一「到底多黑心？中國醫療物資因品質屢遭退貨 更驚爆連疫苗都用食鹽水假冒 輸出病毒再補刀各國搶發災難財？│鄭弘儀主持│【鄭知道了PART2】20200429│三立iNEWS」
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1911283959011674&id=584986081641475
病毒不會因為你選擇哪一天公布確診才開始複製自己傳染別人，校正回歸的作法在實務上明顯比較能清楚呈現疫情。
今天看到愛爾蘭那邊的衛生部很輕描淡寫地說目前系統有問題，會盡快給予回溯日期的確診病例。並且也補充「每日確診案例數量會因為未來核對數據確認後而改變。」也沒看到愛爾蘭人們在那邊大小聲質疑官方作法。
#很難想像聰明的台灣人不曉得校正回歸的意義
#今天才看到帳單不表示昨天逾期未付的利息及罰金不用算
https://www.facebook.com/501543625/posts/10160999824628626/
愛爾蘭都柏林大學發表了一份針對世界5大洲35個主要國家的Covid-19疫情研究報告. 結論 :
- 男性領導的國家平均死亡率是女性領導國家的4.3倍 ! 😱
- 女性領導的國家染疫曲線的平緩化亦快於其他國家．😀
- 台灣又被邊緣化了 ! (但這次是因為台灣遠勝其他34國, 差點無法標進數據圖表同一個的尺度上 ! 🤣)
#台灣正能量
News: https://www.dailymail.co.uk/news/article-8533351/Countries-male-leaders-4-3-TIMES-Covid-19-deaths.html
https://www.facebook.com/100007575909667/posts/2571025549826617/
【疫情告急愛爾蘭總理回鍋當醫師 一週一次為民眾電話問診】
https://www.facebook.com/477998595722697/posts/1433120020210545/
【歐洲】
【義大利】【瑞典】【荷蘭】【丹麥】【西班牙】【法國/英國/歐洲】【德國】【瑞士】【奧地利】【塞爾維亞】【捷克】
➡「民調：歐洲多數人不信任習近平！ 不接受中國領導全球」
➡「習近平專權自大下鹽城受災人民與歐陽娜娜的悲哀」
➡「歐洲串連與台灣同行 各方友台人士力挺發聲」
ㄧ「頒授「紫色大綬景星勳章」 歐洲經貿辦事處處長馬澤璉：台灣的未來光明無限--獨立媒體」
ㄧ「反送中／歐洲議會護港民安全！禁止歐盟販賣港警鎮暴裝備-民視新聞網」
一
一「歐盟定調 中國是全面競爭對手」
一「抗武漢肺炎 歐盟：WHO應納入台灣」
一「援助的背後！歐盟警告：中國正利用疫情擴大其政治影響力」
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1304214616385281&id=584986081641475
新麥競爭對手 在 [標的] 新麥- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的美食出口停車場
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1. 標的：新麥
2. 分類：多
3. 分析/正文：
一、基本面:
1.簡介:
新麥是一家烘焙設備商，1983年創立於台灣，以自有品牌「SINMAG」
行銷全世界，為全球第六大、亞洲最大烘焙機械製造公司，主要生產
攪拌、分割、滾圓、整形、發酵到烤爐、切片全部麵包生產之整廠設
備及蛋糕生產所需之設備，由於台灣、日本市場已達飽和，歐美市場
早已成熟(西方人超愛吃麵包)，技術高、安規又比較嚴格，因此以中
國大陸為主要市場(接近70%)，由於中國第二、三線都市慢慢崛起，
消費力道上升，因此過去幾年都維持不錯的成績單，2011年~2018年
eps都維持在9~11元左右，平均每年配7.5元現金，偶爾還會配一點點
股票，非常穩定，以現在股價107元來說(這是重點，2011年以後的股
價經常維持在130以上)，有7%殖利率，而蛋糕、麵包、披薩等西點，
又是大家都離不開的東西，因此生產烘焙機械的新麥，也算是另類的
生活股(大家都愛生活股阿~)。
2.財務數據:
(1)EPS:
2011年~2018年eps都維持在9~11元左右，2018年9.43元為近年低點，
又只配6.5元現金，同為近年低點，因此股價大幅修正，2019年截至第
三季為止eps為7.04元，全年有機會來到10元，說實在2019q3單季達
3.16元較去年同期成長23%讓我感到意外，由於中美貿易戰影響景氣，
以及原料鎳價的走升(有可能影響q4)，本來我預估應該是比去年差，
由此可見新麥的確在經營上有其獨到的一面。
(2)業外:
新麥業外主要來自於匯率影響，比例不大，新麥本身也沒有持有其他
公司的股票，因此不討論。
(3)其他財務指標:
毛利率長期維持在40%左右，比較需要注意的是營益率這兩年一直往下
掉，從2017年17.95%到2018年15.24%再到今年前兩季平均約14%，所幸
今年第三季回升到約18%，營益率的下降有可能來自於拓展其他地區的
業務，新麥其實有在拓展其他地區的營收比重，但是效果不明顯，例如
剛果業務因為持續虧損於是收掉了，印度也還沒轉盈，泰國、馬來西亞
維持小賺，但這些損益跟大陸市場比起來真的太少了，可以想見未來幾
年新麥的營運還是要靠大陸與美國(第二大市場占比約14%)，負債比逐
年下降，目前約35%，流動比近幾年都超過2，速動比都超過1.5，利息
保障倍數超過80倍，每股自由現金流都維持在10元左右，財務穩健，
美中不足的是ROE持續下降(35%逐年降到25%，但ROE25%還是很高)，顯
示大陸市場也逐漸飽和了，但以目前107元的股價，殖利率近7%，我認
為是適合存股的標的。
(4)與同業比較:
目前台灣上市櫃公司跟烘焙設備有關的應該只有新麥、三能-ky，新麥
是三能的客戶，不是競爭關係，因此無從比較，新麥主要競爭對手應該
是在大陸大大小小的烘焙設備廠，但以新麥長期的經營績效來看，目前
在大陸應該是沒有什麼對手。
二、技術面:
1.短線:短線技術面有點醜，不知道該怎麼說。
2.長線:長線而言是低點，而且似乎有規律性，2011年底、2015年底都見
低點，2019年底不知道會如何?但是不期不待沒有傷害~
三、新聞面:
1.中美貿易戰影響，使大陸烘焙業投資轉趨觀望，進而影響新麥的業績。
(如果是這樣，那目前貿易戰趨緩，對新麥應該有好處，雖然川普不知何
時會再出招，但明年底美國總統不知道會不會換人當…)
2.公司積極拓展東南亞的業務。(從財報來看，對業績的影響真的不大，
但至少是個開始…)
3. 切入美國Albertson，訂單將持續成長。(這部分從財報來看，看不出
什麼影響)
四、籌碼面:
千張大戶比例一直下降，外資也跟倒垃圾一樣每天賣，目前呈現沒有人看
好的情況，今年五月董監持股從15.84%降到11.52%，但這應該是總經理
呂國宏退休的影響，不需多慮。
五、結語:
新麥獲利穩健，財務健全，目前股價在歷史低檔，本益比約11倍，觀察
本益比河流圖，通常在12倍以上，目前殖利率約7%，營運成長性稍嫌不足，
但公司現金充裕，不管是要提高配息率或是併購拓展營運都游刃有餘，加
上算是另類的生活股，目前來看是不錯的存股標的。
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
進場104
退場就看獲利表現，如果每年一樣維持eps9~11元，長期投資越跌越買
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