【轉載】#2020/02 高勝算決策
副標:如何在面對決定時,降低失誤,每次出手成功率都比對手高?
這本書是近期讀完,值得一讀再讀的好書,書中使用各種機率計算各種決定,包含賭博作決定時的策略、事件機率、期望值、未來資訊與過去資訊。
使用賽局理論基礎讓人思考,每個決定最後要面臨的期望值。
生活如同打牌,而非下棋,不確定性高過我們想像,思考一下我們如何知道決策品質的好或壞? => 結果好或壞? 這是一直以來大家認為的謎思,好決策有好結果、壞決策有壞結果;職業玩家卻不是這麼看,認為前者的謎思是後見之明,實務上好決策代表的是各方考量後往機率高的方向做決策,而反向的負面機率決策雖然低但也可能發生,作者這邊舉例美國在川普與希拉蕊選前各家媒體的民調顯示 川:30-40%贏,希拉蕊60-70%勝選。
結果選舉後川普勝選,一堆選民與媒體互相批評民調失真,裡面潛藏的是機率問題,而非單純數字決策,作者比喻這就像好決策遇到壞結果,這是機率性問題,應該思考並學習,而非排斥並辯駁決策錯誤。
#若我們陷入結果論看事情,就犯了後面之明偏誤。
接下來他以眾多科學數據及實驗證明,人類大多數決策都是靠反射思維,而非細算過機率、期望值後的決策。這裡延申討論出避免以結果論看事件(世界)才能進步;也提到賽局理論是研究多數決策的基礎。
作者舉出他當德州撲克轉播時的一場賽事(作者為德州撲克牌職業選手20年)。甲玩家有76%機率贏錢、乙有24%贏錢,當最後一張牌發出,乙玩家贏錢,觀眾歡呼並且說作者妳說錯啦,搞錯了,乙贏錢了;舉例任何機率都是大或小而非0,再好的決策也可能成功或失敗,必需要接受這一點才會成長進步,若以結果回推,後續可能會不相信自己的決策、進而放棄思考決策改以反射思維做決定。
要進步需要練習為結果正確歸因。
流程是這樣的,每次決策都是對未來下注 ex:
信念->下注->一系列結果
第一種決策學習: 信念->下注->結果->再下注->返回信念
第二種決策學習:信念->下注->結果:分為技巧 或運氣
技巧:回到信念的決策樹
運氣:學不到經驗,後續歸0 (我認為沒幫助)
補充我之前讀這本書做的筆記:
任何決策你要用四個象限劃分(數學X,Y,X表決策好or壞,Y表結果好or壞)。
1.決策好=>結果好。
2.決策壞=>結果好。
3.決策壞=>結果壞。
4.決策好=>結果壞。
依照正常機率,1,3應該正常出現機率較高可能7~8成。2,4應該機率較低2~3成,但還是會出現。
當你遇到決策與結果不符合,別以後見之明,用結果論回推決策是錯的。
這些決策有個盲點,人們做決策都會有自利偏差,也就是成功歸於自己、失敗歸於運氣,了解這種思維,考量每次決策是實力的技巧或是無法碰觸的運氣才能讓決策的品質提高。但這裡面又有一項非黑即白的灰色地帶,因為未來的不確定性,導致決策與結果並非只有技巧與運氣能夠完全朝某個面向去下注做出明智的決策,並不能完全掌控,這裡需要給自己一點彈性,尤其是在學習的路上。
後續作者傾向新手加入團體,尋求有經驗的人幫忙提供指導(決策後的指導),團隊有經驗的稱讚獎勵會提升思考的決策。
最後作者以多本書及多種實驗來敘述納入過去、現在、與未來的你會如何做當下的這個決策做結尾。利用三個不同時空的自己會如何調整與改進決策?
1.時間折價
2.遺憾的力量
3.當下的感受
4.最近發生的事(影響決策因子變大)
5.別在失常時魯莽做決應
6.提高非理性行為的障礙
7.偵測未來提高決策品質:下念->下注決策->未來A、未來B、未來C、未來D (決策樹的概念),牽一髮的動全身,也類似蝴蝶效應,每個未來都受你現在決策的影響而改變。
8.情境規劃
9.向後預測:從正面的未來向後回顧(向現在)
10.事前驗屍:從負面的未來向後回顧(向現在)。
(ps. 9+10 的機率為100%)
最後一點:知道結果後,別砍了決策樹,別把當初做決策,但沒發生的機率與決策樹,這些事情推想、事中驗證,事後當然要做回測,回去看你當初做的這些決策,才能持續回饋,讓未來的決策有更大的幫助,也學到更多經驗,持續增強自己決策的技巧、降低運氣或擁抱運氣的成份,與大家分享最近我愛的這本書:)
直接分享只剩博客來連結,所以copy內文,再把原文連結附在文末
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撲克牌機率計算 在 先生的私房書 Facebook 的最佳解答
【天堂地獄,取決人性~~說謊者的撲克牌】
「華爾街一頭挨著河,另一頭挨著墳墓。」
你好,我是威爾遜,歡迎收看今天的〈投資選書讚〉,今天我要介紹的書是:〈說謊者的撲克牌〉。繁體書名:老千騙局。
我們聊起華爾街,你腦海可能會有個畫面:西部牛仔決鬥。交易員必須面對各式挑戰,不能退縮,才有贏的機會。🏆
本書作者:邁克.路易士,進入華爾街,可說是一場意外。
他因為遠方親戚邀請參加了英國皇室上流社會的晚宴。而沒想到,在那遇見了一位董事夫人,這位夫人喜歡別人請教她問題,作者與她相談甚歡,在董事夫人知道作者有意願去投資銀行工作,即興安排了一場嚴苛的現場面試,作者通過了考驗,拿到所羅門公司的門票,最終成為了一個出色的明星交易員。🎊
邁克.路易士任職時間,正好經歷了80年代華爾街債券交易的火熱時光,他以親身經歷和接觸的同行,寫下了華爾街的故事。接下來我會整理4個重點,為你介紹本書的精華。💬
↠↠↠
一、 說謊者的撲克牌
說謊者的撲克牌,對交易師而言是個必玩的訓練遊戲。遊戲規則如下:2到10個人圍成一圈,每個人拿出一張美鈔,要盡可能欺騙別人,讓對方相信自己報出美鈔上的流水號。
這像吹牛遊戲,按順時鐘開始,某個人開始叫牌,例如:3個6,接下來的人他可以加大數字(喊3個7),或增加數量(喊4個6),也可以選擇「異議」,當所有人都喊異議時,遊戲結束,大家打開自己的美鈔,分出勝負。💵
這個遊戲在計算機率,你要考量流水號中出現3個6機率多少,不過對於高手來說,數學不是問題,難的是其他玩家的偽裝,當所有人將欺騙的技術運用得爐火純青,遊戲的難度就非常複雜了。
債券交易師不斷反覆自問:「冒這樣的風險明智嗎?」「如何利用對手的疏忽?」「對手是虛張聲勢,還是確實有厲害的牌?」🤔
真實的債券交易就如同說謊者的撲克牌,高盛公司、摩根史丹利、索羅門兄弟都在玩這個遊戲。債券交易師必須揣測對方的弱點、預見性、行為模式,來避免犯錯。
↠↠↠
二、 分析師做什麼
分析師其實不做分析,他們只是公司金融專家下的奴隸,金融專家負責股票和債券的談判跟文案,而分析師則將時間花在影印、校對、收集各式文件上投入大量時間,有的分析師甚至累倒在洗手間睡著。💤
分析師們如此賣命,是因為薪水非常優渥。作者剛入職時的年薪,就已經是資深大學教授年薪的兩倍。
但有趣的是,如果面試官問你為什麼想要這份工作,你千萬不能回答錢。面試官想聽的答案是:你熱愛挑戰、享受做出大筆交易的狂喜、與精英工作的愉快,就是不能提錢。🙅
所以,分析師成為了一群囚犯。他們熱愛金錢,循規蹈矩,渴望成為同事中成功者的形象。
所羅門公司非常希望培訓出「像他們自己的人」。敢作敢為,有能力也願意承擔巨大的風險。參與完培訓課程,你就成為一個精通業務的專家了(即使速度快得令人匪夷所思)。😮
作者在接受培訓的過程中,發現最有價值的,並不是課程中給予的資料,而是口耳相傳的實戰故事。這裡面有一流的推銷員、交易員、金融專家,分享個人的心得體會。
作者得到的收穫是:賺錢主要不是靠技術,而是眼光、堅持不懈、和運氣。
↠↠↠
三、 債券交易的巔峰
1975年,美國取消固定佣金制,從那之後,股票的交易量下滑,而債券市場逐漸活躍。人一生中最大的借錢,八九不離十是房貸(在台北要25年不吃不喝才有可能買間房),跟台灣向銀行貸款不同,美國人借房貸是去儲貸協會。🏘
儲貸協會是一個特殊產物,他受到政府的支持與保護,「居者有其屋」在當時是一個政治正確的口號,沒有國會議員敢公開反對。審核條件寬鬆,借款人數越來越多,未償還抵押貸款也急速增加,從1950年的550億美元,到1980年飆升到1.2萬億美元,這時抵押債券市場的市值,已經超過了美國股票市場總市值。
所羅門公司很聰明,將這些類似的抵押貸款合併起來,包裝成債券商品,拿去市場交易,所羅門公司判斷,經濟發展,人口流動變大,購屋需求增加,這個生意非常看好。📈
然而,1979年發生了大事!當時的美聯儲主席宣示:不再採取穩定利率的交易政策。市場的短期利率開始上漲,對儲貸協會經營產生危機,借越多錢出去,賠越多。
「政府不會坐視不管的。」這是所羅門公司的賭注!
這句話被不幸的言中了。政府在1981年9月救市,救濟儲貸協會。儲貸協會出售他們手上尚未到期的低息抵押貸款,拿到現金,去投資回報率更好的資產,損失呢?政府用稅收減免的方式買單。市場上出現幾千億美元的抵押債券生意,而當時有能力交易的,只有所羅門公司,所羅門公司趁勢賺了一大筆錢,並掌握了市場上所有的訊息、價格。💰
賺錢太容易,公司開始不在意客戶。交易員只要負責交易就好,不在意未來漲跌,是否會造成客戶虧損,如果有人質疑,主管教訓你:你領公司的錢,而且客戶不長記性。
↠↠↠
四、 墨守成規的悲劇
華爾街競爭激烈,當所羅門公司沉浸賺大錢的喜悅,開始不思變革,想著吃老本。新產品「垃圾債券」橫空出世,因為信用評級不完美,有的垃圾債券風險低,卻擁有很高的報酬率,越來越多投行加入垃圾債券收購,但所羅門公司不願加入,他們沒有看到新商機嗎?有,但他們更熱衷在內部鬥爭。⚔
所羅門公司擴張太快,導致後期他們招聘新員工毫無章法,作者加入時,就感受到一群毛頭小子沒經驗,只受幾個月訓練,要交易這麼大的資本不是很危險嗎?再者,各部門唯利是圖,曾經厲害帶領公司走向巔峰的靈魂人物~~拉涅利也不能倖免於難,10分鐘就被老闆掃地出門,公司氣氛黯淡,員工紛紛被挖角或跳槽,1997年,所羅門公司被花旗併購,成為了歷史名詞。👁
↠↠↠
五、 天堂地獄?我的反思
作者在1988年離開了所羅門公司,他會離開的原因,並不是預感公司出現了危機,而是工作的這些年,他的金錢觀被動搖,賺得越多,生活並沒有變好,作者意識到自己陷入了金錢遊戲,而無法自拔。
最近讀了許多本投資的書,我發現悲劇,總是出乎意料的相似。有的富豪可以進入富比世雜誌排行榜上,卻又可以頃刻間破產,灰飛煙滅。😥
我們常說金錢使人貪婪,愚昧。但在我看來,我認為更大的原因是:他們始終沒有找到生命的意義。(如果他們生命的意義是錢,那我就無話可說了)。
曾有一個笑話是這樣說的:一個靠投機取巧有錢的富翁過世了,他的靈魂飄到了天堂的門口,想要進門,卻被天使一把攔住。天使站在門口,神情肅穆,略帶抱歉的口吻說:「抱歉!天堂的人數滿了,你不能進去。」
富翁笑回:不會滿的!突然放聲大喊:「聽說地獄挖到石油拉,趕快去搶阿!」
突然,天堂的門口被打開,一群人衝出來,急忙的往地獄方向奔跑,天使搖頭嘆息,富翁得意得笑,慢慢地走入天堂裡。👼
一個人的精神層次,可以拓展他生命的寬度與深度。如果你一輩子汲汲營營只為了賺錢,最後就成為錢的奴隸,再也看不到更多的東西。
這是我今天的心得。
感謝你的閱讀,願學習成長的道路上,你我一起前行。
我們下次見。
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目前在閱讀Ross機率的書
有一個例題不確定自己的理解對不對 想請教一下大家~~
題目是,將一副撲克牌52張分成四堆(每堆13張),
計算每堆都剛好有一張Ace的機率
(Ross, p.64)
書上的解答說,
令E1={黑桃Ace出現在任何一堆}
E2={愛心Ace和黑桃Ace在不同堆}
E3={愛心Ace,黑桃Ace,鑽石Ace分別在不同堆}
E4={所有四張Ace在不同堆}
然後用P(E1E2E3E4)=P(E1)*P(E2|E1)*P(E3|E1E2)*P(E4|E1E2E3)
來計算每堆都剛好有一張Ace的機率
P(E1)=1
P(E2|E1)=39/51(書上解釋是:since the pile containing the Ace of Spade will
receive 12 of the remaing 51 cards)
書上解釋我有點不懂,也是想請教大家的地方
我目前的解讀是,__A__, __B__, __C__, __D__ 這四堆(編上代號方便討論)
假設黑桃Ace在A堆裡, 因為黑桃Ace用掉了,所以剩下51張牌,
這51張牌可以自由散落在A堆的另外12張,及B,C,D (reduced sample的概念)
但這51張中,有12張非Ace的牌會落到A堆,
而剩下的39張,自由坐落到B,C,D, 所以分子是39.
不知道這樣的想法是正確的嗎?
謝謝~~
--
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