即日專欄：物管股需開源維持佳績
中國全面降準對房地產業有利，會鼓勵更多人買房屋，大灣區，特別是深圳更會是焦點中的焦點，奧園（3883）、佳兆業（1638）、花樣年（1777）、深控（604）皆以深圳為大本營，越秀（123）自然以廣州為大本營。
不過，論炒作，物業發展還比不上物業管理，物業發展重資產、負債高，結果P/E值都很低，資產折讓比率也很高；相反的物業管理輕資產、低負債、P/E值很高，資產與股價之間不但無折讓，更有溢價，難怪多家地產發展商先後將其物業管理的業務分拆上市，上市後皆出現炒作，炒作的結果是高風險高回報、高增長高P/E，於是有人也許會擔心物業管理的高增長能否持久。
地產發展行業的周期性很強，一旦物業管理母公司開發速度放緩，物業管理的業務增長也會放緩，因此，物業管理業必須另尋出路，設法開源，發展物業管理以外的業務。
原文: https://bit.ly/2kBVpIL
圖片來源：https://hk.finance.appledaily.com
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