早期，許多美國人受到雇主提供的退休金保障。不論是公立機關或私人公司，他們都可以領Pension，退休金。也就是退休之後，可以每月領取，直到過世的月退俸。這個制度叫Defined-Benefit Plan (利益是固定的退休計畫)。
但近幾十年，Defined benefits制度逐漸消失。私人企業發現這項支出過於龐大，公司財務難以負擔。公立機關也不再提供新僱員Pension福利。
取而代之的，是像401K, IRA這些個人帳戶。眾多民眾退休後能否有安穩的生活，很大部分取決於這些個人投資帳戶中投資標的的表現。
而這些個人退休帳戶中連結的大多是什麼標的呢?
就是共同基金。
這是一個相當符合自由主義想法的改變。讓每個人決定自己要投資什麼。自己以後有多少錢可以花，就取決於自己選擇標的的投資表現。
事情不是本該如此嗎?
問題在於，這個做法也等同假設，上百萬上千萬的美國大眾，他們沒受訓練、沒有相關知識、或是根本沒時間，卻要能避開金融市場上許多不良投資工具，撐過市場波動，取得合理、自己應得的報酬。
這恐怕是一個非常”偉大”的假設。
而投資大眾使用的共同基金，其中更有許多嚴重的基本缺陷，會造成投資人報酬減損 (內扣費用問題)，或是表現出追高殺低的投資行為 (熱門基金問題)，造成資產累積不足。
當上百上千萬的人，因為基金品質不良，或因為踏入金融業的陷阱，造成退休資產不足，只能過著難以糊口的生活時，事實是，沒有人可以置身事外。
整體國家政策勢必要花更多錢在社會福利支出，來支應這些退休資產不足的老年族群。
所以，這是所有人都切身相關的問題。
全文可見今天的讀後心得:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/11/empire-of-fund1.html
401k plan 在 How 401(k) Plans Work And Why They Killed Pensions 的美食出口停車場
Since 1980, pensions plans have been phased out in favor of 401(k ) plans. They now represent nearly one-fifth of the U.S. retirement market. ... <看更多>