เมื่อดอลลาร์กำลังเสื่อมมนต์ขลัง อยู่หรือไป? ใครจะมาแทน?
ไม่กี่วันที่ผ่านมาดัชนีหุ้น S&P500 ของสหรัฐสามารถทำจุดสูงสุดใหม่ส่งท้ายปี 2020 ได้อย่างสวยงามที่ 3,760.20 จุด ทว่าในฝั่งของสกุลดอลลาร์นั้นมีสถานการณ์ที่ตรงข้ามกันอย่างชัดเจน
อย่างที่เพื่อน ๆ ทราบกันว่าหลังจากมีข่าววัคซีนออกมาเมื่อ 2 เดือนที่แล้วนั้น ดอลลาร์ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนเคลื่อนย้ายเงินไปสู่ตลาดประเทศกำลังพัฒนามากขึ้น จนทำให้ Dollar Index ที่ใช้เป็นตัวอ้างอิงความแข็งค่าของดอลลาร์ต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปีโดยปัจจุบันอยู่ราว ๆ 89.5
จริง ๆ แล้วนั่นไม่ใช่ประเด็นที่น่าเป็นห่วงนัก เนื่องจากการที่นักลงทุนเคลื่อนย้ายเงินจากดอลลาร์ไปสู่สินทรัพย์ที่เสี่ยงขึ้น จากการคาดว่าเศรษฐกิจกำลังจะฟื้นตัวในอนาคตก็ดูเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลและการที่ Dollar Index ในระดับประมาณ 89.5 ก็ไม่ได้ถือว่าน่ากังวลสำหรับสหรัฐแต่อย่างใด
แต่พอกลับมามองภาพระยะยาวแล้วสถานการณ์ของดอลลาร์สหรัฐนั้นยังมีอีกหนึ่งประเด็นที่ต้องจับตามอง นั่นก็คือสถานะการเป็นสกุลเงินสำรอง
ซึ่งถ้าใครจำบทความของเรย์ ดาลิโอได้ก็จะทราบดีว่าการเป็นสกุลเงินสำรองของโลกนั้นสำคัญต่อดอลลาร์และประเทศสหรัฐอเมริกาในตอนนี้มากเพียงใด เพราะมันแทบจะเป็นสิ่งเดียวที่ทำให้สหรัฐยังคงยิ่งใหญ่เหนือกว่าประเทศอื่น ๆ ได้
มีบทความหนึ่งจากเว็บไซต์ wolfstreet ที่ชี้ให้เห็นว่าตลอดหลายปีที่ผ่านมาธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ กำลังลดการถือครองเงินสกุลดอลลาร์ในคลังสำรองอย่างต่อเนื่อง
โดยลดจากระดับ 66% ในปี 2014 ลงมาเหลือ 60.5% ในปัจจุบัน ซึ่งถ้าแนวโน้มยังคงเป็นแบบนี้ต่อไปบอกได้เลยครับว่าสหรัฐลำบากแน่
คำถามสำคัญคือสัดส่วนที่หาไปนั้นมันไปที่ไหน? ไปหาคู่แข่งคนสำคัญหรือเปล่า? ลองมาไล่ดูที่ละอย่างกันครับ
1. Bitcoin?
แม้ Bitcoin จะเป็นกระแสที่ร้อนแรงในช่วงนี้ แต่สำหรับเรื่องสกุลเงินสำรองนั้นตัดออกไปได้เลย เพราะ Bitcoin ไม่ได้รับการยอมรับจาก IMF ให้เป็นสกุลเงินสำรอง และยังมีโจทย์อีกมากมายที่ Bitcoin ต้องพิสูจน์ตัวเอง
2. หยวน?
หยวนเป็นสกุลเงินที่ได้รับการจับตามอง เพราะคุณก็รู้ดีว่าจีนต้องการผลักดันให้ประเทศต่าง ๆ เก็บหยวนเป็นสกุลเงินสำรองมากขึ้น แต่จริง ๆ แล้วหยวนพึ่งมีสถานะเป็นสกุลเงินสำรองได้เพียง 4 ปี และปัจจุบันมีสัดส่วนเพียงแค่ 2.13% เท่านั้น
ลองคิดเล่น ๆ ว่าถ้าการถือครองหยวนเติบโตในอัตราเท่านี้ตลอดจะต้องใช้เวลาถึง 110 ปีถึงจะแซงดอลลาร์ได้ แม้ความจริงมันคงจะไม่มีอะไรตรงไปตรงมาแบบนั้น แต่มันก็แสดงให้เห็นว่าสถานะของหยวนยังห่างจากดอลลาร์มากเพียงใด
3. ทองคำ?
ประมาณ 4 ปีที่ผ่านมาการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ก็มีนักวิเคราะห์ชื่อดังหลายคนออกมาพูดถึงความเป็นไปได้ที่จะกลับไปใช้มาตรฐานทองคำอีกครั้ง แต่ก็ต้องเจอกับแรงเสียดทานมากมายและต้องยอมรับว่ามันไม่ง่ายที่โลกจะเลือกเดินถอยหลัง
4. ยูโร?
ผมยก Bitcoin, หยวน และทองคำขึ้นมาก่อน เพราะมันเป็นสิ่งที่คนมักจะนึกถึงเวลาพูดถึงศัตรูของดอลลาร์ แต่จริง ๆ แล้วยูโรคือคู่แข่งสำคัญของดอลลาร์ในการเป็นเงินสำรอง เพราะสกุลเงินดอลลาร์ถูกถือครองจากธนาคารกลางทั่วโลกลดลงตั้งแต่ประมาณปี 2000 เป็นต้นมา นั่นคือช่วงเดียวกับที่เงินยูโรเริ่มประกาศใช้
ยูโรนั้นมีการเติบโตที่น่าสนใจและสามารถคานอำนาจกับดอลลาร์ได้เป็นอย่างดี จนกระทั่งเกิดวิกฤตหนี้ในกรีซที่ทำให้ยูโรมีความน่าเชื่อถือลดลง ซึ่งตั้งแต่ปี 2014 เป็นต้นมาสัดส่วนของเงินยูโรก็ค้างอยู่ที่ประมาณ 20% (ไม่เพิ่มไม่ลด)
5. เยน?
ไม่เชื่อก็ต้องเชื่อว่าสกุลเงินของญี่ปุ่น หนึ่งในประเทศที่พิมพ์เงินมากที่สุดในโลกนั้นได้รับการถือครองในฐานะสกุลเงินสำรองมากขึ้นใน 5 ปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นจาก 3.5% ในปี 2015 ขึ้นมาเป็น 6% ในปัจจุบัน เรียกว่าเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเลยทีเดียว
6. ปอนด์?
แม้สหราชอาณาจักรจะมีประเด็นความวุ่นวายเรื่อง Brexit ตลอดหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็ไม่ได้ทำให้การถือครองเงินปอนด์ลงลงเลย โดยยังคงทรงตัวอยู่ที่ 4.5% ตั้งแต่ปี 2014 (ไม่เพิ่มไม่ลด)
สรุป
แม้การถือครองเงินดอลลาร์ในสถานะเงินสำรองนั้นจะมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่สถานการณ์ในตอนนี้นับว่ายังห่างไกลจากจุดที่จะมีสกุลเงินไหนขึ้นมาทาบบารมีกับดอลลาร์ได้
อีกทั้งสัดส่วนของการถือดอลลาร์ที่หายไปส่วนใหญ่นั้นไปเพิ่มขึ้นที่สกุลเงินเยนของญี่ปุ่น ประเทศที่ไม่ได้มีความขัดแย้งทางการเมืองกับสหรัฐ
อย่างไรก็ตามต้องติดตามกันต่อไปว่าคู่แข่งสำคัญของสหรัฐอย่างจีนจะผลักดันหยวนขึ้นได้มากน้อยแค่ไหน รวมถึงสินทรัพย์อย่างทองคำและบิทคอยน์ที่เป็นปรปักษ์กับดอลลาร์นั้นจะมีบทบาทมากขึ้นหรือเปล่า
เพื่อน ๆ มีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับทิศทางของดอลลาร์ในอนาคต ก็คอมเมนท์เข้ามาแลกเปลี่ยนด้านล่างเลยครับ
.
แอดปุง
อยู่หรือไป 在 G-BEAR - อยู่หรือไป ? Feat.ตาเนม (Official Visualizer) - YouTube 的美食出口停車場
gbear #ตาเนมTitle : อยู่หรือไป ?Artist : G-BEAR / ตาเนมOfficial Visualizer By : CARUNMixed & Master By : ตาเนม Prod By : WALE. ... <看更多>