【寒冬】
隨著渣打供股集資及減成本計劃公佈，由溫拓思Bill Winters領導的渣打，正正式式步入寒冬!
渣打股東會問，三成多折讓，七供二，為渣打打打氣，注入新動力，可以嗎？
答案在於你對渣打的情與義!!!
供股集資51億美元，另加末期息暫停而額外多5億，渣打變相向股東申手56億美元，但金額被30億美元重組，及20億美元常規成本幾乎全數抵銷。換句說話，渣打供股集資，某程度上是「冬天叔叔」要股東支付重組費用而已!
供股後，渣打P Book大減一成二，盈利攤薄兩成一，股本回報進一步降至6%，2018年目標僅為8%，較象哥更低只有一級資本比率目標升至最高一成三，一場大龍鳳，分析界最關注的節省成本，卻僅僅在「老冼」18億美元基礎上左減右減，大減分行，大裁過萬員工，削減成本會額外多11億美元，問股東攞50億，你自己只肯多慳10億，唔多Fair!!!
50多億供股，支付重組費用為主，對渣打而言，重點在於重組收效與否，渣打今日公佈重點，為將集團三分一風險權重資產，即為數1000億美元業務或資產重組，四大類別劃分，僅50億美元被列入將會出售，其餘僅僅強調要強化，要整合，又係杯水車薪!
渣打過去十多年，賣點在於新興市場平台獨特，零售、商業及批發銀行三為一體，交差銷售，互有協調，海嘯前後供股，每次供，每次掂，其時正值環球西向東移概念，但此時此刻，遇上是東西下移!!
「冬天叔叔」稱，新渣打定位主攻富裕零售客戶，呢招，前象哥紀勤幾年前一早就鍛羽而歸，「冬天叔叔」減少對企業及機構銀行業務資源投入，某程度上一如早前所指，渣打模式已宣告死亡!
凡事有兩面，渣打供股，主觀及客觀環境遠勝當年，但淡馬鍚出任聯席包銷，來得罕有，原來最對渣打具備情意結，是堂堂坡資主權基金，當日淡馬鍚有意拉攏渣、星合併結盟，世事無絕到，舊事或可以重提也!
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