昨天我在FB上說,現今台股也有明顯世代鴻溝,面對周四爆天量,老股民覺得爆量收黑可能有危機;但新股民卻傾向「新天量後有新天價」。單就周五走勢來說,目前新股民一勝!
印象很深刻,之前媒體形容當今的台灣新股民:1.)自主性高,願意學習和分析、也更具備反思能力。2.)厭棄法人權威言論,更相信如「財經網紅」的素人關鍵意見領袖見解。3.)高度信賴網路社群,「趨勢」、「信仰」、「價值」是中心思想。
滿有趣的社會現象,大家認同嗎?
而說到新股民自主性高,願意學習和分析,就一定要提到 MacroMicro 財經M平方 致力於總經數據分析和量化工具開發,還有一系列教學課程。協助投資人學習分析與思考。
5/22(六),他們即將舉辦一場 #全球總經影響力論壇,從全球總經議題到新興產業趨勢、ETF與美股投資三大主題,創辦人Rachel、愛榭克、王伯達、MIiula、市場先生等9位來自各領域的講者一起腦力激盪,火花絕對可以預期!
據說已經破千人報名了,論壇資訊跟大家分享:
https://www.macromicro.me/forum21
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整理幾個最近學習總經的材料
1. 愛榭克
<經濟指標告訴你&沒告訴你的事>
<道瓊三萬點:你不可錯過的世紀大行情>
這兩本好久以前讀過,這次回頭複習
第一本我會把它歸類成工具書。經濟指標有好多個,忘記哪個指標代表什麼、要怎麼看的話就可以翻翻這本書
第二本就是針對美國的分析,從雷根一直寫到歐巴馬執政,教我們跨時間、空間去比較經濟數據
2.財經 M 平方
我也看了財經 M 平方創辦人 Rachel 在 Hahow 推出的課程 <15 單元看懂經濟運行,掌握全球投資趨勢>
Rachel 用將近五個小時講解了她自己是怎麼研究總經的。課程涵蓋很多面向,討論的各種商品、利率&殖利率、中美貿易...配合財經 M 平方的網站,裡頭有大量整理好的數據,我覺得是學習總經不錯的開始
另外幫忙工商一下,在 9/15 號前課程學員達四千人,Rachel 會針對學員免費開一場線上的分享會講下半年的投資展望(包含要注意哪些關鍵的指標),這個內容也是財經 M 平方受邀去大型金融機構操盤團隊所分享的內容~
3.Ray Dalio
Dalio 的材料太多了,除了 <大債危機> 外,我最近也瘋狂讀他在 LinkedIn 發過的文章以及讀了幾篇橋水公開的 Daily Observations
讀 Dalio 的文章是種享受,他教我的不是經濟數據怎麼解讀,而是用更長、更大的視角去看世界經濟、政治情勢
那總體經濟怎麼用?
讀到現在我有兩個小心得
一是體會到 Ray Dalio 說的分散投資的重要。過去提到投資商品的選擇,每次腦中都會浮現一張圖(應該不少人看過)。這張圖以 200 年的角度來看,買進股權的價值遠遠大過其他商品。巴菲特被詢問到類似的問題每次也說股權是最好的投資,甚至時常拿黃金為對比,認為黃金不會產生現金流
過去的我一直認為巴菲特說得很對(現在也覺得很對)但從數據來看,我從 1972/1/1 這天(註)計算黃金截至今天的報酬,年化將近有 8%。雖然相比 S&P 還原權息還是輸了一點,但絕對不能說黃金沒有投資價值。只是我還在思考的是:黃金的價值是什麼?每年 8% 的報酬代表什麼?什麼時候投資黃金會是好時機?
總之,Ray Dalio 在 <原則> 提到他的策略就是找到幾種報酬率差不多的商品進行分散投資,這樣可以使投資組合波動度大幅下降。老實說我覺得巴菲特也是這樣做,只是他的做法是透過控股
第二個心得是試圖思考政策會怎麼做、資金會怎麼流動。這或許可以幫助我找到經濟衰退的時候相對有抗打擊能力的公司
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<經濟指標告訴你&沒告訴你的> https://reurl.cc/qDdYmq
<道瓊三萬點:你不可錯過的世紀大行情> https://reurl.cc/zy85ba
<大債危機> https://reurl.cc/Va6WnA
<原則> https://reurl.cc/Ob1mQ3
註:會選這天是因為 1971年12月「史密森協定」為標誌美元對黃金貶值,同時美國聯邦準備理事會拒絕向他國的中央銀行出售黃金,美元與黃金掛鉤的體制至此名存實亡
愛榭克課程 在 Smart自學網課程好學- 愛榭克(Izaax) 的美食出口停車場
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愛榭克課程 在 [心得] 愛榭克:美股將再無低點把握最後九月- 看板Stock 的美食出口停車場
美股將再無低點?愛榭克:把握最後的九月布局時機!
https://youtu.be/Vt-L51r3N8g
## 投資建議
這一輪的升息循環對投資人來說,還是不要在短線漲多和過度樂觀的時候向上追價。
要把握第三季市場的回落期間,避開短線的追高殺低,在磨人的盤整期間持續的增持和布
局。
當第三季的經濟增長和通膨的轉折完成,貨幣政策路徑確定,然後搭配市場的短期修正調
整結束,我們預期在第四季開始的時候股市就不會再有低點。
不過影片下面最新留言:
## 美國能不能回復穩定擴張
零售銷售實質年增率在 7 月得到明顯的扭轉,年增率回升到了 1.65%,這也暗示著這一
輪商品庫存的調整週期應該是進入尾聲了。
綜合商品和服務業消費支出的「美國整體實質個人消費支出年增率」,7 月分回升到了
2.24%。
## 內需朝穩定復甦發展
耐久財訂單數據的表現非常的強勁,最新的 7 月整體耐久財訂單年增率高達了 10.84%
。
基本上我們可以確認這波商品消費的調整循環會在不久的未來結束。
最快第四季,最慢明年第一季就會迎來新一波的商品消費擴張。
## 製造業並無衰退跡象
7 月分的美國工業生產指數和產能利用率呈現很好的狀況。
製造業並沒有出現明顯的衰退信號。
整體情勢看起來都指向美國經濟正在逐漸落底回溫。
## 通膨將在第四季加速降溫
我們深入分析相關的數據,就會發現其實通膨也正在改善。
依照目前的趨勢來看,我們認為到第四季末的時候美國名目 CPI 將會回落到 5.5%-6%
區間。
而 PCE 則將回落 4%-4.5%
而到了明年第一季末,兩者將進一步降到 3.5%-4% 和 3%-3.5%。
到明年第二季,兩者就預期會達成聯準會的目標區間,也就是 2%-2.5% 的理想通膨年
增率。
## 鮑爾異常鷹派下的企圖
面對除了美國之外的全球景氣逆風環境,再加上通膨轉折的跡象愈來愈明顯,聯準會在
9 月會不會保持鷹派其實並不是那麼重要。
9 月無論是升息 3 碼或是 2 碼,都幾乎確定將會是聯準會最後一次的「非常規升息」。
鮑威爾在 Jackson Hole 年會所展現的異常鷹派,很大程度是為了給通膨來上「致命的一
擊」,進一步鞏固本來就已經確立轉折的通膨趨勢。
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