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今天媒體指出，面板廠對DDI供應商道德勸說，表態近期面板價格開始走跌，DDI供應商不該再持續調漲產品報價。(新聞連結放在留言區)

事實上，在2021年8月9日發佈的「聯詠(3034)：法說會報告」，我們就花了非常大的篇幅，討論DDI業者超水準的毛利率表現能持續多久？當DDI不再缺料，長期合理毛利率區間會落在多少？

1. 近期受惠於晶圓代工產能緊缺，排擠DDI產能，且下游IT、TV面板需求強勁，DDI業者不僅能轉嫁晶圓代工廠調漲代工費的成本，甚至能再加價；二線業者敦泰、天鈺，過去報價都會略低於一線業者聯詠，但在供需緊缺的情況下，也不再願意低報，漲價幅度更大。

2. 從供給面來看，產能缺口最嚴重的製程，主要是8吋細線寬0.11um、0.13um製程，以及12吋成熟製程，但隨著晶圓代工業者逐步開出12吋成熟製程新產能，許多原本在8吋廠投片的產品也陸續更改設計，轉向12吋80/90nm製程投片，且製程升級後就不會再往回走，2022年8吋廠產能缺口將會逐漸收斂。

3. 從需求面來看，近期Chromebook需求轉弱，但Commercial NB需求稍有回溫，使11.6吋面板價格開始凍漲，14、15.6吋面板報價小漲；而TV市場，則是大尺寸需求優於中小尺寸，使32吋、43吋、55吋TV面板在2021年7月下旬反轉下跌，65吋TV面板報價相對有撐。整體來說，面板報價雖沒有重挫的跡象，但確實已不如2021上半年強勢，報價下跌也將影響面板廠積極向DDI供應商拉貨的誘因。

4. 定錨認為，聯詠近年毛利率提升，不完全只是「機會財」，而是有一定程度受惠於產品組合的競爭力提升，包括：1) TDDI取代傳統DDI、Touch IC分離式的架構，也接收原本屬於Touch IC業者的附加價值；2) 陸系面板廠積極投資OLED面板，帶動OLED DDI出貨量快速成長，在一般情況下，OLED DDI的產品單價是TDDI的2~3倍；3) 海思遭制裁，退出安控SoC市場，使得聯詠在安控SoC市佔率獲得重大進展；4) 韓系面板廠退出TFT-LCD市場，原本採in-house的TV SoC、LDDI也開始走向外包。

5. 定錨預估，如果未來DDI不再缺料，聯詠的毛利率雖很難維持在50%以上，但也未必會回到2017年以前25~30%的區間，以現行產品組合推估較合理的毛利率區間是30~40%。隨著2022~2023年，晶圓代工產能缺口收斂，以及面板報價回落，將會逐漸回到這個區間內。

由 3S MARKET 策劃，台灣電信公會主辦「台灣智慧安控國家隊第一次高峰會議」今日(6/12)於台灣電信公會舉行，會中計有立法委員蘇巧慧、中華電信、聯詠科技、睿緻科技、瑞昱半導體、芯鼎科技、多方科技、耐能智慧、啟碁科技、晶睿通訊、昇銳電子、立承系統、利凌企業、馥鴻科技、勝品電通、建騰創達、鎧鋒企業、宗亞資訊、通航國際、彩富電子、杭特電子、禾企電子、上敦企業、物聯智慧、金磚通訊、可取國際、合勤科技、勤紘科技、中興保全、新光保全、良福保全、冠宇國際、松華國際、歐普羅科技、一德金屬、捷而思、三泰科技、歐益科技、圈圈科技、資策會資安所、台灣智慧安防公會、電信公會多位前任理事長及理監事等企業負責人、營運高階主管參加。

會中討論資安、NDAA、5G 專網應用建設、智慧場域規劃與服務等形成智慧應用生態鏈的相關議題。

與會產業業者與民意代表共同認為，此次會議探討的內容深具價值與意義，會後將以各智慧應用場域為目標，形成產業合作鏈的結集商機⋯⋯

2/13 別看聯詠溫溫的，該股具有的"高值利率"概念，可望成為法人鎖碼標的，目前估值利率仍有6%，當然抱牢囉!

1/11 聯詠(3034)

聯詠是全球前三大大尺寸面板驅動IC設計公司，主要產品項目為驅動IC：包括LCD驅動IC、AMOLED驅動IC；SOC晶片：包括液晶面板時序控制晶片、LCD控制晶片、DVB-T/DVB-S機上盒及影音多媒體控制晶片、DVB機上盒及影音堆媒體控制晶片、DSC控制晶片、數位相框晶片、影像感測晶片等；產品營收比重為：LCD驅動IC佔71%，SoC佔29%。聯詠大尺寸面板驅動IC的客戶為國內面板大廠友達、群創、彩晶、華映等，小尺寸面板驅動IC方面，除供應Apple平板電腦使用外，也供應非蘋果與三星客戶，並透過友達、群創出貨與大陸手機廠商。

聯詠於2016年Q3取得全球訊號處理IP矽智財廠CEVA的數位影像處理(DSP)授權，應用於車用級影像處理系統，該DSP技術主要為強化影像分析，還可分擔GPU與CPU的功能。此外，於今(2017)年初(1月3日)以7.2億元買下智原安控產品業務相關資產，可望擴大在影像產品的經濟規模並帶動今年業績表現。聯詠在中國大陸的行車紀錄器相關晶片市占率第一名，至於智原的強項則是在網路攝影機晶片等相關產品，兩者結合之後，將可以增加聯詠在面板驅動IC，以及電視系統單晶片等其他產品的業績。