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【ＭＭ短評】
上周行情回顧；美國 5 月非農月増 55.9萬；G7 統一全球公司稅率 15%
看完整評論：https://pse.is/3hdltp

大家早安！以下內容均節錄自今日短評：

🔗 5/30 - 6/6 行情回顧

1. 5/30-6/6 當週在原油價格持續上揚下，原物料出口國帶動 MSCI 新興市場漲幅優於成熟市場。
2. 短期而言，製造業循環有望延長至 Q3，有利於支撐新興市場基本面表現，但長線而言，成熟市場相對具有產業優勢（科技、服務業佔比較高）。

🔗 美國 5 月非農月增 55.9 萬，就業市場好轉趨勢未變

美國 5 月非農新增就業 55.9 萬人（前：26.6 萬人），雖然低於市場預期的 62.1 萬人，但仍維持強勁的月增，同時每小時薪資成長率 2%（前：0.3%），家計調查的失業率 5.8%（前：6.1%）進一步下滑、勞動參與率 61.6%（前：61.7%）變化不大。

🔗 G7 財長統一意見，全球最低公司稅率 15%

1. 台灣時間 6 / 5，美加英法德義日等七國財政部長於倫敦通過初步全球稅改方案，會議中同意跨國公司需同時於總部及業務營運國納稅，並為了創造公平稅收環境，各國統一實施最低 15% 的公司稅率，打擊避稅。
2. G7 國也達成對營利超過 10% 的大型公司實施 20% 以上稅負的共識。
3. 7 / 8 於威尼斯舉辦的 OECD 全球論壇將釋出其餘國家是否進一步跟進的訊息。

🔎 看ＭＭ研究員解析：https://pse.is/3hdltp

📌【創辦人撰文】疫苗加速歐美復甦，疫情卻為台股添變數？
https://pse.is/3ew7tl

［新興市場機遇處處］咩國家？大約呢兩日睇新聞都知，土耳其嘛（＊）

TLDR：土耳其里拉又跌10%，土耳其股市又跌10%，買ETF都一日輸兩成。仲要因為有跌停機制咋。

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1. 係喎，土耳其股市急瀉。股災？呢啲就股災啦。1日10%。土耳其雖則都「新興市場」，但假假地都剛剛好係第20大經濟體系，成個台灣咁大（當然另一角度你亦可以話台灣經濟體系原來有土耳其咁大！正如香港大過成個馬來西亞）。

2. 跌10%？成個股市喎！唔係個別股票喎！而我相信土耳其係有跌停機制的，因為見跌得最勁嘅都只係10%—咁你自己計數啦，呢個BIST 100 就真係100隻，每隻只能跌10%，居然都成個指數可以跌9.8%，可想而知幾咁勁。

3. 查返，香港史上呢，都冇幾多次跌到9.8%。你有多趾症嘅應該兩隻手數得晒，恒指史上得13次單日跌9.8%。但絶大多數都係讀者未出世嘅年代，近少少都要講到97。千禧年後嘅？只得一次，2008年金融海嘯，但唔係雷曼爆煲嗰日，再遲少少。舊年？恒指最大單日只係跌過5.6%，有排都未到10%（反而美股有單日跌10%）。沙士？痴線，嗰年港股不知幾好。唔好曼德拉人講你又信。千禧年科網爆破？痴線，香港有科技股架咩？（其實當年係有單日跌9%的，科技股？電訊仍fall咪科技股）

4. 咩事？正係土耳其里拉貶值，狂瀉，周末跌咗10%，一度跌過17%添。貨幣喎！就唔係香港嗰啲跌幾十點子又話走資又狂跌嘅小朋友可以想像。

5. 做乜土耳其里拉狂跌？因為炒咗個央行行長。點解炒佢？因為佢之前加息。點解佢加息？因為土耳其通脹去到近20%（官方數字，咁大家知真實數字更高）。咁點解加息畀人炒？唔知喎，聽聞總統唔鍾意加息。（但又，至少證明，今日之前土耳其央行都仲係政治獨立呀下，都唔好笑，唔係老奉的）。

6. 咁土耳其總統擺明自己操作埋央行（又唔係未試過），開埋口話之後減息，土耳其里拉點會唔瀉？然後土耳其里拉一瀉，就拖埋股市一齊瀉。你估真係貶值救出口咩。

7. 書好似冇教你嘅一樣嘢，我好似都冇聽咩其他Page會有人教你：一般嚟講新興市場就股匯同方向行，成熟市場就反方向。所以印尼盾貶值印尼股市就跌，但英鎊貶值英國股市就升。「又學到嘢啦」（但當然適用於啲跌十幾巴仙嘅情況啦）

8. 點收科？我都唔知喎。但，土耳其佬慣架啦。你估真係跌幾百點又叫股災嘅友咩。

9. 呀，順手講埋，記住喎，股市跌10%，但同時間土耳其里拉又跌10%喎！咁你外資嘅，就雙料娛樂，10% 再加 10%，好甘的。蝕埋匯水嘛。你睇下隻 MSCI 土耳其ETF （TUR，美股有的）咪一日跌19%！「點解唔係20%？」「因為 0.9 X 0.9 = 0.81 」（其實未必關事，之後里拉再郁啦）。「定你以為用美金計價唔受土耳其里拉貶值影響冇貨幣風險？」「試下聽日人民幣跌兩成你估下你堆H股郁唔郁？」

10. 最後一個問題，就係我都唔多肯定。首先，土耳其股市星期一先大瀉。咁你話好正常，星期一先開市—錯了，邊個話全世界都星期一先開市？你睇杜拜嗰啲就唔係，唔係全世界都基督曆嘛。之但係，土耳其股市，的確係一至五開市，星期六日休息，聞說同土耳其「政教分離」有啲關係。雖然九成回教徒，但的確冇「國教」呢回事（但現任總統似乎想走回頭路）。

11. 咁但，明明土耳其里拉，周末就已經大跌喎。周末邊度開市？在中東其他地方瀉？定土耳其里拉就星期日有交易呢，就不得而知了。但的確，貨幣同股市，可以唔同日子唔同時段，夜晚七八點都做到港紙盤的，不過好thin咁解（＊＊）

12. 朝早六點半畀啲咁嘅文你睇，算係咁啦。講真，唔通你去買土耳其里拉我有郁分咩。未夠我食件卡巴（＊＊＊）啦（雖然連鎖嘢，但Ebeneezer's 嘅mixed kebab不錯，不過記住少醬，否則食到好呢hea）（痴撚線，梗係唔係植入廣告啦，你去買土耳其卡巴我有得分咩！）

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（＊）原本昨晚嘅Clubhouse節目想講，但正如moderator同拍檔話齋，香港人覺得關佢撚事咩。的確係。所以都係留返呢度嘅讀者。不過我只講一句：有時呢啲你以為冇乜用嘅嘢，假以時日，夾埋晒一齊，就變得好有用。「即係Steve Jobs學書法咁」

（＊＊）後來睇返了，應該係我記錯咗，土耳其里拉都係星期一先大跌的。

（＊＊＊）又，都不識趣地提返你，「卡巴」其實係舊燒肉，唔係個包。正如中東佬分doner kebab（旋轉，早年見啲友會用刀切落嚟，好型，後期拎個刨，總覺得好似剃毛咁）， shish kebab（串燒，多數係金屬）， kofte kebab（唔識形容，整到成舊屎咁）。當然呢啲你自己知好啦，唔好在女神面前講。但即係，。「Frankenstein係個科學家，唔係隻怪物」

#股災來了 #快逃 #以下為近一個月報酬

新能源-16%
生物科技-9%
納斯達克-5%
S&P500指數+0.2%創新高
道瓊工業指數+4%
原物料產業指數+5%
金融產業指數+10%
能源產業指數+20%

#美國以外的成熟市場呢?
西班牙+7%
法國+6%
德國+3%
道瓊歐洲600指數+2%
日經225指數+0.7%

#新興市場呢?
Msci 中國-12%
滬深300指數-11%
Msci 巴西-9%
上海綜合指數-5%
黃金-5%
Msci 印度-0.5%
Msci 俄羅斯+4%
鐵礦砂+5%
石油+10%

所以當一堆人一直試圖告訴你，公債殖利率上升造成市場大跌，其實只是很狹隘的關注某些族群，這個邏輯從歷史的觀點，完全無法證明。

大家看近期大跌的區塊，其實都是去年漲多的區塊（除了巴西自爆以外），頂多就只是漲多回檔修正而已。如果你有分散投資，不是只有投資很狹隘的區塊，市場修正給你感受就不會這麼強烈。

但是最可笑的莫過於，還是有一堆人在講公債殖利率上升，將造成市場大跌，也有人教投資人做vix避險。這市場最不缺的就是嘴砲仔，沒有真實投資經驗，只是人云亦云加上書本知識，就能當投資網紅。

【FUNDDJ基金及ETF周報】防禦型類股領漲 美股續創新高

上禮拜美國經濟數據好壞不一，五月非農就業人口僅新增13.8萬人，不如預期，且前兩個月數據都被下修，失業率雖然自4.4%降至4.3%，是2001年來最低水平。但是通膨指標核心個人消費支出物價指數年增只有1.5%，低於聯準會2%的通膨目標。

而美股表現上週在防禦型的通訊、醫療及公用事業類股領漲且科技股續揚之下，道瓊工業指數、標普500指數及那斯達克指數 都創下收盤新高。

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國際ETF資金流入排名05/29/2017-06/02/2017

1.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入37.29億美金
2.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉流入6.83億美金
3.iShares MSCI歐澳遠東ETF〈EFA〉流入6.71億美金
4.Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉流入5.46億美金
5.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流入5.43億美金
6.SPDR彭博巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流入4.45億美金
7.Vanguard FTSE美國以外全世界ETF〈VEU〉流入4.09億美金
8.iShares 3-7年期美國公債ETF〈IEI〉流入3.97億美金
9.iShares 20年期以上 美國公債ETF〈TLT〉流入3.35億美金
10.iShares J.P. Morgan新興市場美元債券ETF〈EMB〉流入2.87億美金

國際ETF資金流出排名05/29/2017-06/02/2017

1.SPDR科技類股ETF〈XLK〉流出5.16億美金
2.SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流出3.54億美金
3.iShares 7-10年期 美國公債ETF〈IEF〉流出3.21億美金
4.PowerShares那斯達克100指數ETF〈QQQ〉流出3.12億美金
5.iShares標普500價值股ETF〈IVE〉流出1.60億美金
6.Vanguard不動產投資信託ETF〈VNQ〉流出1.56億美金
7.SPDR能源類股ETF〈XLE〉流出1.53億美金
8.SPDR道瓊工業平均指數ETF〈DIA〉流出1.47億美金
9.SPDR工業類股ETF〈XLI〉流出1.42億美金
10.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流出1.32億美金

美國上周非農就業報告穩健，帶動美股 2017 年的第一週 開出紅盤，史坦普 500 指數週漲幅是近一個月來最大。在經濟數據大多優於預期，也提振歐股週線收紅。

01/02/2017~01/06/2017 國際ETF資金流入排名

1.Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉流入9.99億美金
2.SPDR金融股ETF〈XLF〉流入7.39億美金
3.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入7.31億美金
4.iShares羅素2000ETF〈IWM〉流入7.08億美金
5.Vanguard不動產投資信託ETF〈VNQ〉流入6.93億美金
6.SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流入5.54億美金
7.iShares核心標普中型股指數ETF〈IJH〉流入5.18億美金
8.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流入4.99億美金
9.iShares核心標普小型股指數ETF〈IJR〉流入4.83億美金
10.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流入4.42億美金


01/02/2017~01/06/2017 國際ETF資金流出排名

1.PowerShares納斯達克100指數ETF 〈QQQ〉流出-11.97億美金
2.SPDR黃金ETF〈GLD〉流出-3.09億美金
3.iShares 7-10年期美國公債ETF〈IEF〉流出-2.63億美金
4.Direxion每日三倍做多黃金礦業指數ETF〈NUGT〉流出-1.91億美金
5.VelocityShares三倍放空天然氣ETN〈DGAZ〉流出-1.85億美金
6.PowerShares DWA動能組合ETF〈PDP〉流出-1.69億美金
7.iShares全球基礎建設ETF〈IGF〉流出-1.61億美金
8.iShares羅素1000成長股ETF〈IWF〉流出-1.59億美金
9.SPDR公用事業類股ETF〈XLU〉流出-1.47億美金
10.iShares Edge MSCI美國最小波動率ETF〈USMV〉流出-1.44億美金

12/05/2016 - 12/09/2016國際ETF資金流入排名

1.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入63.93億美金
2.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流入9.51億美金
3.SPDR彭博巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流入7.58億美金
4.SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流入7.16億美金
5.Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉流入6.78億美金
6.iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉流入5.71億美金
7.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流入4.78億美金
8.SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉流入4.52億美金
9.PowerShares高級信貸ETF〈BKLN〉流入4.01億美金
10.iShares MSCI核心新興市場ETF〈IEMG〉流入3.89億美金

12/05/2016 - 12/09/2016國際ETF資金流出排名

1.PowerShares納斯達克100指數ETF 〈QQQ〉流出-23.04億美金
2.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF 〈LQD〉流出-8.39億美金
3.SPDR標普油氣開採與生產ETF 〈XOP〉流出-6.86億美金
4.iShares羅素2000 ETF 〈IWM〉流出-5.12億美金
5.SPDR黃金ETF 〈GLD〉流出-4.69億美金
6.VelocityShares三倍做多原油ETN 〈UWTI〉流出-3.59億美金
7.SPDR標普生技ETF 〈XBI〉流出-3.42億美金
8.iShares Edge MSCI歐澳遠東最小波動率ETF 〈EFAV〉流出-3.28億美金
9.iShares納斯達克生技ETF 〈IBB〉流出-2.27億美金
10.iShares Edge MSCI美國最小波動率ETF 〈USMV〉流出-2.00億美金