[台股為何抗跌?]
很多人最近納悶，為什麼道瓊跌得這麼兇猛，台股卻能屢屢抗跌？
是政府護盤？基金作帳？還是其它陰謀論？網友想像力太豐富了，其實追根究柢，就一個因素－融資餘額
觀察下面兩張圖表不難發現，過去十年美股與台股呈現明顯的正相關，但是融資餘額卻出現截然不同的發展，在美國這項指標不斷創新高，在台灣卻是不斷創新低
而融資餘額的特性－助漲助跌更是在這兩個市場中起了明顯的作用，為何美股為何暴漲暴跌？台股卻呈現一攤死水？答案從這兩張圖的融資餘額中便不難發現
融資餘額除了作為觀察投資人槓桿操作的程度之外，更重要的意義在於"信心指標"
回想一下，今年以來，各種你能聽見的聲音中，是悲觀的多？還是樂觀的多？答案我想大家都明白。這也說明為何台股在今年中指數明明還在11000的相對高檔，融資卻出現不斷下降的情形
攤開台股過去的歷史，每一次的大幅修正，都伴隨著高融資餘額，換作"信心指標"來說明，過去兩次(2000、2008年)
市場對於指數衝高抱持著高度信心，這樣的氛圍在突來的利空打擊下，會出現"意外"的發展，所以指數修正的幅度也非常大
但是回顧這一次的修正，在高檔就出現了融資餘額的下滑，說明多數人對於"後市"是沒有"信心"的，既然沒有信心，面對利空打擊，也就是"不意外"、預期中的發展，所以指數每每出現量縮、抗跌的走勢
更簡單地說，如果你明知道前方有個坑，你還會掉下去嗎？難道你不會繞路嗎？
從來沒有一個危機，是在大家"可預期"的情況下發生的，換言之，如果大家都知道即將發生危機，那麼危機很可能就不會發生
