這次分享的書是《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》👨🏻🏫
看到書名的大家是不是非常心動呢💘
如果難以理解書中幾個核心概念😥
例如：＃時間配置、＃貼現 以及 ＃槓桿的運用
本文幫大家做了簡單的說明與介紹！
相信無論是沒時間或者正準備閱讀此書的你
都能夠透過這篇文章更快領略書中的觀念！🤓
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所有人投資都希望，風險最小，報酬最大，其實，經濟學家也致力為大家找到一種「風險變小，報酬提升」的投資法，究竟有沒有呢？明天 #財經早知道 “錢進黃金屋”單元，邀請樂金文化總編輯陳雅如來為大家導讀一本很有趣的書：諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式：3階段分配法，讓投資風險更低，報酬更高，提早過上財務自由的人生。
2020/01/21早上9:00~10:00，正聲台北調頻台FM104.1，財經早知道姐夫擔心疫情擴大，很多人的春節計劃可能要有所應變了！
https://www.books.com.tw/products/0010876097
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【把雞蛋放到不同的籃子，在三百年前的英國竟然會惹上麻煩？】#精選書摘
大家都知道，將所有的雞蛋放在一個籃子裡是錯誤的作法，但是如果你知道立法者一開始對分散資產投資都是不看好的，你可能會大跌眼鏡。
很難想像，基金受託人曾一度因為將特定的資產組合投資不同的股票，以期分散風險而陷入麻煩。這種麻煩起源於1719年，英國著名的南海泡沫：
#諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式 #分散化投資 #南海泡沫 #基金
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本書的核心關鍵就是「時間配置」投資策略。從歷史回測中，我們發現固定比例投資策略，例如75/75投資策略，也就是永遠維持75%股票投資部位。跟200/50投資 ... ... <看更多>
諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式 在 Re: [心得] 美聯儲持續印鈔下的老百姓對策- 看板Foreign_Inv 的美食出口停車場
這本書的中譯本翻譯的非常糟，糟到媲美機器翻譯的程度
(甚至還有混淆 "100股選擇權" 與 "100口選擇權" 的錯誤...)
有興趣的人建議直接買原文書，不要買中譯版
Ian Ayres 與 Barry Nalebuff 的 <<Lifecycle investing>>
雖然建議年輕人使用槓桿讓股票比重達到200%
但所持的理由與通貨膨脹高低無關
甚至如果預期通貨膨脹率較高
對未來收入的折現率或許該提高
從而導致使用200%槓桿的時間減少
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我對這本書的summary:
在投資者年輕時，金錢有限，絕大多數資本為未實現的人力資本
在投資者年老時，大多數人力資本已轉換為金錢
如果將金錢依固定比例投入股債比
則年輕時對股市曝險過低
而年老時對股市曝險過高
在時間上對股市的曝險不夠分散
從而，作者提議將未來收入折現至現值
並根據個人的風險偏好決定固定比例的對股票曝險
將折現的終身資本現值乘上對股票曝險比例得到理論上的股票曝險目標金額
作者建議年輕人使用槓桿提高對股市曝險直到曝險達到目標金額為止
然後可隨資本累積降低槓桿但維持曝險金額
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我的comment:
問題在於實踐上如何取得低風險且低利率的槓桿
實踐上的困難與複雜度使得本書關於槓桿的部份未必適用於大多數的人
不過如果接受作者關於diversify over time的想法
即使不使用槓桿，年輕人仍可考慮在前期維持100%的股票曝險
直到股票曝險達到目標金額後不再增加股票曝險使股票比重自然下降
這個做法就跟一些 Life strategies funds 有些類似
只是 Life strategies funds 的起始股票比重通常頂多90%，隨年齡增加漸減至50%
Life strategies funds 選擇的起始股票比重與漸減速度
似乎沒有充分的理論依據，只是一種經驗公式
而這個做法則提供了一種根據個人目標與財務狀況決定股票曝險的理由
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.40.26.237 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1611580353.A.C0B.html
※ 編輯: daze (114.40.26.237 臺灣), 01/25/2021 21:31:58
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