都破產三次, uncle你還敢來教投資🤣我相信你不只兩把刷子,現在算來應該要用到第四把了!
【吳淡如XUncle X 發仔】理財幹話王 人生歷經三次破產
歷經三次投資破產經驗的Uncle,從退伍後一路破產到出社會,標的從台股一路賠到港股及美股。三次破產經驗究竟帶給Uncle什麼的影響,而破產三次後又如何繼續靠著投資提早退休?
第一次破產經驗:剛出社會本金不大,要如何迅速發家致富?雙面刃的槓桿型理財工具真的是股市小白的選擇?投資要成功可以抄捷徑?
第二次破產經驗:踏入夢寐以求的金融圈,股語有云:市場千線萬線比不過一條金融圈的內線。信心滿滿梭哈的結果又是如何?內線真的100%一定賺?
第三次破產經驗:兩次教訓後憑著長久累積的經驗以及自己培養的選股直覺,07年的股市大多頭讓Uncle股票部位首次邁入八位數以上,這次標的的選擇一路從剛上市港股轉換至美股,在信心滿滿的情況下,到底還能發生什麼事讓八位數的存款歸零?
在這三次的經驗下,加上累積近二十年的投資經驗到底給Uncle帶來了什麼改變?最後如何憑藉著破產的教訓以及波浪理論下重回財富自由,讓我們繼續聽下去。
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《#頂尖操盤手 的10.5堂投資思維課:35年經驗的英國避險基金巨頭,洞察金融市場,精準選中好標的!》(10 1/2 lessons from Experience: Perspectives on Fund Management)閱讀報告:
看到書名,你會覺得這本書會教你如何選股嗎?答案:不是。如果要教你如何選股那可以直接看非凡財經台一輪,你也不見得會找到你想買,或是你有信心能買的股票。那麼,看這本書要幹嘛?
答案是:研究投資心理,以及建立你對投資的系統。
先別擔心看完之後會不會成為股神,由於我之前也表明,我就是一個股市小白癡,所以我能看完,並且有所感受的書,相信對每一位跟我投資年限相仿的,也應該能給予受用心法。
這書列為10.5堂課,所以這本書對於多數閱讀者來說,都是非常非常輕鬆的閱讀過程。
各位,防疫居家期間,買這本書回來,下午配上熱美式咖啡+一個肉桂捲以及兩包維力炸醬麵之後,就應該看完了。
以下為簡單小心得,章節分為下面幾個條列,大家可以從自己想看的章節切入,以下我特別談論第六堂與第七堂。
第1堂 市場效率低落
第2堂 人類是不理性的
第3堂 我們需要可衡量與持久的投資技巧
第4堂 認識市場短期與長期的差異
第5堂 找到轉變的契機
第6堂 最佳的投資組合是集中與分散並存
第7堂 做多比放空有利
第8堂 勝過AI的可能:人機合作
第9堂 重視不確定性的風險管理
第10堂 資產管理規模的祕密
第10.5堂 基金管理多數以失敗收場的原因
還是提一下作者,保羅‧馬歇爾(Paul Marshall),曾經是一位歐洲最大規模對沖基金的經理人。如果你想要快速致富,請先參考:https://bit.ly/3uw3hcR,這本書,快速致富的作法,不見得每個人都能做到。但先建立良好觀念,對投資來說肯定是好的。
書中提到,股市短期來看市場像是投票機,但就長期來看是體重機。也就是說,短期來談沒有人能完全確定走勢,但長遠來看,終究是往多的方向邁進。
此外,也不要「持續錯誤的堅持」,隨著我們投資過程,在特定社群上,大家可能會直接過濾掉不喜歡的消息,就形成了一種確認偏誤。最後可能產生「大賠小賺」的投資行為,各位要不要回去檢查你的歷年績效?
如果閱讀到這邊還沒離開的朋友,很感謝你往下看。我自己的台股績效非常非常差,也就是這一兩年開始認真讀書之後,去年起才慢慢建立自己的想法。
第六堂課,最佳的投資組合是集中與分散並存。這名稱有點不知所云對吧?投資到底是要集中還是分散?很多人有不同看法。這書有寫很清楚的脈絡,我建議大家花點時間閱讀。
我個人看法是,當你還是小資金的時候,很適合集中,做一檔股票,因為這樣你才有真正賺錢的感覺。請注意,我提到的是小資金,也就是個人可以承受這筆錢完全被蒸發都無所謂的那種。大資金要歐印?那就是看你天分膽識了。
大資金必然分散,但也不要太散,因為板塊調整的時候,我們真心不知道何時會輪轉,而且也不一定是真的輪轉。如2020年6月第一周那段,當時很多道瓊工業指數裡的股票,或是傳產都突然翻身。當時心想以為板塊輪動了,將大筆資金投入傳產的人就要忍受被套牢8個月以上的壓力。
跟大家報告,那種心情真的很難受。有時候被套牢8天就受不了了,更別說8個月,有些倒楣的朋友甚至能理解股票被套牢8年的沉重壓力。
我個人最久的是被套牢3年,3年多之後解套後賣掉(當時是買了工信)。有些股票突破壓力之後就真正起飛,但有些如果基本面都改變的話,那就目送下樓了(如鄉民最愛舉例的宏達電)。
第七堂課,對於放空者來說,牛市平均維持6.9年,熊市則維持1.5年。要做放空都是很高竿的操盤手,不要任意放空,然後覺得自己可以戰勝高手們。其實空頭要賺100%是幾乎辦不到的事情,空軍能獲利80%算超強了,但多頭的獲利絕對是空軍的數倍之多。不過每個人在這市場上選擇的策略不同,多空並行才是王道,但我個人心臟小,不太會操作空單,所以大部分時間還是以做多為主。
即使是一個優秀基金經理人,也有45%的機率交易失誤。而且必然有一段表現不佳的時期。所以其實要能打敗大盤,才能得到散戶追捧,本身就不是很容易的事情。
大家可以想想去年的ARK基金翻倍,但巴菲特的基金表現平平,甚至多數時候是賠錢。今年ARK第一季也被殺得亂七八糟,時間拉遠一點來看,也許2023-2025年,回頭來看,才能證明誰是對的。
總之,理財的書很多,我也在努力閱讀中,也是在股票世界中持續摸索,套牢跟獲利的當然都有,希望能慢慢理解這門學問,如果我未來還有看到啥好看的理財書,再寫上來跟大家分享。
35年經驗避險基金巨頭,畢生投資智慧大公開,想買請參考:
博客來 |https://reurl.cc/V3dXG6
誠 品 |https://reurl.cc/Gd3OlG
金石堂 |https://reurl.cc/AgNYLK
MOMO|https://reurl.cc/KxajZe
TAAZE |https://reurl.cc/v5ZA4y
理財幹話王標的 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的最讚貼文
《文茜的世界財經周報》
【巴菲特致股東年度信函 對美經濟充滿信心 巴菲特:道瓊沒有泡沫 50年內站上十萬點 選前已投資加碼 巴菲特:政治擺一邊 經濟基本面強才是投資王道】
巴菲特每一年都會寫一封信給所有他的投資者,2017年巴菲特的信發出來了。首先,他自己在這場大選之前,已經在股市加碼200億的美元,原因是美國的經濟動能強勁到讓人無法置信,他說如果按照現在的趨勢看下去的話,美國股市現在21000點不算什麼,如果美國沒有遇到太大的逆風,將來道瓊指數可能會上升到10萬點。其次是他回答為什麼他投資蘋果,他說,他是從消費者身上發現蘋果的黏度很高,所以他的確買了很多蘋果,但是現在蘋果的價格已經很高了,因此他不會再買。
在美國股市一陣牛氣沖天,道瓊工業指數連續十二個交易日收盤創下歷史新高的驚嘆聲中,普天下法人散戶投資大眾等著盼著,終於迎來了股神巴菲特轉動股海羅盤、指點致富迷津的大日子。
二月二十五日,這位八十六歲的美國首富按例透過了年度致股東信函,替大家加持。
2016年的「奧瑪哈神諭」包含了五個重點。首先是美國仍強。在這封致波克夏公司股東的信函中,巴菲特強調對美國的信心,表示自己對經濟的未來展望,並未因最近的政治動盪而出現任何動搖。他還強調移民在建構美國充滿雄心和才幹的經濟過程中,所扮演的關鍵角色,並說美國之所以會成功,很大部分來自於法治基礎。
眾所周知巴菲特在大選期間,曾力挺民主黨總統候選人希拉蕊,信中刻意提到「移民」和「法治」,被大家認為是意有所指。隔天他接受美國CNBC專訪,親自就此為大家解惑。
巴菲特說,我通常以美國經濟展望來為信件破題,因為這是我從1942年春天,也就是十一歲那年買了第一張股票以來,最主要的觀察重點,而且隨著時間,這樣的觀察變得益發重要。每個時代的經濟都或多或少會有狀況,例如2008年的經濟大恐慌。1942年春天是二戰時期,戰爭初期時,美國甚至一度輸掉戰役。但美國這個國家總是有本事能重振雄風,贏得最終勝利。
在投資心法上,股神不但沒有因為道指突破兩萬點而叫大家踩煞車,反而鼓勵繼續放長線釣大魚。巴菲特說自己在選前對股市加碼兩百億美元,因為他認為美國經濟動能強勁到讓人「無法置信」,而且當前利率環境處於極低水平,美股跟過去歷史價值相比堪稱便宜,不但不會吹起泡沫,道指在往後五十到六十年內,甚至還有上看十萬點的潛力。股神在長達二十九頁的神諭中還花了五頁篇幅,痛批避險基金經理人謀取暴利但往往績效悽慘,鼓勵投資大眾別再浪費錢,換取一堆差勁的投資建議,而是應該採取被動式投資,擁抱大盤指數型基金,求得持盈保泰。
在電視訪談中,股神則進一步透露個股選取法則。一向不碰科技股的巴菲特透露,包括自己和公司在內,因為在2016年初購入蘋果股票而打破四十年慣例,因為他實在太喜歡蘋果了!公司大舉買入,帶動蘋果股價幾乎是翻倍成長,今年初趁蘋果發表財報前又再次加碼,推升蘋果成為波克夏公司資產組合中,僅次於可口可樂的獲利大補丸。
巴菲特說,我不是個會投資科技股的人。這個市場非常大,而且尚未完全開發的市場,像我這樣一個八十六歲的老人,至今還沒搞懂過。
蘋果股票目前在整個波克夏公司的資產組合中,持股成分暫時排名第五,或者甚至更多。巴菲特認為,這家公司是一個將消費性產品功能,發揮到最大程度的產品製造商。
巴菲特說,蘋果讓我驚豔,因為他的產品對消費者而言,黏著度很高,實用性很強,雖然我還是不太會用。執行長庫克常常為此而取笑我。公司做出了投資決定,基於蘋果未來的獲利能力仍十分強勁,庫克十分稱職,在資本配置上充滿智慧,我雖然搞不清楚實驗室裡究竟在研究些什麼玩意兒,但我知道蘋果的消費者心裡怎麼想,因為我花很多時間跟這些消費者聊天。
除了蘋果,巴菲特目前也對美國銀行、以及美國航空等經營體質健全的新標的感到興趣,顯然持續川普治理下的美國抱持樂觀。
巴菲特說,我會等到四年後才評斷川普總統,我會看看這個國家那時候是否持續安全,因為這是美國領導人的首要任務。這不容易。我指的不是隨機殺人這類社會治安事件,我所指的是大規模毀滅性武器,這是讓我感到最憂慮的。雖然這並非單方面可控制,但他們在控制大規模毀滅性武器擴散這件事上,確實需要些運氣。
其次,我會看看到時候的整體經濟表現如何。再者我會繼續觀察,如果經濟變好了,那麼其中是否有讓更多人參與。
股神財富在美股大漲之賜,荷包大有斬獲。公司2016年第四季淨利也增加百分之十五。最後股神讓談話回到原點,向部分焦慮不知所措的投資人灌頂,重申一個硬道理。那就是:人不理財,財不理你。
有人總想等美股拉回再進場,但沉浮股海超過半世紀,他這輩子從未認識任何準確抓到進場時機的而大賺一票的人。換句話說,隨時都是進場好時機,重點是分批買進、標的多元、長期持有。
巴菲特說,人們往往把自己的投資活動跟政治糾纏在一起。但我不認為這有任何意義。我看了一輩子,整個下半生,碰到過總統不是自己選的人。但即便這樣,我也從未停止買股票。美國經濟表現一直很好,我們歷經四十多任總統了吧,如果你把對政治的看法跟投資決定綁在一起,那可就犯下了大錯。
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