閱讀報告，是產業隊長我每天都要下功夫去做的事情，不過就怕海量的資料攤給大家，可能會跑掉大半，所以我們挑重點來看下，這是擷取自「統一投顧」的報告，給大家閱讀的同時，也可看看別人的切入的角度與觀點.....
還有啊！別再來跟老師反映字太多，培養閱讀能力對於我們做資訊的解讀，是很有幫助的！忍著點，習慣就好！
▼中國 CPU 自主化大餅達 30 億美元 台 IC設計各擁其主中國大陸半導體自主化運動商機雖然仍需邊走邊看，但 2020 年中國產、官、學界都有意營造好兆頭的氣勢，這將是台灣半導體產業鏈的一大利多；而若中國晶片自主化的氣勢真成，那短期變成長單效益，將是各家半導體業者的最新成長裝備。
【投研部評析】: IC 設計必定需要 IP 及 IC 設計服務，目前 IP皆以歐系及美系廠商為主，尤其在華為事件後，此狀況更顯露出中國 IC 設計產業的缺乏上游 IP 及 IC 設計服務的廠商。觀察陸系最大 IC 設計服務廠商 業務包含 NRE 及量產 ASIC) 芯原微電子， 1H19 總營收僅 6 億人民幣，獲利僅 470 萬人民幣，相較於台灣 IC 設計服務廠商的獲利能力仍相差甚遠。台系 IP/IC 設計服務廠商在 1H1 9 中美貿易戰開打後，雖然短期受到需求波動影響，但陸系客戶紛紛轉至台系 IC 設計服務廠商下單，從創意、M31 及世芯的 4Q19 營收將持續攀升可觀察出端倪。目前首推3661 世芯 KY ，次推 6643 的 M31 。 4Q19 開始世芯接獲天津飛騰的 16NM CPU 訂單，此為專為中國國產 PC 設計，中國政府單位及企業積極實現非美供應鏈及產品自主研發及生產。預估 4Q19世芯營收將達到 12.29 億元，成長 35%QOQ ，成長 54.7%YOY ，稅後淨利將同創新高的 1.27 億元，成長 9.3%QOQ YOY 虧轉盈，EPS 2.1 元。 1H20 中 國飛騰 CPU 訂單將持續挹注，在先進製程方面，首先在北美客戶， 3Q19 已經 TAPE OUT 兩顆，將在 2020年第二季開始貢獻營收。另外 7nm 部分，中國飛騰下一世代CPU以 7nm 製程為主，將有望在 2020 年 TAPE OUT ，而以色列 AI 客戶的 7nm 產品， training and inference 會在世芯做研發，有望 2020 年開始收 NRE 。分別預估世芯 19/20 年 EPS 為 6.96 元(+62.7%YOY)及 10.22 元 (+47.2% YOY)，觀察相關同業創意 (3443TT) 及智原 (3035 TT)，股價皆落在 2 0 35 倍 PER ，因世芯受惠去美化趨勢及先進製程產品將開始貢獻營收，獲利大幅成長，故給予 27XPER ，目標價 275 元，建議買進。而在 M31 部分， 11 月營收遞延認列至 12 月，故 12 月營收有望創高， 4Q19 營收及獲利將攀峰。研究部觀察 M31 3Q19 中國地區營收佔比拉升至 52%推估因中國 IC 設計及代工廠先前以 ARM 、 Synopsys 跟 Cadence的 IP 為主，但目前美系 IP 廠商持續有被禁止授權給中國客戶之疑慮，故中國廠商有加速導入非美系供應鏈的 IP 。加上先進製程的 IP ASP 較高，分別預估 M31 19/20 年 EPS 為 11.52 元 原估 11.83 元， ，+28.9% 及 16.41 元 原估 16.48 ，，+42.1% 。M31 因 10 月營收不如預期股價而下滑，但研究部認為製程演進有助推升 IP 之價值，且中美貿易戰下有望受惠，未來高速傳輸市場 M31 IP 將佔有一席之地，故維持買進投資建議，目標價 425元。
▼散熱需求激增 雙鴻獲利暴衝 （工商時報 )
散熱需求大放送，雙鴻（3324 ) 12 月營收有望再創高，連法人對競業大擴產，會否引發產業供過於求、造成 ASP 下滑的提問，雙鴻董事長林育申也大氣回應說，「不 Care ，做好自己比較重要！」明年在需求大爆發下，保守估「年營收仍有成長逾二成的實力」。
【投研部評析】: 雙鴻昨日法說會對於 2020 年看法維持正向，成長性繼續由手機 VC 帶動，手機 VC 產能目前達到 10kk 暫無擴產計畫，因應 5G 中低階手機將採用熱管，手機熱管產能將由 2kk擴增至 5kk ，筆電散熱模組也將維持成長，係因高階機種採用熱板比率提高。研究部對於雙鴻投資建議為中立，主因 ( 雖手機VC 採用比率提升，產業趨勢正向，惟先前評價反應過度樂觀的預期，即 5G 手機多數須採用 VC ，甚至 iPhone 也將採用，但目前觀察 2020 年 5G 中低階機種及 iPho ne 可能採用熱管或石墨
片，手機 VC 滲透率不如預期樂觀 (2)2020 年手機 VC 單價及雙鴻手機 VC 市占率存在下修風險，主因同業已陸續切入手機 VC或新增產能，且可能有更低生產成本的設備出現，將使得廠商議價能力降低，預期 2020 年手機 VC 單價跌幅可能大於 10% (3)目前預估雙鴻 2020 年在手機 VC 市佔率達 50%50%，雙鴻手機 VC 產能 10kk 暫無擴充計畫， 2020 年隨著同業切入供應，市占率有下修空間。綜合以上，研究部預估雙鴻 2019/2020 年 EPS 分別為12.94/16.34 元，雖產業趨勢及公司獲利成長性依然正向， 惟考量前述風險，以 2020 年 EPS 給予 15 倍本益比，目標價 245 元，上檔空間有限，建議中立。
雙鴻 (3324.TT)
產業趨勢正向，惟評價過高面臨下修
研究部對於雙鴻投資建議為中立，主因 ( 雖手機 VC 採用比率提升，產業趨勢正向，惟先前評價反應過度樂觀的預期，即 5G 手機多數須採用 VC ，甚至 iPhone 也將採用。但目前觀察 2020 年 5G 中低階機種及 iPhone 可能採用熱管或石墨片，手機 VC 滲透率不如預期樂觀 (2)2020 年手機 VC 單價及雙鴻手機 VC 市占率存在下修風險，主因同業已陸續切入手機 VC 或新增產能，且可能有更低生產成本的設備出現，將使得廠商議價能力降低，預期 2020 年手機 VC 單價跌幅可能大於 10% (3) 目前預估雙鴻 2020 年在手機 VC 市佔率達 50% 雙鴻手機 VC 產能10kk 暫無擴充計畫， 2020 年隨著同業切入供應，市占率有下修空間。綜合以上，研究部預估雙鴻 2019/2020年 EPS 分別為 12.94/16.34 元，雖產業趨勢及公司獲利成長性依然正向，惟考量前述風險，以 2020 年 EPS 給予 15 倍本益比，目標價 245 元，上檔空間有限，建議中立。
重點摘要：
1.2019 年獲利大幅成長來自手機 VC
研究部預估雙鴻4Q19 營收 28.7 億，成長 2.7%QoQ/ 成長 34.4%YoY 4Q19 營收為全年高峰。推估雙鴻 2019 年營收 103.3 億，成長 35%YoY ，主要成長來自手機 V C 2019 年三星 S 系列及 NOTE 系列擴大採用 VC 4Q19 也有陸系手機開始採用，帶動雙鴻手機佔營收比重由 2018 年 6% 提升至 2019 年的 20%20%，另外在筆電、顯示卡及伺服器也有接近 20%YoY 的成長。 2019 年毛利率在手機 VC 帶動下逐季提升，預估 2019 年全年毛利率 21.7%21.7%，成長 9.1個百分點，稅後淨利 10.8 億，成長 364%YoY EPS 12.94 元。
2.2020 年成長性持續由手機 VC 帶動
雙鴻手機VC 產能由 2019 年初 3kk 逐步擴增至目前 10kk ，預期 2020 年三星 S 系列、 NOTE 系列及部分 A 系列採用 VC(2019 年 S 系列 5G 及 NOTE 系列採用 ))，華為及其他陸系手機也將有 5G 高階機種採用，預期產能將維持 10kk以應付客戶需求， 2020 年暫時無擴產計畫。推估雙鴻 2020 年在 10kk 產能全年貢獻下，手機佔營收比重可望由目前 20% 提升至 30% 左右，為營收主要成長來源，筆電將維持雙位數左右成長，顯示卡則較為持平。研究部推估雙鴻 2020 年營收 124.9 億，成長 20.9%YoY ，稅後淨利 13.7 億，成長 26.3%YoY EPS 16.34 元。
3.手機 VC 採用率不如原先預期樂觀，評價將下修
先前市場樂觀版本預期 5G 手機多數將採用 VC ，甚至 iPhone 也將採用 VC ，因此本益比拉升至 5~20 倍以上。但目前觀察 2020 年 5G 手機主要是高階機種採用 VC ，中低階機種及 iPhone 可能採用熱管或石磨片，顯示雖然5G 晶片傳輸熱度提升，但只要手機性能要求不夠高，或像 iPhone 透過軟體優化解決，則不一定需要採用 VC 。綜合以上，雖然 2019 2020 年手機 VC 採用率明顯提升，但已充分反映在評價上， 5G 中低階手機以及 iPhone可能採用熱管或石磨片導致手機 VC 採用率不如原先預估的樂觀，本益比應由 15~20 倍往下修正。
4.2020 年 VC 單價及雙鴻手機 VC 市占率存在下修風險
研究部預估2020 年 5G 手機出貨量約 2.75 億台，預期 2020 年採用 VC 的手機為高階 5G 手機，但 5G 中低階手機以及 iPhone 預期將採用熱管或石磨片，在此假設下推估 2020 年手機 VC 年需求量約 1.5~1.7 億片 相當於需要月產能 1800~2000 萬片 ))，目前合計四家台廠預期 2020 年的 VC 月產能也大約在 2000 萬片左右。雙鴻目前手機 VC 月產能已達 1000 萬片，假設雙鴻 2020 年在全球手機 VC 市佔率約 50%50%，則可望帶動雙鴻 2020 年手機營收成長約90~190~100%YoY00%YoY。惟研究部認為手機。惟研究部認為手機VCVC單價及雙鴻手機單價及雙鴻手機VCVC市占率存在下修風險，主因散熱同業產能將逐步市占率存在下修風險，主因散熱同業產能將逐步跟上跟上((泰碩泰碩3Q193Q19加入加入VCVC供應行列，超眾新增供應行列，超眾新增VCVC產能預計產能預計4Q194Q19開出開出))，加上超眾的，加上超眾的VCVC設備為自行開發，主要設備為自行開發，主要是為了更低的生產成本，是為了更低的生產成本，20202020年年VCVC供給增加且有更低的生產成本出現，因此預期供給增加且有更低的生產成本出現，因此預期20202020年手機年手機VCVC單價跌幅應單價跌幅應超過超過10%10%，同業積極開出產能也讓雙鴻的高市佔率也有下修風險。，同業積極開出產能也讓雙鴻的高市佔率也有下修風險。
提醒一下，這是讓大家學習看報告，不是告訴你要搶進還是塊陶喔，這沒有明示也沒有暗示！
synopsys評價 在 [心得] 面試心得-上（EM Micro/力旺/Synopsys） - 看板Tech_Job 的美食出口停車場
嗨大家好，
小弟近期面試了一些公司，
想趁記憶還不算模糊時分享給各位版友交流參考，
希望能夠給有需要的人一點協助。
=====以下文長=====
簡單介紹一下，我大學跟研究所都就讀彰師大物理，
研究所成績普通，大學則因為愛玩整個爛到不行。三年多前開始在某記憶體公司的代工
相關部門展開研替生活，期間主要負責光學鄰近效應修正及光罩補償等相關業務。
在工作期間因為興趣而自學了一些程式語言，並在工作空檔開發兩套工具增加效率並減
少失誤。
去年初有感於學習到的知識相對有限，加上其他複雜因素，便決定在研替期滿後轉職。
總之在學經歷的背景這塊非常普通，跟版上眾多神人差距非常大。
由於對EDA軟體及工具有蠻高的興趣及學習熱忱，也喜歡與人互動的感覺，所以在求職
過程希望以過往熟悉或曾使用過的EDA的Application Engineer相關職缺為求職目標。
求職管道： LinkedIn
104人力銀行
同領域的先進前輩
曾面談公司：EM Microelectronic 力旺電子 Synopsys
德淮半導體 Brion Mentor
先說目前結果，總共面談6間公司，目前為止錄取3間公司。
以下文長，將分為上、下兩個部份，本文為上部份。
=====以下文長=====
1. EM Microelectronic 地點：瑞士 職缺：OPC Data Preparation Expert
=====面試契機=====
*LinkedIn InMail邀約
EM是瑞士SWATCH集團的子公司，擁有八吋廠房，開發的元件類型相當多元，有興趣可以
到官網去看更詳細的資訊，職缺地點位於Marin, Neuchatel，劃分在瑞士法語區。
去年5月在LinkedIn收到Group Leader的面試邀約，職缺內容跟工作定義都符合現職，
因此將履歷稍加修飾，寫完Cover Letter後就回信給Group Leader。
當天下午就收到人資寄發的Phone Interview邀約及所有參與面談的面試官名單，面試
官除了邀約面談的Group Leader，還有資深工程師，黃光經理及人資。
=====面試前準備工作=====
中間等待Phone Interview的幾天因為客戶有新產品定案，因此也沒有多餘時間準備，
只有在工作空檔到LinkedIn上搜尋一下面試官背景，為面談的內容做一些基本的準備。
=====面試過程=====
當天非常緊張，畢竟沒有太多準備的時間，又是第一次Phone Interview。
EM的面談節奏非常快，電話一接通馬上就請我開始，當時真的滿頭黑人問號（？）
面試沒多久就非常挫折，聽懂世界不同地區的英文口音真的很有挑戰性，加上Phone
Interview也無法看著嘴型猜測，所以整體談話內容很難聽懂。
Group Leader來自法國，法國口音加上分不清的頓挫，不知道句子裡塞了幾個單字；
資深工程師來自非洲，除了濃重的口音外還有超快速的說話速度；
黃光經理已經不記得有沒有開口過；
人資的口音是我唯一聽得懂的，不過她問的問題大多也不太重要就是了...
=====面試後心得=====
基本上這次Phone Interview就是一團亂，雖然幾乎雞同鴨講，但也聊半小時以上，
大致上是對履歷上的專案及技能進行提問，還有一些情境題，最後結束前大概跟人資
哈拉一下，聊聊到瑞士旅行的話題等，然後說會再通知。
=====結果=====
無聲卡
最後當然連二次面談的通知也沒有，被發了無聲卡。不過這次面談收穫非常多，也因
此知道往後要注意的事項有哪些，例如：履歷不夠簡練，英聽能力僅內建英美口音的
資料庫，手機訊號不佳造成通話延遲等等。事後我特地購買一系列的英文課程跟不同
國家的英文老師訓練對話，尤其是聽不同國家的口音。
另外經強者同學提醒才想起來，幾乎所有的職缺都會有Basic Requirement，求職時除
了技能跟經驗是否相符外，還有就是外企幾乎都會加上職缺希望具備的個人特質，這
個部份也是非常重要的，往後在投遞履歷前也特別將需要的個人特質標注出來，確認
自己在求職時除了專業領域外，個人特質也是脫穎而出的關鍵。
雖然沒有被錄取，但是這次面試是學習到最多要訣的一次，很感謝這次面談機會，才
能讓後續的面談順利許多。
2. 力旺電子 地點：竹北 職缺：CAD Engineer
=====面試契機=====
*公司於104人力銀行查閱履歷後，寄信邀約
力旺電子在竹北台元科技園區，是記憶體IP的龍頭企業，這個面談機會是由經理透過
104找到我履歷後寄邀約信件給我，工作內容是DRC Command File的撰寫及其他CAD工
具的Support。
回信後給經理沒多久就收到人資的正式邀約信件，填寫制式履歷、問題及曾修習過的
課程後再回寄給人資。
=====面試前準備工作=====
除了放在104上的履歷外，我也另外準備較活潑的履歷搭配個人風格強烈的美工編排，
希望突顯我的個人特質。
=====面試過程=====
一進到公司內就覺得很有朝氣，員工多數都蠻年輕，即使年紀稍大的長官在穿著上也
非常活潑，跟準備的履歷風格頗一致的 XDDD
面試首站是英文測驗及邏輯測驗，英文偏簡單，邏輯有趣且不難，約15分鐘就做完了。
接下來是上機測驗的部份，Group Leader幫我在筆電上設定環境跟講解DRC考題後開
始計時2小時，考題印象中不算太難。反而是當天使用的Layout Editor（Golf）頗陌
生，2小時的測驗花了一半以上的時間在熟悉軟體介面，所以Command File沒有完全
寫完，當然也沒有多餘的時間檢查。
測驗時間到後，處長、經理及Leader同時進到會議室進行面談，起手式當然就是從自
介等基本必問題開始。這邊建議各位可以準備3/5/10分鐘長度不等的自介，才不會講
太久或太快講完。
接著一樣會根據履歷上的專案及技能提問，由於現職經歷多半都是鄰近效應修正相關
，這部份被提了相當多的問題；另外我在空檔開發的小工具也讓面試官頗有興趣。
隔約一天就接到人資邀約二次面試的通知，並提醒我二面的面試官是研發副總以及處
長，需要準備簡報。我準備的簡報約10頁，時間抓30分鐘左右，考慮到面試官是高階
經理人且跟我領域相關性較低，因此我在投影片中運用大量動畫加強簡報時的互動感
，並盡量簡化專業領域的解說。
過程中副總及處長都蠻專注在簡報過程，並且提出不少問題。在準備過程中有預想到
面試官可能提出的問題，因此在回答問題上算是蠻有信心的。
介紹興趣時有提到熱愛閱讀，副總問了一個比較難忘的問題：
「你這麼喜歡閱讀，又特別愛好歷史相關書籍，是不是可以舉例告訴我，你曾經在書
籍中看到什麼事件，並從中學習如何解決工作時面對到的問題？」當下有點愣住，因
為較少將歷史事件與工作上難題做聯結，所以腦子大概空白快30秒，冏rz...
最後人資在面談後講解公司福利並詢問期望待遇就結束了。
面談的過程可以感覺得到公司文化很自由很有活力，所有曾接觸到的面試官包括人資
都待人非常和善親切。
=====面試後心得=====
我覺得在回答面試問題時最重要的是當下的邏輯要夠清晰，能夠快速地跟不同領域的
面試官解釋過往開發的專案及計劃，這個部份需注意調整回覆的深度，避免造成困惑
而使對話失去意義。
=====結果=====
Offer Get
順利拿到Offer，最後核下來的待遇跟期望有不小差距，還是很感謝力旺電子的先進
輩給予厚愛。後來收到原領域的理想職缺後回電拒絕，非常推薦版友到力旺電子發揮
所長。
3. Synopsys 地點：上海 職缺：Applications Engineer
=====面試契機=====
*先進前輩告知職缺，並替我投遞履歷
Synopsys是EDA界的領頭羊，幾乎囊括所有類型的EDA軟體，也是我最想服務的公司，
因此特別珍惜此次機會，面試的契機則是透過在Synopsys的先進前輩推薦，職缺內容
是客戶端的軟體應用及服務。由於是透過在Synopsys的前輩替我投遞履，因此在人資
作業上也算是非常迅速，一週內就收到電話確認Phone Interview時間。
=====面試前準備工作=====
在Phone Interview前，前主管還特地打來問我是不是有投遞該職缺，原來在人資寄邀
約信件前Synopsys就已經先做過Reference check，只能說同領域的業界太小，真的想
打聽狀況還是非常容易的，平時除了專業領域不能馬虎外，跟同事及上司打好關係也
很重要！
接下來幾次面試大多跟原專業領域高度相關，所以履歷的修改幅度偏小，但還是有些
差異性來區隔不同職缺間的工作定義或人格特質需求。
=====面試過程=====
由於職缺地位在上海，所以也是用Phone Interview的方式來進行面談。
面試官只有一位，是由該職缺的Leader擔任。面試的方向跟我想像中有很大的出入，
Synopsys的Leader面談時並不深入詢問我的專業知識或技能，反而花了許多的時間在
了解個人特質及能否接受海外派駐的工作。
面談中也告知Synopsys在中國市占不高，所以在初期可能相當辛苦，需要經常外派面
對不同客戶等等。因為是透過前輩投遞履歷，所以對於這件事完全了解，也不排斥此
類派駐，更非常期待能夠接受這些業務及挑戰，面談約半小時結束。
隔天人資就打來約下一次Phone Interview的時間，並在信中告知面試官名單。
第二次Phone Interview的面試官一樣只有一位，而且是同單位的資深工程師，再一
次跟想像中的面談有很大的出入，原本以為二次面談是更高階的層級。
此次的面談就較為著重在專業知識的提問，並對開發的專案進行了非常詳細的詢問，
幾乎都需要將每項專案的來龍去脈都交代一次。結束後面試官約略解釋一下工作定義
及出差頻率，詢問家人是否支持我到上海工作，並再次強調Synopsys艱困的市占處境
，希望要有心理準備等等。
=====面試後心得=====
事後才知道原來Synopsys喜歡在首次面談時，確認候選人的個人特質及是否適合團隊
成員，因此第一階段只是進行粗略的篩選，等到候選人進入第二關後才由資深的工程
師進行專業問題的深入了解，這次面談經驗非常有意思，除了無法當面對談少了很多
情緒表達的機會覺得很可惜。
=====結果=====
無聲卡
目前等待約一個月左右，無聲卡進度條慢慢增加中，預計快要下載完成了...
根據可靠情報指出，同領域目前有非常多高手前輩正在求職，可能以我這樣青澀普通
的履歷無法在競爭者中脫穎而出，只好在往後持續加強自己的專業知識。
呼~
終於把上半部打完，真的頗疲累，
我會盡早在空閒時將下半部完成。
感謝耐心看完的版友，
若文章中有錯誤或不清楚的部份我會再補充說明~
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.195.221.168
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Tech_Job/M.1516362467.A.1CC.html
感謝surot提醒，Layout Editor是Golf沒錯！
感謝centra的資訊，原來連GG也很多高手正在四處求職，那難怪我... QAQ
※ 編輯: hotsaucecing (123.195.221.168), 01/20/2018 09:50:24
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