【天堂地獄，取決人性~~說謊者的撲克牌】
「華爾街一頭挨著河，另一頭挨著墳墓。」
你好，我是威爾遜，歡迎收看今天的〈投資選書讚〉，今天我要介紹的書是：〈說謊者的撲克牌〉。繁體書名：老千騙局。
我們聊起華爾街，你腦海可能會有個畫面：西部牛仔決鬥。交易員必須面對各式挑戰，不能退縮，才有贏的機會。🏆
本書作者：邁克．路易士，進入華爾街，可說是一場意外。
他因為遠方親戚邀請參加了英國皇室上流社會的晚宴。而沒想到，在那遇見了一位董事夫人，這位夫人喜歡別人請教她問題，作者與她相談甚歡，在董事夫人知道作者有意願去投資銀行工作，即興安排了一場嚴苛的現場面試，作者通過了考驗，拿到所羅門公司的門票，最終成為了一個出色的明星交易員。🎊
邁克．路易士任職時間，正好經歷了80年代華爾街債券交易的火熱時光，他以親身經歷和接觸的同行，寫下了華爾街的故事。接下來我會整理4個重點，為你介紹本書的精華。💬
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一、 說謊者的撲克牌
說謊者的撲克牌，對交易師而言是個必玩的訓練遊戲。遊戲規則如下：2到10個人圍成一圈，每個人拿出一張美鈔，要盡可能欺騙別人，讓對方相信自己報出美鈔上的流水號。
這像吹牛遊戲，按順時鐘開始，某個人開始叫牌，例如：3個6，接下來的人他可以加大數字(喊3個7)，或增加數量(喊4個6)，也可以選擇「異議」，當所有人都喊異議時，遊戲結束，大家打開自己的美鈔，分出勝負。💵
這個遊戲在計算機率，你要考量流水號中出現3個6機率多少，不過對於高手來說，數學不是問題，難的是其他玩家的偽裝，當所有人將欺騙的技術運用得爐火純青，遊戲的難度就非常複雜了。
債券交易師不斷反覆自問：「冒這樣的風險明智嗎？」「如何利用對手的疏忽？」「對手是虛張聲勢，還是確實有厲害的牌？」🤔
真實的債券交易就如同說謊者的撲克牌，高盛公司、摩根史丹利、索羅門兄弟都在玩這個遊戲。債券交易師必須揣測對方的弱點、預見性、行為模式，來避免犯錯。
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二、 分析師做什麼
分析師其實不做分析，他們只是公司金融專家下的奴隸，金融專家負責股票和債券的談判跟文案，而分析師則將時間花在影印、校對、收集各式文件上投入大量時間，有的分析師甚至累倒在洗手間睡著。💤
分析師們如此賣命，是因為薪水非常優渥。作者剛入職時的年薪，就已經是資深大學教授年薪的兩倍。
但有趣的是，如果面試官問你為什麼想要這份工作，你千萬不能回答錢。面試官想聽的答案是：你熱愛挑戰、享受做出大筆交易的狂喜、與精英工作的愉快，就是不能提錢。🙅
所以，分析師成為了一群囚犯。他們熱愛金錢，循規蹈矩，渴望成為同事中成功者的形象。
所羅門公司非常希望培訓出「像他們自己的人」。敢作敢為，有能力也願意承擔巨大的風險。參與完培訓課程，你就成為一個精通業務的專家了(即使速度快得令人匪夷所思)。😮
作者在接受培訓的過程中，發現最有價值的，並不是課程中給予的資料，而是口耳相傳的實戰故事。這裡面有一流的推銷員、交易員、金融專家，分享個人的心得體會。
作者得到的收穫是：賺錢主要不是靠技術，而是眼光、堅持不懈、和運氣。
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三、 債券交易的巔峰
1975年，美國取消固定佣金制，從那之後，股票的交易量下滑，而債券市場逐漸活躍。人一生中最大的借錢，八九不離十是房貸(在台北要25年不吃不喝才有可能買間房)，跟台灣向銀行貸款不同，美國人借房貸是去儲貸協會。🏘
儲貸協會是一個特殊產物，他受到政府的支持與保護，「居者有其屋」在當時是一個政治正確的口號，沒有國會議員敢公開反對。審核條件寬鬆，借款人數越來越多，未償還抵押貸款也急速增加，從1950年的550億美元，到1980年飆升到1.2萬億美元，這時抵押債券市場的市值，已經超過了美國股票市場總市值。
所羅門公司很聰明，將這些類似的抵押貸款合併起來，包裝成債券商品，拿去市場交易，所羅門公司判斷，經濟發展，人口流動變大，購屋需求增加，這個生意非常看好。📈
然而，1979年發生了大事！當時的美聯儲主席宣示：不再採取穩定利率的交易政策。市場的短期利率開始上漲，對儲貸協會經營產生危機，借越多錢出去，賠越多。
「政府不會坐視不管的。」這是所羅門公司的賭注！
這句話被不幸的言中了。政府在1981年9月救市，救濟儲貸協會。儲貸協會出售他們手上尚未到期的低息抵押貸款，拿到現金，去投資回報率更好的資產，損失呢？政府用稅收減免的方式買單。市場上出現幾千億美元的抵押債券生意，而當時有能力交易的，只有所羅門公司，所羅門公司趁勢賺了一大筆錢，並掌握了市場上所有的訊息、價格。💰
賺錢太容易，公司開始不在意客戶。交易員只要負責交易就好，不在意未來漲跌，是否會造成客戶虧損，如果有人質疑，主管教訓你：你領公司的錢，而且客戶不長記性。
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四、 墨守成規的悲劇
華爾街競爭激烈，當所羅門公司沉浸賺大錢的喜悅，開始不思變革，想著吃老本。新產品「垃圾債券」橫空出世，因為信用評級不完美，有的垃圾債券風險低，卻擁有很高的報酬率，越來越多投行加入垃圾債券收購，但所羅門公司不願加入，他們沒有看到新商機嗎？有，但他們更熱衷在內部鬥爭。⚔
所羅門公司擴張太快，導致後期他們招聘新員工毫無章法，作者加入時，就感受到一群毛頭小子沒經驗，只受幾個月訓練，要交易這麼大的資本不是很危險嗎？再者，各部門唯利是圖，曾經厲害帶領公司走向巔峰的靈魂人物~~拉涅利也不能倖免於難，10分鐘就被老闆掃地出門，公司氣氛黯淡，員工紛紛被挖角或跳槽，1997年，所羅門公司被花旗併購，成為了歷史名詞。👁
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五、 天堂地獄？我的反思
作者在1988年離開了所羅門公司，他會離開的原因，並不是預感公司出現了危機，而是工作的這些年，他的金錢觀被動搖，賺得越多，生活並沒有變好，作者意識到自己陷入了金錢遊戲，而無法自拔。
最近讀了許多本投資的書，我發現悲劇，總是出乎意料的相似。有的富豪可以進入富比世雜誌排行榜上，卻又可以頃刻間破產，灰飛煙滅。😥
我們常說金錢使人貪婪，愚昧。但在我看來，我認為更大的原因是：他們始終沒有找到生命的意義。(如果他們生命的意義是錢，那我就無話可說了)。
曾有一個笑話是這樣說的：一個靠投機取巧有錢的富翁過世了，他的靈魂飄到了天堂的門口，想要進門，卻被天使一把攔住。天使站在門口，神情肅穆，略帶抱歉的口吻說：「抱歉！天堂的人數滿了，你不能進去。」
富翁笑回：不會滿的！突然放聲大喊：「聽說地獄挖到石油拉，趕快去搶阿！」
突然，天堂的門口被打開，一群人衝出來，急忙的往地獄方向奔跑，天使搖頭嘆息，富翁得意得笑，慢慢地走入天堂裡。👼
一個人的精神層次，可以拓展他生命的寬度與深度。如果你一輩子汲汲營營只為了賺錢，最後就成為錢的奴隸，再也看不到更多的東西。
這是我今天的心得。
感謝你的閱讀，願學習成長的道路上，你我一起前行。
我們下次見。
債券交易員薪水 在 Re: [請益] 請問群益的債券交易員薪資待遇？ - 看板Finance 的美食出口停車場
※ 引述《philipk (philipk)》之銘言：
: 不知道交易員的待遇會不會比較好？
: 板上看到的薪資多介於 22k-25k，然後天眼通也出現群益違反勞基法的紀錄。
做得好的很高，年薪百萬是基本款，做不好的就可能真的只有底薪可以領，
底薪我是沒有聽過22k-25k，至少都是35k以上，資深的底薪100k也不無可能。
不知道原po看到的是不是這個職缺
工作內容：台外幣公債交易、外幣公債期貨及外匯期貨交易。
具備證照：證券商業務員、證券商高級業務員
其他條件：具高度交易熱誠
我覺得，交易員是一個表面工時短，但實際工時可能很長的工作，
證券商的債券交易員可能有些四點半或五點就下班了，
只是通常交易員都會隨時隨地盯著盤，不過每個交易員習慣不同，
新人大概都會隨時緊盯。
市場波動大時，精神壓力非常大。
不過市場有波動又做得好的時候，根據可以下的部位大小，
坐在電腦前面按按滑鼠，敲敲鍵盤，打打電話，就可以幫公司賺百萬到億不等，
你覺得公司應該是要發多少獎金給交易員？
我找到一篇文章-債券空頭來襲 交易員身價暴跌剩五％
雖然是十多年前的文章，利率環境跟現在差很多，
但債券部賺10億，長官獎金拿到超過億，獎金約是獲利的10%，
不用10%，粗略抓個5%，賺個1000萬，應該可以期待年終50萬，
但是每間公司獎金制度不同，通常債券大多頭的時候，股票都是空頭，
證券公司的獎金制度如果是股票債券合併看，可能不會好，
但如果是各部門分開看的話，部門賺錢，自己賺錢，沒有年薪百萬可以準備換公司了。
債券交易員一開始應該會先需要熟悉總經數據，了解自己要做的產品，
例如：
各國重要的經濟數據是甚麼，怎麼影響市場
美國非農數據在甚麼時候公布，怎麼影響美債
台灣外銷訂單在甚麼時候公布，怎麼影響台債
美國FOMC MEETING每年甚麼時候舉行，台灣央行監事會議又是在甚麼時候?
然後最近到底美債殖利率在彈甚麼？英國脫歐後到川普當選這中間的轉折，
台債又是怎麼在央行降息循環停止後，從大多頭忽然轉成大空頭？
美債現貨怎麼交易？美債期貨怎麼交易？台債怎麼交易？
當然可能還有德債，日債等等等等，各國的公債。
總之，學問很多，首先要應徵上已經不太容易了，
畢竟，公司找來交易員，可能也會賠錢，最可怕的是找到不受控制沒有紀律的交易員，
老闆給的停損到了還不願意砍，砍完可能又多賠了幾百萬......
所以在找人的時候會先篩選適合做交易員的人選。
大家都說交易員是有些的特性，
原po如果有興趣，可以上網搜尋一下關鍵字。
祝原po找工作順利，可以找到符合自己期望待遇的工作。
以上僅就我所知分享，若有錯漏再請大家指教，謝謝。
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