Joe:「中國武漢肺炎疫情爆發以後,各國開始挽救經濟,肚子餓了,環保的重視度就會下降,等經濟好一點,人們才會回頭注意碳排放。」
2020年中國是最早抑制疫情,經濟復甦最快的國家之一,扮演世界經濟火車頭角色,同時二氧化碳排放也猛增,芬蘭能源與清潔空氣研究中心(CREA)發布報告顯示,截至2021年3月的一年中,中國碳排放產生近120億噸的二氧化碳,創歷史新高,比2019年的總排放量高出約5%,顯示今年的成長不只是疫情反彈的結果,今年3月前一年來自石化燃料與水泥生產的二氧化碳排放年增14.5%,甚至比2019年疫情之前還要高9%,顯示中國經濟確實在增溫,但推動經濟走升的項目並非消費回溫,而是瘋狂建設。
近一步觀察中國經濟成長背後動力發現,在需求疲軟和大宗商品價格高漲的情況下,面向消費者的下游產業還在低谷,這次經濟復甦主要來自建築、鋼鐵和水泥的成長所主導。一些數據指出中國正在瘋狂蓋房。與2019年相比,2021年前四個月建築面積增加13%,代表建築活動的電梯、自動扶梯和升降機的產量也大增85%,2021年第一季排放量成長當中約七成是來自煤炭使用量增加,中國的煤炭使用量大增,六成來自電力部門,而根據中國電力企業聯合會的報告,受到建築業和工業擴張驅動,貨運和房地產是電力需求成長最快的產業。煤炭使用量另外兩個最大貢獻者也是房地產推動的金屬和建築材料行業。
由於鋼鐵行業佔中國煤炭總使用量的三成以上,一直是煤炭需求成長的主要來源。中國已經宣佈嚴格的氣候目標,首先就要拿鋼鐵業開刀。如唐山是世界上最大的煉鋼中心之一,最近中國政府要求大型鋼鐵廠在2021年之前將產量減少30~50%,政府還鼓勵增加鋼鐵進口彌補供應缺口。
根據國家統計局數據,在電力部門中,2021年1~4月總發電量成長11%,風力發電量成長34%,核能發電量成長19%,太陽能發電量成長18%。但是,非化石能源所佔比例下降,這是因為降雨變化導致水力發電量下降8%。結果,以煤炭為主導的火力發電成長12%。火力發電佔總發電量成長的73%,Carbon Monitor第一季排放量年增21%,在世界主要排放國中成長最快。CREA報告指出,如果二氧化碳一直以目前的速度成長直到2021年底,那麼在2022~2025年之間幾乎沒有進一步成長排放的空間,這四年碳排放量必須保持不變或下降,才能實現2025年的目標。
對於全球最大的碳排放國而言,2060年要達到碳中和很難實現,尤其是當中國的復甦仰賴化石燃料推動的項目時,就很難減少對氣候的影響並實現綠色經濟,美國研究機構Rhodium Group諮詢集團(Rhodium Group)指出,2019年中國的溫室氣體排放量強佔全球總排放量27%,首次超過美國和其他發達國家的排放量總合,2019年中國二氧化碳、甲烷和一氧化二氮等6種溫室氣體排放總量達140.93億噸二氧化碳當量(CO2e),除是1990年的3倍多,也首次高於全部發達國家[經濟合作與發展組織(OECD)國家和歐盟(EU)27成員國]排放量總和的140.57億噸二氧化碳當量。
數據也顯示,2019年中國溫室效應氣體排放量佔總排放量27%,美國排放量則佔11%,為最高的2國家,接著則是印度佔6.6%,以及EU成員國,共佔6.4%,另一方面,同年中國的溫室氣體人均排放量達10.1噸,遠低於美國人均排放量的17.6噸;但和過去20年,中國的人均排放量增加了近3倍之多。
另外,Rhodium Group表示,目前尚未計算出2020年的全球最終數據,但在中國武漢肺炎疫情影響下,中國溫室氣體排放量可能增加了1.7%,但其他國家的排放量則降低,同年的中國的溫室氣體人均排放量將因而超越OECD國家的人均排放量,這項報告出爐,正值美國總統Joe Biden列氣候變遷為重要施政項目以及尋求中國合作期間,在氣候變遷加劇以及要求各國加緊努力達成《巴黎協定》的壓力日增下。美國氣候特使John Kerry一再強調,如果沒有中國和印度等開發中國家的承諾,減排努力將毫無意義,然而,開發中國家長期主張,發達國家在過去1世紀間也曾大量排放溫室氣體,此刻受要求減碳並不公平,對此,美國共和黨參議員Rick Scott直言,中共是世界上最糟糕的污染者,難以相信其有何作為能夠改變減碳進程。
https://newtalk.tw/news/view/2021-05-07/570548
https://technews.tw/2021/05/22/china-recovery-pushed-by-construction/
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產業隊長假日不休息解盤20210425
#大盤解析
爆量不是壞事,台股4月22日爆出6,500億元的歷史天量,同學們看到這邊也不要緊張。台股過去價量都沒有同時到頂過,量先價行,量為因、價為果,這樣大的成交量是有原因的。或許你會說當沖客多,當沖客沒有少過,而短線客多,同樣的價值型投資的資金也一樣多,所以一體是兩面的。所以這次成交量創歷史新高,搭配集中市場融資減42億元、櫃買市場融資減16億元,打死不退的融資,這次終於減少了一些。
有量就有價,台股的成交量不全然是散戶與新手。來自於2019年起源的中美貿易摩擦、台商千億元的資金回流、台灣防疫成績亮眼、產業的出口暢旺,台灣本身許多產業都受惠於宅經濟、科技轉型,綜合整體因素來看,國際資金持續關注台灣,造就新台幣的強升。把這個大局看懂,以宏觀一點的角度來說,台灣面對的是地緣政治下的經濟與資金簇擁,局勢既然已經發展至此,有對我們有利,我們又何必妄自菲薄?
電子股休息,只因為漲多,漲多整理本為必然,我們只要思考手上好股票是不是珍珠。資金會輪動,在股票整理、無人聞問時,保持耐心進行產業深耕是很重要的,未來指數整理完,電子股還是要掌旗的。
資金的輪動主軸還是在鋼鐵、航運、面板,甚至是水泥、玻璃、電線電纜、營建與資產等,主要原因是價值的提升。例如長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)等航運股,過去沉寂了10年以上,以第一季公布的獲利來看,都有每股盈餘(EPS)都有賺超過5元的實力,股價漲得有底氣,基本面就是推升股價最重要的因素,大家千萬不要忽略基本面的重要性。航運類股在市場的共識形成下,財報公布之前,股價易漲難跌,短線籌碼因素沉澱,洗清浮額後股價依然要反映該有的基本價值,重點是,關鍵時誰幫你看外資報告?你有沒有辦法分析、判斷股價該有的價值與價格?
股價的炒作與真正大波段行情,差別就在於此。炒作的股票沒有族群性,而出現產業拐點的大波段行情相關公司具有族群性,具備高成長性與產業故事,自然容易股價齊漲。股本大小有時根本不重要,因為推升股價上漲的關鍵是基本面、產業趨勢、市場共識、大資金的簇擁,這些因素的重要性遠勝於某些小型股票的特定人拉抬。同學們一定要避免這些陋習,例如打聽小道消息、某某主力要拉抬哪些股票,講實話,等到你知道的時候都已經不知道第幾手了!不如釜底抽薪,學會開大門、走大路、學產業、看資金輪動、挑出最優質的公司。驅動IC、半導體、面板、航運與鋼鐵產業皆是如此,看懂產業,待資金進駐,籌碼面、技術面全部都會水到渠成。「產業研究在前,股票飆漲在後」的道理盡在於此。
全球政府砸錢擴大基礎建設,美國總統拜登(Joe Biden)砸2兆2,500億美元大推基建,不止鋼鐵需求被帶動,塑化、水泥、玻璃等原料幾乎都在漲,這同樣是整體產業在帶動。中國宣示2030年前達成「碳達峰」、2060年前達成「碳中和」,鋼鐵重鎮唐山市進行大減排,以期達成減碳目標。中國鋼鐵產量占全球56%、唐山市產量占中國13.5%,比重極高,一減產,整個產業的變革極大,國際鋼價漲勢凶猛,高爐一貫廠中鋼(2002)、中鴻(2014)等個股受惠。中鋼去年EPS僅0.05元,日前公告3月自結獲利,單月EPS達0.25元,年增率逾900%,法人預估第一季就比去年全年成長10倍,預估全年EPS約2.6元~3元,獲利挑戰10年新高。許多傳產的獲利水準與價值,在接下來這一段時間,還是會慢慢被有效率的市場發現,進而提升。同樣地,台灣的房市火熱到政府連續打房,鋼筋水泥需求提升,價格不斷走高,其中3大鋼筋廠包括北部的東和鋼鐵(2006)、中部的豐興(2015)、南部的海光(2038)等,受到市場高度關注。
獨立思考的重要性,同學們千萬不要輕忽。再說一次,台股成交量放大不會是壞事,代表資金有這個效益、市場有這個底蘊。當然指數漲多,整理難免,面對大資金狂潮,放下舊思維,因為過去經驗無法戰勝未來!
#勝多敗少下功夫 #賺大賠小論輸贏
#過去經驗無法戰勝未來
#看不見 #看不起 #看不懂 #來不及
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【經濟通】需求側加速撐GDP 慎防物價「小碎步」上漲
從破天荒到創紀錄。相隔一年,中國首季GDP從去年的按年跌6.8%,反轉為按年飆18.3%;其中,3月社會消費品零售及工業增加值表現,一個大勝預期、一個大失預期,顯示需求側加速追趕供給側。加上國務院金融委近日提及「要保持物價基本穩定,特別是關注大宗商品價格走勢」,物價「小碎步」式上漲壓力不容小覷。
3月消費表現大勝市場預期
國家統計局周五(16日)揭盅重磅數據,首季GDP一如預期創歷史最高紀錄,錄按年飆18.3%(預期:19%)。剔除低基數效應,增長實際屬回歸正軌(兩年平均增5%),且環比增速從上季的3.2%顯著減慢至0.6%,或部分反映刺激政策減碼後,國內經濟恢復基礎仍不牢固。
分項看,需求側加速追趕供給側,可謂是今次數據發布的最大亮點。位於需求側的消費,3月錄按年增34.2%,不單略高於首2月的33.8%,更大勝市場預期的28%。與之相比,位於供給側的工業增加值、固定資產投資,表現雙雙遜預期。
供給端臨收水及PPI制約
按統計局的說法,消費穩步提升是由居民收入改善帶動。首季居民收支數據就顯示,城鎮居民的經營淨收入、財產淨收入增速,大幅跑贏工資性收入,其中財產淨收入更是農村居民的8倍,背後或是樓市股市財富效應。
那麼,一邊是貨幣政策逐步收水(社融、M2增速續降)、PPI上升(最新錄兩年半高)制約供給端,另一邊是消費明顯升溫(美國亦如是),結果將如何?物價「小碎步」式上漲壓力不容小覷。就在近日,TCL、海信、美的等多家電器商不約而同發出家電漲價通知;晨鳴、維達、清風等紙業巨頭,同宣布上調紙漿或生活紙品價格;高端的芯片亦早已漲聲一片,會否傳導至消費電子、汽車等終端市場備受關注。
而國務院金融委最新會議就指,「要保持物價基本穩定,特別是關注大宗商品價格走勢」,加上內地因應2060年實現碳中和目標而迅速推進的環保減排措施,或續對鋼鐵、銅、鋁等生產價格產生壓力。
#經濟
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