關於 升 息 房價 先漲必跌 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

《新加坡聯合早報》8/8 （忽必烈主播）

* 日本政府週五（6日）開始探討對完成兩次疫苗接種者在2022年進行第三次接種。

據日本共同社：日本政府考慮到，在時間的推移下，疫苗的效果可能減弱，還有應對傳染性強的變種毒株。日本政府已與疫苗生產商推進簽約等以確保明年的疫苗，將視疫情及其他國家的動向作出判斷。

日本政府考慮明年實施第三次疫苗接種 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210807-1179201?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 今天（8日）是東京奧運會的最後一天，原本在金牌數量落後中國的美國隊，早上憑著女子籃球和場地自行車女子全能賽的兩面金牌，以38金追平中國。由於美國的銀牌數量多過中國，美國隊目前在獎牌榜上位居榜首，中國暫居第二。

美國東奧最後一天超越中國居獎牌榜首 https://www.zaobao.com/realtime/china/story20210808-1179334?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 中國鄭州出現高隱蔽性確診病例，一名冠病患者曾進行七次核酸檢測，結果均為陰性，但第八次檢測呈陽性。

綜合中新社和央視新聞報道，鄭州市人民政府副秘書長李慧芳在新聞發佈會上公佈，這名本土病患是鄭州市一家醫院的醫生，7月31日接受單位集中封閉管理。患者8月6日被運送至醫學隔離點，工作人員在同一天發現第八次檢測結果為陽性，隔天（7日）早上報告為確診病例。

鄭州冠病患者檢測八次才顯陽性 https://www.zaobao.com/realtime/china/story20210808-1179324?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 澳洲人口最多的新南威爾士州星期天（8月8日）新增262起冠病確診病例。

截至目前，澳洲的累計病例逾3萬6000起，死亡病例約937起。在發達國家中，澳洲的疫苗接種率是最低的其中之一，16歲以上人口中，僅20%完成兩劑疫苗接種。

澳洲新南威爾士州新增262起冠病確診病例 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210808-1179319?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 泰國超過一千名反政府示威者與警方發生衝突，抗議政府未能應對冠病疫情爆發及其對經濟的影響。

示威者週六（7日）遊行到政府大樓，即首相巴育的辦公室，並要求他辭職。

泰國逾千名示威者與警方發生衝突 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210807-1179195?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 印度衛生部長曼達維亞週六（7日）發推文說，印度已批准單劑Johnson 冠病疫苗的緊急使用權。

Johnson 公司週五說，該公司已提交疫苗緊急使用權的申請，並說其疫苗將通過與印度疫苗製造商Biological E Ltd代工供應協議運往印度。印度目前已批准由阿斯利康公司、巴拉特生物技術公司（Bharat Biotech）、加馬列亞流行病與微生物學國家研究中心（Gamaleya Institute）及莫德納公司研發的疫苗。

印度批准嬌生疫苗緊急使用權 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210807-1179192?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 東京奧運會和殘奧會組織委員會週六（7日）發佈消息稱，因違反冠病防疫對策《規則集》，當局近日又剝奪了兩人的奧運參加資格證。

又有兩人被剝奪奧運資格 累計確診病例逾400人 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210807-1179199?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 佩雷斯·傑普徹徹昨天在奧運女子馬拉松賽結束前的最後一刻超越隊友奪冠，肯亞在這個項目中展現超強實力，包攬冠亞軍。

肯亞女將包攬馬拉松冠亞軍 https://www.zaobao.com/news/sports/story20210808-1179269?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 美國投資銀行巨頭摩根大通週五（6日）宣佈，已獲得中國監管部門批准成為首家外企獨資券商。分析認為，這是中國開放資本市場的最明確信號。

摩根大通獲證監會批准 成為中國首家外企獨資券商 https://www.zaobao.com/news/china/story20210808-1179248?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 黑石集團要約收購SOHO中國事項迎來新進展。SOHO中國前天公告稱，要約方已於週二收到通知，中國市場監督管理總局已對要約方根據《中國反壟斷法》提交的申報正式立案審查。

黑石要約收購SOHO中國 已獲中國市監總局立案審查 https://www.zaobao.com/realtime/china/story20210808-1179328?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 因防控疫情不力，南京15名官員昨天同日被處分，其中副市長胡萬進被政務記過、市衛健委主任方中友被免職，還有兩人被江蘇省紀委留置。

防控疫情不力 南京副市長等15官員被處分 https://www.zaobao.com/news/china/story20210808-1179247?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 彭博社指出，亞洲一些國家的死亡率甚至是全球最高，這與冠病疫苗接種工作進展緩慢息息相關。

彭博社：原本疫情控制最成功地區 德爾塔病毒侵襲 亞洲多國再封城 https://www.zaobao.com/news/world/story20210808-1179237?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 沙烏地阿拉伯將從8月9日起，逐步允許完成冠病疫苗接種的外國人士，進入聖城麥加朝聖。

因疫情的關係，麥加過去一年半不接待海外朝聖者。

沙烏地將允許已接種疫苗的外國人進入聖城朝聖 https://www.zaobao.com/realtime/world/story20210808-1179325?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

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* 美國加州北部的「迪克西」山火持續肆虐，成為該州歷來規模第三大的野火。

美國加州山火持續肆虐 歐洲南部野火叢生希臘千人疏散 https://www.zaobao.com/news/world/story20210808-1179238?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 七國集團外長週五發表聯合聲明指出，證據顯示伊朗是上周以色列一艘油輪遭無人機襲擊的幕後黑手。美國軍方更透露無人機是伊朗製造。

以色列一油輪上周遇襲 七國集團外長指伊朗是幕後黑手 https://www.zaobao.com/news/world/story20210808-1179239?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 路透社週五在一份聯合國機密報告的摘錄中所見，朝鮮違反國際制裁，不顧國內經濟惡化，在今年上半年持續發展核子和彈道導彈計劃。

聯合國報告：違反國際制裁不顧經濟惡化 朝鮮持續發展核子和彈道導彈計劃 https://www.zaobao.com/news/world/story20210808-1179242?utm_source=ZB_iPhone&utm_medium=share

* 【維珍銀河太空機票開賣 每個座位45萬美元】英國富豪布蘭森的公司維珍銀河重新開放航天機票銷售，票價從原先每座位25萬美元大幅提升至45萬美元。除個人座位，該公司還提供「家庭套餐」或買斷太空航班的選項。該公司表示，首次商業飛行將在2022年第三季度進行。

* 【美研究：沒接種疫苗者再次染病可能性比接種者高兩倍】美國疾病控制與預防中心（CDC）的研究指出，沒有接種冠病疫苗的人在染疫痊癒後再次感染冠病的可能性，比完成疫苗接種者高出兩倍多。CDC表示，這一髮現為疾控中心的建議提供了支持，那就是，為所有符合接種條件的人接種冠病疫苗，無論他們是否曾經感染冠病。美國一些從政者包括共和黨籍參議員保羅此前表明不打算接種疫苗，理由是他們曾經感染冠病，已具有天然抗體。

* 【開放經濟社交旅遊 新加坡將分四步走】新加坡將分四個階段逐步開放經濟、社交和旅遊活動，以邁向與冠病共存的未來。從8月10日起開始的第一階段為預備期，預計持續一個月至9月初。新加坡衛生部長王乙康說，相關部門在這段期間將對患者的出院條件，以及有關社交活動和旅遊的防疫措施進行重要調整，以做好準備過渡至為與冠病共存的國家。到本月19日，即高警戒解封第二階段原定結束的日期，如果疫情保持穩定，當局會進一步調整措施。

* 【涉密謀殺害緬駐聯大使 兩緬甸男子被捕】美國當局表示，兩名緬甸公民在紐約州被捕，罪名是涉嫌與泰國一名軍火商密謀殺害或傷害緬甸駐聯合國大使覺莫吞。覺莫吞在緬甸軍方發動政變後，公開表明效忠於翁山蘇姬領導的原民選政府。

* 【貝魯特港大爆炸一週年 民眾示威要求查明真相】黎巴嫩首都貝魯特港口去年8月4日發生大爆炸，造成至少218死、7000人傷。週三（4日）是大爆炸發生一週年，貝魯特成千上萬民眾上街示威，要求查明真相，並敦促政府問責下台。 ​​​

* 【韓20歲至39歲獨居人口一年增95萬人】韓國政府最新統計，韓國獨居人口數量不斷增加，尤其是20歲至39歲年輕人的獨居人口一年增加95萬人，相當驚人。專家指出，房價飆漲導致年輕人買不起房、結不起婚有關。

高麗大學社會學教授金潤泰說：「近年來獨居人口數量增加，很大程度上是受房價突然暴漲的影響。年輕一代如果沒有父母的幫助，很難靠自己的能力買房。」

他指出，政府要做的不是發放生育補貼或教育人們有關建立家庭的重要性，而是分析獨居人口增加的原因，並尋求對策。

* 【澳外長：澳洲絕不會為重啓雙邊談判向中國屈服】澳洲外交部長佩恩表明，澳洲絕不會為了同中國重啓雙邊談判而改變自己的政策去迎合中國。

路透社：佩恩週四（5日）晚在堪培拉說：「中國已經告知我們，只有在我們滿足了某些條件之後，他們才會與我們進行高層對話。澳洲對開展對話沒有預設條件。我們現在不能滿足（他們的）條件。」

中國駐堪培拉大使館沒有立即就佩恩的講話進行置評。

澳洲在2018年禁止華為參與其5G網絡建設後，澳洲和中國的關係開始變得緊張。去年堪培拉呼籲對最早的中國暴發的冠病大流行進行獨立的溯源調查後，兩國關係進一步跌入谷底。

中國商務部隨後宣佈，對澳洲進口大麥和葡萄酒加徵關稅，並限制澳洲牛肉、煤炭、葡萄等產品進口，作為對澳洲行動的回應。

* 【泰國死亡與確診病例持續上升 停屍間爆滿得租集裝箱應急】泰國當前這一波冠病疫情達到新高點，死亡和確診病例持續攀升。

泰國新增確診病例週三首次達2萬起，週四再度邁過這個大關，並新增死亡病例160起，使累計死例增至5663起。

在曼谷以北的國立法政大學醫院，停屍間已經爆滿，院方必須租用特別貨櫃來存放冠病死者遺體。

產業隊長假日不休息解盤2021.06.20
Fed決議後，美元走升，下一步？台股多空不預判，基期墊高後操作難度提高，產業選股見真章！

上禮拜天和同學提醒的關注美國聯準會（Fed）的決議，隊長摘錄部分內容分享如下：

委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在 0 %至 0.25% 不變，並預期將維持這個目標區間，直到勞動力市場情況達到委員會評估為充分就業，以及通膨率攀升到 2%、並且有望適度超過 2% 一段時間。除此之外，Fed每個月將持續購買至少 800 億美元美國公債，以及至少 400 億美元機構抵押擔保證券 （MBS），直到委員會的充分就業和物價穩定目標有進一步的實質進展。

簡單來說，就是市場出現資金氾濫、缺工、房價大漲、物價上漲等現象，Fed表示有些狀況可能是暫時的，他們樂見適度的通膨。反映在美股道瓊工業平均指數，漲多拉回，週五跌533點，跌幅為1.38%，跌破季線3萬4,019點，收3萬3,290點；反觀費城半導體指數走穩。

從實質面來看，全球的美元總量未來幾個月仍然是增加的，也因此推動推全球性通膨無可避免，也會持續推升金融資產的價格往上。

從預期面來看，美聯儲已預告2023年前加息2次，緊縮的預期會造成市場動蕩，加上通膨壓力，更會讓市場波動加大。新台幣貶值、美元升值，隊長於5月6月課堂上呼籲新台幣走強時多買些美金，以後不論出國、買美元保單或基金，甚至是小孩念書都用得到，目前來看也是精準的預判，希望有幫助到同學。

結論：升息不是現在、不是今年，先不預設台股立場，櫃買指數（OTC）走自己的路，選股、選產業勝出，美元反彈後，實際上還是資金充沛，隊長認為資金行情還是存在，資金的盛宴還沒結束，你可以解釋成接近尾聲，市場庫存回升，消費力道也有一點下滑，那麼選股上就必須十分謹慎小心，尤其是漲多的個股，爆量後，通常都有大幅修正的可能，操作的節奏跟買賣點的掌握，格外重要。

基本方向為過去沒有現在有，以後會更多的成長型、獲利不會因為泡沫破碎而大幅修正的穩定型存股、技術轉換產業典範移轉型、科技轉型與變革帶出的許多產業趨勢，都是可用之兵，例如Intel Alder Lake/Eagle stream、電子書與電子標籤、低股價淨值比、伺服器、PCIE5、DDR5、typeC、miniLED、新蘋果概念股、高階成演進與3D封裝、iPhone 13、Apple 眼鏡與Apple汽車、解封概念股、材料升級、新能源、獲利突出傳產、隱形冠軍等。

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香港住宅地產的看空者，忽略了什麼關鍵數據？- 夏春 + 鄭梅玫

香港高地價與基本法下需保持自由港地位和低稅制密切相關，除非香港找到新的經濟發展模式與政府收入來源，矛盾仍然難以化解。

作為進化的產物，人類天性悲觀，更樂於傳播「壞消息」。4月8日，一篇題為「寸土寸金的香港，住宅空置率激升17%」的文章（作者為博士與資深投資專家）在微信群廣泛傳播，給人留下作者強烈看空香港房價的印象。

香港住宅市場迎來交易熱潮

但4月9日公布的代表香港二手房價整體表現的中原城市領先指數，不僅超越了2020年初新冠疫情開始時的房價水平，而且也是2020年8月以來的最高點位，儘管這離2019年7月的歷史高點尚有5.5%的差距。

香港住宅地產的熱潮更集中體現在交易量上。2020年下半年，一手及二手市場的總成交量較2019年下半年增長了29%。今年一季度的成交量繼續回升，尤其是2、3月的成交量更是打破了自2010年底，香港政府推出「三辣招」以來的同月新高，其中3月二手房的成交金額已經突破政府出手前的2010年8月的高位，這樣的數據無疑令看空者非常意外。

所謂「三辣招」，是自2010年底到2013年初，香港政府為了控制樓市過熱而陸續徵收的三種特别印花稅。這導致市場交易活動大幅下降，從2009、2010年的每年十萬宗以上的成交量，一路下降到2013年起至今每年成交量只有大約五六萬。

市場普遍認為，如果住宅市場面臨明顯回調壓力，政府會陸續取消「三辣招」。2020年，香港商業地產受到疫情嚴重衝擊，政府就取消了針對商業地產的部分印花稅。

香港房價回暖與全球房價普漲的原因一致，也與近期各大銀行放寬貸款限制的措施有關。最令看空者意外的是，去年8月至今的房價上漲，與移民英國及其他國家和地區人數明顯增加同步發生。有分析認為這與移民整體較為年輕，擁有住宅的比例不高有關。而有賣必有買，港區國安法與選舉制度改革都有利於香港社會穩定前行，樓市向上正是留港發展的人，對社會局勢和經濟前景樂觀的合理反應。

經濟專家為何長期誤判房地產走勢？

去年疫情衝擊，經濟封鎖，和超級寬鬆政策組合拳下，全球主要國家房價大漲已經不是什麼新聞，「事後諸葛亮」式的總結分析比較容易，但事前預測到這一結果的專家卻是鳳毛麟角。

房地產市場最戲劇之處在於，多年來，非地產行業的經濟專家和主流媒體通常是看空派。香港投資銀行這些年發表的房地產趨勢報告，通常充滿悲觀的預測；連續看錯十幾年的「末日博士」不但沒有失去聽眾，粉絲反而更多。相反，地產界長期預判準確的專家，往往被污名化。

即使積極買房，收穫甚豐的家庭，同樣最關注「房價泡沫什麼時候破滅」之類的話題。例如，人們在谷歌上搜索「房地產市場什麼時候會崩盤？」的次數，在過去的一個月里上漲了2450%。除了人性悲觀，歷史上的房價泡沫和崩盤的確給人留下深刻的印象，因為「先入為主」和「訊息的詛咒」，非地產行業的經濟專家，更容易發出錯誤的預判。

專家看不準更深層的原因是，在貧富差距擴大的環境下，許多宏觀數據與房價走勢逐漸脫節。在2019年的社會暴亂和新冠疫情的連續衝擊下，香港整體的經濟、零售和就業率等都還沒有完全恢復，但住宅房價的走勢卻非常穩健。儘管香港失業率已經上升到7.2%（2003年SARS之後的最高值），但集中在低收入人群，高收入人群反而成為疫情的受益者，因此住宅地產幾乎不受失業率影響。

此外，專家通常依賴公開的宏觀數據例如收入平均值或者中位數，習慣從估值和需求角度預判房價走勢，但往往不掌握對房價影響更大的財富和供應數據。相反，地產界對財富分布理解更深刻，並以此調整供應變化，更能準確匹配市場需求。

當然，不看數據，拍腦袋做預判的專家比比皆是，但這不在本文討論範圍之內。

香港住宅空置嚴重嗎？

以開篇提到的文章為例，儘管「住宅空置率激升17%」符合政府公布的數據（實際上政府只強調了空置數量增加了7480套，並未突出17%這一比例），該文作者卻刻意淡化了香港住宅空置率仍然維持在與2018年同為4.3%的低水平。

空置量是差餉物業估價署在年底普查實際使用情況統計出來的，去年空置率的上升，原因之一是留港工作和學習的外地僱員和學生的大幅減少，這也直接反映在去年的租金價格回落上。

但更主要的原因是， 2020年私人住宅的落成量由2019年的一萬三千多，大幅增加至去年的兩萬多套，增幅高達53%。不僅如此，去年落成單位中有約一半未取得政府同意，而無法進行銷售，但同樣被計入了空置率，這佔到了全部空置單位的20%。看空者完全忽略了這些底層關鍵數據。

上表顯示，類似的現象在2017-2018年同樣出現過。可見，香港的住宅市場遠遠沒有「空置率激升17%」顯示的那樣不健康。

當住宅空置率上升，很多人憑直覺認為豪宅遇到的衝擊更大。但出人意料的是，去年大型單位（實用面積在1076平方英尺/100平方米或以上）的空置率已經跌至二十年最低，中小型住宅的空置率反而明顯上升。這同樣和落成量有很大關係。去年大型單位的落成創六年最低，僅1140套，連跌兩年。而這與地產商針對房價上漲，改變供應結構，傾向多建中小型單位有關，而這些關鍵數據往往是看空者忽視的。

實際上，香港回歸以來，每年超過100平米的新住宅供應量最多2579套，最少僅738套，年平均僅1613套。對於香港這個人口超過750萬，非常富裕的城市來說，大型單位的供應量實在是太少（即使算上中小型單位，也總是供不應求的），價格節節攀升有著深刻的原因。與經濟專家習慣從平均購買力角度思考需求，習慣看空不同的是，地產商更懂得財富的分布不均，並調整供應結構以維持價格溫和上漲。

香港差餉物業估價署更預測，今明兩年大型單位的落成量將進一步下降至每年一千套以下，香港「豪宅」市場恐怕供需關係更為緊俏。

私人住宅空置率

香港住宅嚴重依賴外地買家嗎？

上面提到的供需失衡，還僅僅是計算來源於本地的需求，假如算上來自外地的需求，失衡可能更加嚴重。許多看空者認為在社會暴亂和新冠疫情的連續衝擊下，來自外地的買家大幅減少，會對香港住宅市場造成重大衝擊。但關鍵數據顯示這樣的想法同樣不切實際。

最新公布的數據顯示，2020年來自外地個人買家的交易僅有116宗，這的確比2018年的611宗大幅減少了81%。但出人意料的是，本地買家的數量卻從2018年的60909宗上升到了2020年的64446宗。可見，本地買家才是推動住宅市場重新活躍、量價齊升的主要動力。更讓人意外的是，即使沒有社會暴亂和疫情影響下的2018年，外地買家也僅占本地買家的1%。

當然，劃分本地人與外地人的標準為是否持有香港居民身分证，因此，被歸為本地人的買家的確有較高比例（約20-30%）來自於國內，但他們中的許多人或親屬的確在香港工作和居住，並非投機炒作的主力。從2012年起，政府對非香港永久居民買家徵收15%的買家印花稅「辣招」以來，外地買家在個人買家中的佔比，就從2012年的4.3%明顯下降到2013年的約2%，再逐年下降到2018年的約1%。

數據顯示，無論是細分一手或二手市場，還是細分個人與公司買家，香港住宅市場對外地需求的依賴，都沒有一般人想象的那麼大。隨著疫情逐步受控和下半年逐步恢復通關有望，內地買家的迴流對於香港房地產市場，更像是錦上添花而非雪中送炭。

影響香港房價未來走勢的獨特因素

作為開放自由的經濟體，影響香港房價走勢的通常是全球與本地因素的結合，除了常見的宏觀微觀指標，值得特别關注的有兩點。

第一，根據稅務局數據，香港僅有165萬人擁有一個物業，佔總人口約22%，另有45萬人擁有超過一個物業，合計也不過佔總人口的不到三成。而以家庭為單位，香港的住房自有率雖已從2017年的低位49.2%升至今年初的51.6%，但仍然低於2004年的高位54.3%，也遠低於全球其他發達地區的水平。隨著未來經濟逐步改善、失業率有機會回落，如果家庭住房自有率繼續維持近幾年溫和的升勢，將有利於香港住宅地產保持穩定上升的趨勢。

第二，選舉制度改革後，中央明確要求香港政府著手處理好香港的房屋問題。最新的政府施政綱要提出將在未來10年滿足約30萬個公營房屋單位的目標，但這也只是較上一個十年期增加3到4萬個單位供應，顯然是杯水車薪，遠水難解近渴，短期私人住宅市場的供需關係仍然緊張。

即使政府通過填海，或者回收私人土地，來增加土地供應並解決高地價的問題，仍然需要兼顧政府財政收入來源和保持居民家庭財富的穩定。追根溯源，香港的高地價與基本法下需要保持的自由港地位和低稅制密切相關。除非香港找到新的經濟發展模式與政府收入來源，否則矛盾仍然難以化解。歸根結底，國內高地價的形成，同樣是獨有經濟發展模式下的自然產物。

原文：金融時報

#社會 #經濟 #民生 #投資