威士忌裡的歧視鏈
秋節連假期間看了兩部商業大片。《沙丘》完全不讓等候多年的影迷失望，黃沙滾滾的浩蕩沙漠下潛伏的巨型沙蟲，與夢境、預言、背叛和勾心鬥角的政治鬥爭交織出一幅未來異世界，導演刻意壓低觀眾習以為常的科幻元素，以沉重的配樂鋪陳，一上映便注定成為史詩級鉅作。《尚氣與十環傳奇》承襲並銜接過去十年漫威築起的宇宙觀，為下一個十年盛世開拓新局，卻大異於「復仇者聯盟」中飛天遁地、忽大忽小的超能力，以東方拳拳到肉的武術打出另一番天地，上映後在美國蟬連三周票房冠軍，一掃未上映前選角問題的紛擾，跌破眾人眼鏡。
《沙丘》的導演丹尼．維勒納夫過去曾拍過多部叫好、但不太叫座的電影，如《異星入境》《銀翼殺手2049》，這部改編自經典科幻小說的電影，由於故事隱澀、上場人物眾多，過去曾毀在大導大衛．林區手中(我於Netflix重看了一遍《沙丘魔堡》，的確慘不忍睹)，此時改編上映的只是上半部，華納公司將視賣座成績決定是否繼續投資，讓身負商業與藝術片重任的導演忍不住批評部部大賣的漫威電影：「我們實在看太多了，那就是一部部複製貼上的作品，這種類型的電影已經把我們的感官變成了喪屍般麻痺」。雖然是有感而發，但也不是無的放矢，因為《華爾街之狼》的名導馬丁．史柯西斯的批判更是猛烈：「漫威那樣根本不是在拍電影，而是在做主題樂園！」
作為一個單純的電影喜好者，藝術片有值得沉浸的深思課題和美感，而商業片也有其不可忽略的感官刺激，兩者大抵都實踐了第八藝術的價值，卻無從化解彼此間競相討拍和相互鄙視的心結。不過我並不是想討論電影，而是威士忌產業同樣出現類似的情結，而且從消費端的態度上就可以看出。不知酒友們是否注意到，威士忌的飲者或多或少存在某種「歧視鏈」：喜好單一桶的所謂「老饕」們，對於遍地都是的單一麥芽威士忌有點不屑一顧，而獨鍾單一麥芽威士忌的資深酒友，又瞧不上眼調和式威士忌。這種微妙的心理雖然不很明顯，卻潛藏、刻印在心中，並影響著我們選酒、喝酒的興致。
先幫酒友們複習一下。蘇格蘭威士忌法規中，所有的威士忌只分成五大類，分別為單一麥芽、調和麥芽、單一穀物、調和穀物，以及調和式威士忌。儘管有人倡議，但是到目前為止，並沒有針對單一桶做出規範，也就是說，這個名詞純粹只是行銷話術，酒廠、酒商不需要提出任何證明，都可以宣稱某一款酒是來自同一個橡木桶，且無論這桶酒在裝瓶前是否歷經換桶、過桶或併桶。至於單一麥芽威士忌，則必須倚靠技藝嫻熟的調酒師，把數十到數百個橡木桶的酒液調和成消費者喜好，又不脫酒廠風格的口味，其中蘊含的工藝技術與調和式威士忌相似，只不過後者的原酒不是出自同一間酒廠，或者包含了穀物威士忌。
台灣是個既成熟又奇特的市場，多年來進口的單一麥芽威士忌總量一直排名全球第三或第四，但若把調和式威士忌的進口量計算進去，卻擠不進前十名，顯然台灣的消費者十分固執且偏執。不過這種情形在近兩年逐漸翻轉，根據「國際葡萄酒暨烈酒研究」(International Wine and Spirits Research, IWSR)的統計，在2019年中，調和式威士忌的進口量一舉超越單一麥芽威士忌達30萬箱(9公升/箱)之多，2020年的資料尚未公布，但猜想趨勢不變。
我長期生活在厚厚的同溫層裡，所以無法真切了解實際生活現狀。我的好朋友告訴我，當他評估進口的酒款時發現，即使價位相同，40%的酒精濃度比43%更容易賣，讓我大吃一驚，原來普羅大眾並不在意每一滴酒精的成本，稍微提高酒精度，反被認為刺激性較強，違反了順口易飲的原則而較不受歡迎。前陣子有個機會與酒商合作，推廣一款調和穀物威士忌，同樣也是40%，原本以為這種連我都非常陌生的酒款，市場接受度可能不高，不料品牌喜孜孜的告訴我舖貨創紀錄的快速，而且已經賣到缺貨，又再度讓我大吃一驚，原來就算是極度陌生，長期建立的品牌形象可輕易推動新品。這幾個例子，讓我逐漸從崩解的同溫層罅隙中窺見真實世界的面貌。
商業大片好拍嗎？雖然演戲的是瘋子，看戲的是傻子，不過現代觀眾胃口早被養大而十分挑剔，必須節奏明快、邏輯清楚、不落俗套、隨時迸出驚喜，就算看完戲後忘得精光，但至少在那兩小時內爽度爆表。同樣的，大賣的威士忌也得風味獨特、甜美討喜，順口不刺激之外，若加水加冰塊不致渙散，又能百搭東西方料理，才能讓人大口乾杯醺然陶醉。這樣的威士忌，是不是也不容易調製？
將單一桶、單一麥芽及調和式威士忌比擬為藝術片與商業片，確實有點不倫不類，但是從市場的角度看，倒也有些相似。當然，儘管兼容並蓄是種美德，也無法強迫個人喜好，百花齊放的酒款各取所需，「歧視鏈」應可休矣，《沙丘》導演不是也說：「當今依然有很多藝術價值高的商業大片，我不覺得一切有必要太悲觀看待。」
國際中橡未來 在 [標的] 2104中橡畢業心得檢討- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的美食出口停車場
前言：在美股黑色星期五後，決定檢討3月22日加碼定存的標的2104。
慎重考慮幫自己舉辦畢業典禮。
整體經濟評估：
各國PMI指數持續下修，從前高逐漸逐漸衰退期間，代表各國主要
集資市場先一次大幅下殺，接著強力反彈，並不像PMI指數逐漸衰退，
沒有基本面支撐下，目前平台高點認為恐難突破，接者還可能面對越來
越差的採購指數。由於指數過高，震幅也易擴大。
1. 標的：2104 中橡
2. 分類：畢業心得
3. 分析/正文：
(1) 基本面：(以官網法說會資料做主要參考依據)
以三事業群做基本敘述，同時也是定存理由：
a. 碳煙：
(a) 台灣、美國廠屬於獲利較穩健部分，虧損幅
度，屏除環保法規外，虧損較好控制。
(b) 印度廠因東協及歐洲需求提升有擴廠需求。
(c) 內地祖國部分因原物料價跌，價格較為競爭
導致可能嚴重虧損。
(d) 小結：
目前規模屬全球第五，價格及品質應有
不算太差的競爭能力，2018Q4油價驟跌，參
考其他石化廠獲利情況，如能損益兩平已算
是不錯的表現。未來仍需密切關注油價及需
求端變化。
b. 生技：此部分為營利最大來源，前3季平均約占9億：
(a) 龐貝氏症孤兒藥的權利金為主要獲利來源，
一般病患給付，通常為一定年齡後由保險
公司支付。
(b) 匯率變動較大收益受到影響不小，台幣兌美
元，貶值有利。
(c) 以每三年為一周期觀察(同時比較匯率)，獲
利增加百分比呈微幅成長。
(d) 權利金簽約期約至2022-2023年，屆時仍需看
市場對此藥物的需求是否能夠維持，以進行換
約。
(e) 小結：
生技事業群獲利暫時較為穩定。
c. 鋰電池：2018季初轉盈，前三季約1.5億獲利：
(a) 原本以生產消費性產品使用的電池為主。
(b) 今年規劃產能希望達到2018Q2規模2倍，
應該與車用相關，電規格可能以21700來
因應車用市場。
(c) 對電池大廠國際牌沒有價格優勢。
(d) 短期內各車廠如以特斯拉供電模式為主要
抄襲對象，應該還是需要同時投入，免得
沒抄襲的人率先被市場淘汰。
(另參考其他不同電動車的供電方式及充電問題)
(e) 經濟衰退或消費者觀望心態，可能使電池
需求後繼無力，一般會認為先買的就是盤子。
(f) 電動車、油業者、政府官員利益衝突，由
政府主導石油公司配合供電措施較佳。
(g) 小結：
較看好消費性或家用電子產品的需求，
車用市場的發展備受考驗，若結果是較差的
，需看如何折衷利用產線。
d. 整體：從歷史紀錄來看，碳煙及生技事業尚屬穩定。
公司研發、製程、業務、財務等部門具有配合
能力，惟早年國外公司因汙染受到處分，至今
台灣廠還不時見到環安事件發生，細膩度稍嫌
不足(廠務及環安問題)。配息較少我想是因事
業規模擴張同時，未來景氣評估不佳造成。新
老闆上任也須觀察。
(2) 技術面：
a. 有按還原權值，還算在整體平台下緣。
b. 沒按還原權值，短空快要轉中空。
(3) 籌碼面：
倒貨大單較多。
4. 進退場機制：星期一設定幾種操作可能，均價43.6元，不再考慮進場：
(1) 選擇套牢畢業：如果三年後領到一些股利得以解套，三年期
間只充實自己，不再操作，三年後再考慮開學。
(2) 星期一到星期五直接跌停賣出，不再進入股市。
以上就是我個人畢業心得。
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※ 編輯: luche (1.34.145.119), 03/23/2019 08:45:02
※ 編輯: luche (1.34.145.119), 03/23/2019 19:56:38
其他綜合損益方面大約吃掉5億 也許與設備方面有關
股東會時應該可以清楚解釋並給予交代
eps能達到4.18 過去紀錄也有大約配50%的股利+股息
面對事業想賭博擴展及經濟體系前景走弱情況下
算是有給股東交代了
(然而對於Q4成績不好能慢慢公布 暗示要逃得快逃 也夠意思)
對了...我畢業了 不能說太多
※ 編輯: luche (1.34.145.119), 03/27/2019 01:29:38
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