ทำไม บางบริษัทมีกำไร แต่ไม่ยอมจ่ายเงินปันผล /โดย ลงทุนแมน
สำหรับคนที่ลงทุนในหุ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนจะมาจาก 2 ส่วน คือ
1. กำไรจากการขายหุ้น (Capital Gain) และ
2. เงินปันผล (Dividend)
ซึ่งโดยพื้นฐาน ทั้ง 2 ส่วนจะมากหรือน้อย ขึ้นอยู่กับเรื่องของ กำไรของกิจการเป็นหลัก
เพราะโดยทั่วไปแล้ว ถ้าบริษัทมีกำไรเติบโตมาก
ราคาหุ้นก็จะปรับเพิ่มขึ้น รวมไปถึงจ่ายเงินปันผลมากขึ้น
แต่ประเด็นของบทความนี้ก็คือ มีบางบริษัท ที่แม้ว่าจะมีกำไรมาก แต่กลับเลือกที่จะไม่จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นเลย
มีเหตุผลอะไรที่บางบริษัทแม้ว่าจะมีกำไรมหาศาล
แต่เลือกที่จะไม่จ่ายเงินปันผลออกมา
แล้วถ้าเราอยู่ในฐานะนักลงทุน เราควรหลีกเลี่ยงหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผลหรือไม่ ?
ลงทุนแมนจะสรุปให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ต้องทำความเข้าใจกันก่อนว่า นักลงทุนบางส่วนที่ลงทุนในหุ้น หวังจะได้ผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอ เป็นประจำทุก ๆ ปี เพราะฉะนั้น นักลงทุนในกลุ่มนี้ จึงชอบมองหา บริษัทที่มีการประกาศจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้น จึงอาจมีนักลงทุนจำนวนหนึ่ง
ที่มีกฎเหล็กเลยว่า จะไม่ลงทุนในบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผล
ในมุมของบริษัท หลัก ๆ แล้วจะสามารถจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นได้ เมื่อในรอบปีบัญชีนั้น บริษัทมีกำไร และไม่มีผลขาดทุนสะสม
อย่างไรก็ตาม ก็มีบริษัทจำนวนไม่น้อย ที่เลือกไม่จ่ายเงินปันผล ทั้งที่บริษัทก็มีกำไร และไม่ได้ขาดทุนสะสม
ซึ่งก็มีเหตุผลที่ไม่จ่ายหลากหลายกรณี เช่น
กรณีแรก: บริษัทต้องการนำผลกำไรนั้น ไปลงทุนต่อ
การนำผลกำไรกลับไปลงทุนต่อ (Reinvesting Profits)
คือสิ่งที่หลายบริษัทเลือกทำ โดยเฉพาะถ้าบริษัทนั้น กำลังอยู่ในช่วงของการเติบโต ซึ่งต้องการทุ่มเงินลงทุนไปในโครงการต่าง ๆ
บางบริษัทเชื่อว่า การนำผลกำไรนั้นกลับไปลงทุนต่อ จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่า การที่ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนในรูปของเงินปันผล
ซึ่ง Netflix ผู้ให้บริการสตรีมมิงวิดีโอรายใหญ่ของโลก ก็คือกรณีศึกษาที่ดีของเรื่องนี้
เราลองมาดูผลประกอบการของ Netflix ในช่วงปี 2018-2020
ปี 2018 รายได้ 521,000 ล้านบาท กำไร 40,000 ล้านบาท
ปี 2019 รายได้ 666,000 ล้านบาท กำไร 62,000 ล้านบาท
ปี 2020 รายได้ 833,000 ล้านบาท กำไร 92,000 ล้านบาท
รู้ไหมว่า สิ้นปี 2020 Netflix มีกำไรสะสมมากถึง 252,000 ล้านบาท แต่ที่ผ่านมา บริษัทไม่เคยจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเลย
เนื่องจากบริษัทนำผลกำไรนั้นกลับไปลงทุนต่อในการผลิตคอนเทนต์ เช่น สร้างภาพยนตร์ สร้างแอนิเมชัน ซีรีส์ รวมไปถึงการจ่ายคืนหนี้ และซื้อหุ้นคืน
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าผู้ถือหุ้นจะไม่ได้เงินปันผล แต่มูลค่าบริษัทของ Netflix ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 119,000 ล้านบาท เมื่อ 10 ปีที่แล้ว มาอยู่ที่ 8.5 ล้านล้านบาทในปัจจุบัน
หมายความว่า ถ้าเราลงทุนในหุ้น Netflix 1 ล้านบาท เมื่อ 10 ปีที่แล้ว
มาวันนี้ เงิน 1 ล้านบาทนั้นของเรา จะกลายเป็น 71 ล้านบาท
และนั่นคงไม่ทำให้ผู้ถือหุ้น Netflix มีปัญหาอะไร แม้ว่าจะไม่เคยได้รับเงินปันผลเลยก็ตาม..
กรณีที่สอง: เก็บเงินสดไว้ซื้อกิจการเป้าหมาย
อีกหนึ่งบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นมานานแล้ว คือ Berkshire Hathaway ที่มีวอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนชื่อดังระดับโลกเป็นผู้บริหารอยู่
รู้ไหมว่า ปัจจุบัน Berkshire Hathaway นั้นมีเงินสดอยู่ในบริษัทกว่า 2 ล้านล้านบาท ซึ่งการที่ Berkshire Hathaway เลือกถือเงินสดไว้มาก ๆ เหตุผลหนึ่งก็คือ เก็บเอาไว้ใช้ซื้อกิจการที่น่าสนใจ
ตัวอย่างกิจการที่ Berkshire Hathaway เข้าไปซื้อในอดีตที่ผ่านมา เช่น
ปี 2010 ซื้อหุ้น 100% ของบริษัท BNSF Railway ผู้ให้บริการขนส่งสินค้าทางรถไฟรายใหญ่ ที่มีเครือข่ายในทวีปอเมริกาเหนือ มูลค่ากว่า 1.5 ล้านล้านบาท
ปี 2013 ซื้อหุ้น 50% ใน The H. J. Heinz Company บริษัทแปรรูปอาหารและผลิตซอสมะเขือเทศ มูลค่ากว่า 410,000 ล้านบาท
แม้ว่าหลัง ๆ มา Berkshire Hathaway จะไม่ได้เข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่ามาก ๆ เท่าในอดีต
แต่การที่บริษัทมีเงินสดอยู่มหาศาล ก็ทำให้บริษัทสามารถเข้าไปซื้อกิจการเป้าหมายได้ เมื่อไรก็ตามที่บริษัทต้องการ
กรณีที่สาม: ปัญหาทางการเงินของบริษัท
นอกเหนือจากการนำผลกำไรนั้นกลับไปลงทุนต่อ และเก็บเงินไว้เพื่อซื้อกิจการเป้าหมายแล้ว การที่บริษัทจะไม่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นอาจเกิดจากปัญหาทางการเงินของบริษัทเอง
บางบริษัทแม้ว่า จะมีกำไรในบางปี แต่ก็ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลออกมาได้ เนื่องจากบริษัทยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่ ซึ่งตามกฎแล้ว บริษัทจะยังไม่สามารถที่จะจ่ายเงินปันผลออกมาให้ผู้ถือหุ้นได้
หรือแม้แต่กรณีที่บริษัทมีกำไรสะสม และสามารถจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ แต่บริษัทก็อาจจะยังไม่จ่าย เนื่องจากสถานะการเงินที่ยังไม่แข็งแรง จึงเลือกที่จะเก็บเงินสดไว้ระดับหนึ่งก่อน
อ่านมาถึงตรงนี้ เราก็น่าจะพอได้ไอเดียแล้วว่า
ทำไมบางบริษัทที่มีกำไรแต่ไม่จ่ายเงินปันผลออกมาให้ผู้ถือหุ้น
เพราะว่าบริษัทเหล่านั้น ต้องการที่จะนำผลกำไรไปลงทุนต่อในธุรกิจตัวเอง ไปซื้อกิจการอื่น จ่ายคืนหนี้ ซื้อหุ้นคืน หรือแม้แต่เก็บเงินสดไว้ เพื่อรักษาสภาพคล่องทางการเงิน
ดังนั้น ก่อนที่เราจะปฏิเสธไม่ลงทุนในบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผล เราต้องดูให้ดีก่อนว่า ที่บริษัทไม่ยอมจ่ายเงินปันผลนั้น เพราะอะไร หรือมีแผนเอาเงินที่ไม่จ่ายออกมาเป็นปันผลนั้น ไปต่อยอดได้ดีแค่ไหน
ถ้ามองแล้วว่า ถึงแม้บริษัทจะไม่จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น
แต่มีการเอาเงินส่วนนั้น ไปต่อยอดสร้างอนาคตที่ดีให้กิจการ
หุ้นที่เราถืออยู่ ก็สามารถมีมูลค่าที่เติบโตเพิ่มขึ้น
จนทำให้สุดท้ายแล้ว เราในฐานะผู้ถือหุ้น ก็อาจได้ผลตอบแทนจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน
ซึ่งถ้าผู้ถือหุ้นอยากได้เงินสดมาใช้ ก็อาจแบ่งขายหุ้นออกมาได้..
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References:
-https://www.suredividend.com/why-companies-never-pay-dividends/
-https://www.set.or.th/th/regulations/simplified_regulations/files/20200914_Dividend.pdf
-https://ir.netflix.net/financials/financial-statements/default.aspx
-https://www.investopedia.com/ask/answers/12/why-do-some-companies-pay-a-dividend.asp
-https://www.wallstreetzen.com/stocks/us/nasdaq/nflx/dividends
-https://finance.yahoo.com/quote/NFLX/balance-sheet?p=NFLX
-https://www.investopedia.com/ask/answers/021615/why-doesnt-berkshire-hathaway-pay-dividend.asp
-https://kunaldesai.blog/berkshire-hathaway-acquisitions/
同時也有101部Youtube影片,追蹤數超過5萬的網紅JaneChuck,也在其Youtube影片中提到,Things mentioned : ? Bed sheet & tray ? TheBeast野兽派家居 https://m.tb.cn/h.4EtJS2F?sm=f5769c ? Smeg Kettle https://www.smeg.com/my/ https://shopee.com....
balance sheet 在 Facebook 的最佳貼文
梧:關於譚仔,在下想講的是——
1)在下之前都講咗了,根據發行價,譚仔個historical PE係15.51倍至19.42倍之間。Post money嘅book value係大概每股$1.19至$1.40之間,PB嘅話就係2.79至2.97倍之間,喺同行嚟講真係好撚貴;
如果大家只係關心譚仔應唔應該抽嘅話,下面嘅嘢可以唔撚洗睇。
2)在下喺個網度完全搵唔到關於2017年丸龜(即Toridoll)收購兩壇嘢背後嘅IFA,在下甚至懷疑根本係無IFA團隊,有可能係丸龜自己有條FA team搞。無論如何,19億收購價,最多可以攞谷到56億市值,cap 14億水。4年3倍return,呢個return實在算唔錯。咁丸龜條數都靚啲啦;
3)由2018年到而家,譚仔收入嘅growth CAGR係7.4%,net profit CAGR係20.7%;值得留意嘅係,2018年做15.5億生意,320球係外賣(即20.6%),嚟到2021年,做17.9億生意,890球外賣,即49.6%係外賣。佢2021條頂數頂得住好大程度都係因為有外賣頂住;
4)2021年人均消費$58.4(過去三年都差唔多),屌但係在下真係覺得呢part有水份。如果硬係要問點解嘅話,在下嘅gut feeling覺得應該係關啲小食事,不過就算減少水份之後,high 40s / low 50s應該走唔甩;
5)譚仔三年嘅人工佔收入嘅31-32%,喺餐飲業嚟講算中位數,不過唔好唔記得2021年譚仔攞咗154球政府保就業錢。佢無好似其他公司咁將呢舊數offset人工,所以某程度上佢2021年賺多咗錢都係因為呢舊數,大家唔好俾呢舊數distort咗。扣除政府舊錢嘅話,佢嘅net profit margin其實得7.42%;
6)譚仔一年(2021年)可以收707球operating cashflow,咁點解仲要集資14億?屌佢老味佢兩年都賺到舊錢返嚟啦!如果大家睇Cashflow statement嘅話,佢買嘢嘅Capex都係有限錢(2021年122球),不過公道啲講佢啲租真係交得有小小甘。三年平均數約收入嘅16.5%,唔算特別平;
7)仲有一點值得大家留意,2019至2021年譚仔總共派咗375球股息俾丸龜(未上市之前佢地係佔99.5%股份),仲唔止,2021年3月之後個interim period班架佬再派多咗280球俾自己,即係呢三年幾派咗655球。咦?乜咁撚啱嘅?佢未來三年個expansion plan係估計自己需要675球喎……咦咦咦咦?如果當初架佬唔攞錢咪無撚嘢囉係咪?
8)所以,如果睇佢up to 2021年7月底盤balance sheet數嘅話,其實譚仔係net current liabilities(負156球),屌梗係支不抵債啦,你班HKC都挖撚咗兩百幾球走(佢地係7月21日派股息的),梗係穿窿啦屌你!亦都解釋咗點解exchange會俾佢地上市鳥。
9)Non-compliance方面,有一個位好樣衰,佢地所有舖頭無同勞工署報應呈報工場嘅地址。雖然呢樣真係好雞蛋裡挑骨頭,因為正常開餐廳都係理柒佢的,但係無撚計,佢要上市嘅話就要disclose呢啲19嘅non-compliance;
10)佢地俾董事同高管嘅pre-IPO options嘅terms好順攤(起碼好過當初遵理同林溢欣嗰啲先)。大致terms如下——行駛價$0.85,30%可以上市嗰日就行駛,30%係上市之後1年,剩返40%就係上市之後兩年可以行駛。不過得2球8,唔係好多姐,由佢啦。
其他嘢無乜特別,9up完畢。
balance sheet 在 Facebook 的精選貼文
梧:話說,有網友喺下面問過在下,debt可以點樣off balance sheet,而在下都應承咗會就呢個topic寫小小嘢。咁當然啦,在下都係會用返小小內房嘅perspective寫,畢竟喺香港人嘅認知當中,內房股係玩最多off balance sheet debt嘅sector,沒有之一。不過,在下其實已經離開咗會計同金融行業一段時間,所以大家當呢個係Off Balance Sheet Debt 101就好,在下亦都希望可以拋磚引玉,引嚟高手留言。
所謂嘅off balance sheet debt,最basic嘅概念就係將公司嘅一啲負債由liability side抽走,然後放喺第二度(主要係asset side,甚至係跟本喺盤數度trace唔到)。在下最記得嘅一個簡單例子就係當年恆大發行過永續債券,但係因為會計準則嘅關係,呢啲perpetual bonds係被定義為equity而唔係debt。但係呢啲都只係basic嘢,而家亦唔會有人玩。
同埋,在下因為懶嘅關係,所以啲基本嘅定義同知識就唔徙時間同大家講解,在下當大家對會計同corporate finance都有咗啲基本嘅認識。
其實呢,玩off balance sheet debt嘅公司唔止內房,香港嘅地產商都有玩過的,主要係透過所謂嘅發展商二按玩的。不過老實講,而家香港嘅地產佬已經唔玩呢啲咁細雞嘅嘢,相反而家有啲財仔就係當年由地產佬度賣出嚟,不過同佢地嘅關係仲係好密切就係。
就當如教科書咁講解,具體係點玩呢?好簡單,用旗下嘅一啲associate(聯營)財仔公司,然後用嗰啲公司同銀行借錢,以母公司做擔保,然後再以mortgage嘅形式將借返黎嘅錢借俾買家。雖然喺嗰間(財仔)公司盤數度會分別有liability(銀行loan)同埋asset(loans to customers),但係喺會香港嘅計準則入面(HKAS 28),聯營公司係可以用Equity Method(權益法)入賬,所以喺母公司盤數度只需要披露所有聯營公司嘅總資產同總負債,大家就跟本睇唔到啲咩。你見到年報disclose嘅,只會係最大舊嘅associates,細嗰啲你根本連搵都搵唔到呀。
大家明白以上嘅basic玩法嗎?明明有問銀行借錢即係有負債,但係唔喺liability side反映出嚟,甚至喺investment in associates嗰粒數入面你根本乜柒都睇唔到。
內房股玩呢樣嘢玩得仲出色啲。大家仲記唔記得影子銀行呢個term?當年內房股就係好撚鍾意拍埋啲信托公司(就係所謂嘅影子銀行)玩off balance sheet debt。點玩?
首先,由信托銀行買項目公司嘅股份,變相俾錢母公司,然後母公司承諾之後(比如話賣晒啲樓後)就會用一個premium從信托公司手上買返呢啲項目公司嘅股份。
大家要明白嘅係,起一個樓盤用一間項目公司,賣完樓之後呢間項目公司就會收皮,所以根本呢一個arrangement就係變相借錢俾母公司,然後所謂嘅以premium價回購價其實就係俾利息。明明係借錢,但係就變咗investment in associates。
值得留意嘅係,如果有啲項目夠大夠靚嘅話,根本就唔需要賣太多項目嘅股份出去,將呢啲子公司變成JV(合資公司)。
黎到呢個位又講下會計歷史。以前呢,FASB(美國)同IASB(歐洲)其實喺JV嘅會計處理上一直都有分歧——IASB一直要求用Proportionate consolidation,但係under US GAAP JV係用權益法入數。時至今日,IASB跪低咗,所以而家公司係用Equity Method入JV數(IFRS 11),不過,如果大家嘅會計年資夠耐嘅話呢,其實以前IAS 28係可以俾大家二選一的,所以當年內房股係會選擇用Equity Method入JV。
當然啦,而家大6嘅影子銀行嘅玩法已經俾在下以上講嘅複雜好多倍,但係作為一個入門嘅話,起碼大家都有一個idea何謂off balance sheet debt——其實即係玩會計準則嘅灰色地帶only。
balance sheet 在 JaneChuck Youtube 的精選貼文
Things mentioned :
? Bed sheet & tray ?
TheBeast野兽派家居
https://m.tb.cn/h.4EtJS2F?sm=f5769c
? Smeg Kettle
https://www.smeg.com/my/
https://shopee.com.my/product/83030817/1657854965?smtt=0.126593449-1623922022.9
? New Balance X Kith 990v3
https://kith.com
? Nike Dunk Lows from Seven KL
https://instagram.com/svn.kl?utm_medium=copy_link
? Coach Sportswear
https://malaysia.coach.com
#JANECHUCK #UNBOXING #FMCO
Follow me on Instagram & Facebook:
IG - https://www.instagram.com/janechuck/
FB - https://www.facebook.com/janechuck/
chuck's:
https://chuck-s.co/
INQUIRIES: jane@gushcloudtalent.com
balance sheet 在 Gobby Hong Youtube 的最佳解答
繼續 近月的 空瓶用清清 Part 2 有31件產品同大家分享!有朋友用過的請多多分享大家意見呀~
Part 1:https://youtu.be/uCe5Q422Xdk
❤️ PRODUCTS MENTIONED 提及產品 : ❤️
5:00 ? • REN Skincare - Express Makeup Remover
https://usa.renskincare.com/products/rosa-centifolia-express-make-up-remover?_pos=1&_sid=a2f027677&_ss=r
1:26 ⭕ • Giovanni - Wicked Texture, The Definition of Pomade
https://iherb.co/mshjP9w
1:26 ⭕ • Giovanni - Magnetic Force Styling Wax
https://iherb.co/5fQ6uK1
2:25 ⭕ • Sekkisei Clear Wellness - Free Type Gentle Wash
https://www.kose.com.hk/v2/sekkisei/product/detail/1078
3:30 ⭕ • 二童一馬 - 橙花純露
https://www.instagram.com/p/CGnFw07s04T/
5:16✖️ • Dr. Ceuracle - Pro Balance Night Enzyme Wash
https://ys.style/llW97yzSxdb
6:40 ⭕ • Schmidt’s - Jasmine Tea Deodorant, sensitive skin formula
https://iherb.co/v7w5dWa
7:58 ✖️ • Juva Skincare - 富勒烯馥華安瓶
https://www.organicpiggy.com/product-page/%E9%A6%A5%E8%8F%AF%E6%99%B6%E7%B2%B9%E5%AE%89%E7%93%B6-brightening-essence
8:56✖️ • TOSOWOONG - Blackhead & Sebum Out Nose Pack
https://ys.style/YqlxDwzUxdb
11:02 ⭕ • TOSOWOONG - Green Tea Eco Brightening Essence
https://ys.style/Dkzm9NeVxdb
12:00 ⭕ • BONAJOUR - Eggplant Daily BHA Toner
https://ys.style/sBbVQSSTzdb
12:51 ? • Derma E - Vitamin C Instant Radiance Citrus Facial Peel
https://iherb.co/r8f6M9p
14:45 ✖️ • Tata Harper - Purifying Cleanser
https://global.tataharperskincare.com/purifying-cleanser
16:06 ⭕ • Tata Harper - Resurfacing Serum
https://global.tataharperskincare.com/resurfacing-serum
17:16✖️ • Drunk Elephant - A-Passioni™ Retinol Cream
https://www.drunkelephant.com/products/a-passioni-retinol-cream?_pos=3&_sid=43497497f&_ss=r
18:47 ⭕ • COSRX - Acne Pimple Master Patch
https://ys.style/Q6MoBtlgydb
19:02 ? • Isntree - Spot Saver Mugwort Gauze Mask Set
https://ys.style/CUPyU1rgydb
19:45 ⭕ • Beauty of Joseon - Dr Lacto SOS Calming Mask
https://ys.style/f1boLtahydb
20:22 ⭕ • CLEADERM - Dr Lacto SOS Calming Mask
https://ys.style/1IuJ9F8gydb
21:14 ? • Hanyul - Yuja Oil Sheet Mask
https://www.yesstyle.com/en/hanyul-yuja-oil-sheet-mask-set-5pcs-24ml-x-5pcs/info.html/pid.1069491254
22:24 ✖️ • SIORIS - Make It Bright Sheet Mask
https://ys.style/HTz23hSiydb
23:36 ⭕ • Aura Cacia - Organic Clary Sage EO
https://iherb.co/VqLhcYB
24:35 ✖️ • Nature's Answer - Organic Lavender EO
https://iherb.co/ZRgcguT
26:10 ⭕ • New Bio - Flora Moisture Rose 1Day Brown
https://klenspop.com/flora-moisture-rose-1day-brown-30ea/
26:43 ⭕ • Olens - Scandi 1 Day Hazel
https://olenshk.com/goods/product/OL1DSCHZ20P000
26:43 ⭕ • Olens - Scandi 1 Day Grey
https://olenshk.com/goods/product/OL1DSCGY20P000
26:43 ⭕ • Olens - Scandi 1 Day Olivehttps://olenshk.com/goods/product/OL1DSCOL10P000
27:20 ? • 帝康 - 光漾瞬間日拋 波光綠 & 暮光褐
https://www.ticon.com.tw/be-shine/2018/4Get1/
27:40 ? • 海昌 - StarShine日拋 時尚褐、時尚裸粉及時尚黛藍
https://www.hydron.com.tw/product/content/%E7%99%BE%E8%AE%8A%E5%BD%A9%E8%89%B2%E6%97%A5%E6%8B%8B%E9%9A%B1%E5%BD%A2%E7%9C%BC%E9%8F%A1?p=ED38ACS
27:53 ⭕ • EverLight - Serafina日拋 天使系列 天使綠
http://www.cosmos360.net/#scct_product
28:16 ⭕ • KaraCon - VIRAL X月拋彩色隱形眼鏡 坦桑灰
https://www.innovision.com.tw/product?id=VLX-TG
29:03 ⭕ • 海昌 - 星眸彩色月拋城市系列 俄羅斯粉https://www.hydron.com.tw/product/content/%E6%98%9F%E7%9C%B8%E5%BD%A9%E8%89%B2%E6%9C%88%E6%8B%8B%E9%9A%B1%E5%BD%A2%E7%9C%BC%E9%8F%A1-%E5%9F%8E%E5%B8%82%E7%B3%BB%E5%88%97?p=EM38ACC
高比網誌:https://gobbyhong.com/
護膚排行榜:https://gobbyhong.com/skincare-ranking/
美妝排行榜:https://gobbyhong.com/makeup-ranking/
其他排行榜:https://gobbyhong.com/other_ranking/
===== ===== ===== =====
Yesstyle購物
購物平少少
Referral code:GOBBYYES
Yesstyle : https://ys.style/a6Id0GURT9
===== ===== ===== =====
iHerb購物
新舊用户iHerb購物全單95折
Referral code:PAQ598
Referral Link:https://iherb.co/cgoCEP4Y
===== ===== ===== =====
Lookfantastic購物
優惠1 - 購物75折
Referral code:GOBBY
專用連結 - https://tidd.ly/2I3cJlG
(部份品牌除外)
優惠2 - Friends Referral
消費滿HKD$400減HKD$100
專用連結 - https://tidd.ly/3fYWlPN
===== ===== ===== =====
Dagne Dover官網購物
新客户消費滿USD$25以上9折優惠
https://share.dagnedover.com/x/cfVGwM
===== ===== ===== =====
Everyday Minerals [ Referral Programme ]
經以下連結全單8折
http://937everydaymineral.refr.cc/gobbyhong
===== ===== ===== =====
熱門Playlist:
• 「5件最值得 Monthly 5 Best find」
https://www.youtube.com/playlist?list=PL6wamDBsOr3qVIA2oO-UqQ7L-SdmIByfY
• 「大評比 Review」
https://www.youtube.com/playlist?list=PL6wamDBsOr3os1WRIc0OgPtZFjJNsSD7J
• 「遊.記生活 Vlog」
https://www.youtube.com/playlist?list=PL6wamDBsOr3rjWE4QJSh2azqPAR_JVIxq
• 「煮.食 Cooking 」
https://www.youtube.com/playlist?list=PLBAB1D8260E93EA4C
• 「用清清、開箱購物樂 Empties & Haul 」
https://www.youtube.com/playlist?list=PLC28462D11F9C5E73
——— ——— ——— ——— ———
? Like and Subscribe
Youtube ➡️ http://www.youtube.com/gobbyhong
? Follow me
FB ➡️ http://www.facebook.com/gobbyhappylife
IG ➡️ http://instagram.com/gobihong
balance sheet 在 NutTy TLB Youtube 的最佳貼文
- CLEANSING, CLEANSER
02:21 Purevivi Cleansing Sheet
03:25 Nu Formula Mineral Cleansing Water
04:11 Ipsa Silk Cotton
04:46 Orinoco Purifying Cleanse Off Balm
05:21 Shu Uemura Ultime8 Sublime Beauty Cleansing Oil
06:37 Fundamental Cleansing Milky Jelly
07:16 Nu Formula Ultra Gentle Facial Cleanser
07:53 Yves Rocher Sebo Vegetal Purifying Cleansing Gel
- MIST, TONER/LOTION
09:03 FreeplusMild Shower
09:45 Fundamental Soothing Toner
10:41 Kanebo Beauty Works Lotion Mask
11:11 Biotherm Life Plankton Essence
11:58 Fundamental Vitaglow Treatment Essence
- ACNE TREATMENT
12:40 Skinoren Cream
13:30 Vitara Acnetin-A 0.05% Cream
- SERUM
14:31 Biotherm Life Plankton Elixir
15:32 DDC Skin Booster Serum
16:20 Real Berrier Aqua Soothing Ampoule
17:03 Fundamental Sensitive Soothing Serum
- MOISTURIZER
18:03 Real Barrier Aqua Soothing Gel Cream
19:07 Atopalm Intensive Moisturizing Cream
- SUNSCREEN
20:21 ALLIE Nuance Change UV Protector Gel SPF50+/PA++++ (Bright White, Rose Chaire)
21:05 Smith Total Sunscreen SPF50+ PA+++
22:13 DDC Sun Drops SPF50 PA++++
- MASK, TREATMENT
23:12 Lululun Face Mask Moisturizer Balance 7Day
24:30 Banobagi Vita Genic Jelly Mask Relaxing
25:30 Real Barrier Aqua Soothing Ampoule Mask
Real Barrier Aqua Soothing Gel Cream Mask
Real Barrier Extreme Cream Mask
26:20 The Ordinary 100% L-Ascorbic Acid Powder
- LIP CARE
27:15 Laneige Special Care Lip Sleeping Mask
28:04 Labello Lip Butter
----------
Disclaimer : This video Non-sponsored
Instagram : https://www.instagram.com/nuttytlb
Fanpage : http://facebook.com/nuttyladyboy
Blog : http://nuttyladyboy.blogspot.com/
Contact : khemakorn.v@gmail.com
balance sheet 在 Balance Sheet - Definition & Examples (Assets = Liabilities + ... 的相關結果
The balance sheet displays the company's total assets and how the assets are financed, either through either debt or equity. It can also be ... ... <看更多>
balance sheet 在 Balance sheet - Wikipedia 的相關結果
Of the four basic financial statements, the balance sheet is the only statement which applies to a single point in time of a business's calendar year. A ... ... <看更多>
balance sheet 在 Balance Sheet: Explanation, Components, and Examples 的相關結果
A balance sheet is a financial statement that reports a company's assets, liabilities and shareholder equity at a specific point in time. ... <看更多>