▋什麼是Morningstar Direct？
Morningstar Direct是晨星全球投資研究平台（Morningstar Direct），內部資訊包含全球數據庫、投資績效報告、資產配置、投資組合管理、投資組合分析、市場、資金流量、簡報創作室、風險模型分析等等。
▋如何用Morningstar Direct進行資產配置？
可使用「Direct Asset Allocation」功能。
Morningstar研究團隊及歐洲區量化研究主管Paul D.Kaplan, Ph.D, CFA為新的資產配置工具提供了深厚的理論基礎，協助使用者將報酬率的「厚尾（fat-tailed）」機率分配及多種下檔風險指標納入考量，以設計出最佳化的資產配置策略。
厚尾（fat-tailed），是指市場極端下跌的情形。
Dr. Kaplan表示：
「Morningstar的最適化工具（optimization）背後都有堅實且創新的方法論，將協助專業投資經理人完成更合適、靈活的資產配置。
傳統的投資組合最適化方法依然具有價值，但是並不適合用來處理極端的報酬率分配，而且僅能就單一風險、報酬指標進行最適化的分析。
我們認為結合傳統和創新的最適化方法將提供給投資組合經理人更全面的資訊，協助他們專注於長期的財富創造及累積，並且建構更經得起實際經濟環境考驗的投資組合。」
簡單來講，Direct Asset Allocation是一個資產配置的工具，好處是他引進了先進的研究方法，例如：
1⃣Black-Litterman + Re-sampled 效率前緣：可以規劃出更分散，穩健的投資組合。
2⃣Johnson, Bootstrapping 模型：可以更確切的描繪資產報酬率的的屬性，考量資產報酬率大幅下跌的可能性（model the fat-tails of asset classes）
3⃣幾何平均和CVaR：著重投資人實際上關注的回報與下檔風險。
https://pgfinnote.com/how-to-use-morningstar-direct/
效率前緣最佳投資組合 在 [討論] 資產配置. 效率前緣. 後照鏡- 看板CFP - 批踢踢實業坊 的美食出口停車場
去年美股成長飛天的時候每天躺著數錢，
今年怎麼來的就怎麼回去，
甚至由於加碼的關係，回去的速度比來的還快@@
很自然的就開始檢討，並且考慮資產配置了。
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最近看到一個比較有理論和科學分析的資產配置方法 - 效率前緣
此理論由諾貝爾經濟學得獎者-Markowitz提出，主要意義為「總風險相同時，相對上可獲
得最高之預期報酬率」或「預期報酬相同時，相對上總風險最低」之投資組合。投資上一
定考慮到風險與報酬，當投資者承受不同的風險點時，在每一個風險點一定會有一個投資
組合，可以達到最大投資報酬率，這些不同風險點所達到最高報酬率所組成的一條曲線就
是efficient frontier。在一堆可行投資組合中，挑出各風險下，預期報酬最大之投資組
合；或各預期報酬下，總風險最低的投資組合。將挑出之投資組合連線，便是效率前緣曲
線。(從moneyDJ複製來的)
反正意思應該就是，利潤伴隨風險大家都知道，但那個比例不見得划算。
效率前緣就是透過一些數學方式，找出最有效率的組合。
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用 ARKK 和 BRK.B 來進行測試的話，
結果最佳解(sharp ratio 最大)，會是 ARKK 佔比八成，
很好理解，也就是過去的漲幅巨大的影響。
如果排除2021那就更誇張了，最佳解就是買 ark 就好
此時很明顯就是後照鏡的問題了。
到底未來是成長股會再起，還是價值投資會王者回歸，沒人知道，
就會懷疑那這個理論還有意義嗎？
還是應該每年重新調整比例？
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想問看看有沒有人有經驗，或是有更強的知識可以分享解惑
thx
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起初他們追殺共產主義者，我沒有說話—因為我不是共產主義者；
接著他們追殺猶太人，我沒有說話—因為我不是猶太人；
後來他們追殺工會成員，我沒有說話因為我不是工會成員；
此後他們追殺天主教徒，我沒有說話因為我是新教教徒；
最後他們奔我而來，卻再也沒有人站出來為我說話了。
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