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歐央 QE 減速不減量,從歐洲看全球 Q4 走勢
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不只關注 Fed 的一舉一動,你也不能忽視 ECB!
Jackson Hole 全球央行年會在 8 月底落幕,我們近期談了很多美國、中國、新興市場,而 9/9 是歐洲央行利率決策會議,因此本次 Podcast 我們的主題聚焦在歐洲!
歐洲央行管理著一個錯綜複雜的貨幣體系,19 個國家都有話語權,歐洲央行扮演什麼樣的角色?聯準會的購債計劃和歐洲央行的「新冠疫情緊急購債計畫」(PEPP)的差異是什麼?
這次邀請到全球市場研究員 Vivianna 來跟我們分享!
#精華重點搶先看
📌 歐洲央行利率決策會議重點
📌 美歐貨幣政策分歧代表什麼?
📌 歐洲基本面現況
📌 Podcast 每週一圖表-歐元區製造業 & 非製造業指數(PMI)
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【總經Spotlight】歐洲央行宣布Q4放緩購債,大幅上調經濟與通膨預期!
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✍️ MM 圖表|歐元區-製造業&非製造業指數
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同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...
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【本週三大關注圖表】中台製造業 PMI、美國 ISM 非製造業、美國非農就業人數(08/30 ~ 09/03)
完整關注圖表:https://pse.is/3n5xm3
▍關注圖表一、中台製造業 PMI
9/1 中國、台灣將分別公布其 8 月製造業 PMI。M 平方在 關鍵圖表 中即提及,藉由中國、台灣、美國新訂單減庫存,可以判斷製造業循環的延續及結束時點。留意本次數據是否持續轉弱,以判斷製造業是否確認高點已過。
👉 【關鍵圖表】台、中、美製造業走勢分歧,美國終端最為強勁!:https://pse.is/3m2nla
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▍關注圖表二、美國 ISM 非製造業指數
9/3 將公布美國 8 月 ISM 非製造業指數(NMI)。Q2 以來 NMI 保持在高檔水平(60)之上,顯示整體非製造業的商業活動持續擴張,而市場關注的僱員指數,受到 疫苗施打率 提高及各州政府陸續停發失業給付下,勞力短缺現象逐步緩解,7 月僱員指數重回至 53.8,配合秋季學校重啟以及 8 月底聯邦失業救濟金到期,有望支撐 Q3 非製造業指數持續擴張。
👉 美國 ISM 非製造業指數(NMI)細項:https://pse.is/3muq3q
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▍關注圖表三、美國非農人數
9/3 將公布美國 8 月 非農人數,6~7 月以來每月非農人數大幅升至 90 萬以上,就業復甦速度優於市場預期,總勞動參與人口持續攀升,顯示更多人投入職場工作、求職。就業結構上,也觀察到長期失業人口下降、黑人拉丁裔族群失業率下滑與低薪行業薪資攀升,顯示 Q3 就業市場復甦樂觀,有利支持美國消費經濟動能穩健。
👉 美國-非農vs.失業率:https://pse.is/3lpjle
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【本週三大關注圖表】歐、德、日 PMI、 英國央行利率決策、美國個人消費支出 & 儲蓄率 & PCE 物價指數(06/21 ~ 06/25)
完整關注圖表:https://reurl.cc/yE7znD
▍關注圖表一、歐、德、日 PMI
6 / 23 將公布 6 月歐洲、德國、日本 PMI。觀察歐洲及德國 PMI,製造業仍在 60 以上的高位擴張。以德國的生產 vs 訂單指標觀察,當前處於供不應求的情形;而服務業在疫苗逐步覆蓋下快速復甦。日本 PMI 在全球製造業仍強勢下,預計維持在 50 以上擴張水準。
👉歐元區-製造業&非製造業指數:https://reurl.cc/5r1YoV
👉德國-採購經理人指數:https://reurl.cc/KA0Nxn
👉日本-採購經理人指數[PMI]:https://reurl.cc/XWE7e0
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▍關注圖表二、英國央行利率決策
6 / 24 英國央行將公布其利率決策。本次 M 平方建議關注重點有:
(1) 首先是委員是否對 購債計畫 態度出現進一步分歧?
(2) 其次在聯準會 6 月會議暗示下半年逐漸縮減寬鬆力道下,本次英國央行是否跟進做出指引變化或態度轉向?
👉英國-英央行購債量:https://reurl.cc/lRglYE
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▍關注圖表三、美國個人消費支出、儲蓄率、PCE 物價指數
6 / 25 將公布 5 月美國 個人消費支出、儲蓄率、PCE 物價指數。預期 PCE 物價指數將受低基期因素影響,年增創高。而個人消費支出部分,有望在美國逐步解封,以及 4 月儲蓄率大幅下降下,推動絕對值續升(市場預期月增 0.5%)。
👉美國-儲蓄率vs.消費支出:https://reurl.cc/MA8qAv
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【FOMC會議】聯準會上調通膨與經濟預期,點陣圖顯示2023年將升息兩碼!
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【總經Spotlight】疫情衝擊,台灣央行意外上調經濟成長! 股、匯、房市一次看!
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