不少朋友反應想知道中租(5871)到底發生什麼情況，我來提供一點淺見。
目前台資租賃業在中國約有28家，超過8成獲利集中在中租集團旗下中國子公司仲利國際，如果再算上仲津國際，合計超過85%。
中租在大陸的轉投資貢獻母公司獲利近5成。換句話說，公司獲利有一半是來自大陸，這次股價受影響程度最高當然就不意外。
不過有這種現象只能說明「富貴險中求」。在台灣，銀行存放款利差不到1.5%，租賃業可以到4~6%，但是在中國，中租去年前三季這項數字平均是8.5%。正是由於賺錢，股價才這麼會漲，也因為太賺錢了，承擔的風險必然比較高，尤其是「擔保品」的問題。
這些大陸租賃公司這幾年最常做的就是「融資性售後回租」，比如大陸中小企業缺錢找不到人借，就把自己的設備賣給租賃公司，租賃公司一筆錢給你，約定好定期還款就行，但是這個設備價值可能僅剩絲毫的殘值了，這是最大的問題。例如一台車開了10年，該折舊的都折光了，現在開去抵押借款30萬，誰敢借你？
租賃公司會借你。
這就是最大的風險，當借款人定期還款出了問題，或撐不住跑路了，你拿了一台開10年的車上哪換回30萬？
如同本周三直播所說的，租賃業最怕客戶「現金流」出了問題，對一家企業而言，虧錢頂多入不敷出，一時死不了，不過要是金流斷了、周轉不靈，那可是會倒閉的。這段期間大陸又是封城、又是停工，企業金流能不受影響嗎？這就是外資大力賣超這檔股票的原因，反應的是這項潛在危機。
圖表為在陸台資租賃公司，另外「台駿租賃」為王道銀行子公司
(原本只想一兩百個字交代，莫名其妙打這麼多，能不給讚嗎？)
中租在 做 什麼 在 Re: [情報] 5871中租-KY 股利分派- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的美食出口停車場
以下為小魯閒來無事查中租資料的心得
一、中租目前為台灣租賃業龍頭，台灣市場業務穩定成長，至於中國市場，受惠中國成
長迅速，獲利成長幅度應可比台灣市場高。
二、無論營收或獲利，中租自2012年上市以來，均維持強勁成長，2021年亦較2020年成
長雙位數以上。
三、評價租賃公司體質是否良好可從延滯率評估，中租近年延滯率呈現下降趨勢，顯示
其業績成長同時亦兼顧融資品質。
四、另與銀行業比較，中租放款品質並不如台灣銀行業，因為銀行徵授信審核較為嚴格
，財務較不透明之中小企業，不易獲得銀行貸款，所以轉而向中租融資，導致中租延滯率
較銀行逾放比高。
(一)中租毛利率較銀行低，因銀行金融商品之特性較少銷貨成本，但是中租營業利益率卻
跟銀行差不多，顯示其營業費用控管較銀行好。
*跟以放款為主的彰銀、合庫金比。
(二)中租放款品質雖不如銀行，不過其放款利差較銀行高，所以同樣金額，中租可創造較
高獲利。
五、中租獲利來自中國市場偏高，中國市場雖發展迅速，不過目前租賃業較無進入障礙
，且中國市場變化較台灣市場大，以2020年3月為例，當時新冠肺炎疫情爆發，因中租獲
利比重一半來自中國，導致當時股價大跌46%。
六、目前中租獲利基本符合股價水準，且高盛預測中租在中國的業務2020年到2023年淨利
潤年複合成長率（CAGR）為25%-28%。
七、另外我上網查對中租業務的心得，開車技術好、酒量不錯、業務能力不錯，從中租出
去的都不弱。至於中租會不會漲，我也不知道，都從272跌到230又漲上來，大概是這樣。
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