有朋友私信我，說某知名網紅在公眾場合批評瘋狗流。
我要替這位網紅兄弟講講話。
這位兄弟是我朋友，我也蠻欣賞他，是個聰明、肯學、幽默、又有正義感的年輕人。
我剛看了下他在某公眾場合批評瘋狗流的影片，說瘋狗流只是一時潮流，以後就沒了。我猜他講的時間點，我還沒寫瘋狗流的文章，很多定義我本來就還沒來得及說。
大概講一下這個詞怎麼來的，應該是我跟這位兄弟私下講了我們瘋狗的作法，可他當時也沒搞很懂，就有在他的大群組提到，接著我有次收盤，筋肉學弟做了一個甄子丹斷手梗圖，我心血來潮就寫一篇有關停損的文章，改一改後，我下個標題叫「瘋狗流詳解」，然後有網友把他po到ptt，說胡升鴻這派是不是超猛，這個詞就這樣傳開了。
接著在一個月內，不知為什麼，開始在網路上有各種對瘋狗的解釋，連許多網紅朋友也開始提，不過大家跟一般鄉民比起來有水準的多，至少查了一下我寫什麼，再自己推敲註解。
我個人這段時間根本不知道瘋狗流忽然變紅，因為我平常操盤很忙，沒什麼空在網路晃，等到我稍微注意到，瘋狗流已經被認為是只會追高、槓桿、梭哈的瘋子了😂
當我意識到可能有很多朋友誤解，我就決定抽空寫一下定義和範例，網路輿論就開始有點改變，雖然我猜有不少沒追我粉專的小白，依然以為瘋狗是瘋子。
再講一次好了，瘋狗流是我跟我師父瘋狗王學的方法，我們幾個徒弟私底下是叫XX流，XX是他的名字，但我不可能曝光他的名字，所以我改叫瘋狗流。
他是個非常謙和、顧家、與人為善、大家都服他，不到40歲，白手到現在很多很多錢的大哥。
大哥的績效曲線非常漂亮，每次熊市都會想辦法躲，持股又分散超過50支，所以他這10多年來，淨值曲線只有爆賺跟震盪，震盪完就繼續爆賺。
你說瘋狗流有沒有效？我想這不是小散戶能評論的吧。
至於我提到Cis跟超級績效，只是我發現美國和日本剛好都有神人用類似的方法爆賺，但我大哥瘋狗王並沒有學他們，在他們出書之前，我大哥早就這樣用了。
回到開頭講的，我這位網紅兄弟，我認為他在我慢慢抽空寫出瘋狗流的定義後，他心裡一定超後悔，阿幹講太快了。
不過沒關係吧，我其實一點也不放在心上，我自己過去的人生，講錯話做錯事的時候根本多到數不清，我反省起來都很內疚，甚至每次想到還會自己掌嘴。
而且我覺得他這樣留著這些批評的紀錄也蠻好的，幫我過濾一下，他這樣會幫我保護學不會瘋狗流的小散戶，這些人乖乖的買大盤，我覺得也挺好的，我本來就沒有要所有人學我，我只是想在網路上留下一個做法，想學的人就學，讓我能教學相長，多累積人脈，這樣就夠了，我相信值得結交的朋友，反而看到後來查我，才發現他挖到寶了。
好啦，不知不覺又寫太長了= =，我之後有空就來多寫瘋狗流的案例跟細節，讓其正名一下，我會有個我可以接受的進度，大部分時間我還是在忙我的操盤，和結交人脈。
至於寫作，我就抽空寫寫，podcast 我就一週錄一次，拆個幾集，品質不一定很好，但都免費的，就湊合著看吧，謝啦。
超級績效 ptt 在 [心得] 《超級績效》融合各門派的瘋狗大師兄- 看板Stock 的美食出口停車場
網誌好讀版：https://reurl.cc/mGl9aG
超級績效這一系列書籍，是由美國投資競賽冠軍馬克‧米奈爾維尼Mark Minervini撰寫，
馬克‧米奈爾維尼（Mark Minervini）是美國最成功的股票交易者之一，有將近三十年的
交易經驗。他利用自創的SEPA(特殊進場點分析)，取得了五年平均年化報酬率220%的怪物
成績。
個人短評：
1）雖然已經是舊書了，不過終於來拜讀米國瘋狗流大師兄的巨作，本書非常適合操作週
期較短的投資人，作者分享了自己的投資策略，涵蓋基本面、技術面、籌碼面，提供了具
體的方法及建議操作方向，因此書中包含大量股價走勢圖，都是源自於作者自身的操作經
驗。
2）這跟我過去讀過大部分重於投資心法的書籍，有著相當不一樣的差別，當中可以深入
探討的操作細節非常多，真的很適合反覆閱讀好幾次，本文來分享一些書中重點及加入個
人一些主觀的心得評論。
一、 最大挑戰不是市場
1） 只想賺取合理報酬，你可以選擇投資大盤指數，但想要取得超級績效，你就必須向前
一步付出努力，取得超級績效的關鍵在於自已而不是市場。
2） 檢討乃進步之母，就如同職業撲克手要不斷的研究自己的手牌決策，電競選手要回放
觀看自己無數次的操作，想要在任何領域獲得傑出的成就，回顧自己過往的表現，並從中
找出可以優化之處，不斷的從錯誤中成長，一直以來都是成功的不二法門。
3） 套用在股票交易上，假如操作績效一直沒有起色，要誠實面對自己的對帳單，打開自
己的交易紀錄，一步步地檢討每一個的進出場邏輯、加減碼策略。假設看不出問題所在，
可以詢問強者朋友的意見，發覺自身操作盲點，都會對操作有很大的改善。
二、 投資策略的改變
1） 跟所有投資人一樣，作者剛開始接觸股票投資時，受到買低賣高的觀念影響，總是抱
持著【撿便宜】的心態進場買股，殊不知這些不斷創新低的弱勢股票，通常只會繼續往下
跌，便宜貨之所以是便宜貨都有其道理，因此作者大膽的做起實驗，開始變換操作風格，
只買價格最強勢的個股，投資績效卻意外地開始大爆發。
2）在王牌操盤人張智超的故事裡也有相同之處，當年在證券圈有「王牌操盤人」盛名的
張智超，人生起伏猶如坐雲霄飛車，求學重考過4次，讀研究所時幫媽媽出清套牢的弱勢
股，反手追逐強勢股，賺進人生第1個百萬元
3）數以萬計的例子告訴我們，追逐價格強勢個股的策略是可行的，強勢股之所以會貴，
就跟名牌包為什麼會貴是一樣的道理，因為它的價值就是值這個價格，那些成長最快速、
真正的超級飆股，恐怕你是沒辦法在撿便宜貨的垃圾堆裡找到，就如同你不可能會在十美
元折扣商店裡找到精品一樣。
三、選股邏輯-技術面
1）作者在選股時，會先以技術面作為篩選條件，至少要技術面呈現多頭樣態，才會進入
下一關的條件篩選，理由很簡單且粗暴，不管再好的基本面、產業面，都要市場認同才算
數，如果市場真的買單這些好消息，股價自然會有所表現，反之，財務各項數據、產業前
景再怎麼好，只要股價沒有所表態，就不會納入選股清單。
2）這邊有一個迷思，當我們想要買入的股票價格正在創新高時，正常人都會怕買貴而不
敢下手，但作者分享，自己生涯賺錢的99%交易，都是買入股價正在創新高的強勢股，這
類股票上檔沒有任何解套賣壓，股價會不斷的創新高，拉回的底部也會逐漸墊高，通常這
類股票也稱為市場領導股，可以帶動整個多頭市場不斷向上。
四、選股邏輯-基本面
如果說房地產投資的口訣是【地點、地點、地點】，那股票投資的口訣就是【盈餘、盈餘
、盈餘】，盈餘是影響股價最具影響的因素，只要盈餘成長增速能維持住，股價自然會反
應，公司的獲利性?能見度?持續多久? 是身為投資人必須要關心的問題。
1) 短期獲利增速提升
這個觀念第一次是在【財報狗教你年賺20%】這本書上看到，把長短期獲利的年增率拉出
來，當短期獲利年增率向上穿越長期年增率時，說明了公司獲利增速大幅提升，這時候股
價容易走出一波行情。
作者也提出同樣的見解，並表示這種方式特別適合用來找尋轉機股，當公司前幾年因景氣
或產業變動影響陷入低潮時，公司成長性可能會不如投資人預期，因此股價表現低迷，但
若某年度EPS年增率能夠向上超越歷史區間，代表公司營運出現重大轉變，未來股價就有
機會出現上漲轉機。
下面例子雖然不是很好，但我以2330護國神山台積電為例。可以看在19年Q3時，單季EPS
+13% (YOY) 明顯的上升，突破了過去四季以來的水準-6%(YOY)，而且獲利高增速的趨勢
一路保持到2020Q2，GG股價也在過程中翻了一倍，直到獲利增速再度放緩後，股價在2021
年初見頂。
取自:財報狗網站
2) 分析師估計修正(Revision)
公司繳出的獲利成績單，當然是高出華爾街預估越多越好，但當公司獲利能力大幅超過華
爾街分析師預估時，負責追蹤該個股的分析師會上調或下修盈餘預估，根據研究顯示，若
盈餘預估向上修正>5%，股價往往會有出乎意料的表現。
(這點我從來沒注意過，也是看了書才發現，這項數據可以在Seeking alpha 付費版上觀
看，目前當免費仔只能看個大概QQ。)
Source: Seeking Alpha
五、市場領導股的其他特徵
1) 估值高的離譜
強勢股的PE一定會有過度溢價的狀況，這非常的正常，顯示出市場對其期待性高，但高PE
也常使相對保守的投資人怯步，作者這裡想表達的是，股價會修正往往不是因為PE太高，
而是盈餘成長不符合預期。(最近的成長股股災好像就打臉這段話….)，但只要EPS的增速
能夠>股價，PE就會被大幅收斂，因此不要懼怕高PE的個股，而是要盯著獲利成長性是否
符合預期。
例子舉的是，過去兩年最強飆股TSLA，在2021年初PE最高峰時曾達到1300倍，但因為獲利
增速跟得上股價，時至今日PE已經被收斂至150倍左右。
Source: Tradingview
2) 大盤修正時相對抗跌
這也是個人最喜歡觀察的指標，在大盤修正過程或空頭市場中，領導股通常是最抗跌、修
正幅度會最小，也會領先大盤先落底反彈，因此，在下跌過程中要仔細觀察那些基本面數
據不錯的公司，是否反彈的力道>大盤。(這邊本來想舉AAPL當成例子，但赫然發現這次蘋
果也跌滿多的，目前盤面上真的沒啥較強的個股/族群)。
六、最重要的那件事-停損
這段比較多我自己心得及內容XD，不過跟書裡作者想表達意思雷同。
1)為什麼停損是最重要?
因為，不管你賺了幾個100%，永遠只有一個100%可以賠，這就是為何停損如此重要的原因
，想要了解虧損對於投資組合破壞力到底有多大，用數學來表達最清楚
Source: https://reurl.cc/MbRvgk
上面右圖為跌幅及回本漲幅關係，可以看到當跌幅>25%時，與回本關係會大幅偏離1:1比
值線，之後兩者關係是呈現指數型增長，因此無論你上檔要抓多少停利，下檔停損最寬不
能設>25%，防止本金受到大幅傷害。
2) 為什麼停損要靠紀律培養?
職籃球員的基本功是運球，需要每天大量反覆的練習，才能在高強度的比賽中穩定發揮，
而對於專職投資人來說，停損就是他們的基本功，基本功做不扎實的人，就沒辦法在市場
上存活下來，也因停損這件事本身是違反人性，想要成為傑出的投資人才會如此困難，要
重覆一件違反人性的事直到成為習慣，需要的就是紀律。
3) 百萬分之一的交易
Podcaster投資癮也曾經說過類似的話，各位想要做好股票投資，那會需要很長一段時間
的努力，在這數十年期間中可能會進行上百萬筆的交易，如果我們把每一筆交易都當成是
一百萬筆交易中的其中一筆，或許心態就會比較容易認賠，也比較不容易因為砍在阿呆谷
患得患失，因為你知道這筆不過就是那一百萬次中的一次交易。
4) 反思自我檢討
閱讀本書時，我檢討了自己的退場操作，發現雖然進場前已經設定好停損點，但真正停損
點被打穿時，又常常會抱持著僥倖的心態，心裡總想著再反彈一點我就出，最後經常事與
願違，承擔了更大的虧損，所以那句名言才會說，最初的虧損就是最好的虧損。
因此，為了養成良好的停損習慣，我決定結合原子
習慣一書中提到的方法，讓提示顯而易見，擬定好進退場、加減碼策略後，將計畫寫在便
條紙上，貼在電腦螢幕上方，並且要貼在顯而易見，自己無法忽略的地方，有幾項好處，
價格一到就退場，沒有討價還價的空間，也能訓練自己遇到突發狀況時，還是可以保持冷
靜的處理手上部位。
最後，謝謝看到最後的你，有任何想法都歡迎討論。
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1643104209.A.9B6.html
※ 編輯: tin8420 (27.242.98.210 臺灣), 01/25/2022 17:53:34
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