於 #CAPITAL #資本平台 的專欄文章 2021/04/28
#陳繼宇:#逆市中尋找新機遇
首先看看「市」從何而來,一般來說,有需求,供應穩定,可以稱之為「定市」;需求增加、對手降價、自己未能提供足夠供應,都可以稱為「逆市」,還有像現在政府因應疫情實施的限聚令,市民對飲食的需求沒有減少,只是被外在條件壓制。企業此時必須思考如何滿足這些仍然存在的需求,是否需要轉型。
那麼機遇在哪?機遇是相對的,我們常說「#機會是留給有準備的人」,例如在疫情初期,某視像通訊軟件的股價爆升,同時間亦有不同的視像通訊軟件在市場供應,如何能即時對應市場上突如其來的需求會是關鍵,什麼策略能把握到機遇,總括來說就是要先找出方向。
企業可以從不同角度尋找方向,簡單來說可以「打橫、打直、打斜」去分析。首先是「打橫」,如收購、合併、結盟、加盟、收縮。例如收購多間小型補習社,合併為一間大規模的聯營補習社。而轉型亦是橫向的發展方向,例如爆谷機生產商因疫情下戲院未能營業,可轉型生產罐裝爆谷。
「打直」指的是增值鏈向上向下、向前向後、將業務的某個階段分拆或外判。而「打斜」指的是中線走位,例如在疫情下酒樓變成街市,街市不是什麼新事物,如何能突圍而出?企業要思考的是行業的痛點在哪?自己有沒有能力解決這些痛點?傳統街市的痛點是衛生、服務質素,酒樓環境比街市好,而且他們亦懂得選擇食材,質素自然有保證。酒樓亦無需全部轉為街市,可以3線走位,堂食、外賣及銷售食材同時進行。
於現時的新常態下,營商模式需要不停轉變,除了知己知彼,同時要循理而進,即從邏緝策略去思考問題,無理而行,以創新的方法殺出新血路,方能抓緊逆市中的機遇。
#JasonChan #DrJasonChanJP
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過4萬的網紅李根興 Edwin商舖創業及投資分享,也在其Youtube影片中提到,唔駛講嘢,業主減租啦,Really! 係我一定減 .... 從教育中心如何營運及成本架構先作了解...《救救教育中心....三個請求!》多謝 Trevor So 及任Sir (教育中心聯盟發言人蘇廸希及任偉豪)接受我拜訪。 大家可能唔知。今次疫情最傷的不是零售、不是飲食,而是教育中心。 五大...
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作為遵理控股公司精英匯集團1775.HK的股東(我的持股量可以在HKEx股權披露中查到),有幸得到主席June Leung及CFO/Deputy CEO Edwin Choi的邀請,參觀遵理分校學生上課的真實情況。當然我最關心的是:學校已經復課一個多月,到底遵理學生報名及上課人數,可否追回肺炎疫情前的數量?
根據實地觀察,遵理課堂逼爆及報名排長龍的情況,相信已經回復得七七八八,一班Live坐滿幾個房間,學生們都回來了!遵理在十月底推出一個名叫 DUO的推廣課程(英文+通識),短短兩週已經吸引3000學生報名;另一重點項目「全港DSE模擬試」(2020年財政年度為遵理帶來1145萬元收入),剛推出十二月底兩場考試的報名,兩天內整個會展中心場館火速爆滿,立刻要在如心酒店大宴會廳加開兩場。
通常投資者都會關心的問題:當年2015遵理第一次入表IPO的時候,媒體最juicy的報導是YYLam佔遵理四成收入。今天的情況如何?根據公開文件數據推算,由於近年大學收生政策改變,學生也將更多注意力放在其他科目之上,目前YYLam只佔遵理收入的兩成左右。收入分佈比例更加健康。
除了遵理之外,我也研究過其他補習社的情況。回想在數年之前,補習界曾是「遵理」、「現代」及「英皇」三分天下,但「現代教育」品牌營運的7間中學補習社,當中6間已經倒閉;英皇教育於2015年賣盤給了台灣人,補習老師與學校多次出現糾紛搞上法庭,情況亦大不如前;至於小型補習社就出現大量倒閉......估計很多對手倒閉後的學生,都應該過檔遵理了。
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遵理的控股公司精英匯集團(1775.HK)公布全年業績,我想跟大家分析一下。
首先作出聲明:我是1775的股東,持有頗多1775的股票,如果大家有興趣的話,可以在HKEx披露易查到我的持股數量。由於我在投資場是踢波而不是講波,所以我看好一隻股票,必定會購入相關股份......不像有些電視機前的股評人,講了一千字值得買入股票的原因,但最後一句總是「我並未持有相關股份」,邏輯上真係有些奇怪;難道這些股評人,連自己的眼光都信唔過?
截至2020年7月31日的財政年度,精英匯全年收入2.87億元,較去年3.72億元下跌23%,業績首次出現虧損,相對上一年度的盈利,今年錄得虧損1980萬元。對於分析遵理以補習為主業的公司,我們必須分開上半年及下半年來看:因為從今年二月到七月期間,補習社基本上五個月冇得開門,如果按照時間比例計算,收入應該下跌5/6=83%!但1775的實際情況比想像中好,今年二月到七月的收入,從去年1.54億元下跌至0.92億元,比例上只跌了四成,仍能保持六成的收入。最主要的原因,是遵理轉身速度夠快,平時在IT方面準備充足,所以在疫情突然來臨的時候,很快就將大部份學生轉到網上平台,就算補習社不能開門,仍可保住六成收入,全年虧損只輕微輸掉1980萬元,當中400萬更是物業重估的損失,算是有不錯的交代了。
在今次的肺炎疫情中,如果補習社轉身不夠快的話,可以有幾慘?睇下現代教育就知道!控股公司香港教育國際(1082.HK)截至2020年6月30日的財政年度,全年收入跌至0.67億元,虧損金額1.07億元,今年一至六月收入更慘淡到只有0.21億元,只有精英匯的五份之一,期間虧損高達0.72億元。根據1082的公告顯示,今年上半年以「現代教育」品牌營運的7間中學補習社,當中6間已經倒閉,真係聞者傷心,見者流淚。
我投資1775的原因,主要是「抵買」、博取「谷底翻生」及「前景」。目前1775的市值只是2.8億元,而1082現代教育的市值卻是6.5億,將兩者放在一起比較,1082的市值貴超過一倍、虧損超過五倍、但收入只有四份之一,1775是否相對較抵?況且以2.8億元的市值,當中包括1.2億元現金,真係連殼價都唔夠。在今次肺炎期間,應該有很多補習社陸續倒閉,遵理手持大量現金,肯定是可以捱到最後的一個,到時對手數量大幅減少,往後業績必定可以「谷底翻生」。
回想在數年之前,補習界曾是「遵理」、「現代」及「英皇」三分天下,無奈現代轉行炒股票,買入大量康宏(1019.HK)後慘蝕逾億元計算,1082被David Webb列入謎網五十的黑名單;而英皇教育就不斷發生內戰,2015年賣盤給了台灣人,根本不熟悉香港補習業務運作,然後股東在2016年爆出內哄,一度向法院申請將英皇清盤,補習老師亦與學校多次出現糾紛搞上法庭,真係睇見都覺得頭痕。從前的「三國演義」,現在變成得番遵理,再加上很多小型補習社倒閉,如果要買一隻疫症後的復甦股,遵理的「前景」應該唔錯。
遵理最強是高中DSE課程,所以收入直接與高中適齡學童的數量掛鉤。今天就讀中四至中六的學生,應該是2003至2005年出生的學童,根據政府統計數字,這三年出生只有48600+46100+54100=14.88萬人,是歷年以來的低位,但往後就會急速上升,例如一年後會升至16.1萬人,兩年後變成18.2萬,然後是20.3萬、22.4萬及24.1萬人,所以遵理就算乜都唔做,市場個餅在五年後都會大增七成,坐係度生意都會爆升。
但更大的「前景」是國內開辦DSE的潛在市場:根據國內教育部的聲明,國家支持粵港澳合作辦學,鼓勵香港辦學團體在國內開辦港式DSE課程。香港雙非孩子數量超過20萬人,主要集中在8至15歲的範圍,全部擁有香港身份證,但由於父母不是香港人,所以目前在大灣區工作及居住,部份成為跨境學童,每天中港兩地奔跑。但現在過關不成,這些孩子只好在國內讀書,但應該都會希望就讀DSE課程,然後考取香港的大學;如果遵理能夠成功開發國內DSE市場,單是針對這20萬個雙非兒童,前途就已經無可限量。
YouTube影片:https://youtu.be/nYboJOBr5OA
#精英匯 #遵理
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唔駛講嘢,業主減租啦,Really! 係我一定減 ....
從教育中心如何營運及成本架構先作了解...《救救教育中心....三個請求!》多謝 Trevor So 及任Sir (教育中心聯盟發言人蘇廸希及任偉豪)接受我拜訪。
大家可能唔知。今次疫情最傷的不是零售、不是飲食,而是教育中心。 五大原因:
(1) 教育局勒令學校停學,但食環署沒有勒令餐廳停業。
(2) 零售食肆可以外帶外賣, 但教育中心無得「外賣」! 政府不斷鼓勵 E-Learning,但中小型教育中心根本即時沒有資源做到。
(3) 成年人出街消費飲食,政府管唔到。但小學生返教育中心補習,家長唔會畀 (包括我三個女,老實說)。
(4) 政府早排公佈的三百億抗疫基金,包括資助食肆、 零售、賓館/旅行社及私營幼兒中心,但遍遍不包括私營教育中心。Dont't know why??!!
(5) 租金/人工佔教育中心成本超過八成,大部分小學補習老師除分拆收入以外,大部分是底薪制。 停職停薪必對行業造成重大影響。
見圖, 平時教育中心最忙是下午4時至7時, 班房的相片是攝於今日下午六時半, 三間班房一個學生都沒有。生意跌100%!
再無人幫,這個由1200間組成的「#教育中心聯盟」估計,4月內有7000間教育中心會相繼倒閉,佔整體8成;行內員工及僱主原有約10萬人,預料只會餘下4000人仍就業。
救救教育中心,希望大家幫幫手做三件事:
【強烈要求政府 - 儘快推出第二輪抗疫防疫基金】
1. 請私營教育中心團結聯署
【聯署表格】
https://docs.google.com/forms/d/1JH266P-fSqb0YyIA-OCtt4Iw9-34CiHTigQjvt-H6hA/edit?fbclid=IwAR1F8r3vmvjJHvOIw7mqw_z2rNsY72PdPK342CMSz6iaiWmGDJXb3fbnbeo
2. 留意及分享Facebook【教育中心聯盟】資訊
https://www.facebook.com/educationcentresunion/
3. 參與成為聯盟義工,合力爭取政府協助
❨pm聯絡你的公司名/名稱/聯絡電話❩
教育中心老闆老師員工,大家撐住,加油!
#教育中心疫情最傷最無助,#高科技教育中心,#唔駛講嘢_業主減租
聯絡李根興 Edwin whatsapp (852) 90361143
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嚴以敬(1933年8月8日-2018年8月12日[1]),筆名阿虫,出生於廣東省廣州市,香港漫畫家。2018年8月11日因突發性的心臟衰竭於美國洛杉磯家中離世,享年85歲。嚴以敬在廣州出生並讀小學,後移居香港,全家人就住深水埗一個牀位,由於生活貧困,讀了兩年中學就開始出來做工,曾做過學徒、小販和礦工。他無聊時便拿起紙筆畫下來,漸漸培養出繪畫的興趣。到19歲時開始習畫,原為政治漫畫家,自1984年起他對政治漫畫感到厭倦,移民美國後改以阿虫為名發表畫作,創作一系列的生活水墨畫小品,作品刊載於《快報》及《天天日報》;自嘲「不能成龍,只好成虫」。2002年,嚴以敬曾於中環閣麟街某大廈的地下經營畫室,佔地600平方呎,到2008年因無法負擔租金而結業。
將軍澳廣場(英語:Tseung Kwan O Plaza),當地居民簡稱作將廣,是香港將軍澳市中心的一項物業,鄰近港鐵將軍澳站。全屋苑分為8座(第4座改稱第3A座),每座45層共2880個單位。設有會所、商場及街市,由南豐集團旗下萬寶物業管理有限公司負責屋苑管理工作。物業由南豐發展興建,於2003年落成,並設有私家車位873個(住宅佔572個,商場佔301個)及機車位89個。將軍澳廣場基座設有商場,共分三層佔地逾30萬平方呎,是區內主要購物商場之一。商場地下為街市,一樓主要為食肆、銀行、酒樓、便利店和小型寵物店舖等。而二樓主要為AEON、實惠、吉野家、麥當勞、補習社、琴行、棋院等,亦設有自動櫃員機。商場設有免費泊車優惠,消費100元港幣可免費泊車一小時。商場採日式庭園設計,地下設有大型人工瀑布,為2000年代香港商場少有特色。一樓中庭亦曾採用木地板。2009年前二樓設有美食廣場,2009年12月將美食廣場及眾多細舖打通後開設AEON。佔地約56,000平方呎,屬於一所小型綜合購物百貨店,店內設有超級市場、生活百貨「Living Plaza」、家庭用品專區、嬰兒及服裝用品專區、電器部、傢俬部、玩具部、樂聲牌專櫃、AEON財務、Q-Pet寵物店、Molly Fantasy室內兒童遊樂場。店內亦開設食肆,包括日本拉麵店「大門食堂」、八方雲集、薩莉亞意式餐廳。發展商在2014年開始進行翻新工程,將原來華潤萬家超級市場的舖位分間成多間商舖,商場翻新後加入大量特式商店,包括:大家樂旗下的Spagetti 360、別府拉麵、太興、稻香旗下的Ringer Hut和泰昌餅家、譚仔、桂花小幸、泰巷、Foodwise、Starbucks、華潤堂、一粥麵、聖安娜餅屋、美心西餅、貢茶、東海堂、煌府、茲曼尼等等。商場地下設有K-mart街市,由佳寶食品超級市場管理及營運,於2019年4月開幕。
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新都城(英語:Metro City)是香港一個大型私人屋苑,由恆基兆業地產發展。屋苑位於新界西貢區將軍澳新市鎮寶林的市中心地帶,佔地逾642,000平方呎,背靠欣明苑和東北面的鷓鴣山,連接寶林邨和景林邨,圍繞港鐵將軍澳綫寶琳站,由多條通往商場的行人天橋連接,當中商場二期為將軍澳區內最大型購物商場。新都城分為三期,分別是一期、二期和三期(都會豪庭),分別於1996年12月至2000年4月建成入伙,提供共6,768個住宅單位,單位建築面積由兩房兩廳500餘平方呎至三房兩廳1,000餘平方呎不等。第一期位於運亨路1號,於1996年12月落成入伙,共有6座住宅大樓,提供2,048個單位,附設有會所及商場,總樓面面積1,350,463平方呎。商場樓高兩層,面積約20萬平方呎,主要租戶以兒童學習中心、補習社、僱傭中心、地產代理、美容中心及小型書店及漫畫店為主,2樓設有行人天橋可直接通往寶琳站及連接新都城二期、三期。新都城中心三期中庭位於貿業路,於1999年11月落成,於2000年5月入伙,由4座樓高43層物業組成,合共提供1,376個單位。都會豪庭之基座為購物商場,樓高三層,總面積達280,000平方呎,於2000年5月開業。商場與第二期一樣,由RDG及RMJM等設計,以「寰宇旅遊」為設計主題。早年租戶包括佔地一萬六千方呎樓面的新雅海鮮酒家、新彩火鍋海鮮酒家、漢福海鮮酒家、金滿湖酒家、上海真美豆漿大王、三潤麵皇、名將小食坊、上海商業銀行、Beauty House、日之城、傢居坊、農場餐廳、創意居、屈臣氏、軒琴居和新粥麵皇等。其中家樂福超級市場原打算租用地下十六萬方呎樓面,唯最終放棄開店,原址部分樓面騰空而重新招租,於2001年3月改為「新都城家居天地」,匯聚了逾四十餘間家居設計、傢俬、家居用品商舖。租戶包括「軒琴居」、「名仕傢具行」﹑「金帝傢俬公司」等傢私店外,還有燈飾、窗飾、床上用品、鐵閘、廚櫃設計等,如「新格傢俬燈飾」、「傢居坊」、「夢軒床上用品」、「永明鋼鐵閘中心」、「廚樂寶」等。現時主要租戶包括惠康超級廣場、萬寧及冒險樂園等大型連鎖店。發展商委任威格斯與第一太平戴維斯為聯合租務代理,現由恆基集團屬下冠威管理有限公司管理。”沉悶初夏想來一點衝擊爆發?MCP CENTRAL(新都城中心2期)及MCP DISCOVERY(新都城中心3期)於7月22日至9月2日期間為您帶來玩味十足的「玩轉日夜『迷』城」,保證大家於場內放肆潮玩潮拍玩樂至上!商場破天荒邀得曾與多個國際知名品牌如Hermès、Kenzo、Lancome、Miu Miu、Stella McCartney、Nike及Converse等合作炮製多個新品及櫥窗形象設計、並為潮流雜誌Vogue、anOther Magazine及Twin Magazine等作形象指導的英倫視覺藝術大師Anna Lomax為是次活動設計視幻主題巨型裝置,以不對稱線條、多變化形狀、光影鏡面及反差色調設計出代表夏日、水世界、森林原野及晚空等誇張又充滿藝術感之拍攝玩樂區,絕對是今夏潮拜聖地!”
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