★★★每日一股☆☆☆ 2021/09/30 晴
【最近投信連續買超面板雙虎，而且都是大手筆的大買，這不免讓很多人意識到面板跌到這裡是不是超跌了？是不是本益比三倍的價值浮現？說實在的，用本益比來衡量景氣循環股是很不理智的行為，因為景氣循環產業就代表它的獲利是會有上上下下波動的，像是面板就是在過去十幾年一下子賺錢一下子賠錢，記憶體族群也是如此，有很差的時候家家都在虧損，也有暴賺的時候。今年上半年最熱門的貨櫃航運也是，陽明、長榮都有長年虧損的歷史，但也有景氣一來像這二年順風順水的大獲利！類似這種獲利的波動是跟隨景氣循環的產業，都叫做景氣循環股，也就是它們的獲利不會像是我們常看到的台積電、聯發科這種常年穩定獲利的情況。既然曉得景氣循環股的獲利很容易有跟著景氣下來的一天，那您就要曉得現在的獲利如何如何根本不重要，您要注意的是明年、後年還能不能持續維持獲利，這才代表景氣循環還沒到尾聲！
所以您不能用財報數字去衡量本益比，因為那都是已經實現的過去獲利！面板在六月初就往下跌破季均線翻空了，對照第二季獲利還是驚人的幾乎季增逾倍，本益比當然是低到不行。這時候就出現了價值陷阱，也就是您認為本益比嚴重偏低，公司投資價值浮現的時候，一買進去卻越套越深！後來才發現，面板的報價開始走跌，而且越跌越多，但這時候股價早就從六月的高點一瀉千里了，這就是價值陷阱！要真正解救面板的頹勢，那就是面板報價要能夠止跌回升！所以現在市場才會期待中國限電可以讓中國面板廠產能受到阻礙減產，進而影響面板市場的供給量，自然價格就會止跌回升。目前面板三雄短線抗跌的原因主要就是因為這題材，但我認為還是單純中國限電直接造成中國面板廠減產這件事可能影響有限，倒是周邊相關供應鏈受到限電衝擊減少產能，連帶拖累對於面板的需求，這情況倒是比較容易發生。所以我們就持續關注面板報價能否止跌回升，我認為這是觀察面板三雄最重要的關鍵，沒有報價就沒有股價！還有要把技術面拿出來運用，那就是一定要能突破季均線啊！】
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【精華重播】中國能耗雙控！PCB產業慘跌！短空還是長空要看這件事？https://youtu.be/U9qL7PbZ-5w
2021/09/28【老王不只三分鐘】能耗雙控拖累台股大跌？中國限電傷到PCB？短空長空？面板長紅反彈浮現本益比價值？EVA、PVC報價大漲創高，二線塑化還能追？https://youtu.be/Fi-sC8mNUOI
老王給你問 #92 長紅出現卻有隔日沖進場怎麼應對？什麼情況要先跑？持股大漲後，投信開始轉賣！最好的出場策略這樣賣！粉絲驚見老王顯靈！教師節快樂！(最後面有彩蛋！)https://youtu.be/q5g-Avq1O-o
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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※
台積電本益比過高 在 Re: [請益] 大家會買本益比1比35的股票嗎？ - 看板Stock 的美食出口停車場
成長型股票不是這樣算股價的啦！
特別是台積電這種幾乎是市場唯一壟斷的公司，
還是確定有八年領先地位的公司，
用個簡單數學來算，
假設台積電未來每年EPS成長25%，
1.25^3=1.953125
1.25^8=5.960464477539063
三年後EPS成長接近兩倍，
如果股價持平，本益比1:17.5
八年後EPS成長接近六倍，
如果股價持平，本益比1:5
然後你再套用航海王或是聯電這些公司，
公司EPS幾乎不再成長，
所以成長型股票算的是未來可以盈利可以成長幾倍，
去換算合理股價，
當然這種換算公式很複雜，我也不懂，
但是絕對不是你說的拿現在的本益比去跟不再成長的公司做比較
要買成長型股票最難的地方在於你不知道這公司是否真的能夠持續成長，
也不知道護城河以及技術領先能夠保持足夠的優勢跟時間長度，
剛好台積電完全符合，
這世界上很難再找到這麼一家這麼穩定成長又有八年技術領先的公司，
跟特斯拉賣夢還有蘋果賣信仰不同，
台積電是扎實的技術領先八年，
也是扎實的確定可以每年成長25%連續八年，
而且在可預測的三年之內已經所有產能全部預定完，
這世界上你再也找不到這種公司，
你唯一要害怕的是台積電會不會被告反壟斷反托拉斯法，
我猜有可能，但是只有像微軟跟谷歌這種等級的公司才會被告反托拉斯法
※ 引述《lichuer (Z揪兒)》之銘言：
: ※ 引述《zuvio (zz)》之銘言：
: : 就算是之前航海王推薦的妖股
: : 本益比也不會超過1比20
: : 所以股價還是有上漲空間
: : 但如果現在有一檔1比35的股票
: : 大家還是不停想追
: : 請問追的理由是什麼?
: : 就算他之後真的有大單
: : 但只會增加總體營收的10%
: : EPS也只會多10%，然後本益比頂多變成1比30
: : 還是高過大盤總體本益比的1比15
: : 殖利率也只有1.5%比其他股票還低
: : 這樣還在追的人到底在想什麼?
: : 還有一直叫大家追的人到底心態是什麼?
: : 是讓大家幫他抬轎，讓他多賺一點嗎？
: : 難道他不怕造口業，讓很多人追高失利後自殺嗎？
: : 有人能分析會追1比35的股票在想什麼嗎？
: 既視感很重
: 當初聯電剛開始利多的時候大家也是一片看衰
: 後來噴出去板上開始各種吹捧 開始各種分析
: 什麼轉單效應啊 華為禁止出貨啊 聯電要噴到一百塊
: 然後每天一堆人在追買聯電
: 後來被玩爛了板上又開始罵聯電
: 什麼拜登要當選了啊 聯電仔準備被套牢
: 轉單效應失靈 科技股準備被制裁 你們死定了之類的各種言論
: 然後現在聯電又噴出去了 拜登也當選了 ?_?
: 長榮剛開始利多又一大群人看衰
: 後來噴出去板上又開始各種吹捧 各種分析出現
: 什麼有史以來最大的行情 單季賺1塊錢
: 後來被玩爛了板上又開始罵長榮
: 開始打臉自己當初分析的各種猜測
: 什麼EPS不可信啊 運價只是假議題啊 翻船啦變成潛水艇
: 其實還有面板 紡纖 太陽能 電動車 PCB 鋼鐵 太多了
: 大概每過一個月就會有一個新的題材跑出來
: 噴出去了開始吹捧 忘記之前自己罵多兇
: 跑進去追了股價回檔 又開始說這檔股票爛
: 如同現在的台積電大家又開始認為不一樣了
: 什麼連續5年複合成長率10-15%
: 股本這麼大 大戶持股比例高不是散戶可以撼動
: 這次跟航運不一樣之類的
: 過陣子股價回檔再看會不會又有一群人跑出來罵台積電
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