【3月23日】傳拜登快推出3萬億美元基建方案，美股3大指數高收，道指升103點或0.32%，標指升0.7%，納指升1.23%。股市再有新炒作目標，標指守住3880回升，但動力不強，上方位於4000點的阻力不輕。十年債息回落至1.7厘之下，納指成功守住13000這條頸線有反彈，今次科技股回吐較深，相對有較大反彈空間，近日所見納指較道指走勢強。Tesla獲女股神Cathy Wood吹捧，稱未來4年可再升4倍，股價高開5%後低走，收市只升2.3%，看來科技股氣勢已大不如前。
拜登救市連環出招，繼1.9萬億美元刺激計劃後，再傳正準備花3萬億美元搞基建，數字較華爾街預估的2萬億美元為高。面對巨大財赤，白宮開始諗如何增加收入，緊隨基建計劃便是加稅部份。拜登競選時承諾，會將企業稅由21%增至28%，另外甚麼資本利得稅、股息稅通通都要加，又會向富人埋手，新增富人稅等等，就是一連串的加稅。
美國稅網的確是有問題，侵侵曾於2018年下調美國公司稅至21%，在新稅收標準下，標普500間大企業中，竟有100間不用交稅，很多收入巨大的龍頭企業如Amazon, Starbucks都不用交稅，當年500間大企業平均稅務支出只有11.3%。稅務大減令企業盈利增加，股價在過去兩年大升特升。
不過此稅制漏洞甚多，去年美國白宮赤字飆升，稅局開始四出追稅，其中Amazon被追收15億美元稅款最為轟動。料今次拜登重組稅網，這些大企業難逃稅網，未來稅務支出增會削弱盈利，為股市埋下不穩因素。
A股跌不停，加上土耳其等新興市場開始爆煲，內地證監、央媽紛紛出來發聲護航，力指內地息率一直高於美息，美息上升不會引發內地金融震盪芸芸。央媽易綱表示，內地貨幣政策現時只是處於正常區間內運行，未來央媽會在保持槓桿穩定的同時，也會給與市場有足夠流動性。說話一出A股即彈，3大指數均升逾1%，外資看好再買入87億元，由月初至今，合共購入622億元的A股，但低於過去3個月，看來很大機會出現連續4個月遞減。回看陸資入市也不算積極，兩市成交再縮至7598億元，較好是內地基金回贖壓力減，料基金減磅套現高峰期已過。
期指下週二期結算，結算前料恒指未有太大方向，仍是在28400至29300之間遊走為主。南向資金再買入21億元港股，相對2月大牛市時每日逾200億的淨流入相距甚遠，沒有了北水這位推手，市況急速轉靜，大市成交縮減至1342億元，股價回穩買賣兩閒，正正是上週圖太郎所擔心的情況。
港股將進入業績期，觀乎去年整體業績應該不俗，今日收市後將有騰訊（700）及小米（1810）公佈業績，週五有美團（3690）。這些科技龍頭股價在過去一年累計升幅不少，早前市場樂觀，給與較高估值，今次業績便要看是否真的能追上股價估值，早前京東便是市場不收貨，靚業績股價卻出現連跌。依筆者看，現時大價股偏高，市弱值搏率一般，反過來一些中小型股份，蟹貨少反而靠績優能有一番發圍。
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#圖太郎
