股市為何跟經濟脫鉤??
最近很多人看不懂，為何經濟不好，股市還大漲
其實，經濟跟股市本來就不是劃上等號，也不是影響股市表現的唯一因素，我用新的遛狗理論來解釋
大家都聽過科斯托蘭尼有一個很有名的比喻:「主人與狗」。
一個人帶著狗在街上散步，狗有時跑到主人前面，有時跟在後面，有時又回到主人身邊，儘管狗到處亂跑，但最後狗仍會跟主人同時抵達終點。
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這個傳統比喻被很多價值投資者拿來形容股票交易，認為股價只是條狗，最後仍會臣服在價值主人的繩索上,也就是兩者屬於單向的主從關係。
剛開始讀到我也覺得很貼切,但投資一陣子後就發現,這個比喻其實存在很大的盲點。因為價值與價格並非單方系統，而是雙循環體系。
主人與狗的比喻給人一種錯覺:價值處於統治地位，而市場價格僅是條跟隨亂跑的狗。
實際上,當投資人經歷更多的市場風暴就會明白,這隻狗相當的狂野粗暴，一旦被激怒，猛撲出去的力量，足以掀翻所謂的主人(價值)。
所以我在書上提過，在真實世界裡，市場價值及價格間，並非由基本面主宰的單方系統，而是互相影響的雙循環體系。
市場其實是存在著反饋機制，股價的變動會過來影響參與者的心理，進而影響參與者的交易決定，而他們的交易決定又會反過來影響股價的變動，這也就是金融大鱷索羅斯所提到的「反身性理論」。
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本來以為這樣已經很完整了，不過這幾年我的想法又開始改變，因為我發現低估了央行跟政府的影響力，高估了他們的道德底線。
就像這張漫畫，主人與狗的後面，其實還站著一個更有力量的巨人牽著他們。
而且就算主人變得又老又慢，巨人也有辦法讓狗繼續往前跑奔跑，解決狗的問題比解決主人簡單多了。
有問題聯準會先印鈔解決，如果不行，就再印更多的鈔票。
「萬般利空，不敵貨幣寬鬆」
這次聯準會破例買入公司債，或許未來會直接下去買股票也不一定。
同時，這也是變相鼓勵投資人勇於擁抱風險資產，產生道德危險，因為總有人會替你買單。
所以之前橋水基金創辦人Ray Dalio才會說，全球資本市場已經發生很大變動，像美國聯準會這樣的中央銀行已經跳脫出傳統經濟體系，開始出手主導資本市場，市場已不再自由。
現今經濟體與市場是受到中央銀行跟政府的聯合驅動，不再依照傳統的自由市場資源分配方式。
結果就是央行購入的金融資產成為市場驅動力，成為最大的推手。
你對現今資本市場規則的理解方式，就會決定你是屬於哪一種類型的投資人，也會決定你未來的投資成效。
#三種主人與狗大家相信哪一個?
#如果有人看錯被嘎空手下次再聊如何解決
圖片來源:https://www.facebook.com/TheEconomist/photos/a.10150279872209060/10158420585549060/?type=3&theater
美國印鈔票全球買單 在 [請益] 美國現在狂印鈔發錢會造成什麼後果？ - 看板Stock 的美食出口停車場
剛剛看到美國決定要從一千美改增發至三千美
我就有疑問了
這樣印鈔 美國股市到底會怎走阿？
感覺美股很硬阿 兩三天都在兩萬點排徊
突然改砸四兆是什麼鬼R
有沒有大大可以解惑？
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