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【 商周財富網 >>> 比買0050賺更多？投資達人怪老子教你：適時運用槓桿ETF，這2檔組合大贏0050】
深受國人喜愛的元大台灣50（0050），至2021年1月15日止，10年的累積報酬率高達198%。若當年有發行美債ETF，就能與0050做搭配，長期績效會比僅持有0050更好。
在《#Smart智富》月刊268期〈債券資產遠比想像中更重要！〉一文中，筆者（#怪老子）的論述是持有0050及元大美債20年（00679B）的組合，並使用財務槓桿，報酬率比單獨持有0050更高，但風險卻相同！...👇👇👇https://bit.ly/39KxVqW
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怪老子於Smart智富270期文章《槓桿ETF也能用作資產配置》
深受國人喜愛的台灣50 ETF(0050)，至2021/1/15為止10年的獲利確實驚人，累積報酬率高達198%，也就是投入10萬元可以有20萬元的獲利，這樣的績效也相當於每年以11.5%複利方式成長。如果當年有發行美國債券ETF，就可以用0050跟美債ETF搭配起來，最後的績效會比單獨持有0050更好。在Smart智富月刊268期怪老子專欄的《債券遠比想像的更重要》這篇文章中，我的論述是持有0050還不如持有0050及00679B的組合，再用財務槓桿提升報酬率，就可以獲得比0050更高的報酬率，而風險卻跟0050一樣。.....點下圖或連結看全文。
https://www.masterhsiao.com.tw/Smart/SC270/
【VIP文章】【債券ETF 教學文】【5】 【為何台灣美債ETF比美國掛牌美債ETF 多賺6%】
觀察2018年3月底到2019年3月底，美國掛牌領航20年公債 ETF（代碼 VGLT）含息報酬率6.6%與台灣掛牌元美債20年ETF（代碼00679B）含息報酬率12.7%，這兩檔ETF債券天期都相同，為何元大美債20年ETF可以比美國掛牌領航20年公債ETF多賺6.1%?
文章連結:https://www.moneybar.com.tw/Blogs/Miss%20Q/104458
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... ETF 天期愈長報酬率 ... 最近20年長債ETF（00679B）再次破底了⋯⋯每次債券. ETF不漲，甚至開始往下跌時 ... ... <看更多>
定存1年報酬率：0.79％。 2020年初至9月30日 ... 最後網站(00679B) 元大美債20年歷年股利/股息分配一覽表則補充 ... ... <看更多>
00679b報酬率 在 [新聞] 「美元保單換美債ETF」報酬飆15-30倍- 看板Stock 的美食出口停車場
原文標題：獨家／別人恐懼我貪婪！專家揭1招「美元保單換美債ETF」報酬飆15-30倍
原文連結：https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1359361
發布時間：
2023/09/30 11:17
記者署名：
記者王翊綺／台北報導
原文內容：
美元近期飆漲、台幣貶值，美國聯準會（Fed）高利率將維持更長時間，刺激美國公債殖
利率創下16年新高，各類債券ETF全面走跌，其中長天期公債ETF更成為重災區，掀起投資
人恐慌。對此，倫元投顧分析師王信傑反而建議「美元保單換成美債ETF」，報酬率高出1
5-30倍，最好的時間點就是「現在→最後一次升息」前後，他已逢低買進元大美債20年（
00679B）44張，將分批加碼到100張。
倫元投顧分析師王信傑向《三立新聞網》表示，買美元保單和美債都屬於「中長期投資」
，美元保單一次繳清（躉繳），通常6-8年還本，若前幾年提前解約都是虧錢，平均每年
增值1.5-2.5%，略優於定存利息，長期受到有錢人青睞，因風險有限，主要風險在於解約
時的匯差。若以現在美元兌台幣32.24元來說，如果解約時變成30元以下，等於賺了利息
、賠了匯差。
以最近30年來看，美元兌新台幣32-35元是壓力區，現在台幣仍然在貶值，但再貶幅度有
限，大約會貶到聯準會最後一次升息前後，明年降息後，台美利差就會縮小，因此預期最
近1、2個月就會止跌彈升，因此「6-8年期美元保債，最近可能是最好的獲利了結解約時
機」。
賣掉美元保單後，可以將資金轉到美債ETF，王信傑直言：「會說最近半年、一年都虧錢
的人，是因為太早買！」很多人預期今年要降息，所以很早甚至今年初就先搶買美債ETF
，但其實聯準會之前就預告今年不會降息，最近一次會議後更說今年將再升息一碼，因此
美債再跌有限。以國泰美債20年（00687B）為例，跟股票一樣隨時都能買賣，屬於季配型
美債ETF，年化殖利率4%以上，因此在聯準會降息之前，至少可賺4%利息，優於美元保單
。
王信傑說明，美債ETF的主要風險在於美國政府倒債及利率風險，目前前者發生機率極低
，後者聯準會9月21日已暗示今年11月2日或12月14日會再升息1碼，明年降息2碼，開始啟
動降息循環；債券平均存續期間約17-18年，「理論上利率漲跌1%，國泰美債20年漲跌17-
18%」。
目前聯準會利率區間5.25-5.50%，頂多再升1碼（0.25%），但之後就要降好幾%。若降到3
%，理論上就能賺31%，若2000年2008年歷史重演降至1%以下，則大漲65.2%，還不包括每
季配息，因此「頂多短套，早晚都會賺大錢」。
「美元保單你都可至少持有6-8年，為何無法持有美債ETF1-3年？何況隨時都可賣！」王
信傑指出，現在很多人怕債券，因為大部分投資人或專家只看到眼前的跌，投資人可在美
債低點買入，等聯準會升息完、降息接近尾聲再獲利了結，屆時要買股票ETF存股，或者
是買美元保單都可以，投資就是一個機會，錯過這波長線低點，可能要等8-10年或是更久
以上。
至於有投資人擔心，美國聯準會說「higher for longer（高利率將維持更長一段時間）
」會不會至少得套一年？王信傑直言是「錯誤觀念」，美國明年降2碼，可能隨通膨或經
濟數據做出動態性調整，但早晚都要降，今年升息完後確定暫停升息，「利空出盡就會開
始漲」，只是一開始漲得較慢，若確定聯準會停止升息，公債殖利率一定馬上回檔，美債
價格就會開始漲，降息前美債價格就會提早反應；就算還沒降息，從暫停升息到降息之間
，每季都有配息可領。
▲倫元投顧分析師王信傑曬出他買的美債ETF。（圖／王信傑提供）
王信傑說明，如今公債殖利率飆升，正是事先反映聯準會再升1碼，「聯準會最後一次升
息之前，這段時間可能隨時見到美債長線低點」，因為最佳進場時間就是現在到最後一次
升息前後，他個人從2個月前開始買00679B，目前已持有44張，且最近跌越多買越多，預
計買到100張。
此外，王信傑也示警，股市在10月中到11月中會隨時觸底反彈，主因期間會還有美國10／
12公布9月CPI、台積電法說會等短線不確定因素，若台積電財測優於預期則將提前觸底，
低於預期則將繼續拖累，但整體而言，在聯準會最後一次升息時，股市將利空出盡，開始
低點反彈，第四季到明第一季財報空窗期，將上演「草蜢行情」，明年上半年將是股市最
好賺的一波，明年下半年聯準會降息後就要小心。
「我未來1-3年，將有90%重心都會放在美債，股票低持股或是零股，因為我看到股市要崩
盤。」王信傑預期，市值型或高股息ETF如0050、0056、00878等短線也許OK，但中長期少
碰，因為按照歷史經驗，聯準會啟動降息循環時，股市就要小心，主要因為聯準會降息背
後因素在於預期美國經濟往下走，股市當然會反應；降息降到尾聲，股市才有機會走末跌
段準備落底，屆時債券大漲大賺、股市卻是跌到中長線谷底，等債券獲利了結，再換買股
票也來得及。
心得：
99我
00687b
00679b
00696b
00772b
00764b
00779b
00795b
別人恐懼我貪婪
越跌越買
越來越甜
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