經濟,處於高通脹、高增長的「過熱階段」(Overheat)。如順應大勢,主力配置商品,避開債券尤其是國債,最為適合。
據Greetham原祖報告,過熱階段,商品平均(GSCI 商品指數)回報為19.7%,遠勝股票(標普500指數)的6.0%,以及債券(ML US Treasury/Agencies Master Index)的0.2%。
商品中,走勢以石油最強,要小注進軍,United States Oil Fund(USO)不失為一個選擇。USO的目標,是追蹤每日期油現貨價格的百份比變動,反映於每單位資產淨值(NAV)上。追蹤的指標,為最近月期油的每日變幅;如距離到期日尚餘兩周,則轉為追蹤下月期油。
USO為交易所掛牌證券,買賣與一般ETF無異,不過大家見慣的股票ETF,內含的資產為正股;USO所持有的,則是最接近的到期月份(即月、下月)的紐約期油合約。例如執筆時為2018年5月中,USO持有6,928張6月期油、20,798張7月期油。由於開設期貨部位,僅需繳付保證金,故大部分USO的資金,均停泊於短期美國國庫券(U.S. T-Bill)中備用。
交易USO的好處,是一如股票ETF,只需普通美股戶口,已能進場。而且入場門檻極低,執筆時每單位價格,僅為$14美元左右,由於USO也像一般美股、ETF,可以逐股買賣,換言之最低消費,只為港幣$100上下,注碼豐儉由人。
向來不甚推介持有期貨的ETF,因為多數時間,期貨都處於正價差(contango),即遠期期貨價格,高於近期期貨。當期貨到期,持有期貨的ETF會被逼將近月期貨平倉,轉倉至下月,沽平買貴,造成損失。以USO為例,如期油處於正價差,當6、7月期油到期,USO會被逼以更高價格,換入8月、9月期油,月月耗損。這種情況下,要投機石油,只能以油股等代替。
不過時移勢易,期油的期限結構(term structure),於去年年底起,3年來首次變成逆價差(backwardation),也就是近月期油,價格高於遠期。每月轉倉耗損的因素消除,故現時操作油價,可用USO或其認購期權(call options)出擊,至為簡單直接。
👉備註:本文授權轉載自美股隊長
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t-bill 在 CryptoGirls區塊戀女孩 Youtube 的最佳解答
幣圈傳奇人物-麻吉大哥 Jeff 黃立成首次公開他從踏入幣圈後
從秘銀 (Mithril) 到演算法穩定幣 MITH Cash 的歷程
究竟這位大佬有什麼有什麼不為人知的心路歷程
就讓我們繼續看下去!
(註1) 2:24 unsensorable 更正為 uncensorable
(註2) 4:41 T bill 更正為 TVL = Total Value Locked
艱難字詞典:
1:26這個項目應該算都是 Algorithmic Stablecoin(演算法穩定幣)
1:40 Conspiracy theory (陰謀論)說他沒有100% back 他自己也承認過他是 fractional (部分準備金制度)
1:54就 collateralize(抵押借款)這個幣
2:21他的 uncensorable (不可被審查的)的這個特色跟力量
2:45把這個 exchange 跟這個 Value store (價值儲存)合在一起
4:43 這個 Total Value Locked(總鎖倉資產)有14億美金
5:20我們第一個打的就是這個 fiat on and off ramp (法幣通道)
6:06 so比較難 rug pull (拔插頭) 比較難
t-bill 在 Simple Interest - T-Bills - YouTube 的美食出口停車場
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