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成立基金，反而有錢落袋？基金呢樣好似好耐都冇咩人提起過咁，但今次「開放式基金形公司」既出現，完完全全帶起左基金產業鏈，至於佢最新既玩法可以點為大家帶黎利益，我都會同大家分析下佢點樣淪為有錢人既玩具。
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2018年，香港政府為《證券及期貨條例》引入左「開放式基金型公司」，英文為Open-ended Fund Company，簡稱OFC。呢樣好似大家都比較少聽，我會同大家分析下佢內部架構同有咩特別之處。
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【Raga Finance ：4點痴線財經 20210813】
主持：冼潤棠 (棠哥)、沈大師
嘉賓: 李雪恒 (Kenneth)南方東英首席ETF策略師
https://youtu.be/Rdh5qZJb1K0
第一節：中移動爆上頂/ 主動再講「788」/百度 /體育用品股 / 立秋之後的教主
https://youtu.be/WI3Ids9SvTk
第二節：南方東英 - 全球智能駕駛指數ETF -- 3162
https://youtu.be/hauu98rlKgY
南方東英全球智能駕駛指數ETF
南方東英全球智能駕駛指數ETF（「子基金」）是南方東英交易所買賣基金系列開放式基金型公司（「本公司」）的子基金，本公司是根據香港法例成立，具有可動股本、有限責任且與子基金之間的法律責任分隔的公眾傘子開放式基金型公司。子基金是《單位信託及互惠基金守則》第8.6章所界定的被動式管理指數追蹤ETF。子基金的股份（「股份」）如股票般於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）買賣。子基金乃實物ETF，主要投資在美國、中國大陸及香港上市的可能受益於汽車行業技術發展的公司。子基金以美元計價。
• 南方東英全球智能駕駛指數ETF（「子基金」）並不保證本金獲得償付，而閣下的投資或會蒙受損失。概不保證子基金將達致其投資目標。
• Solactive全球智能駕駛指數(「指數」)為一項新指數。子基金可能會較其他跟蹤有較長運作歷史且較具規模的指數的交易所買賣基金面臨較高風險。
• 由於指數跟踨活躍於智能駕駛領域的公司的表現，因此面臨集中風險。此可能導致子基金的價值比基礎更為廣泛的投資組成的更多元化的投資組合更為波動。雖然這些公司屬環球企業，但指數主要追踨在美國、中國大陸及香港上市並設有智能駕駛業務的公司表現，需要承擔由此帶來的集中風險。子基金的價值可能更容易受到影響美國、中國內地及香港市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件的影響。
• 股份於聯交所的買賣價格視乎股份供求情況等市場因素而定。因此，股份可能以子基金資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀相關基金章程及產品資料概要。
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#RagaFinance #沈大師 #股市
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同時，《Raga Finance》所提供之投資分析技巧與建議，只可作為參考之用，並不構成要約、招攬、邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《Raga Finance》主持、嘉賓、編輯及記者無關。
同時，《Raga Finance》所有節目或資訊，相關內容屬作者個人意見，並不代表《Raga Finance》立場。
Raga Finance
網址: www.ragafinance.com
Track Record - 盛滙商舖增值基金(自2019年8月推出)
全文內容:
盛滙首隻商舖開放式基金
盛滙商舖增值基金於 2019 年 8 月推出市場
該基金由李根興博士創立
盛滙專業團隊管理
截至2021年 5 月，盛滙商舖增值基金合共買入地舖 28 間
賣出地舖 11 間，獲利成交宗數達 100%
以下是盛滙商舖增值基金的獲利成績：
1. 2020年6月，賣出新蒲崗錦榮街26號萬義大廈地下1(A)號舖，賣出價523萬，獲利85萬，賺幅19.4%
2. 2020年6月，賣出旺角染布房街1A-1B號地下6號舖，賣出價1498萬，獲利260萬，賺幅21%
3. 2020年7月，賣出大角咀道55至65A號牡丹大廈地下2號舖，賣出價1480萬，獲利280萬，賺幅23.3%
4. 2020年11月，賣出銅鑼灣道168-174號百成樓地下C號舖，賣出價2880萬，獲利780萬，賺幅37.1%
5. 2020年11月，賣出海濱花園(D座)高層地下D103號舖，賣出價770萬，獲利245萬，賺幅46.7%
6. 2021年1月，賣出上環皇后大道中325-329號嘉寶大廈地下B1B 及B2號舖，賣出價2800萬，獲利700萬，賺幅33.3%
7. 2021年3月，賣出大圍積富街57-69號積富樓地下G舖，賣出價2000萬，獲利332萬，賺幅19.9%
8. 2021年3月，賣出譚公道50號地下8號舖，賣出價1630萬，獲利330萬，賺幅25.4%
9. 2021年4月，賣出上水新勤街27-35號新寶大廈地下D號舖，賣出價1660萬，獲利322萬，賺幅24.1%
10. 2021年5月，賣出荃灣沙咀道120-130號光明大廈地下1號舖，賣出價2800萬，獲利800萬，賺幅40%
11. 2021年5月，賣出西營盤第三街56-72號地下C號舖，賣出價2750萬，獲利900萬，賺幅48.7%
歡迎聯絡我們：2830 1111
。。。。。
第二季開始集資啦! ? 歡迎合資格人士參加。
《2021年第二季商舖基金集資》 目標集資上限港幣6000萬(最低投資金額300萬)。我額外加碼2000萬，合共8000萬。我保持25%以上基金持股。李根興
【盛滙商舖增值基金】2021年6月講座
基金如何運作？基金如何升值？基金如何派息？
盛滙專注投資香港商舖，讓客戶以較低資金購入基金參與商舖投資（低至港元300萬），相對於購入單一商舖動輒過千萬元，投資基金的客戶等同以較低門檻投資多間商舖，更可分散風險。
盛滙將於6月舉辦多場基金講座，讓你深入了解【盛滙商舖增值基金】。
首輪講座：6月10日 至11日 (4–5pm)
次輪講座：6月15日 至17日 (1–2pm)
地點：中環新世界大廈1座1502-3室 (本公司會議廳)
對象：按證監條例，只適合持有八百萬港元以上流動資產(非物業)人士參與。
註：疫情期間，每場只限六位。參加者須全程配戴口罩及保持1.5米社交距離。
報名方法(網上登記)：
https://edwinlee.com.hk/%e8%ac%9b%e5%ba%a7/
查詢： 2830 1111 (Suki/Monica)
WhatsApp： 9218 5223
想直接開戶投資，可聯絡我(李根興) whatsapp 9036 1143 或致電 2830 1111
www.bwfund.com (證監會持牌法團 BBL 650)
#商舖基金 #買舖要買得PRO
過去22個月 .... 真係想流淚?? 無清晰信念真係好難撐落去!
Since 8/2019，入28間，出11間街舖。
第二季開始集資啦! ? 歡迎合資格人士參加。
《2021年第二季商舖基金集資》 目標集資上限港幣6000萬(最低投資金額300萬)。我額外加碼2000萬，合共8000萬。我保持25%以上基金持股。李根興
【盛滙商舖增值基金】2021年6月講座
基金如何運作？基金如何升值？基金如何派息？
盛滙專注投資香港商舖，讓客戶以較低資金購入基金參與商舖投資（低至港元300萬），相對於購入單一商舖動輒過千萬元，投資基金的客戶等同以較低門檻投資多間商舖，更可分散風險。
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首輪講座：6月10日 至11日 (4–5pm)
次輪講座：6月15日 至17日 (1–2pm)
地點：中環新世界大廈1座1502-3室 (本公司會議廳)
對象：按證監條例，只適合持有八百萬港元以上流動資產(非物業)人士參與。
註：疫情期間，每場只限六位。參加者須全程配戴口罩及保持1.5米社交距離。
報名方法(網上登記)：
https://edwinlee.com.hk/%e8%ac%9b%e5%ba%a7/
查詢： 2830 1111 (Suki/Monica)
WhatsApp： 9218 5223
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#難撐的22個月
。。。。。。。
全文內容:
盛滙首隻商舖開放式基金
盛滙商舖增值基金於 2019 年 8 月推出市場
該基金由李根興博士創立
盛滙專業團隊管理
截至2021年 5 月，盛滙商舖增值基金合共買入地舖 28 間
賣出地舖 11 間，獲利成交宗數達 100%
以下是盛滙商舖增值基金的獲利成績：
1. 2020年6月，賣出新蒲崗錦榮街26號萬義大廈地下1(A)號舖，賣出價523萬，獲利85萬，賺幅19.4%
2. 2020年6月，賣出旺角染布房街1A-1B號地下6號舖，賣出價1498萬，獲利260萬，賺幅21%
3. 2020年7月，賣出大角咀道55至65A號牡丹大廈地下2號舖，賣出價1480萬，獲利280萬，賺幅23.3%
4. 2020年11月，賣出銅鑼灣道168-174號百成樓地下C號舖，賣出價2880萬，獲利780萬，賺幅37.1%
5. 2020年11月，賣出海濱花園(D座)高層地下D103號舖，賣出價770萬，獲利245萬，賺幅46.7%
6. 2021年1月，賣出上環皇后大道中325-329號嘉寶大廈地下B1B 及B2號舖，賣出價2800萬，獲利700萬，賺幅33.3%
7. 2021年3月，賣出大圍積富街57-69號積富樓地下G舖，賣出價2000萬，獲利332萬，賺幅19.9%
8. 2021年3月，賣出譚公道50號地下8號舖，賣出價1630萬，獲利330萬，賺幅25.4%
9. 2021年4月，賣出上水新勤街27-35號新寶大廈地下D號舖，賣出價1660萬，獲利322萬，賺幅24.1%
10. 2021年5月，賣出荃灣沙咀道120-130號光明大廈地下1號舖，賣出價2800萬，獲利800萬，賺幅40%
11. 2021年5月，賣出西營盤第三街56-72號地下C號舖，賣出價2750萬，獲利900萬，賺幅48.7%
歡迎聯絡我們：2830 1111
舖市谷底回升，今年成交量已升150%! 【盛滙商舖基金】2021年第1季集資講座
2021年第1季，我們盛滙商舖基金開始集資，今期上限港幣六千萬， 我自己今期也會再加碼1000萬現金。
(Note: 我合共已投放港幣1.1億於最新的旗艦【盛滙商舖增值基金】。預期今年我會大幅加碼。 2016至2018年的 Fund 1 and Fund 2 已集資完成， 絕大部分的舖已成功套現。此基金是盛滙最新的旗艦基金，於2019年8月正式推出，為開放式基金 Open-End Fund，主要為投資者在香港商舖長遠收息及增值為目標，沒有特定終結日期。 這個亦都是我們盛滙商舖的「終極」基金，未來幾年我預期我們不會推出任何其他同類型商舖基金。 此基金只適合證監會定義為專業投資者參與。)
舖市最差的時期，希望已經過去。三大原因:
(1) 拜登正式上場，中美關係好難差過以前
(2) 政府剛撤銷工商舖雙倍印花稅
(3) 最重要，就係肺炎總會過去， 街上肯定會多返啲人。
可能你唔知，2019及2020年， 商舖成交註冊宗數平均每年得1096宗，是創1996年有紀錄以來最低，仲低過2003年 SARS 的2650宗，低近6成! 但商舖成交註冊宗數，在過去兩個月已經以倍數回升，今年1月比起上年1月同期上升了150%，二三月份(由於上年肺炎剛剛開始)，我相信今年同期會升得更多。
如果你覺得現在是舖市撈底時機， 我邀請你參加我們2021年第1季的商舖基金集資座談會。
我們盛滙商舖基金是全港首間證監會持牌並專注投資香港商舖的基金公司。任何時候，有危就有機。肺炎以來，我們已買入13間街舖 (涉資約2.4億)，沽出6間(涉資約9950萬)。自商舖基金2016年成立以來，我們已買入46間街舖，沽出34間，同期全港最多，全數獲利，涉資港幣12.53億。而同期內獲轉手的街舖，我們市場佔有率現在超過五成。升幅也跑贏大市近三分一。
我們今年目標要買港幣5億街舖，約30間。如果你有興趣參與我們的商舖基金，我們會在二三月份連續幾場講座講解基金內容及目標回報，肺炎關係，每場上限六位，需要全場戴口罩及保持1.5米社交距離，I will be there.
我們是香港證監會持牌法團。講座只適合持有港幣800萬以上流動資產(非物業)人士或公司參與。投資最少港幣三百萬起。
我是李根興， 盛滙商舖基金創辦人，希望有機會到時見你。
【盛滙商舖增值基金】2021年第1季集資推介會
日期：2月22日(一)/26日(五)
時間：1 – 2pm
地點：中環新世界大廈1座1502-3室 (本公司會議廳)
對象：按證監例只適合持有八百萬港元以上流動資產(非物業)人士
註：疫情期間，每場只限六位。參加者須全程配戴口罩及保持1.5米社交距離。
報名方法：
https://edwinlee.com.hk/%e8%ac%9b%e5%ba%a7/
查詢： 2830 1117 (Ashley) / 2830 1111 (Suki)
WhatsApp： 62067091
如果你想在講座前，直接了解我們的基金及開戶口詳情，可直接聯絡我(李根興) whatsapp 9036 1143 或 Marc 6092 6444 / Joe 9250 6708 / Vivian 9311 9274 / Mani 9669 1789 / Monica 9305 8194 或致電 2830 1111 ?
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香港證監會持牌法團 BBL650
#商舖基金 #買舖要買得PRO
基金 已经越来越普及了，希望这本书可以让新基民和老基民对投资和 基金 有更新的认识和了解~ 书籍名称：《解读 基金 》（修订版） 作者：季凯帆（LaoK）/ ... ... <看更多>
開放式基金 在 [心得] 封閉式基金與共同(開放式)基金之異同- 看板Fund 的美食出口停車場
網誌好讀版
https://shawntsai.blogspot.tw/2017/07/blog-post_12.html
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封閉型基金，英文是 Closed-End Fund，簡寫為「 CEF 」，是近十五年台灣投資人比較
陌生的產品
台灣封閉型的過去式
在台灣想投資基金，耳熟能詳的是共同基金 ( 開放型 ) 。事實上早些年前，台灣是有封
閉型基金可以選擇，但結果差強人意，折價不但誇張，經營又不認真。後來為了保護消費
者，公告 20 天折價超過 20%，就要招開受益人大會，討論是否改為開放型基金。
當 封閉型 轉為 開放型 基金之後的交易價格，是用淨值交易，也就是折價買入的封閉型
基金，可在封轉開之後用淨值交易，這產生套利空間，當大量買入折價嚴重的封閉型基金
來影響決策，就可把封閉性轉開放型基金，賺取套利價差，所以折價嚴重的封閉型基金，
紛紛因此被打開，近年最後一檔 0015 在民國 103 年下市後，這封閉型基金在台灣算是
消失了。
美國封閉型的進行式
直到 2012 年轉投資美國市場後才發現，在美國交易封閉型基金相當地方便與簡單，直接
在股票市場交易，不用跟基金公司購買，而且配息穩定健康的標的，比共同基金更多，還
是很多美國人退休組合規劃的選擇之一，立刻納為投資標的，成為次於 REITS 的選擇。
封閉型基金與共同基金之異同？
封閉型基金與共同基金 ( 開放型 ) 有四種不同
簡單來說是 本質、買賣、費用 與 價格 等差異
本質差異
不論封閉與開放，兩者都是投資人集資，交由投資團隊操作。但開放型 ( 共同 ) 基金是
永遠的開放，也就是投資人可任意進出，基金規模隨時隨地都在改變，封閉型基金像股票
，只有 IPO ( 首次公開發行 ) 才集資，之後就不會有新的資金進來，除非重新募集。
買賣差異
買賣的交易場所兩者也不同，購買開放型 ( 共同 ) 基金是直接向 基金公司 購買，或透
過 銀行 與 投資型保單 間接購買，錢會直接進入基金公司。
封閉型基金像股票，是投資人間 互相買賣，錢不會進入基金公司，而封閉型基金買賣的
場所也跟股票一樣，是在證卷交易所買賣 ( 附註 1 )，可以用美國券商，也可以透過複
委託購買。
所以封閉型基金的交易與購買的方式，跟一般 美股 與 ETF 一樣，都是藉由美國券商或
是複委託即可，這加速了「流通性」、「成交量」與「方便性」。
以上本質與買賣方式的差異，決定了可投資產品的挑選，因為共同基金隨時會有金錢進出
，所以投資標的需要有一定的比例放在流動性高的產品。至於長天期或是流動性較低的穩
定型產品，比例不能夠多。
當市面上的好產品，已經貴到不值得買，開放型基金會因為投資人不斷拿錢進來，仍然是
要買，甚至買入些次一級的產品。假若遇到投資人恐慌性贖回，即使好的標的有賺錢，仍
然得賣出，甚至賠錢的標的要賣更多，以因應大量贖回，資產大幅縮水，變成可怕的惡性
循環，所以共同基金先天結構上就不穩定。
以上缺點封閉型沒有，封閉型基金不僅結構穩定，而且流通性與交易量都夠，也因封閉型
本身結構穩定，可以利用穩定的特性，做點槓桿交易，提升報酬率，這也是封閉型基金特
殊之處。
成本差異
共同基金費用是惡名昭彰的高，高到損及總體績效，一位正常健康的人，一但有了三高，
就容易生病。共同基金也有三高：高手續費、高保管費、高內扣費，一旦共同基金有了三
高，雖然總體績效會變差，但會賣得更好！！更受歡迎！！！
為什麼呢？
因為銷售基金的人與機構可以拿到更多的分潤，與其投資聯博全高，不如同時投資與販賣
，不但收取股息，還有獎金可以分，雙重享受。
當基金公司賺得爽爽時，銀行與保險也眼紅，銀行酌收保管費用，投資型保收手續費，接
著連投資公司也要分一杯羹，再收一份全委代操費。
Bravo！經濟奇蹟！
封閉型基金就沒有這樣的事情，透過美國券商或是複委託購買，沒有保管費，手續費也低
( 當然美國券商比複委託低 )，平均內扣費用也比共同基金低，但因為封閉型的結構穩
定，會利用財務槓桿提升報酬率，所以需要加上槓桿的利息費用，但這利息費用是用來賺
取更多錢，等於低利套高利的槓桿，這屬於好債，跟純粹損害投資人的內扣費用不同，故
在計算的時候需要分開看待，更何況，大多數封閉型基金就算計入槓桿的利息，其內扣費
用都比共同基金低。
故在交易成本上，封閉型基金大獲全勝
價格差異
共同基金價格只有一個淨值，而且一天只公布一次，封閉型基金則有淨值與市值，這跟股
票一樣很好理解，股民無法用票面價格 10 元，來購買台積電，股票都是用市價交易，封
閉型基金也是，交易價格不是淨值，而是市值，而且市值隨著交易時間會上下變動，故封
閉型基金很多地方跟股票一樣。
因為封閉型有淨值與市值，所以也產生了折價與溢價，當市值大於淨值謂之溢價，當市值
小於淨值為之折價。
通常封閉型基金大多是折價交易，但受歡迎的封閉型基金，通常交易價格高於淨值，不過
通常封閉型基金的折溢價不固定，若是往前觀看整個折溢價狀況，有些人會利用折價買入
，溢價賣出賺取價差 ( 附註 2 )
收取的配息方面，因為非美國人會扣 30%預扣稅款，這會對投資人的報酬率有所損害，但
共同基金損害的是基金本身的體質，故同樣都是費用，本質上卻不同。
基於前述內文所提到的穩定的結構、較低的費用，且因結構穩定，所以配息也比共同基金
穩定健康，故封閉型基金再再都比共同基金更值得投資配置。
此外，再跟其他領股利股息的商品比較，雖然公司債、ETD、ADR 的優先股有免稅優勢，
但標的單一，風險就集中了，不若封閉型基金，能有有效分散風險。
至於同樣能夠分散風險的 ETF，對於想要收股利股息的投資人，ETF 的報酬率稍低，也需
扣 30% 稅，標的相對選擇性少很多，變得不如投資共同基金划算。
英國的 ETF 與 CEF 有不扣稅的優點，但也有股息偏低的問題存在，至於股息還過得去的
，目前只看到兩隻 英國 ETF，故就算不扣稅，可以選擇標的不若美國豐富，此外歷史資
料的找尋也比不上美國方便。
( 以上僅從收取股利來談配息型 ETF，並非由總報酬計算 )
總結整理
封閉型基金與共同 ( 開放型 ) 基金有四個異同點
分別是 本質、買賣、費用、價格。
本質上：封閉型基金利用 IPO 集資發行，之後不再募資，結構穩定！
買賣上：封閉型基金在證卷交易所買賣，流通性高，方便買賣
費用上：封閉型基金內扣費用加槓桿利息比共同基金低，封閉型基金無保管費，手續費也
比共同基金低。
價格上：封閉型基金跟股票一樣用 市值 交易，封閉型基金雖然預扣 30% 稅款，但因結
構穩定、費用較低、配息健康、報酬率穩，比共同基金更值得配置。
競爭優勢
習慣購買基金收取配息的投資方式，建議以封閉型基金代替開放型基金，基於流通性較好
，總內扣費用與手續費較便宜，基金結構穩定等三個理由。
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