關於 科技增長股 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

最近10年國債息率急升，就像重回今年3月時的境況，科技/增長股受最大影響，殺估值。

債息率急升是因為Taper嗎?

有人說因為Taper 令到債息率急升，個人認為FED早已就 Taper 向市場溝通，而且美股又是一個相對全球最高度效率的市場，無可能到了現在債市才反映Taper. 所以導致債息率急升的原因不外乎以下兩個原因:

1. 通脤預期比FED更快。正如我上文”限電”提到，中國現時實施限電，有機會造成輸出性通脹(因為出口商品價格上升)，如果真的話就會出現FED對通脤前景失控的風險，債市就需要透過息率急升來抑制，這個影響會較大。

2. 白宮與國會的債務上限談判可能破裂。這個就較易解決了，其實這個Trump年代都有發生過，只是今次角色掉換。上次是民主黨反對，今次變了共和黨反對，只是因為現時民主黨完全執政下，兩黨一直的都有意見分歧，共和黨總要擺下姿態反對的，相信只要達到共同利益的共識，最後雙方都會解決債務上限的問題，無人會想做千古罪人吧。

可能有讀者不明白債息率上升怎樣對股市，以下這篇文章溫故自新，一文解釋晒，如果大家之前有試過用我的自家DCF估值模型就會清楚。

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【#經一封面】人稱「契媽」的Cathie Wood在上週發表了影片，分析未來一季的經濟局勢，她提到 #供應鏈 正出現錯配，與前陣子原材料短缺的論調不同，她反而認為是消費性需求降低。

「契媽」認為服務型需求增長，利好 #科技增長股，但針對內地對 #科技股 的監管，「契媽」卻大幅拋售相關股份避險，套現資金改為買入美國一系列公司。

#騰訊控股（00700）更被契媽 #清倉，但「#中國股神」#段永平 卻大手買入，當中的買入的邏輯是甚麼？從估值上，或能看到一絲線索。

#經濟一週 #每週六出版 #各大書報攤有售 #經歷高低一起前行
#CathieWood #投資 #美股

【#士佳說 】張士佳：個別板塊

回顧港股上週微升270點左右不足1%，其實指數上沒什麼特別方向，A股依然偏弱但力守3400，港股成交偏低，繼續夾在美中之間的升跌上落。

港股上週的升市其實主要由地產股與公用股帶動，以往的科技增長股動力股未有明顯升勢。

美股Dow， S&P創新高，上週高盛GS、 摩根大通JPM 和富國WFC等等的一眾銀行股出了第一季度的業績，大部份都是勝預期，美股三大指數唯獨納指未創新高，好多大型科技股都跟不上指數升幅，最簡單睇 ARK 系列的股票好多仲好弱，之前當炒的二三線科技股都不給力。

港股上升板塊好個別，海運是其中之一，波羅的海乾散貨運價指數持續上升。而其中最敏感的是#2343太平洋航運因散貨船的貨運市場租金顯著上升。先前走了海豐#1308 及東方海外國際#316 ，將注碼一半買了#2343及#中遠海運517，點解只係買一半，呢個一陣臨尾先至講。

上週重點提到了鋼鐵和國產體育品牌股，為市場焦點轉向，體育品牌打遊擊食左，鋼鐵股等緊止賺，週期股表現的順序鋼鐵後，通常都是煤炭。上個禮拜五我炒#1171兗州煤業。

另外，我較睇好做電子支付方案嘅327 百富環球，雖然cathie wood 的arkf 仲係表現麻麻，但另一隻etf ipay 就表現好好多，佢係香港有投資嘅百富環球，我一路都有睇住，我唔覺得佢會超靚，但跑贏大市似乎就唔係太大問題。

此外，中美近期就氣候問題在上海進行會談，週末雙方達成巴黎氣候協議，中國對減排已有自己的計劃，但相信在美國及國際社會的催促下，中國減排進程或會加快完成。今日留意玻玻璃光伏如#6865 甚至傳統玻璃#868信義玻璃等個股板塊，睇下有冇反彈空間。

市場嘅壞消息唔少，本周另一焦點是華融，由3月底延遲發布業績至今，華融境內境外債價已經跌得相當之勁，華融本質上是處理中國不良資產的資產管理公司，結果佢自己都係一盤壞賬其實都幾諷刺，佢賬目有幾混亂，外界真是一無所知，如果一個唔覺意真係爆煲，即係呢種打包方法都係唔work，好容易會引起連鎖反應，因此.....

↓↓↓↓點擊下圖，詳文講述↓↓↓
#SKYSIR #張士佳 19.4.2021

主持人：阮慕驊
來賓：淡江大學財務金融學系副教授 段昌文博士
主題：從境外基金前10強觀察未來投資方向？
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.07.07

#財務金融 #段昌文 #基金
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2021年債息問題引起市場關注，機構投資者同散戶都會擔心通脹重臨，聯儲局隨時收水。久違了的美股隊長就有另一番睇法，隊長認為通脹必然擴大，但收水唔會出現，當中亦有投機機會，不過就唔係買美股，咁睇究竟要買咩呢？

▼▼影片重點▼▼
00:00 6絕月不會來臨
01:09 聯儲局水浸 升勢不持久
01:52 派錢、基建將源源不絕
02:21 聯儲局收水是假象
03:18 美國大條道理洗錢
04:00 低增長、低通脹已過去
04:51 商品比股市好
06:50 Sell in MAY 有道理
07:38 港股受中美談判影響

#中美關係 #拜登 #習近平 #科技股 #美股隊長 #港股 #美股 #通脹 #6絕月 #商品 # 商品股 #商品etf #ETF #投資 #投資有道 #經一拆局 #2021投資展望 #QE

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【瑞信認股證/牛熊證特約：輪證錦囊 20210524】

日期: 2021 年 05 月 24 日 (星期一)

主持: 沈振盈 (沈大師)

嘉賓: 瑞信何啟聰 (Ivan)

大市繼續受困，眼見外圍科技股同中概股都反彈，但騰訊（0700）出左個按季無咩增長既業績，就受壓兼拖低大市，市場氣氛繼續都係無方向。另一方面，五月就嚟完，sell in May 係最後機會？定係要Sell 既已經sell哂，貨入強者手？我地搵大師同Ivan同大家分析下！

- 恒指成分股變動有咩影響？
- 科技股季績收唔收貨？
- 生物科技股板塊強勢，藥股重現上升周期？
- 京東物流上市，京東系累積跌幅大，能否反底？

https://youtu.be/O0UtxDuuX-Y

聲音下載：

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