《投資之路：改變華爾街遊戲規則的巨人查爾斯‧施瓦布》是一本創業暨投資回憶錄，嘉信目前是許多投資人投資的券商平台，本書的作者為嘉信理財集團創辦人查爾斯‧施瓦布（Charles Schwab）。
施瓦布出生於大蕭條末年的1937年9月29日，看見父母在大蕭條後努力生活，塑造他對於金錢的安全感以及個人獨立的態度，並創立嘉信理財集團。
這本書從他創辦、經營、交棒退居幕後的角度來看一間企業如何環繞在獨立投資人的用戶體驗上。
另一面，身為經歷多個景氣循環的投資人，施瓦布能用企業營運的角度來帶給讀者他是如何看待股市投資。
這本書前半部從1970年代開始，同時期約翰柏格創辦先鋒領航Vanguard，看著業界兩大人物如何從無到有創辦企業的心路歷程，值得細細品味。
若要取書中一句喜歡的話，我會選擇第31章的：
不要因為經濟環境或者股價而驚慌，心思要專注在有用的東西上。
在投資或是企業營運上，有時候我們容易分心，無法專注眼前。有時候又過於狹隘，無法窺見大局以及未來方向。
這句話可以做為案上提醒之語，提醒我們調整事情的先後順序，確保能在「對的時間做對的事」，讓「對的事情在對的時間發生」。
本書第一章的時序落在1970年代。
施瓦布創立嘉信前，他看到證券經紀業裡一直都存在著利益衝突，華爾街的大證券經紀公司也是投資銀行，儘管有像中國牆（Chinese Wall）這樣的機制，他們也不會很自然的將個人投資者的利益擺在首位。
這道理也能套用在收取佣金的業務員身上，他們是靠著客戶買賣股票賺錢，而不是替客戶累積資產。
這並不是他們的錯，制度就是這樣子，同樣的制度許多在國內的讀者也會有相同的既視感。
－－－－
1987年10月19日，道瓊指數下跌508點，接近23%。
施瓦布說：
沒有人真的預測到大崩盤，大家都是後來才漸漸意識到的，更別說什麼事前警告。
市場本來就具風險，每天都發出新的警告，但事後回想，才發現這些警告的數量多得非常明顯。
我沒有水晶球能預知大崩盤，但市場不祥的聲音層出不窮，雖然我感到焦躁，但確實沒想到會這麼快，還以這樣的力道發生。
－－－－
施瓦布1984年注意到共同基金的發展，當時嘉信還是美國銀行的子公司，推出共同基金市場的時候，是為了讓用戶只要付交易費便能夠購買免佣基金（no-load mutual fund），也就是共同基金版本的折扣券商服務。
施瓦布不知道是否該提供低成本的主動型基金。
他喜歡指數型基金（index funds），認為這是很明智的選擇，特別適合不想花時間研究的投資人。
指數型基金就是那種他也會買的商品，它並不會表現得比大盤好——指數型基金隨著指數上上下下——但甚至表現優於一些主動型基金，至今仍是如此。
指數型基金是他也會買的商品，它並不會表現得比大盤好——指數型基金隨著指數上上下下——但甚至表現優於一些主動型基金，至今仍是如此。
而且他發現近期的研究顯示：
從2007年到2016年，只有四檔主動型基金連續七年能夠排進前25％表現。
到了第八年就不行了，要怎麼選擇能夠持續賺錢的基金呢？
不可能。
閱讀全文：https://pgfinnote.com/invested/
📌我的著作：https://pse.is/pgetfbook
📌預約顧問諮詢：https://forms.gle/wr27ApVmz5LpHHPR8
