2017.7.16 看到這篇心得感言，真是讓我感動得快哭了!! 😍💕💕
坐在人聲鼎沸的咖啡廳☕，眼裡望着窗外耀眼的陽光🌞，耳裡聽著慵懶洋溢的樂音🎼，靜靜地沉浸在“安納金”的投資世界裡🌍………………。
回憶起當年剛踏進銀行業，初嘗國際金融市場與外匯實務的投資之美，之後雖經歷亞洲金融風暴和2000年科技泡沫化，因投資金額不大，再加上工作繁忙沒有時間理會，最後竟讓我獲利出場（因禍得福？？）。隨著銀行業務歷練多年，於2004年決定接受自我挑戰轉任理財專員，在當時省屬行庫中，我們算是較慢起步設置理財部門，因此草創初期一切篳路藍縷，以土法煉鋼的方式，摸索出“專業”（當時年少自我感覺良好😂）的知識與能力，一路走來皆是掌聲和自信，看似“光明”的憧憬……，直到金融海嘯來襲🌊，才知原來一切都是業障😱………………。
2008年對我來說是生命中最大的蛻變期🐛~~~。雖然公司政策相對保守而未踩到“雷曼債券”的地雷，但客戶投資帳戶的損失，仍使我那段煎熬的時光中，因內心深感愧疚幾乎夜夜難眠，即使客戶都能理解是大環境造成的問題並無怨言，但此刻的我抱著「從哪裡跌倒就從哪裡爬起來」的勇氣，決定接觸更多的專業知識來補足我的失敗，於是利用空閒時間考取證券投資分析人員、CFP認證理財規劃人員📝。
但隨著一次又一次地靠近市場，越是覺得自己的不踏實與空虛，然而內心的徬徨與想追求投資真理的渴望，一直盤旋在腦海中…………，縱使這些年陸續進修上課📑，也閱讀不少書籍📚，始終都無法讓我從團團迷霧中走出🌁…………，正當想放棄的當下，無意間在網路上撞見“安納金”（一位讓我打從心裡敬重的頂尖高手），他除了擁有嚴謹的邏輯辯證思維與筆墨下文情並茂的“原力”💪外，基於想要改變強者的孤獨及實現幫助市場上更多散戶投資人理想驅動下的堅強毅力，在2016年2月底選定鉅亨網公開發表和「投資的聖杯🏆」相關觀念、心法的文章，尤其最讓我欽佩的是，安納金更是個謙卑、善良、無私、低調、樂於公益的教育家，即使我無法學習安納金的聰明，但我定會盡全力學習其善良的本質！！🎊🎊🎊
《高手的養成》📚書中描述安納金過去曾走過的艱辛，而後找到投資聖杯的血淚史，也有頂尖高手們的投資心法與修練方式，高準確率的市場預測方法，更把過去近百年來的多位投資大師智慧融入其中，結合成一本高含金量的智慧結晶。所以對新手而言，這是一本淺顯易懂、結合理論與實戰經驗的入門書；對老手而言，這是一部重新回顧過去20年金融市場風起雲湧的經典巨作；對高手而言，此書是再次驗證“一切關鍵在於投資心法”，是通往財富自由捷徑的珍藏精本；但對我而言，這是讓我回首人生與投資之來時路、是“重新歸零”“砍掉重練”的概念、是上天給予重頭修煉的機會，我相信藉由此書的心法再搭配安納金精心策劃的頂尖高手操盤實戰分享，我有足夠自信可以把心法學好！！之前我曾經在股市盛衰循環中迷路👣👣👣……，這次我再也不會走失了✌✌✌，感謝上天讓我遇見不一樣的“安納金”…… 。👍👍👍
最後的最後，引用安納金的金科玉律：
“一個富有者真正的資產💰，在於他們的智慧，而不是他們的存款💳”
“一個贏家真正的成就，在於他們的作為，而不是他們的資產💲”
“願善良、智慧、紀律、財富、知足與你同在”💪💪💪
#高手的養成---股市新手必須知道的3個祕密㊙㊙㊙
P.S.
1.擁有《高手的養成》這本書，使我愛不釋手地一讀再讀，不是其內容艱深難懂，而是透過每一次的閱讀，都能帶給我不同的感動與衝擊。在多頭市場人人都是投資高手嗎？？？我認為，唯有經歷過多頭、空頭洗禮從地獄走出來的安納金，才能真正帶領您如何在大空頭退潮後，仍然站著到最後成為多空淬煉下的贏家，相信下一次的空頭來臨時，則是您又一次財富💱重分配的機會了。
2.《高手的養成》有太多令人讚嘆的美與善，只有您親自一步一腳印👣地跟隨安納金，才能真正領悟其中精髓，這絕非三言兩語能道盡，期盼我的好友們👧👨，都能和我一樣擁有一趟奇幻且獨特的👼美好旅程，bless you~~~💓💓💓
證券投資分析人員心得 在 [心得] 證券投資分析人員準備分享- 看板License - 批踢踢實業坊 的美食出口停車場
主要參考資訊：
600題(每季首月的20號記得看一下題庫有沒有勘誤之處)、2019年後考古
題、宏典新細說、依主題的網路或書本資訊(博客來的試閱功能)，關鍵字搜尋，有很多資
料參考；
網路看起來600題有103/106/109年版本，似乎是3年改版一次；照邏輯，應該108年以後有
變動的會計、法規不適用106年版的題庫。
題外話這考試市面上專門的書籍目前只有宏典跟2014年的高點、2016年三民輔考的「證券
分析超值套書」，投資學還有看到韓千山的「投資學：證券分析與投資策略」，但沒看過
內容，經濟跟投資相對沒有時效性的科目可以看自己能吸收的書，因為專門的書選擇很少
，一本書主義我覺得如果不是每科都有基礎的、也不完全適合這個考試，而且有些地方有
錯可能沒發現。
法規的部分其實蠻多不同的書，比如志光出的「金氏紀錄重點集錦─證券交易法（會計師
、證券分析師、各類相關考試適用）」、「證券交易法（會計師、高考、證券分析師、檢
察事務官、地方三等考試適用）」
【準備方式與心態】
*最一開始，會計跟經濟都先以宏典新細說慢慢每天讀一定頁數開始，投資是剛好手邊有
2012年高點的張首席經典題型，一開始還沒讀書習慣時，有在晚上11點設立鬧鐘，讓自己
寫今天的讀書進度，有不懂的地方就是Google或查找不同書籍的方式釐清觀念，然後慢慢
延伸去找其他的補充書籍/資訊。
*個人還滿建議很痛苦也先大概看一下去至少一遍，不是很快掃過、也不是很鑽牛角尖的
逐字念這種，原因在於可以先大概知道考試深度，或是判斷自己是不是花時間念可以念懂
的內容是否至少佔六到八成，然後心裡也會有底有多少的範圍、基本概念需要吸收消化(
或是決定要不要果斷放棄)。
*我自己也會先算一下距離考試還有幾天，一年四次變到一年考三次，時間好像很多，但
常常一下子沒留意每天時間就過了，因為我沒辦法請假兩周念書這種，所以我會讓
自己盡量有意識到時間跟要做這件事(後面會寫到養成習慣、利用碎片時間)，盡量在考前
一個月會把整個要考的範圍念完至少一遍(通常可以)，考前一個月以看自己的筆記、考古
題跟600題為主，避免越看越多覺得自己好像都沒念熟或是念到，考前以加強自己已掌握
的部份為主。
2022/5/16(考前83天)至2022/6/24(考前44天)，第二次考試時間2022/8/7
2022/9/12(考前83天)至2022/10/21(考前44天)，第三次考試時間2022/12/4
*有人建議可戴手錶、練習寫申論題，但那部份我真的都無法，所以我的作法都是用想像
的…. 因為我的時間真的很有限，邊抱著哄睡小孩時想到甚麼沒釐清的點、趕快單手
Google查詢有沒有甚麼比較好理解的解釋或是記憶方法，或是至少先記下來有空時查
*各科我也有整理一些考前30分鐘看的個人筆記(30頁內一般釘書機都還訂得起來、Google
雲端大概9M內檔案開啟都沒問題)
*看考古題有沒有用？以申論題來看，我自己就這部分來說就是以了解方向跟行有餘力補
強的方向為主(出題老師不知道有無固定，但我自己感覺每年的考題風格差異性很大，有
人說是文人相輕)
*養成並維持看書的習慣、像原子習慣一樣，每天目標小小的也沒關係，每天看5頁、看50
題或25分鐘都可以。
*建議多複習幾次，Ebbinghaus遺忘曲線顯示人的學習遺忘進程是不規律的，從5分鐘到26
天。
*可以的話一次準備兩科，不單是每次考試會不會有科目簡單放水的問題，而是其實經濟
會計投資學三科都有部分是重疊的地方，可以幫助你有比較全面的理解或記憶，法規跟投
資也有一小小部分是一樣的
*盡量善用碎片時間(生完後中午擠奶、早上通勤，我還在月子中心的時候看兩年的考古題
選擇題)，很常沒辦法累到沒辦法太專心按計算機、寫個幾題非計算的觀念題都好(累的時
候連很簡單或本來有讀過的觀念題都會一瞬間轉不過來)，我也有把600題拆成四小本攜帶
(「一分鐘快速記憶法」有分享：分拆試題本隨身攜帶，減少物理體積也會減少心理壓力)
，早上上班通勤時，就會用手機看自己的筆記，背個公式也好，早點到公司附近10分鐘也
會改成在能內用的地方看個600題，中午也會加減看一些東西(平日下班晚上跟周末在家是
無法看書的)。
*唸到後來，除了法規外，其他三科真的念通了其實有沒有看600題都還好(但前提是真的
念通)，看下來投資跟會計應該是屬於大多數人比較需要花時間的科目。
雖然念書跟準備考試不盡相同，但我自己覺得還是有部分鞭策自己學習的效用在，也當作
了解目前現在的一些新的會計、法規等，還有去思考一些能應用在現在市況的東西(比如
全球組合型基金最好要看Jensen指數但為何實務上很少、預期市場波動大的時候可以做買
跨式的策略、投資科技股獲利有違反效率假說嗎、高通膨對股市估值的影響等)。
下面按照各科考試順序分享：
【法規】
因2019公司法大修，時間不足者，可參考2019年後考古題即可，這邊推薦日劇東大特訓班
裡的做法，遮住答案作答，不然很多選項敘述看起來都很類似，看過有印象也不見得能正
確選出來，測驗題庫記得一定要先去看勘誤表(考第二次也建議再看一次)。
各部份於600題的比例供參，由最高到最低的比例排序
公司法－372至548題 29.5%
證券交易法－ 1至133題 133題/22.17%
發行人募集與發行有價證券處理準則－ 145至206題 62題/10.33%
證券投資信託及顧問法－ 第213至255題 43題/7.17%
證券投資信託事業負責人與業務人員管理規則－554-575 3.67%
證券投資股問事業從業人員行為準則－576-588 2.17%
證券交易法施行細則－134至144題 11題/1.83%
投資信託暨顧問商業同業公會會員自律公約－ 590-597 1.33%
發行人募集與發行海外有價證券處理準則－207至212題 6題/1%
境外基金管理辦法－549-553 0.83%
證券投資信託事業部募集證券投資信託基金處理準則－598-600 0.5%
*建議念的順序是先念公司法、再念證交法；公司法有449條、證交法有183條
*一開始我是先邊看600題邊劃法規的出題點，畫完證交法、發行人募集與發行海外有價證
券處理準則、證券投資信託及顧問法、證券投資信託及顧問法…我就快不行了，所以後來
大概就是多搭配題目看法條，多熟悉一些用語，比如不會有「次日」、「第四個月」、「
40%」、「父母」、「成年子女」、「三分之一」、「僅得」這樣的字眼出現在法條內
*先前有人分享會計事務所出刊之「公開發行公司董事會及股東會實務手冊」有助於完整
釐清董事會及股東會之差異，但我看不太懂…
我自己跟人討論和理解是股東會是會員大會、人數最多，所以要決定的事情是最重要的(
比如修改章程)，董事會大概就是公司日常營運相關(比如籌資)，大概就是知道甚麼是普
通決議、特別決議。
*各種股東的權利資格，比如持有一年、3%以上股票的股東能做的事情有哪些
*可以召開股東會的人有誰、甚麼情況下可以召集，申論題的基本題
*證交法第20/28-2/157/157-1條是重要法條。
*經濟部有修法的對照：「新修正公司法問答集」，有空可以參考。
*有些會計師、司律的補習班YT試聽我覺得還不錯，有幫助我建立整個法規的立法架構，
如果念不下去，也可以考慮通勤時聽。
【投資】
畢竟這是考試，有些能應用在選擇題上加快速的解題技巧行有餘力可以斟酌記憶，加快解
題也可以當作另種驗算、檢查方式，另外，前幾年好像也有把期貨分析師的申論拿來考的
樣子。
*債券殖利率近似解(總經也有)
*實務上當利率小變動時，債券價格的變化率約等於存續期間的負值，搭配凸性的圖形，
選擇題也可以快速判斷，存續期間不單只是平均還本期間的概念，它還可以代表利率變動
時債券價格的大概變化
*平價債券的存續期間近似解，也要會列表計算(有兩種方式)
*計算機連乘、現值按法(會計也用得上)，計算機只能用國考第一類計算機，E-MORE跟
Casio試過都可以按
*年金現值因子(PVIFA)的公式，網路上也找得到推導、600題也有，覺得按計算機有障礙的，也可以記這個公式，複利終值係數*複利現值係數=1，所以記一個現值就很好用了
*股票股利/現金股利的差別、周轉率、本益比、不同公司的週期特色(如成長期、成熟期
)等(會計也有)
*72法則外，還有115法則
*預期理論也可以用加減的簡式先估計(總經的Fisher Equation也可以用)
其他考點整理：
*效率市場假說(EMH)
*利率期間結構(總經也有，但感覺不同科的出題老師用詞跟描述沒有統一)
*凸性的圖形判斷跟理解
*CML/SML/CAPM 誰是誰的特例，效率投組可以用在哪，圖形斜率代表的是什麼，CML/SML
哪個一定是效率前緣、合理定價的有價證券一定是在CML還是SML上等
*股利貼現模型(DDM)
*買賣權平價理論(PCP)(可應用來判斷Strike及Spot的對買賣權影響方向、最大買權/賣權
價格及保護性/掩護性選擇權等)
*跨式/勒式/價差交易
*附認股權證/可轉債比較、認購權證與認股權證比較
*股票/權證不同價位的價格跳動(台股市場實務)
*CPPI/TIPP
*Granville八大法則可以搭配圖形與關鍵字判斷買入或賣出
*早前的考試還有很常考到行為財務學、展望理論、冷門的管理學波特五力分析等，行為
財務學可以看一下，內容其實滿有趣的
*600題裡好像沒有二項式模型計算選擇權價的題目，但有蠻多台灣的市場實務題(10年公
債期貨、股價升降級距等)，還有均線扣抵、定價交易等觀念與計算，二項式計算部分可
以搜尋網路例題。
【會計】
不是會計小神童的話，傳統、基本計算題不要放棄，因為計算題就是沒有甚麼模糊的答案
。這部分的計算題我認為包含：財務比率(含應用如ROE*PE=MV/BV)、折舊方法(年數合計法/
雙倍餘額遞減法DDB)、有效利息法、利息資本化、完工百分比法(POC)、具商業實質的營
業交換、間接法求營業現金流、權責與現金基礎的轉換、應收帳款百分比法、銀行調節表
；(上面蠻多計算題都有模式跟比較快的方式，有些用T字帳也很好計算)，有效利息法、
利息資本化跟完工百分比法可能乍看會很難，但屬於有計算步驟、邏輯的傳統計算題，比
起寫分錄或是會計專業才比較能掌握的計算題，我覺得理解了不吃虧。
公司債的直線法與有效利息法的高估/低估也是基本題型，計算題要可以很快算出，但對
於選擇題來說掌握概念與圖形就可以判斷了
IFRS 9(金融資產分類) / 15(客戶合約) / 16(租賃) 先釐清觀念為主，如IFRS 16從2019
年起適用，租賃的本質是甚麼？看到題目時先不用慌，計算題、分錄太複雜的申論題量力
而為，延伸思考比如IFRS 9，思考其他非債券、股票的金融產品屬於甚麼分類？
會計的600題前100題真的會很想放棄，可以在精神狀況比較好的時候再來消化，也比較不
會破壞信心…網路上真的有很多資訊，這科真的花我滿多時間的…，比如計算EPS/DPS的
，有時會腦袋一片空白，連分子使用的是EAT還是EBT我都不確定，但會計這科除了中會範
圍外，其他部分網路上的補習班教學demo、YT、口訣、記憶方式，挑自己能吸收的方式；
至於中會，基本教科書蠻多人推林蕙真，早年還聽說鄭丁旺老師是出題委員之一，大家可
以自己斟酌，非會計專業，中會部分無法給太多建議；另因應IFRS正式上路，2019年後考
古題較有參考性。
念書過程中，自己有再釐清一些觀念，也有看到一些自己覺得有趣的地方，比如：
ROA的分母原來比較好的定義是「稅後息前利益」(但考試時也要看題目給甚麼資訊)，發
股票股利不影響股東權益(這個考點散布在很多不同題的選項中，投資學也有)、沖銷壞帳
不影響流動比率、應付股票股利不是負債、涉及到變現能力/短期償債能力的指標，分母
一般為流動負債，涉及到現金流量表的指標，分子一般為經營活動現金淨流量；
2012年的書(如王志成著基礎財務報表分析、張首席老師的書)有看到有效收益率法檢查特
別股是否為約當普通股(好像是根據FASB第85號公報規定)，但這幾年似乎沒看到考題，我
也不確定這個現在是否還適用，概念就是可轉換證券(不論公司債或特別股)，若其發行時
之有效利率低於當時Aa級公司債券平均利率(可用銀行基本利率替代)之2/3，即應視為約
當普通股，看到時也覺得滿有趣的。
【總經】
*相關名詞解釋：國民所得相關名詞、節儉之矛盾、緊縮缺口、流動性偏好、工資之僵固
性、資産效果、貨幣幻覺、理性預期、GDP、GNP
*分析模型：簡單Keynes、IS-LM、總合供需模型，上述模型加計對外均衡曲線(BP線)，大
概要知道各理論學派當時的時代背景，會有助於理解
*儲蓄存款類都不包含M1A；定期類、郵局類、外匯類都是M2
*寬鬆貨幣政策、緊縮貨幣政策的影響(比如之後美國走向升息循環了，可以思考緊縮貨幣
政策的相關內容)
*IS、LM、AD、AS 的X跟Y軸，左右移動的因素，能做出三相圖更好
*流動性陷阱、投資陷阱(財政政策有效)
*各種不同的利率結構理論
網路上有看到口訣王教怎麼記憶GDP，坦白說口訣有的很牽強，但的確有幫助我記憶，記
得住的就是有用；可以自己思考時事題，比如五倍券的影響？ COVID-19對幾個模型的影
響、Mundell 國際金融的不可能的三位一體(The Impossible Trinity)的命題
後記：
一開始唸已是第一胎懷孕後期(29周第一天開始念)，每天下班回家打開書唸個一下子就快
昏迷外、坐沒多久脊椎跟肚子就抗議(前面有個肚子很難久坐久站又不舒服)，請假產檢也
是隨身帶著書，第一次考的時候帶著擠奶器，第二次考的時候從八月延期到九月、還來月
經… 第三次小產手術後隔兩天去考試，第四次是懷著老二去考試…
這個不是在金融業工作必須(可以參考德馨投顧的「想考證券分析師的人請進」這篇)，大
家可以自己斟酌是否需要(多少還是可以加強自己的專業)，考試時間配置也可以自己決定
拉很長或是速戰速決，每個人適合的方式不同、所擁有的條件不同(時間、背景)，個人覺
得這個考試最難是難在毅力跟堅持。
謝謝大家看到最後，希望大家想要準備這個考試的都能順利:)
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