【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP5：基本面分析資料來源與工具公開!! 菜雞也能贏專業投資人
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
✍🏻 搭配文章：專業投資人不見得比散戶有資訊優勢！散戶可以做基本面分析的資料來源與工具
https://gamma.to/notes/lVEJymAaJWjsvPz4L1PS
🔖 在這個章節中，Gamma 將列出基本面分析的主要資訊來源，這些資訊源包含了買方分析師以及基金經理人在進行大部位操作時會參考的資料。儘管某些資料對於散戶來說較難取得，但在面對投資決策時，Gamma 認為散戶也需要讓自己針對每一支個股越了解越好，且你會想要加以利用這些資訊來做出投資的決策。
🔖 10-Q / 10-K:
在正常的情況下，10-Q 和 10-K 會給你一間公司所揭露的財務數字，查看 10-Q 和 10-K 的主要目的就是為了讓你可以針對一家公司建立自己的財務預測模型。
10-Q / 10-K：每間公司必須回報給 SEC (美國證管會) 的季度財務數字報告（不需經由審計）；10-K 則是每一年度的財務數字報告（須經由審計）
🔖 S1:
S1 是美國的公司在透過 IPO 上市前所要繳交的文件，SPAC 的對應文件則是叫 S4。S1 會揭露的內容比 10-K/10-Q 的範圍還要廣上許多，除了財務數據外，S1 裡會有事業總覽、事業關鍵風險、產業動態、市場分析、競爭態勢、管理層結構和補助激勵政策....等的詳細內容，比起其他資料，S1 應該要給你最多你必須要知道的企業實情與事實，通常也會比賣方的分析報告所提供的資訊還多，事實上，賣方的報告很多都是直接從 S1 複製貼上的。
另一個我們在 S1 最常關注的焦點是過去 8 季的季度財務數字細節，要上市的公司可以選擇要不要揭露每個季度詳細的財務數字，這些數字是在建立合理的財務模型時是絕對必要的關鍵數據。
🔖 第三方資料:
可以被用來預估一家公司營收的第三方資料會是投資人非常強大的工具，目前專業量化基金之間也為了爭奪這種第三方資料的專利買斷權而爭的頭破血流（買斷這些資料來產生資訊優勢創造超額報酬）。在消費者面向的企業，信用卡資料會是在增加營收預測準確性上最有利的第三方資料，還有其他的第三方資料像是網頁流量、app 下載次數/排行、app 的互動率....等等。
🔖 賣方研究報告:
賣方研究通常只對不想花時間自己做功課的懶人有用，好的賣方分析師往往會提供關於 S1、10-K / 10-Q、業務概覽、第三方資料（雖然資訊範疇通常遠比買方收到的資料小的多）和關鍵論點的良好總結。「認為賣方分析師具有特殊的洞見或更獨特的數據來源」是很多散戶時常誤解的地方，他們的報告通常都沒有這些資訊優勢，賣方研究員的工作，就是將 1000 個買方研究員的研究負擔全部集中到一個賣方研究員身上，這樣買方分析人員就可以依靠賣方分析師的某些研究來減輕其分析的負擔。
🔖 財報發布電話會議 / 券商主辦的會議 / 投資人日:
電話會議在兩個方面很有用。一方面這是直接從管理團隊了解個股交易狀況的最佳途徑，如果管理層是誠實的（他們也應該誠實，否則他們要為誤導投資人負責），電話會議內容是最好的資訊來源。一流的管理團隊可以針對投資人的疑慮來做出解釋與回應，這就是一間好的管理團隊如何主導公司交易論述的方式，來讓該股免於該股的交易論述被賣方分析師所主導。
🔖 專家會議 (Expert calls):
買方分析師可能不是每個產業領域的專家，因此買方分析師要分析超出其專業知識的公司時，他們會傾向於依賴所謂的「專家網絡」來尋求與該領域的專家進行交流。雖然與專家會議的次數往往是衡量買方投資人對一間公司進行盡職調查 (DD) 的衡量標準，但專家會議的實際價值卻非常令人存疑。常見的笑話是專家會議要嘛太有用而可能被視為內線交易，要嘛太籠統而沒辦法做為參考依據。
🔖 通路調查 (Channel checks):
賣方和買方分析師都會在供應鏈中建立一些業內人士 (供應商、分銷商) 的人脈網絡，他們可以在與他們交流的時候理解產業或公司的發展趨勢。通常散戶是無法取得這些人脈資源的，如果散戶可以找到合適的人並與之交流，這可能就是一個合理的超額報酬來源。如果你可以開發自己的人脈網絡以進行通路調查，那將成為你的重要優勢。
🔖 接觸企業管理層的管道 (Corporate Access):
賣方和買方分析師對會與上市企業的 IR Director、CFO 和其他管理層成員建立關係，來討論該司的業務發展狀況，但是美國的 SEC 強制企業在揭露任何新的資訊時必須要公開給其他所有的投資人該資訊，這也讓管理層其實不太願意對任何投資人討論任何又意義的新資訊，也因為如此，只要散戶有追蹤電話會議、券商會議、投資人日的內容，在這塊其實不會有明顯的資訊劣勢。
#各項詳細內容於於文中與Podcast
訊源 在 [心得] 電腦訊源的一些心得PART1 - 看板Headphone 的美食出口停車場
※ [本文轉錄自 Audiophile 看板 #1WJUbt3R ]
作者: ru040708 (凌老師(萌軒之愛)) 看板: Audiophile
標題: Re: [心得] 無風扇多媒體訊源電腦 (零噪音電腦)
時間: Sun Mar 14 18:46:12 2021
幾年前有在電蝦版寫過一篇文章
https://www.ptt.cc/bbs/PC_Shopping/M.1458876289.A.9B7.html
但近來終於讓自己的系統大成
第一次滿意自己的系統
分享一點心得
這篇是第一篇 主機板、CPU、RAM篇
我認為數位訊源非常非常困難
並不是理論說這樣好，一股腦做下去就會好
反正當我們現在討論的是"數位"訊源
就是在討論玄學，真的用科學去解釋我覺得意義不大
這幾年來我不斷不斷嘗試
讓耳朵進步
還有堅定自己想要的聲音
我發現理論會變好的東西，都需要自己用耳朵去驗證好幾次
才能下結論
所以我第一個要講的就是無風扇這件事情
"我認為並不是最重要的"
無風扇得到的提升，在我的系統遠遠不及CPU的影響
我鼓勵盡量減少震動，但當"我選擇的CPU"沒辦法承受無風扇
我會放棄CPU無風扇
POWER和顯卡現今多半有停轉，因此整機就是一顆CPU風扇可以接受
風扇轉造成的震動和電流影響到底大不大
究竟是不是人家說我們覺得有道理就跟著附和
測試100個CPU哪顆好聽和相信無風扇好聽哪個簡單?
我想直接接受無風扇=好聽是比較符合人性的選擇
再繼續下去之前
我先來說我追求的聲音
數位訊源，我聽過非常多組合
最容易出現的缺點，就是聲音過硬過衝過瘦，看似解析卻完全不耐聽音像擠
我們姑且稱之為數位聲，簡而言之就是亂而吵
而我聽過頂級調整優良的音響系統即使各自音色不同
但他們都有一個共同的特色
寬鬆而不吵，我們就稱它為類比聲
那它是怎麼表現的
在龐大的音場裡羅列各個清楚的聲音，你彷彿能看到樂器或人聲在你"眼前"
為什麼我強調眼前這兩個字，因為他們的聲音不會衝到你身體上
這件事情，非常非常困難
在這種系統裡，你可以跟人家聊天不會被音響吵到，同時將音樂聽得很清楚
因此在追求的過程中
很容易會誤判好的方向為壞
壞的方向為好
因為很容易誤認衝的聲音為解析優良
硬的聲音為結像清楚
乍聽之下，壞的聲音會是比較爽的
在追求極致的時候
這些衝、硬東西都變成了缺點
但我追求的是不是跟其他人一樣? 是否是正確的?
我想不可能有一個定論
現在回到正題
我最上面貼的連結是我2016年的體悟
直到了現在，我還是認為主機板是影響聲音最重要的部分
我得到的幾個結論分享，可以不同意我沒有關係，我們本來就在討論玄學
1、ITX我以前非常喜愛，因為小巧方便又好看，
聯立Q系列我幾乎每個殼都有來做過無風扇音樂機
直到了我拿去跟H6系統PK被電到體無完膚，以及聽感追求的改變
我再也沒有找到一塊符合我聲音標準的ITX
2、技嘉的主機板不管在哪一代都是最好聽的
3、即使到了現在，我還是最推崇G1 SNIPER H6，
而近來發現B6聲音幾乎相同也可以用，類比聲
但SNIPER Z97看似相同，聲音卻完全走向數位聲了
4、我沒有財力測試每一片主機板，歡迎大家提供....
說說H6系統的聲音
正如同前面我講的最基本的寬鬆且清晰
H6與其他主板最大的差別是他的聲音線條是飽滿且富有光澤的
但乍聽H6系統，很多人肯定會不滿意
第一個是習慣去選擇硬調的聲音
第二個則是在系統還沒到一定程度以上，沒有辦法展現他的優勢
講一個例子:
我這套系統在一位使用FOCAL UTOPIA次旗艦(定價200萬那對)的系統中
與曾經被稱為最具類比味CDP WADIA 2000來比較
主人邀請許多音響資深玩家試聽
這些人都驚訝於我的電腦竟然能在沒有DA的狀況下(藍芽輸出)
(這邊是因為WADIA 2000的DAC輸入非常怪異，沒辦法接，平常我是接DAC的)
得到優良的解析且寬鬆感屌打WADIA 2000
(再撥放WADIA 2000時，每個人都不敢跟主人說實在太刺耳)
但，主人依然喜歡他的WADIA 2000，這就是同時展現這兩點
第一是他還尚未能體會到到底他的系統問題在哪而取劣為優，
但資深玩家能聽出這台無可取代的類比聲
第二當他的系統經過換後級、高手擺位後，這台電腦的聲音就完全甩開WADIA 2000了
再來講為什麼我放棄CPU無風扇
在我的這套以H6為主的系統中
最佳CPU為4790K關HT並降一點點頻率
我是把所有4代CPU都聽過測試過好幾遍
在MY-HIEND有一套U3TT系統理論中
認為音樂機最好為單核高頻，關HT，I5系列多核頻率太低必定不好聽，
越新的架構速度越快絕對越好
10900K>9900K>7700K>6700K>4790K
DDR4 4XXX>DDR4 3XXX>DDR3 ALL
以上我認同一部分:高頻、關HT
另外跨架構我也不認同，因我測試DDR4系統，目前還未出現符合我聲音需求的
在我使用G3258與I5 4460等等系列比較時，以上述理論G3258會優於4460
但結果G3258聲音非常的不合乎我要求的方向，它的聲音清楚但硬，窄而不寬鬆
而相同4核心比較 4790K的確關HT較好聽而也較I5系列好聽
4790K(與I5 K版)兼具寬鬆與清楚，I5系列有寬鬆但清晰度輸了一些
但一般來說，4460關掉TURBO和各種CPU省電聲音就非常棒了
我的解釋是，也許單核高頻代表的是體質
而4核的體質>2核 因此4790K>4690K>4460>>>I3、G系列
只是猜測，在數位訊源上我只相信耳朵絕對不講理論，玄學嘛 隨我亂講
頻率的部分
在我的系統測試之下，最佳運作的工作頻率約固定在3.4GHZ~3.8GHZ
電壓最好在1.0V左右
禮者往低聲音會變軟變寬鬆，在太硬的系統中是好的，但失去太多動態是我無法接受的
因此在這個工作點，我沒辦法使用無風扇，更何況在我這套系統中有無風扇幾無差別
(這邊我要強調我的系統是十分敏感的，不是因為我系統太爛聽不出來)
因此我加了一顆貓頭鷹L9i
為什麼不選更大的風扇? 是玄學 以後再講!
RAM的部分
MYAV的高醫師P900系統中，非常推崇一系列使用ELPIDA HYPER顆粒的RAM
有興趣可以去網路上搜尋，其中的翹楚金士頓2000C8，在MYAV賣到一條8000~10000
我自己測試的結果是: 幹 他是對的
在我蒐集的一堆DDR3記憶體中，他媽的就是用這個ELPIDA HYPER的記憶體好聽
買不起金士頓2000C8的話 其實CORSAIR 2000C8也很讚
都是兼具寬鬆且清晰的記憶體，
更重要的是，這些記憶體聲音副有高貴感，光澤明亮卻圓潤
這邊講一下P900系統
P900系統我認為是非常好的系統，他也是走向軟調且類比的系統
對我來說P900系統太瘦，乾淨度則是我的系統及不上的地方，我還在努力
但最主要放棄P900的原因還是他要取得的零件實在太冷僻，還有他的OS太不穩定
使用體驗奇差無比，但聲音真的是好
這篇最後貼幾張我的系統圖
第二篇就會進到 SSD、顯示卡、機殼、POWER以及其他小地方
最後一篇是最重要的
會講那個紅色的光到底是他媽的三小，
還有為什麼你買跟我一模一樣的零件聲音還是會差一大截
沒錯! 怪力亂神玄學篇!
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.215.65 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Audiophile/M.1615718775.A.0DB.html
下一篇我會講有些看似理論有效的東西，卻變成不好聽的例子
我想也許賣一般消費者這種聲音比較討喜，且規格弄到很高就會有人買單
規格跟聲音完全是兩回事，我聽過唯一寬鬆的藍芽傳輸
竟然是只支援最垃圾的SBC
我在聲音的基準之上才追求規格，而不是陷入規格的迷思
當然歡迎借我試聽，沒有財力和心力買回來搞XD
※ 編輯: ru040708 (111.71.215.65 臺灣), 03/14/2021 21:12:45
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
※ 轉錄者: ru040708 (111.71.215.65 臺灣), 03/14/2021 21:14:48
的確這塊同軸出來基本就有好聲音，但意外的是換線提升也不大
光纖的部分就太偏亮和衝的聲音了
目前使用自製USB線還再不斷嘗試提升中
MINI和IMAC每一代幾乎都玩過，但有兩個點讓我放棄蘋果
第一個是低頻的沉度不夠，用盡辦法調不出來，第二個是可玩性太低
M1的還沒玩過，最近會盧一位朋友去買來玩玩XD
但細節和是否寬鬆是兩回事，我也老實說這塊SBC傳輸的藍芽
細節絕對比不上我們找到其他塊ATPX以上的藍芽模組，
和我一起搞的玩家聲音要求的首要順序跟一般玩法大相逕庭
也許大部分玩家會直接把細節擺在首要選擇器材再試圖用其他手段調整，畢竟很直觀
但我們是認為一旦器材本身聲音如果偏向衝與硬，再好的細節都不能彌補
因此我也認為這塊SBC還遠遠不夠，繼續尋找兼具細節和寬鬆的藍芽傳輸解決方案中
兩聲道界有一些神機是兼具寬鬆與細節的，我也是聽過之後才知道那種聲音是在講三小
舉兩個例子MARK LEVINSON的LNP2與CEC的TL-0 其實價格也比現在很多新機器便宜
※ 編輯: ru040708 (111.71.215.65 臺灣), 03/15/2021 08:26:23
... <看更多>