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壽險史上最長期間的超低利率
加上新台幣對美元升值
還有資本市場多頭行情吸金
讓新台幣計價傳統保單銷售不佳
恐將創史上最低金額及占率
反觀美元利變保單
宣告利率比新台幣好
加上新台幣今年強勢升值
國人更樂意拿新台幣兌換美元後再投保
以期利差、匯差兩頭賺
使美元保單成為市場主流
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【高價股｜高不可攀？】
高價股象徵產業變遷
產業就像人的生老病死，會隨著時間的推移不斷演化。而在每一個年代，總會有所謂的明星產業，以及該產業的股王。因此高價股往往象徵當下的熱門成長產業，先來看看台股歷年來的股王，一窺台灣產業如何隨著時代變遷。
八0年代金融產業
這是一個瘋狂的年代，也是台灣錢淹腳目的起源。當時台灣出口強勁成長，帶動國風湧流進台灣，新台幣兌換美元從40.6強勁升值來到24.52。大量的資金湧入也帶來資產膨脹，房地產、股市成為炒作標的。房價的飆漲，自然也帶動資產股、金融股的大漲行情。加上當時的金融業仍屬於寡佔行業，僧多粥少也推動金融股成為當時的熱門股。當時的股王國泰人壽(現為國泰金)股價也寫下歷史天價的1975元。
九0年代電腦產業
英特爾、微軟等企業的興起，並促進個人電腦的普及，帶動全球PC產業的蓬勃發展。到了九0年代，更是家家戶戶必備一台電腦。而台灣在八0年代開始大力發展電子業，剛好趕上這一波PC產業潮流。當時的產業龍頭華碩盈餘僅次於菸酒公賣局，成為台灣第二賺錢的企業。股價更從掛牌上市的15元一路飆漲最高來到890元。
二千年的網路熱潮
在PC的普及化，緊接而來的是網際網路的應用。台灣的電子產業發展也如日中天，其中威盛更曾與產業龍頭的英特爾爭奪PC晶片的規格制定權，並一度拿下全球五成的市占，雖然最後在英特爾的圍剿下敗陣下來，但這種小蝦米對抗大鯨魚的故事也一度成為投資界的佳話，更展現出當時台灣電子產業已具備和國際大廠競爭的能力。
IC時代正式來臨
江山代有才人出，繼威盛之後，聯發科成為新一代的IC設計龍頭，股票一掛牌就直衝783元，成為2002年的股王。雖然數度面臨產業的景氣循環與競爭對手的壓制，導致股價起起落落。但在明確的發展策略之下，聯發科至今仍與最大競爭對手高通，持續角逐全球產業龍頭地位，使得聯發科目前仍是台股高價股之一。
台股最久的股王
誰能想到塑膠也能做攝影鏡頭。隨著iPhone在2011取代諾基亞成為全球最大手機製造商後，台灣電子業就和蘋果產品銷售成為了命運共同體，其中受惠最多的便是光學大廠大立光。智慧型手機的硬體架構講求最大限度輕量化，以滿足使用者的便利性與舒適性。但傳統玻璃鏡頭作為手機鏡頭卻過於沉重，因此讓大立光的高階塑膠鏡頭大放異彩，並創下台股多項紀錄。除了以6075元達成個股最高價紀錄，更是台股史上蟬連最久的股王(2012至2020年)。
千萬別存高價股
存股已成為近年來相當流行投資話題，甚至被神話成好像什麼都能存。但是看完前面的段落，其實已經相當清楚的說明高價股就是產業循環股，當今股王就算再怎麼風光，也總有退燒的一天。因此投資高價股的目的很明確，就是賺這些產業龍頭的股價價差，因此自然不能用存股的思維投資。投資人在選股上，除了需要對產業有足夠的認識外，也需要具備分析財報的能力，便能享受到熱門產業所帶來的股價爆發力。但就算不具備以上選股能力，其實也能透過ETF，讓專業的經理人來幫我們挑選出具備高獲利能力與成長動能的高價股。同時透過ETF的多資產配置特性，也能降低資金壓在單一個股的風險。
（以上資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人請自行承擔交易風險)
#高價股
#華爾街見聞Podcast #EP296
謝謝網友梁麗緹分享舊時的彰化商業銀行存摺，裡面記載了存款金額於民國38年（1949年）6月15日奉令以四萬元台幣折成一元新台幣，於是原本帳戶裡的台幣29,500元在一夕間變成了新台幣0.74元。
在第二次世界大戰結束後，台灣遭遇了有史以來最嚴重的通貨膨脹，這個通貨膨脹把台灣人過去存下來的財富瞬間吞噬掉！
1946年5月20日，台灣銀行經財政部核准，改組成立，仍稱「台灣銀行」，並繼續取得紙幣發行特權。先發行壹圓、伍圓、拾圓面值的新版 「台幣」（現在稱為「舊台幣」），後因為通膨壓力，不斷提高發行的面值；這時期的紙幣上的圖案主題，是以「國父肖像」、「台灣地圖」、「台灣銀行」、「鄭荷海戰圖」等交替使用，其中的「鄭荷海戰圖」相當具有時代意義。
1948年，台灣發生通貨膨脹，民眾對台銀發放浮濫的舊台幣失去信心，台幣日益貶值，發行額大增，在尚無有效改革幣制之政策實施之前，為了維持台灣貨幣體系的流通，台灣銀行特別發行了「定額本票」，與原有的舊台幣共同流通，其面值有伍仟圓、壹萬圓、拾萬圓，最後甚至發行壹佰萬圓面值的本票，台灣此時通膨的惡化程度可想而知。
財政部最初核定台幣的最高發行額為30億元，但因為烽火連年導致生產停頓，台灣需要大量資金供應重建，再加上國共內戰，中國大陸的通貨膨脹也直接影響到台灣，令台幣匯率隨著法幣水漲船高，發行額亦直線上昇；短短三年內，就從預計的30億元上限增加到5270多億元，另外還有1兆2136億元的即期定額本票在市面上流通。1兆7000多億差不多是30億的528倍，所以舊台幣等於是惡性通貨膨脹，而且到了不可收拾的地步。
1949年，國民政府遷台，陳誠從上海運來80萬兩黃金，作為發行新台幣的後盾，從此，剪斷了舊台幣與金元券的臍帶。
1949年6月15日，台灣實施幣制改革，將原來的台幣（舊台幣）收回，換發新的鈔券（新台幣），每四萬舊台幣可兌換一元新台幣，兌換時間到當年的12月31日為止，後來因為實際需要，又延長了兩個星期。那時候，一麻袋的舊台幣，只能換到幾塊錢的新台幣。
物資缺乏造成民眾生活更加艱苦，鈔票的價值遠不如米糧，美援透過教會在各地發放食糧，民眾更是爭相領取，沒有什麼事比填飽肚子更重要。
於是，政府陸續實施了多項用以穩定經濟的政策，包括舉辦優利存款以鼓勵儲蓄、充實財政收入以撙節支出、積極修復生產設備以增加工業生產、鼓勵農民生產以提高農業產量…等，終於使台灣的物價漸趨平穩，而奠定了後來經濟穩定發展的基礎。
事實上，台灣在二戰後初期也曾遭遇惡性通貨膨脹；1945年到1949年之間，台灣的物價幾乎是一日數變，每年的物價漲幅都在500％至1200％之間，不少年長者回憶起那段歷史仍是餘悸猶存。
造成戰後台灣發生通貨膨脹的因素，主要有下面六點：
一、戰時盟軍空襲使台灣經濟受到嚴重的損害，多數工廠全毀或半毀，交通運輸體系遭破壞，勞動與原料的供給中斷，而未毀於空襲的生產設備亦未能妥善維護。因此在戰後初期，台灣的工業產量遠不及日治時期最高紀錄的三分之一。由於農村勞動缺乏、肥料供應不足，以及水利荒廢令農業生產銳減，「商品供給不足」成為引起通貨膨脹的重要因素。
二、雖然在台灣實施地區性貨幣，台灣與中國大陸之間的匯率亦時常調整，然而以上海與台北兩地的物價水準作比較，大多數時期中國大陸貨幣被高估，造成大量資金從中國大陸流向台灣。也就是說，中國大陸的惡性通貨膨脹連帶波及台灣的金融體系。「貨幣供給過量」成為引起通貨膨脹的另一個重要因素。
三、1946年國共內戰擴大，國民政府動員台灣的物資支援國共內戰，使得台灣市場上的物資嚴重缺乏，加深了供給不足的困境。
四、國民政府在接收台灣時，雖然接收過程尚稱順利，但是官員貪污現象嚴重，一方面造成物資供應不順暢，一方面民眾對於行政長官公署的施政日漸失去信心。上述狀況表現在貨幣上，即是對於貨幣流通的不信任感，終致貨幣發行額日增，造成惡性通膨之勢難以阻擋。
五、從1949年初開始，有大量中國大陸的人口隨著國民政府來台，其中包括不少公務員和軍人，人數約在五十萬左右。為了維持軍公教人員的生活，政府只得持續發鈔供應，結果造成貨幣供給增加，令貨幣市場雪上加霜。
六、除了上述無生產性的支出以外，政府軍政方面的支出亦相當龐大，此舉令政府赤字大增，而為了彌補預算赤字，只好依靠兼具中央銀行與商業銀行性質的台灣銀行來進行融通，而且是以增加貨幣發行來彌補。此種「以增加貨幣供給額來支應資金缺口」的政策，持續惡化了台灣的通貨膨脹現象。
＊1980s回憶徵件｜填表單，我們替你說故事：https://null.psee.io/3b763s
台股從2020年三月底開始飆漲，到2021年一月突破 16000 點，市場氛圍超級熱絡，很多投資股市的朋友都覺得非常開心，但是也有專家擔心，不知道這個兇猛的漲勢會不會是又一次金融泡沫的現象？
我們回到1985年，看看在1980年代末的金錢熱潮，能夠給我們什麼樣的啟示。1985年這年，新台幣兌換美元從40元開始一路升值到1992年的24.52元，熱錢大量湧進台灣。這年，台股加權指數從最低的636點開始上揚，到1985年10月，台股站上4600點，最後一直到1990年2月飆上了12682的最高紀錄。而除了股市之外，台灣從這一年開始，也有許多游資流入了「大家樂」這種非法賭博的地下經濟，影響到當時的社會風氣。
這集節目，我們邀請到經濟學家許嘉棟教授，來跟我們一起回味1985年的台灣記憶，與台灣錢淹腳目的故事。
主持人：涂豐恩
與談人：前財政部長 許嘉棟
＊1980s回憶徵件｜填表單，我們替你說故事：https://null.psee.io/3b763s
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