【龔成問答信箱】（Q22261-22280）
Q22261：
老師，市場太多負面消息，有時好影響我的投資決定。
老師想問邊幾個指標數據分析股票平定貴？
重要指標
龔成老師：
你集中睇「長遠企業價值」就得，有好多市場因素，對該企業的業務發展，是完全無影響的！
要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。
簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。
例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。
如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。
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Q22262：
龔老師：想請問下最近823領展可以派息，可以選股或息，但換股價有待公佈。
其實點樣計，揀息還是揀股好？因我聽人講揀股會有增長力，所以一向66地鐵我都揀股，但佢會寫換股價係幾多。但今次領展無寫換股價，其實係咪會遲些補寫返呢？
謝謝回答
其實最主要係想問點樣計揀股還是揀息好呢？
龔成老師︰
其實揀息還是揀股，你可以睇翻佢個換股價，到底合不合理。現價計，領展(0823)在合理區中上部。
若此股有投資價值，換股價又合理，我地就可以考慮收股代息。(但若你係退休人士，需要用股息去支援生活支出，就任何時候都應選收現金股息。)
你要記住，我地做財富增值，就係將一直貶值現金，換成優質資產的過程。如果資產有質素或價格合理，我地就應該放棄現金，投入資產。
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Q22263：
老師你好，關於收息股方面其實我有個問題想請教下，係咪我諗錯左。
假設HKD$100,000買收息股
港股中國移動：HKD$46.70 HKD$3.29買到4手合共2,000 每年派息合共就HKD$6,580
美股可口可樂：USD$54.46 USD$1.66 買到236股 再打個7折 年派息USD$274 乘10倍都係HKD$2,740
咁係咪即係買收息股應該買港股？
謝謝
龔成老師︰
其實你可以簡單咁，比較佢地個股息率。現價計，中國移動(0941)股息率有6.7%，而可口可樂只有3%，明顯係中國移動股息率較為吸引。
但這個只能判斷，2隻股票，邊隻收息較多，但不代表邊個市場，收息股較吸引。
另外，你要考慮埋企業質素，有些企業股息率高，是因為佢潛在風險較大。所以，一隻股票5%息，同一隻股票8%息，有機會係投資值博率相約。
最後，你買入收息股時，唔好只係集中一隻，要分散幾隻有質素，而行業不同的收息股，去平衡風險，才算係理想。
以下是一些較有質素的收息股，你可以參考下。但收息股較適合近/已退休人士，若你較年青，應集中在增長型股票，咁會較好。
目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。
另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。
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Q22264：
龔成老師，本人算係一個全職媽媽,35歲，由於先生負責全屋企開支同小朋友學費，我就做part time 賺取自己洗費同小朋友日用品，
但想投資增加財富，令小朋友有更好環境成長，但我係新手，未買過股票。
我而加有儲蓄30萬，另外22年第4季一份儲蓄保險供滿，有多10萬，每月未能夠儲錢，最多只有$1000-1500
想了解下我可以點樣投資？有咩股票適合我呢類新手？另外想了解一下 3988是否適合供股，期待你回覆
龔成老師︰
以你35歲，可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。中行(3988)係收息股，增長力欠奉，以你年紀，唔係太合適。
雖然每月可儲資金不多，但我都建議你照做月供，去養成一個定期儲資產習慣。你可以每月先用$1000儲蓄，餘下就先儲起架策略。
由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股(甚至先集中在盈富基金)，至於潛力股，只宜小小注。此期間，你最好是努力提高投資知識，才慢慢增加翻潛力股比例。
大市現處於合理水平，那30萬資金和10萬保險，你可以先用10-15萬，以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。
如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q22265：
龔sir, 你好! 小弟今年四十四，未有家室， 近半年開始留意你專欄，覺得你的投資慨念好好，幾個月前開始接觸股票，年青時係月光族無咩儲蓄。
近幾年才積極儲錢，幾個月前開始月供小量股票和直接買入股票，組合有以下幾隻，希望龔sir可以給于一下意見，小弟萬分感激！
股票組合
月供 ：
0823($1000)
0939($1000)
0968($2000)
股票：1686、3067、0293、1310、3339
以上組合是否平均？
我希望幾年可以有比較明顯的財務增長，可以五十歲左右有些少資產，最後我想講我報讀左你的投資倍升股課程，到時可以和你見面!謝謝你!
龔成老師：
你現時的方向正確，利用投資優質股，長期月供，去達至財富增值效果，你現時月供的股票，都有質素，可長線。
建行（0939）本身質素不差，有一定的規模，在全球都有網絡，本身不會無質素的。
不過，這股增長力不算強，只是一隻收息股，現價投資可以，因為在合理價，但唔好對股價有太大期望。
前景不過不失，中短期會因中國經濟有影響，銀行業的賺錢能力不及從前，加上壞賬因素，都會令佢中短期弱。不過，初步已好轉，但不是高增長型。
而長遠，會慢慢穩定的，不過，增長力不強。你44歲，財富有基本增長力，因此收息股類別不用太多。
至於現時持股，除了國泰（0293）外，其他都可長線。國泰的質素只是一般。
其中一個風險，是油價，睇翻佢過往多年，油價對佢成本影響好大，令佢盈利十分波動，就算佢利用對沖，都唔係好成功，反而試過因對沖而蝕大錢。
另外，航空業對經濟週期較敏感，收入不穩，同時唔算係一個好賺錢的行業，因此這股的質素只是一般。
就算佢重組，得到新資金，只是比佢「捱過這一關」，並不是賺錢能力方面有改善。
另外，如果你想組合有較好的增長，可以減少投資收息股，如香港寬頻（1310），比例不宜太多。
具體的投資配置，你可以到上完堂先進行，股票班見！
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Q22266：
龔SIR，你好。學無先後，達者為先！同是80後，我40出頭，十幾年前股票損手15萬，被蛇咬之後就無接觸股票。但通脹既紅流，錢只係儲蓄，真係輸通脤。
我見股巿都漸穩。都開始睇藍籌，而唔再搏細價股，因為唔係日日睇！
我覺得1177中生物製藥有實力入了8手平均價7.1，之後就見到龔SIR你既POST，想你俾意見。另外，我會入10手1398招商，我見你亦推薦！
以下係我既背景：
月入4萬，月儲五千；
唔會郁動既現金有100百萬
20萬會投資，3萬iBond未沽走，股票現有8手1177；想入10手1398招商；我覺得自己都可承受風險，餘下想買一些有潛力炒得上既股票。
所以求教龔SIR。
龔成老師：
我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度。
同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。
中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。
佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。
但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。
就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。
現價合理區中上部，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。你可以買入，但唔好太急。
另一隻是招商銀行嗎？號碼是（3968）。這股有質素。
雖然佢在規模上，不及4大內銀，但過往的生意與盈利增長不差，以增長力來說，這股不差。
雖然佢股息率不算高，但以質素及增長力未說，這股在行業裡算不差。現價大約在合理區頂位，有長線投資價值。
你長遠要建立「組合」，並長線持有。
你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。
$20萬，暫時可動用$10萬。不要太急入貨，至於每月儲到$5000，可以進行月供股票。可考慮：
平穩增長股：潛力股
7：3
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）
現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q22267：
龔成老師，家父退休後有400萬現金，想問問怎樣穩定每月平均有2萬息收用作生活費？謝謝你解答
龔成老師︰
你可以將這$400萬，分成5部分。
第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、恆生（0011）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，大多有5%股息
另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、富豪產業（1881）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。
（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。
你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。
第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。
第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。
第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。
第五，持有現金，以備不時之需。同時，若投資市場大跌，你也可以考慮買到更多的收息股，因股息率會進一步上升。
你可以將$500萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。
只要你拉平均，大約有6%左右，就可以達至每月2萬現金流。
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Q22268：
老師，你好﹗最近FOLLOW你的FB，有些問題想請教你。
我從去年開始月供股票，分別領展3000，2800/3000，建銀1000，交通1000，另外有些其他的，陽光房託15000股，阿里巴巴100股，中銀3000股，電訊盈科3000股，香港電訊1000股，
我需要重新整理自己現有的股票分佈嗎？
如果可以的話，我希望能在5至10年退休
非常感謝老師
龔成老師︰
能否5-10年後退休，其實你睇翻你退休後，每月開支大約多少，再比對你現時投資5-10年後回報，才可以得出一個明確答案。
例如你希望5-10年後每月有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400萬。若你投資可以累積到這400萬，你5-10年後退休，係無問題。
我假設投資回報有8%（連股息再投資），你每月投資$8000 + 19萬股票，5-10年後，分別會增值至大約85萬和170萬。你可以就著這個預計結果，去調整你投資方案。
你現時月供計劃和持股，都係可以。電訊盈科(0008)都有質素，但負債較大，不要持有太多。
若你覺得現時增值金額，未達到你退休要求。你可以加大月供金額，同時加入一些有增長力股票，去增升增長速度。
但當你接近退休之年，這些增長股，就要慢慢換成風險較低的收息股，去為你退休生活作準備。
平穏增長股︰指數基金、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)
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Q22269：
龔成老師你好，我就快21歲，係親戚嘅教導下呢年接觸左股票，現時有買：
9988 @255
6690 @28.4
1810 @29.5
我想問現時這些投資可行或宜加注或作調整嗎？
以及想請教理財計劃，我宜家係全職大學生，有時1個月儲到大約$5000一個月，想知有冇建議嘅投資方向推廌，例如老師提到嘅盈富基金或者其他投資工具？
現時資產大約十萬，希望25歲至少有五十萬。好多謝老師花時間回答我嘅問題，唔該晒
龔成老師︰
你現時買的股票，都係有質素和適合你。但阿里(9988)和小米(1810)你買入價有點貴。
小米(1810)現時仲係略貴，回多1,2成才好考慮加注。而阿里(9988)現價在合理區中上部，若你現時持貨不多，現價可加一小注。
我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。
你21歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。
現在你每月先用5成儲蓄，即$2500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰指數基金、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)
或潛力股︰比亞迪(1211)、中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、舜宇光學（2382）、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。
但由於你資金不多，為免令個股月供成本過高，我建議你先集中供指數基金。到你踏出社會，有較多收入和投資經驗時，才加入其他股票。
至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。
我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$5000 + 10萬持股，5年後大約會增值至52萬，故這樣安排相信很大機會達至你的財務目標。
我建議你唔用這個做最終目標，由於你年輕，財政負擔較細。你應盡力儲蓄去投資，將來有工作時，最好用一半人工，去做投資增值，咁會較理想。
現時你要去多讀投資相關書本、年報，新聞和課程。
書本上，你可以睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，都適合初學者。
另外，本人的【投資倍升股課程】適合初學者的，每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。
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Q22270：
龔成，你好。我真心希望想你幫幫我，我煩左好耐，我岩岩做左一個錯既決定。
就係放棄左居屋，雖然只得381呎一房，但我都無要到，但係而家好後悔，因為抽居屋唔係咁容易抽中。
現況：
-我38歲
-我同我太太穩定收入
-兩個加埋$40,000
-現儲$900,000
-住公屋
-不懂投資
-想換大d單位
成哥，我而家應該點做，先可以儲多d錢上車，我怕我再儲都追唔到樓價。
但我再唔買樓就怕就之後更加唔洗買？
求龔成哥救我，謝謝你
成哥，請問買樓5部曲，有冇link，謝謝你
龔成老師︰
已經放棄左的居屋，就算了，唔好再諗。你現時要做，就係努力為資金增值，為將來置業做好準備。
以你情況，可以投資「平穏增長股」和「潛力股」，去累積置業資金（這刻，集中力量，做好「增值」先）。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識，等到你有一定知識和經驗，才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。
現時大市只是合理區，你現有90萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。
到你累積到一定資金，足夠你支付首期之餘，都可以保留若干優質股做增值，就可以實行置業大計。
以下是電子書連結
《5年買樓4部曲》
https://www.enrichculture.com/products/9789888599448
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Q22271：
你好，是禁的...我現在收入14500(未扣MPF)，保險卡數倉租大約7000元，食玩大約1500一個月，有30000元現金
我想學習投資，目標是創造被動收入，想請教你，我現在可以做什麼?
我最終目標是置業自住加收租，我知這想頭有點大....
龔成老師︰
你可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標，去累積你置業的資金。
由於你係初學者，對企業估值，點去定平貴未必太了解。我建議你先利用月供模式，去建立一個股票組合，以減低買貴貨風險。
以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄，另一半就先儲起架策略。
由於潛力股有一定風險，你現時投資知識不高，可較集中在平穩增長類股。此期間，你最好是努力提高投資知識，才慢慢加入其他股票。
餘下現金就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$6000 + 3萬現金，5年後大約會增值至50萬。
你可以用此作參考，去調整你長線月供計劃。
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Q22272：
老師您好，追蹤了一段時間你的文章，有些問題想請教：
我的家庭就夫妻2人，40歲左右，沒有小孩，也沒打算生，已有物業，沒有負債。
月薪2人10萬左右。定存現金600萬，關於投資的想法都是保守的，所以都是定存，去年開始定存利率很低，才開始看其他投資方法，看了很多投資資料才驚覺定存其實是不行的。
除了600萬現金，之後將會繼承3棟物業，應該有2000萬市值。因為沒有經濟壓力，所以也沒有關注投資，但最近計畫2年左右半退休，收入應該會減半，大概5萬左右。
現在開始打算投資股票，希望被動收入有6萬，5%以上回報。
目前月供：
2800 10000/月
823 8000/月
2638 10000/月
778 10000/月
（剛開始一個月而已，建議怎麼調整嗎？）
除了月供外，持有一點點股票：
939 6000股
1398 10000股
9988 100股
剛開始入手，不敢買太多
請問有什麼配置建議呢？
其實是不是收息股已經足夠應付退休？
很想去香港報名上您的班,但是人在澳門,疫情關係沒辦法過去，希望之後能有機會。
現在比較不知道怎麼掌握股票應該入手的適當價格，所以目選擇了幾個股票做月供，但是600萬都分批放月供也有點難配置。
不喜歡每天盯著股票市場，所以你的中長期投資理念比較適合我。謝謝您。
龔成老師︰
由於你日後會承繼多個物業，因此在整個財富角度上，會集中在物業部分，因此，你應該將之後的財富配置，加強翻在股票類。
特別是現時澳門樓的租金回報率好低，如果從現金流的角度考慮，同一筆資金，投資收息股，得到的現金流會較好。
其實我地進行財富配置，「平衡」是很重要的，物業、股票、現金，以及其他收息工具。
而我地投資優質股，就係投資企業，只要係有質素，佢就會自然成長。由於我地唔係炒差價，而係想享受佢長線價值，因此係無必要成日睇個市。
如果你希望每月有6萬蚊現金流，以股息率5%計，你需要本金1440萬。
你現時現金和月供，相信到2年後退休時，也不會增值到1440萬。但由於你有一定物業係手，你將佢地放租，相信要做到每月6萬被動現金流，係唔難。
現時你應先著手創建一個股票組合，為退休作準備。
你持股和月供計劃都可以，到你退休一年前左右，慢慢將所有增長型股票，換成收息股，去支援你退休生活。
現時大市只在合理區，你每月資金唔好用晒，要留有部份，等大跌機會。另外，你600萬現金，可以先動用100-200萬，以分注模式，慢慢買入指數基金和收息股。
餘下資金，就等有明顯回調，才慢慢分段加注。
目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)都可以。
如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。
(你可睇下我本《50穩健收息股》當中仲有好多)
現時盈富(2800)和上述收息股，已在合理區，可以開始分注入貨。分注模式，可以係將資金分成多注，每跌10%就加注。或者類似月供模式，每隔一段時間就入一次貨。
係你選股時，記得留意組合平衡性。個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。
現時疫情，所以暫時停左澳門班，等疫情穏定翻之後，我會再開翻的。
你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。
因為現時已有好多澳門人留左位。
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Q22273：
你好，龔Sir～本人38 以往都是月光族較遲起步理財，早兩三年開始留意你的fanpage，讀過80後百萬富翁及財務自由行二書並開始積極儲蓄理財。
未來兩年打算置業組織家庭，想問下現有投資組合有無需要調整以及往後投資方向～
現持有約30萬現金. 股票約25萬
月入4萬中，每月可儲16000其中 8000月供4隻股票各2000 (已供15期）
股票持貨如下：
1972 - 1000
1038 - 1000
1830 - 4000
月供
0003
0066
1928
1211
1177
謝謝你～！
補充一下，1830 同 1211(月供)，兩隻都上升超過一倍！(23x% & 12x%)
都是多得阿Sir先有此成績！～
龔成老師︰
我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。
以你現時38歲計，你現時月供和持股，都係可以。未來你5-10年，大約用這個比重配置(潛力股佔3-4成)，基本上就可以。但到你再年長些，就要開始慢慢下調潛力股比例，去平衡風險。
如果想組合再平穏D，可以加入指數基金，去提高組合平衡性。
但留意，現時比亞迪(1211)偏貴，暫時唔好月供住，等回到$180左右，才再開始。你可以考慮暫時用ＧＸ中國電車基金（2845）代替。
現時每月餘下儲蓄和30萬現金，可以等大市有明顯回調，才出手掃貨。
比亞迪(1211)和完美醫療（1830）現價都偏貴，但都係有質素，你照長線持有較好。但月供金額，少少好了，始終現價貴。
到你要組織家庭和置業，前半年左右，就要慢慢沽出需要套現的部份，唔好等到你動用時，才去一次過沽貨，以減少價值波動所造成的風險。
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Q22274：
我35歲，月入35K，有大概80萬現金，想買樓，但做壓力測試只可買450萬樓，想住近家人，想買自住，但可能三年後移民。
所以有機會三年後賣或租出去，我宜家買樓合適嗎？謝謝你
龔成老師：
坦白講，如果你打算幾年內移民，現時買香港樓未必適合你，始終買賣會鎖死資金，以及你日後在其他地方管理會較煩，同時你移民初期，都要多少少流動資金在手。
建議你現時持有現金，以及部分投資，投資流動性較高的投資類別，例如股票，最好是較穩健的類別，股價波動唔好太大的，令你在移民前後更易在資金上有彈性。
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Q22275：
你好，龔成，可否分析2866 中遠海運同1266? 西王特鋼？
2866 40000 股，$1 買入
持貨兩年，有息收，1266 55000 股，0.5 買入
是否要減持？
非常感謝你！
龔成老師：
中遠海發（2866）主要從事提供船舶租賃，集裝箱租賃和融資租賃服務；集裝箱供應服務；股權或債務投資和保險經紀服務，以及物流服務及其他雜項服務。
業務會較受經濟週期影響，同時賺錢能力唔算好強。經濟好轉後對o佢有正面作用，不過並不是高增長類。
投資價值都有，但就唔值得佔組合比例太多，現價合理，未算，只要你不是持有過多，可長線。
西王特鋼（1266）主要從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事鐵礦粉、球團礦、鋼坯及焦炭等商品貿易，以及銷售鋼渣、蒸汽及電力等副產品。
業務有點波動，過往盈利的上落較大，有時會出現虧損，反映企業對成本較敏感，未能將成本有效轉嫁比買家。企業質素唔算高。建議你減持。
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Q22276：
1651 津上機床中國
想問問你意見, 難得有隻100分出現係老師你比的價值投資網
龔成老師：
津上機床中國（1651）這股不差的。
佢主要以ＴＳＵＧＡＭＩ品牌從事製造及銷售數控高精密機床，產品劃分為五大類別，包括精密自動車床、精密刀塔車床、精密加工中心、精密磨床及精密滾絲機。機床是指能利用切削、磨削或其他成型方法生產所需材料、形狀及尺寸的工件的機器。
佢的客戶包括ＩＴ及電子產品、汽車、醫療器材、氣動部件製造及工程機械行業的製造商，並於浙江省平湖市設有生產廠房。
其實網站的評分，我地不用追求100分，因為60分以上已是有質素，無論佢是80分定100分，我都認為可以值得延伸分析，但我不會一定認為100分最優質，因為這個評分分，只是基於財務數據，我地仍要睇佢的業務。
例如津上機床中國，雖然財務數據不差，股現價合理，但由於規模唔算好大，因此不宜投資大多。另外，你要深入少少分析行業結構，佢的競爭力，先決定是否投資。
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Q22277：
龔sir你好。本人現持有股票如下：
3800×[email protected]
0857×[email protected]
3303×[email protected]
我手頭現金有10萬，希望你可以俾d意見我。 我都係最近幾個月先開始接觸到你，跟住睇緊你嘅書覺得知識慢慢增長緊好開心，真係好後悔冇早啲認識到你。
到依家先開始慢慢知道咩叫真正嘅投資
我先前因為投資知識唔多係全無分析做功課既情況下走去跟買入3800..持有一個月左右就停牌見佢條數一路都出唔到連核數師都換埋到依家所以都幾擔心，
想問下覺得佢有無機會 復牌，而復牌之後我假設佢股價即時大跌咁我仲應唔應該持有？
另外想問一下覺得3303可唔可以長期持有等佢增長？ 因為我睇佢公司年報見到佢近幾年公司業務開始慢慢轉型後近兩年好似開始轉好，希望你可以幫我分析一下畀啲意見
另外再想問下3918金界同1448福壽園近期股價分別下跌不少至7.24同7.5附近水平， 你覺得現階段可以開始收集嗎？ 定抑或應該持有現金再等大跌市？
期待你嘅解答，多謝你老師
龔成老師︰
保利協鑫能源(3800)比較麻煩，現時暫時停緊牌，因為佢仍未出到業績，將公佈業績的日期延遲了幾次。
最近現任核數師更請辭，我對這類股票，會較有保留。但由於現時停緊牌，暫時乜都做唔到，只有等。
初步睇佢的財務數據，都幾弱，相信日後就算復牌，股價都會受壓，要有心理準備。
巨濤海洋石油服務（3303）主要從事向石油天然氣行業及其它能源和煉化行業提供裝備製造、工程及綜合服務，以及向造船行業提供技術支援服務。
規模細，每年的盈利十分少，投資價值唔高，但由於市場久不久有炒作，因此股價上落大，但從基本面分析，又唔算好有投資值博率。
中石油(0857)都算有質素，但這始終是商品企業，產品沒有差異性，只能賺取合理的利潤，不算是最高質的類別，投資價值中等，這類股不宜持有太多。
石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。
由價佢會比較受油價影響，自主能力不強，加上油價中短期可以好波動。長遠增長力只屬中等。這類股票，不宜持有太多。
金界(3918)有質素，現價算係合理區中間，可分注儲貨。你預這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在注碼上不能投資得過多。
福壽園(1448)現價在合理區頂，無貨可以先小注。
現時大市只在合理區，你10萬資金最多可以用多少少，餘下應留待大跌市，才出手入平貨。
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Q22278：
龔sir,有人說股票係美國上市，再來香港上市的股票是不會大升，是否無稽之談
如百度
龔成老師：
應該咁講，如果新股上市，佢是無在其他地方上市，當在香港上市時，如果市場認為佢好有質素，就會有短期供求失衡，短期股價就可能大升（但之後有可能大跌）
但如果佢本身已在其他地方上市，供求就不會失衡，股價就較難有短期的大升
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Q22279：
老師，有時候覺得個市，真係好唔穩定
6618呢個可持有嗎？
之前係190買了9988，只買了一手
龔成老師：
唔好理股市短期走勢、穩唔穩定，無意思，最重要睇「企業長期業務、價值」
京東健康（6618）有質素，這股可長線。
其業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。
京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。
質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，暫時合理區頂至略貴，所以如投資，小注都可以。當然回翻1成更有值博率。
這股如本身有貨，可長線。
阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。
係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。
以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。
始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。
對於這類優質、有發展，但現價未算特別平的股票，小注分注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。預佢現價約合理區中間。
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Q22280：
龔sir, 有一個居住問題想請教一下你。我自小已經跟家人居住在村屋(向地主租地，自行建成合法的住屋，要交牌費、差餉)。
最近業主加租，另外他又向我們提出賣地。
我們居住的地方XXX，鄰近古洞北。
居住在這裏幾十年已有感情，本應買地是最佳方法，但由於涉及資金大，我們租地面積大，屋外範圍大（可種花、種菜）但住屋面積只有約600尺左右，儲蓄不夠支付地價。
就以上情況，想請教一下龔sir應怎辦？
應該繼續以租地形式續租或是買地分期付款呢？以上問題跟股票沒有關係，麻煩到你不好意思啊！
龔成老師︰
本身購買村屋，係比買一般樓宇為複雜，當中有機會出現法律問題，故風險會較高。
而且，我都唔清楚，到底政府最尾會有什麼價錢，去收回這個村屋用地。若政府要收購，好大機會都係幾年內架事，即係你都係住多幾年，有無必要大費周章，去承受這風險。
這刻，我先建議你找更多資料，例如附近村的情況，無論是收地，成交價等，你要用「市場」的角度去分析，唔好比「業主開的價」影響。另外，建議你找一些地產經紀，取得更多資訊。
如果你預期這個地，長線都會被回收，而你又覺得租金不合理。我建議你把握這個機會，開始物悉其他更適合你"長線"生活的物業，會較有利。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
其實你可以再賣貴一點電子書 在 [心得] 請問通路，你為什麼賤賣我的新書？ - 看板book 的美食出口停車場
之前隱約聽到出版者或者是文化部在討論「圖書統一訂價制」這個議題，由於這名詞聽
起來實在太陌生太硬，周旋於工作和育兒的雙重忙碌之中，我當時沒有很在意這個好像
跟切身並無關係的議題，就任它放水漂去。
直到出了人生中第一本書，我才感受到這個議題有多麼嚴重，我的詩集採自費出版印刷，
找朋友代為編輯、他幫忙媒合的設計師提案設計，由於封面是一隻手工剪裁的貓，製作
封面的過程非常費心和和耗費時間，每本書都有它獨特的樣子，這樣的書在定價的時候
，我想到之前和老公去看李安的新片〈比利林恩的中場戰事〉，我心目中十分崇敬的導演
李安，在這部片裡勇敢地挑戰了電影院的設備極限，號稱這部片是「未來的3D電影」，有
些戲院為了這部片，耗資不斐地購置了最先進的影視設備，而很多戲院根本無法播出這部
片，因為達不到李安對於這部片影視體驗的最低標準。電影的票價是一張台幣800元，老公
在聽到票價時竟猶豫了一下：「怎麼這麼貴？」(老公平常是很大方的，有時大方到我都要
生氣了，竟然對這價格猶豫！)
雖然後來我們還是去看了這部電影，但老公當時對於票價的疑慮卻一直存在我的心中，如
果連國際知名的大導演李安，拍過〈臥虎藏龍〉、〈斷背山〉、〈色戒〉、〈少年PI的奇
幻漂流〉這些獲獎無數、口碑滿溢的鉅片的大導演，賣一場價值800元台幣的電影票都這
麼彆扭的話，我們這些平民百姓自己出版的書，又該賣多少一本才算合理？
第一次出書，我終究膽小，怕定貴了沒有人要買，在選擇設計提案的時候就跟編輯說：「
我一本書的售價上限是新台幣380元喔！」
「這樣啊，好吧。你說了算囉。」
好，對於這個佛心來著的價格，這個冒著設計師被同業唾棄的危險的價格，從此有被好好
珍惜了嗎？
有幸參加2017台北國際書展，為書展準備的書量很奇蹟地完售了，結算的時候發現，書展
的售價與我的定價是一致的，但是到了各通路鋪貨的時候，價格卻開始讓我傻眼了。
網購通路出現了定價78折這樣的售價，我380元一本的書，竟然賣到2開頭的低價，在我的
預購書還沒完全寄出的同時，我有種被網購打臉(嚇屎了)的感覺，這樣是要逼我叫大家都
去網購通路下單嗎？通路賣出一本書，要抽高達5成的佣金，那為何還要打出78折這種折扣，
不能好好用原價賣出嗎？我的書沒有你想像中的難賣啊哈囉，這樣抽5成拿到的佣金也比
較多不是嗎？
同時間發生國道客運賞櫻翻覆邊坡，造成多人死亡的案例，我不禁開始想，通路需要靠業
務、司機、店員等環節撐起，每本書都莫名其妙打折，到底是想逼死多少作者、出版者、
編輯、設計、印刷廠、裝訂廠、業務、司機、店員？我還好這本書是以好玩為主，目的是
讓更多人讀到我的詩，銷售並不是我的重點，但網路通路的售價還是讓我非常不解。
身為一個作者，接到預購的訂單的時候是滿懷感恩和戰戰兢兢的，除了丟訊息和對方聊聊
近況，問好地址、電話、收件人名字，建立EXCEL檔，還要熬過提筆醞釀要寫什麼才好的
心情轉折(昨天就對著書發呆到凌晨一點，才勉強簽了7、8本書)，題字簽名後小心將書
包裝回去，再套以信封袋，寫上地址等資訊後，去郵局抽號碼牌親自寄出。
難道通路做的事會比我少很多嗎？除了不用簽名和題字，他們也要負責建檔、檢查書本狀
態、包裝、出貨、運輸啊，究竟是哪個環節可以容忍折扣？折扣的存在到底是要討好消費
者，還是就只是養壞消費者的胃口，讓每個人都認為「我買書就是要買打折書，折扣越低
越好」？
現在，開始擔心讀者直接找我買會買貴(我定價已經定很低了啊ORZ)，因為我親眼目睹我的
設計師整夜沒睡在黏封面的貓咪，聽到裁縫阿姨過年都在剪貓的輪廓已經快得神經病，編
輯為了這本書奔波來去……我實在不忍心把我這本書的售價壓低，儘管設計費和編輯費印
刷費我已經付了，一毛都沒有少付，但這是價值感的問題，我說不出口我這本書要打折賣
，它又沒做錯什麼，到底為什麼要「被打折」啊？
跟編輯反映了這個問題，他沉思地說：「通路打折好像已經是行規了，很難去改變這個
結構。
但我還是會幫你爭取看看。」
我總覺得羊毛出在羊身上，誰喜歡賣東西自動七折八扣的，這肯定又和黑心地溝油事件
和國道客運翻車事件是同一個套路，商家眼中的台灣人似乎普遍喜歡便宜的東西，免費的
、折扣低的東西一堆人搶著排隊，好像天下真的有白吃的午餐似的(不是罵人)，我有時會
覺得他們怎麼這麼天真，我從我小孩三歲起就開始灌輸他們，免費的最貴，這些提供免費
或低折扣的背後，通常都有一個更大的銷售圈套，不要輕易被他們騙了。(無忌啊，美麗
的女人都會騙人，越是美麗的女人，越會騙人！)
那麼，如果不推薦大家去網購通路以很低的折扣買書，那要請大家去哪裡買，才能讓作者
笑呵呵呢？
相信聰明的讀者早就猜到，我當然還是推薦去實體書店購買！(不然勒！)置身在書店的溫
度就是和對著螢幕的溫度不同。而且，比起連鎖書店，更加大力推薦真心喜歡書的朋友，
去離你最近的獨立書店購買，開一間書店需要很大的勇氣和挫折容忍力，獨立書店通常
也扮演著那個地方文化播種者的角色，當你掏出口袋的新台幣去結帳的時候，你支持
了那一家書店，也支持了書的作者(至少作者會知道書沒有被亂賣、賤賣出去，不會含淚
淌血)，更棒的是，可以有機會和每天幫我們讀很多書的書店店主聊聊，相信一定會有
收穫的！
不知道「圖書統一定價制」這個議案是否會成型，但我覺得，無論成型與否，從消費
者的行為去改變體制是有用的，每個人都多想一點點，再扭曲的世界，還是有機會改變。
--
中途記：
這篇打完以後先傳給了我這本書的編輯，
因為怕我不小心提到什麼商業機密而不自知，
結果編輯幫我轉給通路，
竟然發生我們想都想不到的結果：
通路願意修正價格為原價或九折！
目前Pchome白象生活館已恢復原價
讀冊生活允諾3/3起調整價格
想不到一篇文章真的可以改變什麼
我可以
你也可以
請一起為不合理的一切站出來吧
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.33.223
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/book/M.1488457500.A.65A.html
※ 編輯: ypurple (114.43.33.223), 03/02/2017 20:28:13
是一個很棒的管道
(尤其是誰要買單詩集啊?)
還是謝謝你的建議
原本不抱什麼希望
沒想到最後通路答應調回原價或九折了
不會介意他用原價購買這本書
並且認為身為作者必須要捍衛自己的智慧財產
而不是任由通路亂打折扣
為什麼你買的東西都要打折?
買到你自己的薪水都被打折了也不自知
對不起我說這話有點重
但費心栽培一個小孩到他研究所畢業
最後領22K
恰好就是我對我這本書"被打折"的感受
但我的目的在作品的曝光
原本出書就不是要來賺錢
以圖書出版販售現階段的結構
出書幾乎只有賠錢的份
除非是名人或超級暢銷書
我請編輯幫我跟通路商量能不能改回原價
聽說通路聽起來有一點高興呢
但這樣曝光度高1萬倍啊
身為消費社會的消費者
想買打折商品似乎是天經地義了
但我最近慢慢跳脫這個思維了
希望有一天大家也能跳出來
→ mv328: 出版社計算版稅是用定價算的..
獨立出版不是喔
沒有版稅的問題 03/03 00:15
書頁也是採用進口粉色紙
反正整個造價很高
就像百貨公司先提高售價再打折一樣
製造便宜的錯覺
但能讓大家一起思考、討論
我覺得不錯
另外為什麼買衣服的人是多數
買書的人是少數？
這明明是可以改變的
認同不認同
我尊重你們的意見
這本目前賣得很好。
可以請您從經濟學角度論述嗎?
開通路這件事只能排候補囉
我覺得如果通路真的要這麼玩，
只能逼出版社作者一開始就把定價定高了，
這實在不是什麼好循環。
唉。
這真的是我們要的世界嗎?
※ 編輯: ypurple (163.29.144.40), 03/03/2017 09:28:12
獨立書店進價已經比網路通路高了
再玩價格戰
很快台灣就沒有獨立書店了哭哭
※ 編輯: ypurple (163.29.144.40), 03/03/2017 09:44:15
※ ypurple:轉錄至看板 bookhouse 03/03 09:45
※ 編輯: ypurple (163.29.144.40), 03/03/2017 10:00:33
解釋一下：
書由網路通路經銷，通路並沒有先支付書款，
每賣一本通路可以抽五成的費用，
所以定價越高相對通路的利潤越多。
作者或出版社還要另外支付一筆經銷費，
所以沒有您說的進價問題。
第一次出書，第一次嘗試和通路配合
發現了不太合理的部分
想跟大家討論看看
下一次也許就不走網路通路了也說不定。
我倒想多了解一點
所以帶頭大哥就是......
※ 編輯: ypurple (163.29.144.40), 03/03/2017 11:36:31
我知道實體書出版已經是末日行業了
通路和實體書店必須靠賣更高利潤的商品還維持營收
這也是莫可奈何
但其實出這本書
我和編輯、設計師反而感覺到個人出版市場的潛力
這種不受拘束、天馬行空的方式
其實是台灣出版事業的一個可以努力的方向
(在對岸出版可不是見容易的事)
目前的包裝還能撐住封面的完整性
謝謝提醒
如果這篇不成氣候的心得文可以帶動這樣的討論
我很高興我做的拋磚引玉的動作
這應該是通路自行決定的行銷折扣
但我目前看到的是
獨立書店的店主都展現出人的溫度
也許他們有點傻
在這個世道下做這種無法賺錢的事
但我是被他們的理想和堅持打動的
兩年前也有去
書展展現出來的生命力真的令人驚艷
期待明年的書展中
其實你的意見是我在看到這麼多新聞負評和八卦版的噓文裡
惟一擊中我內心的一則
我的確不適合寫論述型文章
但，請看一下標題
我選的是"心得"呀
不過
我會繼續努力的
現在寫不出不代表以後寫不出
我覺得圖書館以公款買書是否影響了大家的購書意願
這部份也蠻值得探討的
（還是別再另闢戰場了）
通路沒有先支付書款喔
是以賣出價抽5成計算的
謝謝幫忙解釋
但你不覺得這個資本主義的世界就是有人生命比較值"錢"？
這是不爭的事實啊
好吧
我承認我傻。
所以不該反映一下嗎？
我最近在跟身邊的人倡導"免費的最貴"
"太便宜的東西很恐怖"
問題是你想什麼都用原價購買
市場還不一定同意
你看網路通路不是一開始就出現打折的價格了嗎?
詩集其實本來就是小眾市場
一直都是啊 03/03 21:44
忽然要漲價大家都不願意吧
但很多朋友看了文章都說要等回原價再買
電子書在洽談中
（但我好像要先去調查一下電子書的市場生態？
免得又發生不了解生態誤會通路這種事？？）
所以不會每本書都這樣費工設計 03/03 23:09
很感動！
我知道
但我不知道的是通路做這樣的折扣
是不是像我這次的經驗一樣
沒有事先經過作者或原創者、製作者的同意而為之
只是我care的是為什麼找我或獨立書店買書
反而要買貴？
我遠古人。
就是我實在分身乏術
不過...如果有機會出下一本書我會考慮的
原來不是只有我感到意外
的確是
我的確是缺乏經驗加上胡思亂想才訂出這個價格
（但一堆人也覺得這價格太高了不是嗎？）
聽說通常印的書數量不會全賣完
通路進貨以後
破損、潮掉、有污漬等等
認為賣不出去就會退書
假設花20萬元做書，印量是500本的話
一本賣380
全部以原價賣完也才拿回19萬
更何況現在的情況是打79折+通路抽5成
如果只賣了一半
作者或出版社能拿回來的書價不到4萬元
(啊還沒算經銷費）
我怎麼算起來了？
認真算起來自費出版又沒有名氣還真是噴錢遊戲啊
03/04 10:07
下次自己賣賣看
再來發文討鞭（。。）
抱歉
所以這個慣例維持10年
就一定是不可撼動的規則
所以只是因為我白目嗎？
在book版的是這個討論方向：
「這個作者想太多，380那裡佛心了、79折一點都不奇怪
網路一直是這樣打折賣的啊」
可是我那篇文章在FB也有很多人迴響
至少我看到快70個人分享我的文章
包含知名的出版者、獨立書店店主等
而且幾乎都是正面的意見
說其他立場的共鳴我想不見得
我還在思索著怎麼會有這樣的差異
以及讓各位喜歡買書的人不舒服
這點我道歉
精心的編輯
可以更凸顯文字內容的設計
難道不是實體書之所以有別於電子書的地方？ 03/04 21:54
抱歉讓你有這感覺
但我的用意只是經由這次出書看到了一些現象
和大家討論而已 03/04 21:56
所以您的願景是什麼呢？
但在圖像思考的年代
難道大家希望一本書就只是印上文字
不需要吸睛的設計嗎？
03/04 22:37
所以雇主說這10年來給22K是常態
我們只能摸摸鼻子接受囉？
其實我以往的發文都會放臉書或部落格連結......
03/05 00:04
那就拜託你別買
算我求你
謝謝
03/05 00:12
我想這裡也不會有人看了會好奇到要買詩集來一探究竟吧
（我自己也不會）
但我還是要強調
不管我的文字是不是吸引人
實體書的設計還是很重要的
不過看來真的是我沒搞清楚大家都了解的「打折潛規則」
其實作為ＰＴＴ鄉民
還有我一直在寫作
經營了15年部落格、3年粉絲專頁
幾乎每一篇PO文我都會放部落格或粉專的連結
之前可能沒有引起過什麼注意
所以也沒人糾正我
現在我知道了
我和以前的我已經不同了
現在是一本書的作者
要學會避嫌
丟出這個議題我是很有誠意的
不然也不會半夜不睡覺在這裡回推文了
所幸也引發了很多的思考和討論
我記得合約沒有說這件事耶
好像真的是行規吧
抱歉我這人不適合當老闆
因為不管是雇用保母還是設計師、編輯
我看到他們很辛苦都會想多補貼他們一些
而我也做到了
這件事很好查證
設計和編輯都是有名有姓的人
有這種事？
那為什麼每次我去買都沒打折啊
其實我蠻後悔ＰＯ這篇在Book版的
誰喜歡被刺得滿身傷痕還被質疑動機啊
不過
也讓我又認清一些事情
不算沒有收穫
謝謝你幫我澄清專頁有發這篇文章這件事
我覺得以後還是留在同溫層就好了
出來發聲好寒冷啊
※ 編輯: ypurple (114.43.36.79), 03/07/2017 00:03:11
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