三叔被促派息，手機戰無望？
＊教學：派息好事壞事？
＊Samsung基本面，轉戰內地手機股？
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＊教學：派息好事壞事？
Samsung日前公佈6月底為止的第二季業績，經營溢利按年下跌24％，達到7.2萬億韓圜的兩年低位，比起之前市場預期的8萬億韓圜低，這亦是連續第三季下跌了，銷售額也下跌約10％。不知道基金經理們是否賭世盃輸了錢，消息指這些大鱷們開始向Samsung施壓，要求Samsung加派股息及重新啟動股份回購，為甚麼？其實是因為Samsung現金儲備多達500億美元，但其派息比率及股息率分表只得4％及0.5％，又不見有太多M＆A(收購行動)，新出的Samsung手機及錶個人亦覺真的一般，所以要求派息亦無可口非吧，一般來說，增長型的股票應是低派息比率的，因為現金要不斷用作研發開支，但進入廉價手機時代，Apple開始要派息進入成熟型階段，Samsung一起派息回饋股東亦是合理的，但如果想買增長股就可能要換換馬了。
＊Samsung基本面，轉戰內地手機股？
基本面來說，從Samsung的業績已看到，以往的爆炸式增長已慢慢減退，原因無他，面對內地廉價手機市場例如小米手機冒起及韓圜升值夾擊，要繼續爆炸增長真的困難重重，一是競爭大、二是貨幣、三是基數大，但中長線來說估值仍是低估的，只是增長概念已減弱，以往逄出Apple/Samsung出新機便買它的情況可能不可再了。那麼手機市場是否已無投資機會呢？其實不然，內地一直都是缺技術，如今經過多次智能手機龍頭公司到內地設廠後，其實內地的智能手機公司已掌握大部分技術，要推出性能差不多，價錢廉宜的智能手機可說是真的易如反掌，小米就是其中一個例子，所以如希望投資後智能手機股的話可考慮一下內地智能手機概念股例如︰比亞迪電子（00285.HK）、通達集團 (00698.HK) 及飛毛腿（01399.HK），不過過往手機戰的7、8月投資情況，應該不再如此落觀，尤其我們要開始避開一些業務太多涉及蘋果及三星的供應商了。
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撰文︰施宏毅、邱澤峰
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